动力煤行业研究报告

【证券日报】寒潮来袭煤炭需求释放，相关企业“火力全开”备战迎峰度冬

据中泰证券统计，报告期内煤炭板块（按中信证券行业分类）合计实现营业收入1.1万亿元，同比下降9%；实现扣非归母净利润1478亿元，同比下降25% 山西证券表示，稳增长政策持续超预期，预计冬季煤炭价格具备较强支撑 中钢经济研究院首席研究员胡麒牧在接受《证券日报》记者采访时表示：“从需求端来看，一是随着北方大范围降温，供暖用动力煤需求增加，二是产业端需求走强。

能源保供工作成效显著，煤炭电力行业稳健发展

展望2022年，能源结构性改革、绿色低碳发展等目标对煤炭和电力行业的发展提出了更高的要求 煤炭行业迎来价值回归 “双碳”目标下，煤炭行业何去何从？易煤研究院近日发布的《“双碳”纠偏后的价值回归——动力煤2022年展望报告》（下称《展望报告》）分析称，纵观2021年，煤炭行业基本面供需矛盾突出，宏观与产业、期货与现货、相关产业链之间共振明显，导致动力煤价格走势波澜壮阔，价格中枢大幅上移，动力煤的供需矛盾冲破了“煤电框架”，波及下游煤化工产品，引起相关产业链的波动，敲响了能源安全的警钟，引发全社会对于能源转型的思考。

Mysteel 快讯：印度2019年4-9月煤炭进口量上涨9%

行业数据显示，在当前财年的前六个月中，印度的煤炭进口量增长了9.3％，达到1.2691亿吨根据Mjunction，基于对船只位置的监测和从航运公司获得的数据，得到的数据显示，在2018-2019财年的4月至9月期间进口了1.1604亿吨煤炭 Mjunction是塔塔钢铁公司和SAIL的合资企业，是一家B2B电子商务公司，还出版有关煤炭和钢铁垂直行业的研究报告 2019年4月-9月，记录的煤炭和焦炭进口总量为1.2691公吨，比去年同期（2018年4月-9月）的1.1604亿吨增长了9.36％ Mjunction的总经理兼首席执行官Vinaya Varma表达了对煤炭进口趋势的看法，尽管近几个月国内煤炭产量出现负增长，但季风影响了电力和其他消费行业的需求，导致对动力煤进口需求疲软。

Mysteel快讯：澳煤需求旺盛催生当地采矿工作

此外，猎人谷煤田和西部煤田也增加了雇员数量，目前两地区矿工人数分别为13300人和3228人，分别较去年增长350人和150人规模 新南威尔士州矿产委员会首席执行官Stephen Galilee表示，新南威尔士州煤炭的出口有相当广阔的前景，煤炭行业将带动更多就业 根据商品洞察研究所发布的一份报告来看，目前亚太地区国家的能源生产政策将继续推动该地区的煤炭进口，到2040年，亚太地区对动力煤的进口需求将增长4.94亿吨。

Mysteel快讯：北美煤炭市场短期内保持稳定

有研究报告称，未来12-18个月，北美大多数煤炭价格将向利好方向波动 在动力煤方面，2018年部分燃煤发电站关停后，煤炭需求有所下降尽管今后对煤电的关停和规模的削减暂不明晰，但2019和2020年煤电规模将进一步缩减 根据美国能源署的数据，2018年美国电力生产行业消耗了6.36亿吨煤炭，而2008年的煤炭消耗量为10亿吨预计今年的煤炭使用量将降低至5.55亿吨。

印度4月份煤炭进口量同比增13.4%至2072万吨

据报道，今年4月，印度煤炭进口量增加了13.4%，至2072万吨，而去年同期则为1827万吨 据Mjunction Services提供的初步数据，在所有进口的煤炭中，非焦煤或动力煤数量为1508万吨 四月份用于炼钢的炼焦煤进口量为352万吨，冶金焦炭进口量为22万吨 Mjunction是一家由塔塔钢铁和SAIL公司合资组建的一家B2B电子商务公司，同时也会定期发表关于煤炭和钢铁垂直行业的研究报告。

钢铁、煤炭、煤电去产能战役有望提前收官

“全国煤炭产能过剩与区域供给不足的矛盾不容忽视”中国煤炭工业协会副会长姜智敏介绍说 南华期货研究所研究报告认为，未来煤炭行业提高供给质量将成主攻方向今后一段时间将是“煤炭产能有增有去，先进产能有序增，落后产能有序去”的格局在结构性去产能格局下，动力煤价格或将维持高位或窄幅震荡，再次出现大涨大跌的可能性较低。

螺纹钢强势大涨 机构提醒追高需谨慎

经过连续拉涨，截至目前，螺纹钢期货价格为3115元/吨，据Mysteel统计，螺纹钢依旧贴水580元/吨，市场充斥着强烈看涨气息 中信期货黑色研究组此前在专题报告中称，期货的深贴水并不意味着期货价格必然上涨 以煤炭行业为例，去年11月中旬动力煤1705合约期现基差率一度超过30%，但随着政策的放松，最终以期现联袂下跌，且现货跌幅更大的方式完成贴水修复。

造船指数一升两降，国内拆船业喜忧参半【点评：1-3月我国三大造船指标】

后续随着中频炉事件影响的减弱，价格降中趋稳，但国内废船拆解仍大幅增加，加之季末受钢材成品价格走低影响，废钢价格继续弱势下滑，不利于国内拆解行业的发展从企业经济效益看，由于下游及相关市场还不够稳定，再加上前几年经营状况不佳等因素，国内拆船企业的经济效益没有出现明显好转 【研究中心已开发出《动力煤行业分析报告》以及《炼焦煤和焦炭供需和市场报告》等系列报告，还可针对客户需求进行定制化报告开发与市场调研，如有任何需求，可随时致电联系我们】 资讯编辑：肖微 021-26094087 资讯监督：魏迎松 021-26093644 免责声明：我的钢铁研究（MRI）力求使用信息的准确、信息所述内容及观点的客观公正，但不保证其不会发生相应的变更。

造船指数一升两降，国内拆船业喜忧参半【点评：1-3月我国三大造船指标】

后续随着中频炉事件影响的减弱，价格降中趋稳，但国内废船拆解仍大幅增加，加之季末受钢材成品价格走低影响，废钢价格继续弱势下滑，不利于国内拆解行业的发展从企业经济效益看，由于下游及相关市场还不够稳定，再加上前几年经营状况不佳等因素，国内拆船企业的经济效益没有出现明显好转 【研究中心已开发出《动力煤行业分析报告》以及《炼焦煤和焦炭供需和市场报告》等系列报告，还可针对客户需求进行定制化报告开发与市场调研，如有任何需求，可随时致电联系我们】 资讯编辑：肖微 021-26094087 。

承接新船订单翻倍 船舶行业向好 但整体颓势仍未改变【点评：1-2月我国三大造船指标】

考虑当前国际贸易压力及经济形势，我国造船行业短期很难走出颓势 【研究中心已开发出《动力煤行业分析报告》以及《炼焦煤和焦炭供需和市场报告》等系列报告，还可针对客户需求进行定制化报告开发与市场调研，如有任何需求，可随时致电联系我们】 资讯编辑：肖微 021-26094087 资讯监督：魏迎松 021-26093644 免责声明：我的钢铁研究（MRI）力求使用信息的准确、信息所述内容及观点的客观公正，但不保证其不会发生相应的变更。

承接新船订单翻倍 船舶行业向好 但整体颓势仍未改变【点评：1-2月我国三大造船指标】

考虑当前国际贸易压力及经济形势，我国造船行业短期很难走出颓势 【研究中心已开发出《动力煤行业分析报告》以及《炼焦煤和焦炭供需和市场报告》等系列报告，还可针对客户需求进行定制化报告开发与市场调研，如有任何需求，可随时致电联系我们】 资讯编辑：肖微 021-26094087 资讯监督：魏迎松 021-26093644 。

重工业生产复苏，带动工业用电大幅提升【MRI点评：1-2月工业用电情况】

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重工业生产复苏，带动工业用电大幅提升【MRI点评：1-2月工业用电情况】

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Mysteel：简析汇率波动对国际煤价的影响

2016年以后，我国供给侧结构性改革成效显著，这对国际国内煤价影响逐渐加重，而汇率的影响显得较轻，但整体看，汇率的波动与煤价走势趋同性较强，表明汇率的变动对煤价的影响仍较大 【本文版权归我的钢铁研究中心（MRI）所有，如需转载请注明出处】 【研究中心已开发出《动力煤行业分析报告》以及《炼焦煤和焦炭供需和市场报告》等系列报告，还可针对客户需求进行定制化报告开发与市场调研，如有任何需求，可随时致电联系我们】 。

Mysteel：2016年上半年全国煤炭运行情况分析

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山西确定煤矿生产能力 或支撑淡季煤价

随着供给侧改革推进，钢铁需求已经开始回升，原料和电煤应该也很难跌下去了 值得注意的是，近期煤价再度上涨，最新一期环渤海动力煤指数收于389元/吨，环比持平，秦港5500大卡动力沫煤报383元/吨，涨2元/吨；陕西地区坑口价涨2元/吨至173元/吨，大同南郊Q5500车板价涨5元/吨至230元/吨，产地煤价出现久违的普涨行情 招商证券煤炭行业研究报告显示，下游需求并未出现明显改善，煤价上涨主要得益于供给侧改革政策推进，目前山西地区所有整合矿和违规矿井都已经停产，且中央要求全国煤矿按276天重新核定产能，此举若能贯彻将直接压缩供给16%，煤价会向均衡价格回归。

价格下跌不是趋势，政策利好也不是春天------2015年度水泥行业报告

1.6万字，40页图文，百年建筑网研究咨询部最新出品《2015年度水泥行业报告》将以详尽的数据、权威的分析及预测，结合定性、定量分析方法，为您深度剖析水泥行业2015年运行状况及2016年发展走势 目录 一、行业发展环境分析 1.1宏观经济环境分析 1.2水泥行业政策法规行业分析 1.3水泥上下游产业链 二、行业供求分析 2.1供给情况 2.2需求情况 2.3供需平衡分析及预测 三、行业效益分析 3.1价格分析及预测 3.2经营分析及预测 四、进出口情况 4.1国际市场概述 4.2进出口情况 4.3表观消费量预估 五、竞争情况分析 5.1行业竞争情况分析 5.2重点企业2015年前三季度业绩点评 六、行业发展前瞻 6.1行业发展周期 6.2投资前景判断 6.3行业发展趋势 6.4投资风险 七、产业投资建议 7.1水泥板块投资建议 八、2015年度水泥行业数据汇总（见附件） 图表1历年GDP增速走势4 图表22005年以来我国人口及城镇化建设情况5 图表32015年固定资产投资及增速6 图表4铁路固定资产投资及增速7 图表5公路建设投资及增速8 图表6水利管理固定资产投资及增速9 图表7房地产开发情况11 图表8全国熟料产能年度走势及增速18 图表9各区域熟料产能年度占比情况18 图表10水泥累计产量月度走势19 图表11各省市水泥产量占比情况20 图表12重点企业水泥库存走势20 图表13各区域重点企业水泥库存占比情况21 图表142015年各型号水泥价格走势22 图表15各省市水泥价格情况23 图表162015年水泥及动力煤价格指数走势24 图表172016年水泥价格预测25 图表18水泥行业利润总额情况26 图表19分区域利润总额情况26 图表20各区域水泥亏损情况27 图表21各区域亏损总额情况27 图表221999年以来水泥主营业务收入走势28 图表23水泥行业毛利及税前利润预测28 图表24水泥进出口量情况34 图表252016年全国水泥表观消费量及增速预估34 图表26水泥企业集中度情况35 图表27水泥上市建企利润情况36 图表28水泥行业生命周期图37 报告正文下载 在共享经济2.0时代的浪潮下，市场发行价值5000元的水泥行业年度报告，百年建筑网研究咨询部为行业从业者免费发放并保质保量。

旺季不旺成定局 9月动力煤市场企稳或可期

随着时间进入9月，煤炭行业“迎峰度夏”的传统消费旺季也逐渐消退，可以说，今年的旺季并没有对煤价形成预期的提振预测本月走势，上海钢联“我的钢铁网”分析师陈燕燕表示，尽管旺季渐过，但在多种因素的作用下，9月份动力煤市场有望出现企稳行情 在其研究报告中，陈燕燕指出，今年全球煤炭市场呈现出“旺季不旺”的局面，我国的煤炭消费也出现反季节性冷清。

煤炭业陷入深度调整

“需求较差拖累了国际动力煤价格全线下跌目前国内外煤炭贸易价格已经倒挂，进口煤利润空间持续萎缩，导致进口煤数量下滑预计后期国际煤价仍将处于下滑通道中”更值得注意的是，煤企上半年业绩亏损面在逐渐扩大中信证券近期发布的研究报告称，2015年上半年，煤价持续走低，亏损企业比例显著上升，行业整体盈利能力继续恶化从国家统计局公布的2015年规模以上企业前5个月统计数据看，营业收入在2000万元以上的煤炭企业中亏损比例为31.67%左右。