煤炭行业业绩

煤炭行业去年业绩“狂飙”，今年还会继续吗？

作为典型的周期性行业，煤炭行业在2022年迎来了难得的“景气周期”在中国A股披露年报预告的众多行业中，煤炭行业表现亮眼，多家企业业绩预增进入2023年，煤炭股的“顺周期”会继续吗？ 统计显示，A股煤炭板块已有21家上市煤企公布2022年业绩预告，超八成煤炭企业实现业绩预增其中，潞安环能等7家企业预计实现归属于上市公司股东的净利润增幅逾100%。

一季度业绩向好，煤炭行业需求料保持增长

新华财经北京4月15日电 数据显示，目前已有10家上市煤炭企业披露一季度业绩预告，全部实现预增在业绩大幅预增及个别公司业绩超预期催化下，煤炭板块已连续两日大涨 稳增长背景下，下游需求拉动，焦炭目前已第五轮提价业内人士认为，煤炭行业需求有望保持增长 业绩亮眼 冀中能源、兰花科创、兖矿能源的归母净利润预增幅度位居行业前三。

煤炭行业业绩回暖 但去产能大背景下煤企仍需积极谋求长远发展

根据机构数据统计，中信煤炭行业板块目前已有19家公司发布2016年年报或业绩快报，其中7家公司实现净利润同比增长，9家公司实现扭亏，占已披露业绩企业的逾八成 去产能助力行业大面积回暖 受行业周期以及去产能等因素影响，煤炭行业企业2016年业绩现回暖。

煤炭行业一季报业绩前瞻：同比回落40% 环比改善

1 季度市场表现：煤价环比稳中回升，供需基本平衡 1 季度，宏观经济形势温和复苏，煤炭行业基本面平稳回升价格方面：动力煤和无烟煤均价环比涨幅约1%，炼焦煤上涨更为明显，环比4 季度上涨达到约5%;而同比12 年1 季度的降幅基本在15%以上;供需方面：煤炭下游需求平稳回升，粗钢、水泥1-2 月同比增速分别达到10.6%和10.8%，不过发电量增速仅为3.4% 动力煤价格：1 季度均价环比4 季度上涨约1%，同比12 年1 季度和全年分别下跌约16%和9%：炼焦煤价格：1 季度均价环比上涨5%，同比12 年1季度和全年分别下跌18%和9%;无烟煤价格：1 季度均价环比小幅上涨1%，同比12 年1 季度和全年分别下跌19%和10%。

煤炭行业2012年三季报综述:业绩低于预期,等待需求回暖

我们从应收账款、应收账款的变化就可以看出,煤炭公司销售情况的变化,以前煤炭供不应求,下游一般需要打款,而目前煤炭销售出现供过于求,下游开始赊账煤炭与下游地位出现明显转变,说明煤炭销售的压力明显加大 业绩低于预期,等待需求回暖,维持行业“中性”评级通过2012年三季报的统计,煤炭板块几乎所有的公司业绩低于市场预期,其中的差异是或多或少的问题。

钢铁煤炭行业业绩低迷 资产注入成为未来看点

据钢联资讯统计，今年以来，有多家煤企宣布将要进行资产注入截至目前，已经完成煤炭资产注入的公司有靖远煤电、美锦能源、安源股份等多家公司 众所周知，今年以来，钢铁煤炭行业受到宏观经济增长减速、自身产能过剩、下游需求不足等影响，业绩持续低迷 据钢联资讯数据显示，煤炭企业利润下滑，部分企业出现亏损。

煤炭行业:煤炭上市公司1H2012业绩回顾与展望

据交银国际证劵消息，2012年上半年香港上市的煤炭公司增速爲6.6%我们所覆盖的6家香港上市的煤炭公司2012年上半年整体核心净利润增速爲6.6%,而2011年上半年整体核心净利润增速爲29%在煤炭综合售价同比下跌和生産成本刚性上涨这两个因素的影响下,煤炭上市企业的净利润增速出现了明显的下降 合同煤在下行周期中保障了煤企的利益。

煤炭行业：预计全年业绩增速9%左右

与投资产业链前端的地产行业和工程机械行业对比：近10年来，煤炭板块业绩增速变化明显滞后于地产板块和工程机械板块的变化 与煤炭行业主要4个下游行业对比：近10年来，总体上，煤炭板块业绩增速变化与下游四个主要行业的业绩增速变化关联度是较高的，尤其是火电行业 盈利能力分析 近几年受成本快速增长影响，煤炭行业毛利率出现了明显的下降，煤炭行业上市公司整体来看，毛利率从08年的41.8%，持续下滑至12年一季度的27.9%.11煤炭板块净资产收益率较10年略提高了0.1个百分点，为19.8%.12年一季度煤炭板块整体的ROE为4.67%，简单年化（ROE×4）为18.7%，略低于11年的水平。

2011年煤炭行业三季度经营回顾与业绩综述

投资策略:继续看好四季度煤炭行业基本面短期,关注煤炭企业安全费维简费税收政策变更之后的年内季度调节效应:部分未使用费用有可能在四季度冲回(视企业的具体情况而定)因此,我们预计2011年四季度业绩可能与往年有所差异中期,不应对煤炭基本面过于悲观,煤炭在中国具有战略性地位,2012~2013年,看好在需求与成本的共同推动下,煤价将有所表现。

潞安环能：2023年实现净利润79.22亿元

潞安环能发布业绩快报，2023年实现营业总收入431.39亿元，同比下降20.55%；净利润79.22亿元，同比下降44.11%；基本每股收益2.65元报告期内，煤炭行业景气度未能延续，煤炭市场相对回落，公司主要产品价格同比大幅下降；公司统筹组织、安全生产，煤炭产销量稳步增长，但产销量的增长不足以抵消煤炭产品价格下降带来的冲击；焦化市场持续低迷，公司所属焦化板块亦出现较大亏损

山东恒坤煤焦有限公司确认参加Mysteel2024年第六届全国煤焦采购大会·日照站

因管理和经营业绩突出，2006年9月徐华平董事长被推选为潍坊市煤炭清洁利用协会常务副会长；2013年4月份至今担任潍坊市煤炭清洁利用协会会长；2016年11月被推选为潍坊市治金行业协会理事长；2017年2月担任昌乐县企业家协会理事长；2017年4月担任潍坊市拥军优属促进会副主席我公司自2008年连年被潍坊市煤炭清洁利用协会评为潍坊市煤炭经营诚信企业；2014年度、2017年度均被昌乐县委、昌乐县人民授予“企业贡献奖”奖牌； 2019、2020年度被潍坊市工商联评选为“潍坊市百强民营企业”。

山西焦化：预计2023年净利润12.1-13.7亿元

山西焦化公告，预计2023年净利润12.1亿元-13.7亿元，同比下降46.79%-52.99%；公司经营受到上游煤炭行业和下游钢铁行业双重挤压，产品毛利率持续承压，主营业绩同比下滑

中共中央 国务院关于全面推进美丽中国建设的意见

以京津冀及周边、长三角、汾渭平原等重点区域为主战场，以细颗粒物控制为主线，大力推进多污染物协同减排强化挥发性有机物综合治理，实施源头替代工程高质量推进钢铁、水泥、焦化等重点行业及燃煤锅炉超低排放改造因地制宜采取清洁能源、集中供热替代等措施，继续推进散煤、燃煤锅炉、工业炉窑污染治理重点区域持续实施煤炭消费总量控制研究制定下一阶段机动车排放标准，开展新阶段油品质量标准研究，强化部门联合监管执法加强区域联防联控，深化重污染天气重点行业绩效分级。

塔牌集团：2023年净利润同比预增150%-200%

1月23日，塔牌集团发布业绩预告，预计2023年归属于上市公司股东的净利润6.66亿元–7.99亿元，同比增长150%-200% 业绩变动原因 1、水泥主业盈利水平同比明显改善2023 年以来，水泥需求继续下降，竞争愈加激烈，水泥价格不断回落，行业效益大幅下滑公司顺应市场变化主动调整经营思路，对内持续扎实推进各项降本增效工作，不断降低产品成本，叠加煤炭价格下降的影响，报告期公司水泥平均销售成本同比下降约 16%；对外加强市场营销工作，精准施策，不断巩固公司市场份额，报告期公司水泥平均销售价格同比下降约 5%，水泥广东塔牌集团股份有限公司 2023 年度业绩预告销量同比下降约 3.5%。

【财联社】高股息实则“不胜寒”？焦煤股迭创新高，业内分歧担忧今年行业盈利能力转弱

市场下行时，资金似乎更青睐防守类股票，近期大批资金调仓和加仓抱团高股息率的焦煤类上市公司，部分煤炭上市公司股价创下历史最高 有机构认为，煤炭板块具有高业绩、高现金、高分红属性，叠加行业高景气、长周期特征，且当前估值水平较低 财联社记者与山西煤炭行业人士及分析人士交流获悉，今年焦煤整体有望保持较高价格震荡区间，但可能逐渐小幅回落，预计相关煤企盈利能力不及过去两年。

中共中央、国务院：高质量推进钢铁等重点行业及燃煤锅炉超低排放改造

中共中央、国务院发布关于全面推进美丽中国建设的意见，持续深入推进污染防治攻坚意见提出，高质量推进钢铁、水泥、焦化等重点行业及燃煤锅炉超低排放改造因地制宜采取清洁能源、集中供热替代等措施，继续推进散煤、燃煤锅炉、工业炉窑污染治理重点区域持续实施煤炭消费总量控制研究制定下一阶段机动车排放标准，开展新阶段油品质量标准研究，强化部门联合监管执法加强区域联防联控，深化重污染天气重点行业绩效分级到2027年，全国细颗粒物平均浓度下降到28微克/立方米以下，各地级及以上城市力争达标；到2035年，全国细颗粒物浓度下降到25微克/立方米以下，实现空气常新、蓝天常在。

中共中央、国务院：全面推进美丽中国建设

因地制宜采取清洁能源、集中供热替代等措施，继续推进散煤、燃煤锅炉、工业炉窑污染治理重点区域持续实施煤炭消费总量控制研究制定下一阶段机动车排放标准，开展新阶段油品质量标准研究，强化部门联合监管执法加强区域联防联控，深化重污染天气重点行业绩效分级持续实施噪声污染防治行动着力解决恶臭、餐饮油烟等污染问题加强消耗臭氧层物质和氢氟碳化物环境管理到2027年，全国细颗粒物平均浓度下降到28微克/立方米以下，各地级及以上城市力争达标；到2035年，全国细颗粒物浓度下降到25微克/立方米以下，实现空气常新、蓝天常在。

中国A股煤炭板块开年持续走强

煤炭板块在业绩有保障叠加高股息、高分红等因素下配置价值凸显，行业部分公司现金分红比例达61%，超市场预期 近日，A股煤炭上市公司兰花科创发布2023年前三季度利润分配方案公告，拟向全体股东每股分派现金红利0.75元(人民币，下同)，共计派发现金红利约11.14亿元，本次分红占公司2023年前三季度合并报表归属于上市公司股东的净利润的比例为61.93%，该公司股价本周已涨近5%，引发市场关注。

煤炭板块震荡走强，行业基金水涨船高

近日，煤炭板块震荡走强，多家龙头煤企股价创下年内新高，部分个股已走出趋势性行情然而今年煤价中枢下移，煤企业绩普遍下滑，投资者热议，煤企业绩下滑为何阻挡不了股价攀升的“脚步”？ 煤炭板块下半年逆势上行让数十只行业主题基金“水涨船高”，去年股基冠军黄海管理的多只产品更因为重仓煤炭板块而表现出色多位基金人士表示，煤炭板块在下半年的出色表现，核心原因在于“淡季煤价底部远高于市场预期”，考虑到煤企高利润水平有望长期持续、高现金流背景下不断提高分红比例，煤炭股已成为机构偏爱的“攻守兼备”资产。

永泰能源：2030年实现全钒液流电池市场占有率30%以上

永泰能源表示，2023年度公司业绩预增，主要得益于煤炭业务利润稳定增长以及电力业务经营效益持续改善同时，公司还披露了重点项目的进展情况其中，海则滩煤矿项目2022年12月正式开工建设，截至2023年12月31日，4条井筒累计掘砌成井2168米，整体工程进度比计划提前一个月预计2026年三季度具备出煤条件，2027年达产 在储能项目上，公公司按照制定的力争 2025 年储能产业形成规模，2027～2030 年进入储能行业第一方阵，实现全钒液流电池市场占有率 30%以上，成为储能行业全产业链发展领先和龙头标杆企业的目标，围绕全钒液流电池全产业链进行布局，上下游储能项目如期开工，有序推进生产线建设。