不锈钢价格的季节性

Mysteel周报：不锈钢季节性库存大增 市场集中复工价格再探涨（2.7-2.11）

Part.1 市场概述 不锈钢季节性库存大增 市场集中复工价格再探涨 本周不锈钢价格延续节前上涨氛围，年后期货盘面持续走强，对市场情绪影响积极，2月10日不锈钢市场贸易商基本完成复工，不锈钢入库也陆续恢复，但现货成交暂时还没有完全起来，本周后期成交才有起色，且市场对新一轮下游补库需求较为看好，短期看涨情绪占主导。

Mysteel：300系去库放缓，不锈钢价格或迎来季节性回调？

且无锡市场300系库存已经出现小幅增库，随着本周民营304四尺冷轧陆续到货，且后续还有数船资源即将抵达的情形之下，不锈钢恐有垒库风险 二：国内消费淡季将来 海外耐用消费品需求退坡 价格或出现季节性回调 夏季一般被业内称之为不锈钢消费淡季从历史价格走势来看，夏季也正是不锈钢价格出现阶段性低位的季节。

Mysteel：俄镍再度受制过后，不锈钢走势或回归理性

然而，随着市场回归理性及供需基本面的调整，叠加不锈钢供应过剩的长期压力，不锈钢价格或将在情绪冷却后出现震荡回落但临近月底在五一到来前季节性需求回升有望短暂提振市场，带动不锈钢价格出现短期拉升市场参与者应密切关注上述因素的演变，审慎评估并灵活调整交易策略，以应对不锈钢价格的复杂波动

Mysteel解读：管坯采购向好，无缝管需求呈现上涨势头

供需双方博弈，后续还需关注市场最新成交动态 四、不锈钢无缝管成交量走势 总体来看，进入4月份，随着季节性需求及前期迟缓的需求释放，需求增量弹性将加大，不排除有好于去年同期水平的可能，基本面有望改善，不锈钢无缝管价格在进一步探底后终于迎来反弹。

Mysteel：不锈钢价格焦灼，关注后市出口边际变量

在此背景下，中国台湾一定程度上适时填补需求缺口，因此出口欧洲的订单呈现阶梯式上升态势 当前，国内不锈钢现货价格相对低位水平，参照往年历史走势，3、4月不锈钢出口量有季节性上升趋势，出口需求增加或一定消耗部分过剩产能，从而缓解整体供应过剩压力带来的负反馈情绪 总结：钢厂、镍铁端亏损对价格形成底部支撑，受市场高库存、高供给牵制，使得不锈钢价格呈焦灼状态国内需求不振，但出口受益于印度等东南亚，短期关注出口边际变量。

Mysteel解读：不锈钢需求恢复能否跟紧供应增量，减产是否为价格回升必经之路

且国内不锈钢现货价格处于低位，3、4月不锈钢出口量有季节性小幅上升趋势，海外需求短期的释放也将一定程度缓解供需矛盾，或可以适当修复对于需求缓慢恢复的产业信心 二、供应增量下仍然可见不锈钢社会库存降量 据 Mysteel 统计的 3 月 28 日最新库存数据，全国主流市场不锈钢 78 仓库口径社会总库存1136360 吨，周环比降 1.5%，300 系冷轧总库存 472987 吨，周环比降 3.6%。

Mysteel解读：“金三”过半 废不锈钢何去何从

三、镍铁价格弱稳 废料经济性弱势不改 镍铁方面，印尼镍矿资源紧张问题正在缓解，预计3月印尼镍铁回流恢复往常量级，需警惕国内镍铁市场过剩风险，且镍矿及镍铁价格有季节性下跌趋势，镍铁短期小幅承压；废不锈钢方面，按照3月14日华南主流304工业料采购价9600元/吨计算，该价格折合单镍点价格约985元/镍，较镍铁主流采购价960元/镍，高25元/镍，废不锈钢经济性缺失依旧弱势，钢厂或做出相应调整。

Mysteel解读：不锈钢短期面临压力，需求恢复成关键

且镍矿及镍铁价格有季节性下跌趋势，后续镍铁价格重心或会继续下行 三、高排产弱需求下，库存压力偏大 据Mysteel统计的3月7日最新库存数据，全国主流市场不锈钢78仓库口径社会总库存1184532吨，周环比增5.3%，3月整体高排产弱需求下，库存压力仍然偏大，价格上涨存在一定阻力。

Mysteel指数评述：本周钢价震荡偏弱，预计下周钢价或震荡运行（2.26-3.1）

综合来看，钢材需求季节性回升，但整体低于往年同期，市场对后市信心不足值得注意的是，3月初的会议给市场带来一定政策信心，预计下周钢价或震荡运行 不锈钢：钢厂盘价高开，不锈钢期货盘面走强，印尼镍矿审批问题等多种有利因素的刺激下，市场活跃度一度激起，信心多有提振，现货价格多跟随上涨，加上春节后有部分的刚需采购需求，虽然量不大，但一定程度上也推动成交的上行然而在阶段性采购结束后，市场氛围逐渐转淡，成交并没有太大的起色，贸易商出于对后市行情的不确定性以及资金的压力下，多选择让利优惠促成交。

Mysteel指数评述：大宗工业原材料、能源及农产品价格周报 （2月26日-3月1日）

另外，重大会议即将召开，国内宏观环境较好3）原料方面，目前日均铁水产量仅222.86万吨，3月份铁水产量回升是大概率事件，原料基本面有向好迹象，成本支撑作用增强 综合来看，钢材需求季节性回升，但整体低于往年同期，市场对后市信心不足值得注意的是，3月初的会议给市场带来一定政策信心，预计下周钢价或震荡运行 不锈钢：钢厂盘价高开，不锈钢期货盘面走强，印尼镍矿审批问题等多种有利因素的刺激下，市场活跃度一度激起，信心多有提振，现货价格多跟随上涨，加上春节后有部分的刚需采购需求，虽然量不大，但一定程度上也推动成交的上行。

2023年不锈钢企Aperam不锈钢和电工钢交付量同比降3.1%

息税前利润增长了88.4%，这是由于较低的产量、较低的成本和重大的存货估价费用的综合影响 不锈钢和电工钢部门在2023年第四季度的销售额为10.15亿欧元与2023年第三季度的9.31亿欧元相比，增长了9.0%第四季度不锈钢和电工钢部门出货量为40.7万吨，与第三季度的37.1万吨相比增长了9.7%欧洲的出货量是季节性的，也受益于生产中断的观察，而巴西在本季度的季节性需求保持稳定不锈钢和电工钢部门的平均钢材销售价格比上一季度下降了1.0%。

Mysteel日报：不锈钢焊管市场多处于休市状态，成交无几。

价格方面，304Ф108*4浙江万华14600/吨，稳；富田15800元/吨，稳；浙江宏远14500元/吨，稳；316LФ108*4浙江万华26600元/吨，稳；富田27300元/吨，稳；浙江宏远26500元/吨，稳春节临近，温州区域焊管主流厂家均已休假调整，季节性淡季特征明显，下游需求降至冰点但据了解，多数管厂心态上都还是比较看好年后行情 【区域价格】 【 明日预测】 明日预测：春节临近，在供需两弱的格局之下，主流管厂谈及后市仍持乐观态度，按照往年惯例年后都要拉涨一波，而对于年前价格多数都表示不再调整，预计明日不锈钢焊管价格主稳运行。

304市场预测分析-月度

现货市场季节性垒库趋势基本确定，但整体资源偏低，月末现货价格未有明显调整 下月价格预测：震荡运行2月钢厂维持检修减产，但下游同样是传统需求淡季，供需方面维持供需两弱但由于1月钢厂控货，或有部分钢厂库存流入市场，2月或维持垒库，基本面整体偏弱然而时逢印尼政策扰动，加之现货市场假期，基本面对价格的扰动较为有限期货盘在情绪刺激下有上涨空间，预计2月不锈钢维持预期现实博弈状态，价格维持震荡。

【国贸期货】供应端扰动仍存，镍铁市场看涨情绪涌动

需求端来看，不锈钢期现价格均有回升，当前钢厂利润尚可，不锈钢累库不及预期，市场交仓意愿走强，关注利润修复后钢厂实际排产情况，春节后需求端仍有望出现季节性回暖 企业简介：国贸期货有限公司于1996年成立，注册资本8.1985亿元人民币，《财富》世界500强国贸控股集团（2023年排名第95位）的金融服务赛道国贸资本核心成员企业。

Mysteel黑色金属例会：本周钢价或震荡运行

总之，基本面会继续因季节性转弱而受到影响，冷热轧价格弱势盘整 （四）不锈钢 据调研，市场贸易商基本集中在1月底到2月初就开始进入春节假期，市场整体的询购氛围有所减淡，待假情绪有所加重，在不锈钢期货盘面的带动下，价格或有持续拉涨，但整体来看，贸易商调价意愿不大，加上下游基本处于放假阶段，成交寥寥，也难有提升的空间，在市场基本处于年前收尾工作的阶段下，预计不锈钢现货价格多处于平稳状态运行。

Mysteel黑色金属例会：本周钢价或将维持震荡偏弱

现实随着季节性到来需求走弱，商家手中资金会略有宽松，绝对价格便宜会呈现购买，这一情况会支撑底部消费的预期，对于价格底部支撑偏强就本周市场看，库存在供应回升，需求走弱的情况下，区域库存增减会会继续呈现分化，总库存减量有所收窄本周价格预估会在4000-4100元/吨之间，热冷价差在680-750元/吨之间 （四）不锈钢 目前供需方面因为临近放假下游需求回落预期叠加供应端正常发货到货，可能会导致库存垒库，但垒库预期量级不高，本周预期不锈钢冷轧卷板300系价格呈现震荡偏弱，主流四尺毛基价格区间在13350元/吨-13700元/吨。

Mysteel月报：2023年12月钼市场回顾及2024年1月展望

预计1月不锈钢现货价格维持震荡偏弱的态势 工模具钢方面：随着后期冬储资源陆续到货，整体供应或有增量，而需求方面受季节性影响叠加资金问题，整体需求减量将会更加明显传统淡季需求特征较为明显，目前多数商家多持观望态度，预计1月份模具钢市场价格或将窄幅震荡运行 整体来看，展望1月，进入春节的前一个月，市场活跃度逐渐降低，价格波动将继续放缓，如若矿价继续坚挺，叠加节前物流情况，钼铁价格或易涨难跌。

Mysteel黑色金属例会：本周钢价或维持震荡反弹

而预期偏强，现实随着季节性到来，跟随性走弱，市场进入“淡季”市场库存流动性会有所出现进入1月份后，商家手中资金会略有宽松，这一情况会支撑底部消费的预期，对于价格底部支撑偏强就本周市场看，库存在供应回升，需求走弱的情况下，区域库存增减会会继续呈现分化，总库存减量有所收窄本周价格预估会在4000-4100元/吨之间，热冷价差在650-680元/吨之间 （四）不锈钢 目前原料镍铁价格相对稳定，不锈钢生产成本对现货价格有一定的支撑作用。

Mysteel指数评述：大宗工业原材料、能源及农产品价格周报 （11月27日-12月1日）

本周宏观情绪有所降温，但双焦价格趋强，对钢材价格支撑作用增强基本面季节性转弱，对钢市影响有限，需观察后期原料价格变动和12月中央经济工作会议的利好预期 不锈钢：不锈钢期货盘面跟随期镍先扬后抑，现货价格随之调整周内由于原料端多有利好消息刺激，期镍止跌反弹，不锈钢多有上涨不锈钢期货盘面飘红，加上青山钢厂再次实行限价政策，市场情绪多有带动，涨价初期刺激潜在订单的采购，但由于市场对于后市行情依旧保持谨慎观望的态度，并未出现大量采购或者囤货的现象，随着阶段性采购结束叠加价格处于弱势，询单以及成交逐渐转弱。

Mysteel指数评述：大宗工业原材料、能源及农产品价格周报 （11月20日-11月24日）

但钢材供应增加，需求季节性下降，基本面转弱综上，强预期和弱现实交织，叠加市场监管升温，预计近期钢价盘整运行，中长期上行趋势不变 不锈钢：原料镍铁价格再度走低，不锈钢成本支撑减弱，市场信心不足，情绪相对低落，不锈钢期货盘面跌幅拉大，日均跌幅在150-200元/吨左右，多数贸易商开始提前低价抢跑，避免后续行情再度走低，亏损出货，降低自身库存。