看好钢铁煤炭

Mysteel：2023新加坡煤焦钢调研活动报告

企业A：该公司是一家全球性的商品营销、贸易、物流和融资公司，专注于能源、钢铁、工业、可再生和化肥市场市场方面，近些年碳税的增加对海外煤矿成本增加不少，但是对煤矿的生产并没有造成太大的影响，当前海外煤炭价格依然高于成本对于下半年市场，并不看好，主要在于海外需求一般，对国内煤焦价格难以形成支撑 企业B：该公司是全球焦炭贸易的头部企业业务涉及冶金焦、动力煤、炼焦煤、废铁以及成品钢材等。

煤炭行业去年业绩“狂飙”，今年还会继续吗？

广发证券分析师安鹏认为，2023年煤价或仍维持高位考虑到连续2年保供增产的大背景，主产地煤矿生产强度较高，东中部地区煤炭资源衰减，实际增产情况可能低于预期而需求端，增长主要来自火电需求增长以及钢铁、水泥、化工等行业回升事实上从2022年下半年月度数据来看，月度煤炭消费量同比增速已有所恢复预计2023年煤炭行业供需基本平衡，煤价总体以稳为主 兴业证券分析师王锟表示，展望2023年，行业预期向好，看好用煤需求随经济增长目标同步放大。

Mysteel：废钢大咖浅谈钢市现状，论SG废钢能否延续观望？

目前叠加的原料库存上升，以及加息周期的即将到来，这都将造成钢材价格趋空延续最重要的是市场本身现在没有增量资金在钢材市场投入，多空双方没有力度在这里驻扎停留，那么这种盘踞就将延续，大家要接受钢材市场的这种平静，因为今年钢材真的是跌得太多了，钢材一不平静就翻江倒海的往下掉，这不是谁都受得了的，目前钢材价格并不具备大周期反转挺价的条件，市场进入平静期的等待 那么钢材市场目前到底在等什么？简而言之目前钢材市场等的其实是各种落地，表面上看好像是在等加息的靴子落地，但其实目前钢材市场等的东西不仅如此，比如有没有新的政策以及政策落地，钢厂减产能否继续落地推进，最重要的是钢材市场本身，整个市场的供需能否真正落地，需求后面会不会真的好起来？还有一个至关重要的因素就是市场的资金能否落地，结果是今年市场在连续调整之后，很多现货商的资金都偏紧啦，一旦各种信号开始落地，你的资金能否真正落地？ 近期也有一位江苏废钢大佬谈及目前市场有一个奇怪的现象：即钢材的成本，可以说原料坍塌之后，无形中挽救了钢材一笔，也就是说煤炭、铁矿、废钢价格下挫之后，带来了整个钢材利润的重置，生产钢铁的原料更便宜了，造成了钢铁的利润回升，仅以江苏沙钢废钢为例：自上月底至本月中，废钢市场一路快速下跌，SG本月累计跌幅为730-780元/吨，6月和7月累计跌幅为1130-1330元/吨，现重三价格直逼近2020年的基准线。

Mysteel：2022年全国冷镀新春团拜会精彩观点

库存方面，当前库存处于平时库存的40-45%，由于年前对市场信心不足，因此今年冬储没有做很大的量针对节后价格上涨，赵总认为多数是由于期货宏观面的利好因素对于今年整体市场展望：赵总认为2022年不会过分悲观，也不会过度看好原因是一方面，钢厂集团兼并联合的路子愈发明显，国家把控力度增加，赵总认为钢铁行业走势会类似于煤炭行业从需求来看，虽然房地产有一定萎缩，但是钢结构行业发展较好，钢结构对冷镀产品有一定的需求量。

中国市场启动！BDI指数四连涨创近1个月新高

中国煤炭运费市场呈上涨走势是因为中国工业及制造业用电量均同比增长超过10%，因此对煤炭的需求持续强劲，此外受环保法规影响，导致煤炭产能不及预期，令煤炭运价综合指数CBCFI周涨1.3%；其主要航线运费秦皇岛-上海4-5万DWT周涨近3%、秦皇岛-广州5-6万DWT周小涨0.3%；中国铁矿运费市场呈上涨态势是因受惠于政府放缓减碳目标时程，提振了钢铁产量，加上外界看好北京冬奥结束后有望调整限产政策，令其中印度东岸-中国周涨8.8%，创1月21日以来新高。

散货船成了“海盗船”？大涨大跌如坐“过山车”

但也有业内人士认为，这些影响散货船市场的短期乱象终将结束，长期来看市场表现仍会回归基本的供需关系专家认为，好望角型船未来三年新造船很少，扣除拆船运力几乎没有增长，船舶供给受限的情况下，市场已经回不去供过于求的低运价时代 在货物方面，专家表示，钢铁、水泥、谷物等原材料运输需求在未来持续看好，前两者受益于各国大兴基建，谷物则是全球人口增长不可或缺的硬需求唯一悲观的反而是近期最红的煤炭，在长期“净零排放”趋势下，煤炭货量势必日益减少逐渐淘汰。

多地加快落实煤炭增产增供，机构仍看好煤炭板块

金融方面对煤电企业的扶持力度也在加大10月6日，中国银保监会发布相关通知，要求保障煤电、煤炭、钢铁、有色金属等生产企业合理融资需求，严防银行保险资金影响商品市场正常秩序严禁挪用套取信贷资金或绕道理财、信托等方式，违规参与煤炭、钢铁、有色金属等大宗商品投机炒作、牟取暴利 预计年内上市公司业绩将逐步改善 展望中长期，部分机构仍看好煤炭板块。

BCI指数暴涨！好望角型散货船市场现抢船潮

然而，中国经济增速的放缓，包括钢铁制造业的减产，都给散货市场的未来带来不确定性Breakwave称，当前干散货运价上涨的主要驱动力来自供给侧（港口拥堵和船舶延误），但只要全球需求保持健康，运价就能得到支撑 业内人士表示，市场一点风吹草动就导致运价大幅上扬，这显示出大家都看好后市，10月进入谷物运输旺季，散货船运价还会继续上涨 投资银行Jefferies首席航运分析师RandyGiveans表示：“经济刺激和基建刺激提振了铁矿砂的需求，且煤炭运输量也正增加以备过冬，但同时运力却仍然紧张，因此预计运价将在第四季保持强劲。

Mysteel周报：唐山带钢价格震荡上行（9.2-9.9）

2、发改委发文：杜绝恶意炒作煤价、哄抬价格、囤积居奇的行为，对煤炭价格冲高有所抑制，短期成本面支撑或减弱3、后市仍存供减需增的错配预期，多看好9月中下旬市场 图1：唐山热轧带钢库存 数据来源：Mysteel我的钢铁网 图2：唐山地区带钢产量、库存、表需 数据来源：Mysteel我的钢铁网 下周预测：延续震荡走势。

价格倒挂叠加国企改革预期，机构看好煤炭股

随着上市公司半年报的密集披露，业绩表现成为影响市场走势的关键变量从过去几天来的市场表现看，前期飙涨的新能源板块趋于震荡，地产、煤炭和钢铁等表现不错多家公私募基金表示，煤炭板块受益于全球经济复苏，一二级市场价格处于倒挂状态，接下来还会有国企改革预期催化因素，后市表现值得期待 从机构看好煤炭板块的逻辑看，主要有以下几个方面：首先是需求强劲。

【财联社】焦煤价格创新高 平煤股份董秘：继续看好！分析人士提醒回调风险

6月下旬，焦煤期货主力合约价格出现波动，上下振幅达9%，而焦煤现货价格持续走高，已站上一年来的高点有钢厂向财联社记者反馈，近期部分焦煤厂家停产检修，焦煤供应紧张 焦煤价格上扬对焦煤公司业绩产生正面影响6月29日，平煤股份（601666.SH）董秘许尽峰接受财联社记者专访时透露，今年焦煤价格上行得益于钢铁产量放量，公司继续看好焦煤价格上行趋势，公司业绩也将因此受益 值得注意的是，上周末有关部门表态煤价下跌后，本周A股市场煤炭板块连跌两日。

黑色系“涨声一片” “煤超疯”行情再现！兰花科创、山煤国际双双涨停

此外，钢铁、焦炭、水泥等主要用煤行业均保持较快增长 公募基金看好周期板块 中信证券煤炭行业分析师认为，在今年一季度煤炭板块上市公司营业收入、营业成本同比增速分别为27.42%、21.97%，其中焦炭板块净利润同比增长近4倍预计煤炭板块今年二季度单季业绩环比增速在10%以上，中报业绩增速可在45%以上，景气高位向好 值得注意的是，在煤价高企的背景下，目前煤炭板块估值依然不高，还有部分“破净”公司和低P/E公司，估值吸引力仍在。

期货多头狂欢“根本停不下来”

五大商品期货板块的量仓都录得正增长，但黑色系板块量仓只有微弱增长 展望2021年，业内人士认为，商品市场资金沉淀量的增长预计仍将是市场行情的重要支撑，其中化工板块多头行情值得关注2020年在原油“熊”冠全球之后，原油反弹修复与市场需求恢复共振，有望带来化工市场显著的多头行情 中银证券表示，大周期行情将成为2021年市场最具吸引力的板块，尤其看好传统周期中的有色、化工、钢铁、煤炭和石油石化领域。

焦炭3个月内提价七轮 分析师仍看好这板块

新华财经北京11月11日电 自8月中下旬开始，不到3个月，国内焦炭企业进行了7轮提涨，焦炭价格屡创年内新高，涨幅累计约350元/吨焦炭期货1个多月实现涨幅近30%A股市场上，11月11日，煤炭股继续爆发截至发稿，煤炭开采板块涨超3%安源煤业、盘江股份涨停业内人士称，目前煤炭、钢铁行业处于今年以来需求最好的时候国内宏观数据好转，经济复苏势头延续，多位分析师看好今年煤炭价格

2020年上半年四川省能源和工业生产资料稳中趋降

下半年一系列稳就业、保民生、促投资的政策实施，能源和工业生产资料需求总体预期看好，价格或将稳中有涨 （一）煤炭价格2020年是钢铁煤炭等重点行业去产能收官之年，新一轮去产能加速推进其中，煤钢产业去产能仍是工作重点，煤炭产能总量或将进一步控制，煤炭价格总体稳中有涨预计后期随着气温持续回升，煤炭需求逐步进入淡季，水电出力增加，价格上涨动力不足四季度，“迎峰度冬”用煤高峰的到来、用煤需求利好，加之政策性因素影响，煤炭产量或将受到一定影响，同时进口政策仍未有放松。

钢铁股缘何集体躁动？

沉寂已久的钢铁板块近两日猛然拉升截至17日收盘，钢铁（申万）板块涨2.36%，重庆钢铁、南钢股份涨停，中信特钢涨7.7%而在前一交易日，钢铁（申万）板块涨3.6%，南钢股份、重庆钢铁、首钢股份涨停 业内人士认为，一方面，上市钢企纷纷拓展数字化业务，有望使钢铁股估值得到提升；另一方面，目前钢材价格较为坚挺，且下半年国内用钢需求预期较为乐观，市场看好钢铁行业表现 今年以来，5G、半导体等科技题材股迎来了普涨行情，相比之下，传统周期行业如钢铁、煤炭、油气等则备受冷落。

海砂市场需求旺盛或催生万吨级砂船建造热

安徽胜涛船务公司总经理李涛说，他十分看好国内沿海砂石料航运市场，至少这一两年里粤港澳大湾区基建市场对沙石的需求是稳定的他介绍，胜涛船务有4艘货船在跑航运他说，按照目前的市场行情，投资建造1艘12000吨级左右的沿海沙石船，投入营运只需2～3年就可收回建造成本，而同等吨位的运送钢铁、煤炭等其它非砂石物料的沿海散货船，至少需要营运4～5年才能够收回建造成本 万吨级江海直达型砂船市场看好 在目前的情况下，国外沙子不能进口，内河沙又不能开采，内地庞大规模的基础建设和房地产业所需的沙子绝大部分只好从沿海运进海砂来解决。

下半年黑色系行情分化概率大

而钢铁行业与煤炭行业的上市企业虽然不少，但行业在供给侧改革的前几年经历了长期的大幅亏损，产能过度扩张也给行业内企业带来了大量负债，因此即使2016年以来供给侧改革给钢铁企业及煤炭企业带来了高利润的去杠杆行情，但煤炭、钢铁股表现却不佳，估值一直很低，主要因为市场仍不看好煤炭、钢铁行业的长期需求以及供给端变动的持续性因此煤炭、钢铁期现货价格与相关股票价格联动关系不是很好，反倒是规模较小、包袱不重的焦炭上市公司股票价格与现实的炼焦利润波动联动性比较一致。

下半年黑色系行情分化概率大

而钢铁行业与煤炭行业的上市企业虽然不少，但行业在供给侧改革的前几年经历了长期的大幅亏损，产能过度扩张也给行业内企业带来了大量负债，因此即使2016年以来供给侧改革给钢铁企业及煤炭企业带来了高利润的去杠杆行情，但煤炭、钢铁股表现却不佳，估值一直很低，主要因为市场仍不看好煤炭、钢铁行业的长期需求以及供给端变动的持续性因此煤炭、钢铁期现货价格与相关股票价格联动关系不是很好，反倒是规模较小、包袱不重的焦炭上市公司股票价格与现实的炼焦利润波动联动性比较一致。

下半年黑色系行情分化概率大

而钢铁行业与煤炭行业的上市企业虽然不少，但行业在供给侧改革的前几年经历了长期的大幅亏损，产能过度扩张也给行业内企业带来了大量负债，因此即使2016年以来供给侧改革给钢铁企业及煤炭企业带来了高利润的去杠杆行情，但煤炭、钢铁股表现却不佳，估值一直很低，主要因为市场仍不看好煤炭、钢铁行业的长期需求以及供给端变动的持续性因此煤炭、钢铁期现货价格与相关股票价格联动关系不是很好，反倒是规模较小、包袱不重的焦炭上市公司股票价格与现实的炼焦利润波动联动性比较一致。