焦煤和煤炭有关系

东海期货：我国炼焦煤进口或维持“蒙煤+俄煤”结构

从政策来看，对我国来说，随着山西炼焦煤产量增速放缓，优质炼焦煤的稀缺性逐渐显现，我国对优质炼焦煤的进口需求增加；对煤炭资源丰富的蒙古国来说，煤炭出口收入是其财政收入的主要来源2023年，中蒙双方就拓展中蒙全面战略伙伴关系达成互利合作，2023年5月18日，蒙古国财政部长布·扎布赫楞在大呼拉尔全体会议上曾预计2024年全年蒙煤对中国出口达5000万吨；10月4日，蒙古国财政部国务秘书兼ETT全权代表吉·钢巴图表示，根据最新的预算修正案，蒙古国已批准出口5000万吨煤炭。

Mysteel：焦煤供应端受限？——2024焦煤市场的“政策面”影响分析

从中蒙边境口岸间的基础设施建设看，煤炭主要进口口岸甘其毛都、乌力吉、策克等均有布局跨境铁路设施建设，旨在加强蒙煤通关效率即使设施建成仍需时日，但不可否认的是蒙古国始终希望加强与我国的煤炭进出口贸易关系（详见《供应能力加强 需求边际下降——2024年炼焦煤在保供和双碳政策约束下的价格展望》） 根据我国海关总署数据，2023年我国进口炼焦煤超1亿吨，其中蒙古国贡献量约为5400万吨。

Mysteel：1月制造业供给指数（MMSI）为141.69点，环比下降3.22%【2024年1月中国制造业供给指数（MMSI）点评】

制造业不仅直接体现了一个国家的生产力水平，更是作为区别发展中国家和发达国家的重要因素，由此可见制造业在国民经济中的地位举足轻重据上海产业转型发展研究院、上海钢联电子商务股份有限公司联合发布数据显示，2024年1月，中国制造业供给指数（MMSI）为141.69点，同比上升1.38%，环比下降3.22%（数据起点2014年1月指数为100点） 能源方面，1月煤矿陆续复产，因钢厂亏损加剧，对原料端压价意愿较强，焦炭连续提降两轮，但下游加快冬储补库节奏，煤矿销售状况改善，煤价开始止跌反弹，整体来看，炼焦煤价格先跌后涨；动力煤方面，主产地供应维持常态，需求端延续刚需采购，煤炭市场供需关系仍偏宽松，加之终端库存处于高位以及暖冬格局未改，需求并未大范围释放，动力煤价格震荡偏弱。

Mysteel：碳达峰背景下我国对于蒙古国进口炼焦煤需求分析

未来短时间内，中蒙双边关系预计保持稳定，煤炭等矿产品出口作为蒙古国外汇储备主要来源，蒙古国内政策仍将以大力发展出口为主国内方面下游对于炼焦煤需求仍有增加空间，产地炼焦煤供应持稳或小幅降低的预期之下，进口炼焦煤尤其是进口蒙煤的补充作用显得尤为重要 四、结论 综上所述，在碳达峰背景之下，国内钢铁行业将经历一系列产能置换与重组，但随着经济发展，钢铁行业消费需求客观，未来短期内国内粗钢产量预计先上升达到峰值，后逐步回落。

【窑街煤电】预计节后炼焦煤市场持稳运行

边缘煤的价格还是波动很快后续可能优质主焦煤与配焦煤的价格差距会不断拉大 综上，无论从宏观经济角度，还是供需关系分析，炼焦煤市场都是一个高位窄幅波动的趋势总体还是平衡偏紧的，短期价格持稳居多，往后看，价格重心依然会往上走 企业简介：窑街煤电集团有限公司位于兰州西宁城市群黄金节点、国家“城市矿产”示范基地——兰州市红古区海石湾镇，是由始建于1958年8月的窑街矿务局整体改制重组成立的国有大型煤炭能源企业，股东为甘肃能源化工投资集团有限公司、中国信达资产管理股份有限公司甘肃分公司、中国华融资产管理股份有限公司甘肃分公司。

Mysteel参考丨中蒙炼焦煤贸易分析

综上，基于中蒙双方关系不断加强、口岸通关基础设施逐步优化以及国内对优质炼焦煤的需求旺盛，叠加进口利润情况好转，预计2024年蒙古国煤炭出口量将进一步增加，或将突破6400万吨

Mysteel：2023年进口蒙古国炼焦煤市场回顾与2024年展望

供应方面，2023年蒙古国炼焦煤进口量预计超5250万吨，同比增长105%，在全部进口国别中强势领跑，进口量占比超50%中蒙双边关系稳定，煤炭等矿产品出口作为蒙古国外汇储备主要来源，2024年仍有增量空间据Mysteel与口岸贸易企业沟通交流获悉，2024年甘其毛都口岸过货量目标暂定4000万吨， 策克口岸2000万吨，满都拉口岸保守预估800万吨，其中煤炭进口量将大概率超6000万吨，涨幅15-20%。

中国炼焦行业协会：9月市场简述与焦化行业运行动态

9月份，虽然焦炭价格继续反弹，但从我们掌握的55家企业的情况看，盈利24家，占43.6%，仍有56.4%为亏损煤炭作为焦炭的原料，它的价格变化与焦炭价格成高度正相关的关系，今年以来煤炭价格和焦炭价格虽然与去年相比均有不同程度的下跌，但煤炭价格跌幅小于焦炭价格跌涨，9月份，炼焦煤市场平均价格为1811元/吨，同比下降13.8%，焦肥精煤平均价格为1936元/吨，环比上涨2.22%；同比下降11.88%，而焦炭（粒度≧25mm）平均价格为2146元/吨，环比上涨4.43%，同比下降15.94%。

Mysteel：俄罗斯7月铁路运输增加40万吨 印度逐步增加煤炭产量欲减少进口

煤炭运力下降导致贸易商接远期资源较为困难，对价格有一定的支撑，近期贸易商仍以去库为主，到港船只较少，港口库存逐步下降，同时由于供需关系的变化，车辆运输价格上涨，这也是矿山持续挺价的原因之一 俄罗斯2023年6月煤炭产量3340万吨，炼焦煤产量840万吨 2023年6月俄罗斯各类煤炭的产量与上月相比下降6.9%，但与2022年6月相比增长0.4%，达到3340万吨。

Mysteel参考丨2023年下半年蒙古国炼焦煤进口情况推演

其次，从进口炼焦煤政策上看，6月初蒙古国政府调整财政计划，2023年煤炭出口量计划增加至5000万吨以上6月26日至7月1日期间，蒙古国总理应我国国务院总理邀请，对中国进行正式访问，在会谈和会晤中，双方就继续拓展中蒙全面战略伙伴关系及互利合作等问题交换意见，并签署了双边合作文件，计划于年内解决一些讨论多年的项目，包括嘎顺苏海图-甘其毛都口岸、西伯库伦-策克口岸、杭吉-满都拉口岸的铁路连接问题。

首批2艘已抵达！时隔两年澳大利亚运煤船将重返中国

交易商预计，上述两批煤炭将顺利清关，作为买家的国家能源集团和宝武集团均已获得政府批准进口澳大利亚煤炭 2020年以前，中国是澳大利亚煤炭的主要出口目的国，澳大利亚动力煤与焦煤因热值高而受到中国相关企业的青睐，中国每年从澳大利亚进口约4500万吨动力煤、约3500万吨炼焦煤然而由于两国关系恶化，中国自2020年10月以来停止进口澳大利亚煤炭，当时曾导致数十艘运载澳大利亚煤炭的散货船长期滞留中国港口。

Mysteel盘点：远期炼焦煤FOB价格上涨10美金 港口炼焦煤市场交投冷清

当前澳洲昆士兰海岸受热带气旋的影响，极端天气可能对于未来昆士兰煤矿供应和周边港口发运带来诸多不便；叠加澳洲黑水线预计从2月9日到2月12日将重新安装煤炭围栏，这场事故从1月29日到2月12日导致长达14天内向格拉斯通港口输送煤炭受阻，对远期炼焦煤的供应带来了很大的困扰；因此预计澳洲远期炼焦煤在诸多因素的影响下，可能在未来几天内将继续走高随着中澳缓和关系的进一步释放，市场参与者较为积极，远期CFR价格稳中偏强运行。

Mysteel盘点：远期海运炼焦煤弱稳运行 港口观望情绪浓厚

【进口煤炭】13日海运炼焦煤市场弱稳运行远期海外炼焦煤PLV低挥发FOB报300.25美金/吨，日环比下持平，CFR报312美金/吨，日环比下跌2美金/吨中澳贸易关系猜测热潮褪去，海运市场近两日下调13美金/吨，对于下游市场或有让利，然有矿山传出峰景煤种2月份船期或将停止外销，供需双弱趋势下，海运市场预计短期持稳运行另有美金汇率下调影响，叠加下游本着买涨不买跌的心态，市场成交情况一般中国临近春节假期，海运市场流动性或在一定程度上受到影响，另有4月份后新增关税消息，下游多处于观望，CFR价格有下调。

Mysteel盘点：远期海运炼焦煤FOB有跌 港口贸易商抛售行为明显有增

【进口煤炭】11日海运炼焦煤市场偏弱运行远期海外炼焦煤PLV低挥发FOB报313.25美金/吨，日环比下降0.5美金/吨，CFR报314美金/吨，日环比持平澳大利亚市场对中澳贸易关系恢复乐观情绪减弱，海运市场成交较为清淡低挥发一线主焦报盘可成交区间在300-315美金/吨，而因终端企业利润率一直不高，需求低迷，原料成本压力下，印度、东南亚等下游企业对此前报价接受程度不高远期预测2月份FOB价格或将跌至300美金/吨以下，市场信心不足，短期仍有下跌预期。

【新汶矿业】预计节后新疆动力煤市场震荡下行

电煤的市场紧张关系将得到明显缓解，反观化工煤、炼焦煤市场或进一步收紧 新汶矿业集团有限责任公司建企于1956年，是一家以国有资产为主体、多种所有制并存，以煤为主、多种产业共同发展的大型企业集团，现由山东省人民政府国有资产监督管理委员会直接监管，为山东能源集团有限公司的成员企业2010年集团完成原煤产量3723万吨，实现销售收入468亿元位列2010中国煤炭工业100强第14位、2010中国企业500强第172位，技术创新能力位列全国煤炭行业第9位。

Mysteel参考丨2022中国焦炭盈利情况分析及2023年预测

往年焦企吨焦入炉煤成本基本围绕1700元/吨上下波动，市场在没有出现明显供需矛盾前，可以通过改变生产节奏调节供需关系，达到成本回归合理水平，而近两年焦煤走出了独立行情，成本相对高位 表1：焦企年平均吨焦成本对比（单位：元/吨） 数据来源：钢联数据 图1：焦企平均吨焦成本（单位：元/吨） 数据来源：钢联数据 二、2022年焦炭盈利情况 2022年焦炭吨焦盈利情况，一季度末二季度初相对较好，在这个时间段焦企焦炭平均售价以及炼焦煤成本为全年最高，但煤炭涨幅略滞后于焦炭；同时煤价涨幅呈现区域化差异，焦煤价格调价相对频繁的煤种主要集中于主产地山西，其余如山东、河南、安徽等地煤价相对稳定，成本涨幅不及焦炭涨幅；其他时期因焦炭价格涨跌幅与焦煤成本涨跌幅不匹配，多数情况下焦煤的上涨都先于和高于焦炭，降价则滞后于焦炭，且幅度有时也低于焦炭，因此多数时间焦企处于亏损状态。

Mysteel盘点：远期海运炼焦煤FOB稳中向好 港口市场报价或有小幅下调

【进口煤炭】4日海运炼焦煤市场持稳运行远期海外炼焦煤PLV低挥发FOB报294.5美金/吨，日环比持平，CFR报315美金/吨，日环比持平澳大利亚市场以295美元的价格成交3.5万吨峰景，并于2月11日至20日装载，支撑远期海运市场向好运行市场仍有求购2-3月份海运优质低挥发炼焦煤信息传出，然市场参与者对后市见解众说纷纭部分贸易商认为，印度终端利润率仍处于低位，对当前市场价格虽能接受，但考虑到成本预期，无法长期维持；另一部分贸易商认为，中澳贸易关系缓和预期及后期降雨天气作用影响，海运市场高位持稳仍有支撑。

Mysteel周报：进口煤炭市场一周概览（12.26-12.30）

【进口煤炭概览】海运炼焦煤市场震荡偏强走势远期海外炼焦煤PLV低挥发FOB报285.25美金/吨，日环比降0.5美金/吨，周环比涨6.25美金/吨；CFR报315美金/吨，日环比持平，周环比涨3美金/吨随着中澳关系炒作结束，市场需求逐步回归理性，其中印度钢厂鉴于远期价格高位，叠加国际钢市需求继续疲软，市场参与者进入观望状态，等待价格进一步明朗另外俄罗斯方面，据俄罗斯联邦统计局统计数据显示，11月俄罗斯煤炭产量约为4000万吨，同比增长1.9%，环比上升0.9%。

Mysteel盘点：远期海运炼焦煤FOB再度上行 港口市场心态多乐观

【进口煤炭】23日海运炼焦煤市场偏强运行远期海外炼焦煤PLV低挥发FOB报279美金/吨，日环上涨13.25美金/吨，CFR报312美金/吨，日环上涨1美金/吨市场参与者多对放松中澳贸易关系壁垒持乐观态度，推动海运炼焦煤市场再度走高海运市场成交氛围活跃，其中于22日收盘的澳大利亚离岸市场显示，全球一线品牌峰景以FOB280美金/吨的价格成交3.5万吨，并于2月1-10日装载，另有萨拉吉、贡耶拉等成交信息连绵，带动远期FOB价格攀升。

山煤国际：目前煤价处于稳定合理区间

但相比1-10月我国规模以上企业生产原煤36.9亿吨、进口煤炭2.3亿吨仍占比较小 武海军进一步表示，目前国内煤价处于稳定合理区间随着冬季用煤旺季来临，动力煤耗煤需求将较目前增加，价格将保持在长协规定的合理区间执行炼焦煤市场行情更多的受下游企业需求关系影响他同时透露，2023年长协合同签订工作尚未完成，公司正在积极推进中 10月31日全国煤炭交易中心数据显示，根据“基准价+浮动价”机制，11月5500卡下水动力煤中长期合同价格728元/吨，将相比Q3的719元/吨上涨9元/吨。