期货日报乙二醇

期货日报：乙二醇弱势格局难改

短期乙二醇将处于4800—5200元/吨的运行范围之内该价格处于煤制成本线附近，而后市随着矛盾的进一步积累以及新增产能的投放，乙二醇将继续向下运行 经过两年的产能集中释放，当前国内乙二醇存量产能已呈现大幅过剩局面受供过于求影响，乙二醇价格出现了大幅回落在低价低利润冲击下，国内乙二醇工厂开始主动减产，但由于需求端疲软，乙二醇社会库存仍然累积到了历史高位。

绿色低碳发展助力落后“双高”产能出清

据期货日报记者了解，根据《工业重点领域能效标杆水平和基准水平（2021年版）》，煤制乙二醇能效标杆水平为1000千克标煤/吨，基准水平为1350千克标煤/吨根据国家发改委等部门联合印发的《高耗能行业重点领域节能降碳改造升级实施指南（2022年版）》，截至2020年，煤制乙二醇行业能效优于标杆水平的产能约占20%，能效低于基准水平的产能约占40%政策要求，到2025年，煤制乙二醇行业达到能效标杆水平以上的产能比例需在30%，基准水平以下产能基本清零。

前7个月全国期货市场成交336.1万亿元

”方正中期期货研究院院长王骏对期货日报记者说，从各板块看，棉花、棉纱、橡胶、白糖等品种受国际市场带动行情较大；钢铁建材、有色金属板块受碳排放和能耗考核缩减产能等影响行情波动较大；化工和能源板块各品种整体表现比较活跃 “大部分品种在7月有所上涨，涨幅较大的品种包括红枣、不锈钢、棕榈油、焦煤、动力煤等，其中，红枣月度涨幅30%，不锈钢涨幅超过20%，棕榈油、焦煤、动力煤涨幅在15%—20%，热卷、棉纱、螺纹钢、焦炭、锡、乙二醇、尿素等品种涨幅在10%—15%。

大商所差异化保证金措施降低套保成本

大商所日前发布了《关于2020年清明节假期调整相关品种期货合约涨跌停板幅度和交易保证金水平的通知》期货日报记者发现，与以往例行的长假调整保证金通知相比，此次的内容篇幅明显更长，产业翘首以盼的套期保值保证金优惠措施就这么低调地推出了 根据通知，2020年4月7日（星期二）恢复交易后，在各品种持仓量最大的期货合约未出现涨跌停板单边无连续报价的第一个交易日结算时起，铁矿石、焦炭、焦煤、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油、玉米、玉米淀粉、粳米、鸡蛋、聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯、乙二醇、苯乙烯和液化石油气等18个品种期货合约的套期保值交易保证金水平将调整为与涨跌停板幅度相同。

尿素市场近期复苏可期

尽管尿素工业用途广泛，但作为“粮食的粮食”，其农业需求占比较大一般来讲，农业需求受种植面积影响大，多数情况下，不会受到突发事件（自然灾害除外）的影响而导致需求骤然下降也正因为如此，尿素产业坚定了市场复苏的信心 节后开盘3个交易日的表现，也更证实了这一点从开市首日表现来看，尿素期货在化工板块中走势最为强势，也最为抗跌 期货日报记者观察到，截至2月5日收盘，尿素期货主力合约较节后开盘首日累计涨幅3.15%，而其他化工品中：甲醇期货累计涨幅-0.52%，沥青累计涨幅2.07%，PTA累计涨幅-1.61%，燃料油累计涨幅0.19%，乙二醇累计涨幅-0.25%，原油累计涨幅-4.74%，橡胶累计涨幅0.63%，20号胶累计涨幅1.02%，塑料累计涨幅1.34%，PVC累计涨幅0.98%，PP累计涨幅-0.1%，苯乙烯累计涨幅0.8%。

乙二醇期货稳健走好每一步

“宁波恒逸负责恒逸旗下聚酯工厂PTA、MEG、动力煤等原材料的采购工作，以前主要通过华西村电子盘以及一些掉期产品进行乙二醇的套期保值，乙二醇期货上市后，由于流动性和公信力更佳、市场规模更大，我们积极使用乙二醇期货进行库存和采购管理”莫建建告诉期货日报记者，近一年来，乙二醇价格呈下行趋势，出于工厂保供目的，需要进行均匀采购，维持一定量的库存，所以企业利用期货卖出套保来有效对冲存货贬值风险。

苯乙烯期货上市首日稳起步

中基石化是中基宁波集团的控股子公司，长期从事聚乙烯、聚丙烯、甲醇、乙二醇、苯乙烯等化工大宗商品贸易，拥有稳定的期货交易团队和丰富的期货套期保值经验 期货日报记者第一时间联系到中基石化聚苯乙烯产品经理孙路，据介绍，该公司自2008年便开始参与期货市场交易，并组建了专业的期货团队随着经验的不断积累，公司的期现策略研究、风控管理等日益成熟，目前，公司涉及的产品贸易基本均配合期货进行风险管理。

解析乙二醇价格下跌背后的现货市场

参会的多位专家均认为，煤制乙二醇装置大规模、高负荷投运是支撑其未来发展的重要前提 针对当前价格低迷、竞争激烈的市场情况，杨千里从煤制乙二醇的原料端和产品端提出了自己的思考和建议在原料端，“降低成本是生存的王道”即使油价涨至70美元/桶，乙烯制乙二醇的生产成本仍然低于煤制因此，相关企业需要通过工艺创新和精细管理来进一步控制煤制乙二醇的成本期货日报记者了解到，近期，原料端出现一些新变化，部分企业开始尝试以荒煤气或者焦炉尾气为原料生产乙二醇。

乙二醇企业寻求期货工具避险

受到近年来乙二醇各种生产工艺产能扩张的影响，尤其是近几年中国煤制乙二醇发展迅速，而下游需求难见起色，再加上港口库存高企，今年3月中旬以来，乙二醇期货价格结束反弹，转入单边下行走势，1909合约从5483元/吨年内高点跌至最低4314元/吨后，近期呈现低位窄幅振荡格局，围绕4400元/吨上下波动 期货日报记者从调研企业了解到，目前无论是乙烯法制乙二醇企业还是合成气制乙二醇企业，都面临着全行业产能过剩、供过于求的压力。

塑化行业产融结合向纵深发展

下一步，行业企业要积极转变传统发展方式的路径依赖，努力加强行业自律，避免重复引进、重复建设，自觉调节供需平衡，要打破行业壁垒，主动加强与上下游、左中右利益相关方的沟通合作要进一步加强与期货金融界更深层次的交流和合作，逐步完善行业及相关产品的价格体系，加快构建具有中国特色、世界影响力的塑料市场体系和塑料价格体系，有效衔接和拓展场外市场，全面提高中国塑料产业和市场国际竞争力和影响力 创新发展塑化衍生品市场 据期货日报记者了解，目前，我国期货市场已经上市了聚乙烯（LLDPE）、聚氯乙烯（PVC）、乙二醇（EG）以及聚丙烯（PP）等众多塑化品种，围绕这些品种的期货衍生产品链条逐渐完善，石化行业企业利用期货市场实现风险管理的模式越来越多样化，对于行业发展也提出了更多的个性化需求。

甲醇市场基本面出现转好迹象

”于芃森向期货日报记者表示 “需求方面，关注甲醛安检后的恢复情况以及久泰、鲁西、诚志、宝丰等MTO新投产的开工进程此外，也需关注乙二醇、乙烯等化工品价格变动对甲醇的联动影响”胡欣表示，目前煤制烯烃需求占甲醇总需求的一半以上，煤制烯烃需求的好坏对于甲醇需求至关重要

大商所7个品种今晚开启夜盘交易

大商所的玉米、玉米淀粉、线性低密度聚乙烯（LLDPE）、聚氯乙烯（PVC）、乙二醇（EG）、聚丙烯（PP）期货和玉米期权7个品种今晚开启夜盘交易同时，大商所所有夜盘品种自今晚（3月29日，下同）开始，交易时间统一调整为北京时间21:00至23:00 期货日报记者注意到，今晚起，大商所开展夜盘交易的品种将增至16个，仅剩下鸡蛋、纤维板、胶合板等少数几个品种没有夜盘交易 海通期货相关负责人表示，目前大商所已开通夜盘交易的品种，以大豆类农产品、黑色产业品种为主。

乙二醇将进入去库存周期

期货日报3月12日报道：由于价格偏低，乙二醇企业处于低利润状态，国内外开工负荷下降，加之目前下游进入消费旺季，乙二醇或进入去库存周期，价格中枢有望上移 宏观因素影响仍存 近期宏观面及政策面消息密集，对大宗商品产生较大影响全国两会期间，政府出台了进一步降低增值税的政策，乙二醇的增值税将从16%下调至13%长期来看，随着增值税的降低，乙二醇期货将走低。

市场人士：乙二醇价格缺乏反转动力

期货日报3月1日报道：2月28日，由大商所支持、国泰君安期货主办的乙二醇产业论坛在上海举行与会人士表示，乙二醇市场即将迎来传统的“金三银四”，价格存在反弹机会但中长期来看，外部需求或缺乏持续性，叠加由长期乙二醇投产带来的供应压力，年内乙二醇缺乏反转动力 据国泰君安期货乙二醇研究员张弛介绍，自2018年12月10日乙二醇期货上市以来，整体价格呈现下跌趋势，略有反弹。

供应过剩 乙二醇弱势未了

期货日报2月21日报道：由于目前乙二醇终端需求恢复缓慢，乙二醇供需失衡局面在短时间内难以改变在这种情况下，供应压力仍然是乙二醇市场的主导因素，乙二醇将继续寻底 供应压力明显 供应过剩是去年四季度以来乙二醇价格持续走弱的主要原因，目前供应过剩问题仍然存在 首先，国内供应方面，截至2月15日，国内乙烯法制乙二醇开工率为83.5%，较前一周上升3.3个百分点；煤制乙二醇开工率为84.6%，较前一周上升16.3个百分点。

港口库存创新高 乙二醇期货持续承压

中国证券报2月25日报道：2019年以来，乙二醇期货止跌企稳后维持低位调整，目前盘整于5150元/吨一线业内人士指出，原油市场近期回暖为整个化工品市场带来支撑，但乙二醇期价受限于自身偏弱的基本面跟涨意愿不足，后市价格反弹主要看去库存程度，而这需要一定的时间 价格跟涨意愿不足 现货市场上，上周乙二醇华东市场价格维持震荡整理，市场成交偏弱，下游购买兴趣不高。

一家A股上市公司拟开展乙二醇期货套期保值业务

期货日报1月9日报道：1月8日晚间，A股上市公司江苏龙蟠科技股份有限公司发布公告称，公司、子公司及控股孙公司拟开展乙二醇期货套期保值业务 公告称，乙二醇是公司、子公司及控股孙公司主营产品发动机冷却液的主要原材料之一，为减少乙二醇现货市场价格波动，降低生产经营中主要原材料价格波动的风险，公司及子公司、控股孙公司拟开展期货套期保值业务，充分利用期货的套期保值功能，减少因原材料价格波动造成的产品成本波动，进而提升公司生产经营水平和抗风险能力，确保公司及子公司、控股孙公司生产运营稳定运行。

乙二醇期货满月 功能发挥良好

中国证券报1月11日报道：1月10日，国内第二个上市的液体化工品种乙二醇期货运行满月业内人士指出，上市一个月以来，期货价格符合市场预期，关注和参与主体多元化，期现价格结合紧密，定价功能初步显现 企业参与度较高 从上市首日到1月初，乙二醇期货持仓量从3.9万多手稳步上升至11万余手，上市以来走势震荡趋稳，价格表现较为理性。

贸易谈判持续向好 期市全面上涨

1月18日，上午期市全面上涨，黑色系领涨据外媒报道，美国财长努钦支持采取措施下调对中国产品关税，以安抚金融市场并促进与北京谈判，随后官方对此否认受此消息影响，期货市场持续反弹盘面仅甲醇、乙二醇等品种小幅下跌 中美双方正在讨论中国重新向美国鸡肉开放市场 据华尔街日报消息，周四引述熟悉谈判情况的消息人士报导，美国和中国贸易官员正在讨论中国重新向美国鸡肉开放市场事宜。

乙二醇期货低位运行概率大

中国证券报1月16日报道：乙二醇期货近期自低位反弹，日线呈现三连阳态势，累计上涨2.53%分析人士认为，目前相关企业生产利润处在极低水平对价格有支撑作用但生产负荷处在高位，港口库存高位和需求缺乏亮点将抑制反弹高度 中银国际期货能源化工研究团队表示，需求方面，随着原油价格反弹，涤纶产销火爆，上周库存快速下滑，尤其POY库存由14.5天降为5.5天在当前库存水平下，涤纶企业压力大幅降低。