铝和煤炭价格调控

四川省人民政府：2023年项目名单（新开工）

Mysteel：8月电解铝加权平均完全成本环比小幅下降

7月我国原煤生产增速加快，进口降幅收窄据统计2022年7月份，中国原煤产量为37266.3万吨，同比增长16.1%；1-7月累计产量256151.4万吨，同比增长11.5%；日均产量1202万吨;进口2352万吨，同比下降22.1%价格方面，受政策调控及前期北方高温天气尾声影响，电厂日耗下降，动力煤价格有所下滑，鄂尔多斯5500大卡动力煤坑口价降至780元/吨附近，与陕西榆林煤炭价格持平 综合考虑煤炭的采购和发运周期，按照月度平均用煤价格测算，8月电解铝全行业加权平均自备电价为0.419元/度，环比持平。

Mysteel：氧化铝2022上半年市场回顾及下半年展望

然而，高成本下部分氧化铝企业采取向上游压价以降低成本，部分地区价格有所下调，未来铝土矿价格走 向仍存在较大的不确定性烧碱从近期表现来看，国内烧碱价格涨跌互现局面仍将持续据了解，华北地区液氯价格回归倒 贴对于当地液碱价格起到较大支撑作用，但是随着国内外下游需求有所减弱，走货不佳促使企业主动下调价格煤炭方面， 近期受政策端调控影响，煤炭产地及港口价格逐步回归至合理水平随疫情好转非电企业逐步复工复产，助推需求释放，而 且气温陆续升高，居民用电有所回升，煤炭需求增加预期释放利好，而且民营煤矿受政策端不确定性因素较大，不排除区域 价格出现上涨。

月评：疫情防控下市场回归基本面 5月氧化铝价格滞涨回落

除此之外，随着国内部分烧碱装置检修结束，企业存在累库趋势，而且下游对高价有明显抵触情绪，烧碱价格持续上涨压力较大除此之外，随着国内部分烧碱装置检修结束，企业存在累库趋势，而且下游对高价有明显抵触情绪，烧碱价格持续上涨压力较大煤炭方面，随着政府调控力度加大，强调落实保供限价政策，煤炭价格逐步回归至合理区间，部分终端用户采购节奏放缓，煤矿存煤累积持续增加，市场看空心态渐浓 供需方面：进入6月份，国内氧化铝新投产能继续释放，供应端存增量预期。

4月份全国CPI同比上涨2.1%，输入性通胀压力仍存

在“保供稳价”相关措施的推进下，年内PPI同比读数进一步回落成为各方共识 黄文涛表示，5月以来美联储加息缩表、全球经济放缓担忧及美元升值继续推动铜、铝、铁矿石等大宗商品价格回落，国家发展改革委加强国内煤炭价格调控监管，预计PPI环比涨幅继续回落，同时翘尾因素也走低，5月PPI同比将进一步回落 不过，俄乌冲突延续，能源价格持续高涨带来价格连锁反应，有色金属、化肥等大宗商品价格持续上攻，分析认为，我国依然面临较大的输入性通胀压力。

关于2021年国民经济和社会发展计划执行情况与2022年国民经济和社会发展计划草案的报告

针对玉米、煤炭、铁矿石、铜铝锌等大宗商品价格异常波动，及时采取供需双向调节、期现货市场联动监管、预期引导等措施，打出保供稳价的政策组合拳，有力促进了价格回归合理区间加强粮食市场调控，合理安排进口和政策性粮食库存销售，有效保障粮食市场稳定供应加强期货市场监管和新棉收购引导，适时增加中央储备棉投放，促进棉花市场平稳有序运行着力解决煤炭电力供应紧张问题，推动煤炭增产增供和价格回归合理水平，支持发电供热企业纾困解难，提升煤电支撑保障能力，改革完善煤电价格市场化形成机制，扩大市场交易价格上下浮动幅度，加强煤炭、液化天然气（LNG）等能源物资产运需衔接和运输保障，确保民生和公共用能需求，推进全社会节约用电。

Mysteel：2月中国电解铝行业继续保持高利润

后期随着电价、氧化铝、阳极等原材料价格大幅上涨，成本快速上升，行业利润在11月机会回到盈亏平衡线附近，甚至出现了部分企业亏损的现象之后随着煤炭保供限价政策的调控以及原料价格的回归，行业利润重新回归 图1 电解铝行业加权平均完全成本及理论盈亏 数据来源:Mysteel 电价环比：自备电价小幅回升 网电价格基本持稳 国内煤炭保供稳价政策持续影响市场，煤炭价格自11月大幅回落之后，始终低位运行，2月陕西5800大卡动力煤坑口价降至740元/吨，鄂尔多斯5500大卡动力煤坑口价降至700元/吨。

发改委：预计2022年CPI延续温和上涨态势，PPI涨幅可能逐步回落

出台《重要商品和服务价格指数行为管理办法》，对部分煤炭价格指数开展评估和合规性审查，营造公平有序的市场环境精准投放原油、铜、铝、锌、钾肥等国家储备，及时给过热的市场降温对种粮农民发放一次性补贴200亿元，应对农资价格上涨影响对煤电和供热企业给予缓税、金融等政策支持，缓解发电供热企业阶段性困难 ——坚持健全机制和创新方式相结合一方面，加强顶层设计，健全调控机制，出台《关于完善重要民生商品价格调控机制的意见》确立了重要民生商品价格调控的“四梁八柱”。

Mysteel：2021年12月中国电解铝成本分析及预测

随着国内密集出台保价稳供的调控政策，煤炭市场投机热度快速下降，动力煤期货连续大幅下跌，现货煤价初期仍有供应短缺支撑，但后期随着煤炭产量的快速释放，现货煤价也逐渐下降，至12月底全国范围内煤炭供应紧张情况基本缓解，各地电量保障度上升本轮煤价上涨始于供应短缺，终于短缺缓解自备电厂煤炭采购价格继续下降，且传导到成本中需要时间，考虑到煤炭的采购周期和使用周期，预计1月电解铝行业电价仍有小幅下降可能 3、铝用辅料成本分析 在经历长达一年多时间的上涨之后，12月份中国预焙阳极价格出现回落，主流地区预焙阳极报价5185-5365元/吨。

Mysteel：广东废铝2021年市场回顾与2022年展望

5-10月份，金九银十不再，铝价受电力供应，煤炭价格暴涨的影响，铝价创13年新高，带动了废铝价格的上涨；8月份云南硅企业产能减少90%，市场上对硅的需求大增，一度有“一硅难求”的现象，广东市场上生铝价格暴涨，甚至铝合金锭企业因为硅原料价格过高而停产 10月国家对动力煤政策的调控，动力煤期货价格连续暴跌，引发国内大宗商品大幅回调，作为前期受煤炭价格推涨的铝，成本驱动下降，调整力度尤其突出，铝价的下跌带动废铝价格的下跌。

Mysteel月报：11月河南致密刚玉市场整体偏弱运行

小编挑选出国内部分动力煤价格走势，从十月中旬起，国家密集出台煤炭行业宏观调控政策，煤炭供应量逐步增加， 动力煤价格高位回落 11月中旬起，铝矾土价格也出现降温趋势，上图为铝矾土河南到厂价格（A/S：铝硅比；氧化铝厂外采当地成品铝土矿到厂价；含资源税、运输费、不含13%增值税）。

中国有色金属产业月度景气指数报告（2021年10月）

市场方面，10月上旬全球通货膨胀担忧持续升温，市场保值避险需求增加，提振大宗商品价格；同时上游原料供应偏紧，叠加国内电力紧张及限电限产，冶炼产量受到限制，同时全球各金属品种加速去库存化，市场对供应短缺担忧升温，支撑铜铝等金属价格大幅上涨不过随后，美联储计划缩减QE令美元指数走强，并且中国发改委大力调控煤炭价格，使得电力成本回落，加之需求端表现乏力，国内库存出现回升，铜价承压回落以铜为例，当月，LME当月和三个月期铜均价分别为9777美元/吨和9634美元/吨，同比分别上涨45.9%和43.5%，环比分别上涨4.9%和3.3%。

Mysteel：在途铝锭增多 河南现货升水格局难持续

自发改委密集出台煤炭保价稳供政策后，电解铝价格持续大幅下挫，沪铝主力一度跌至18280元/吨关口河南省是电解铝及铝加工行业大省，在铝价剧烈波动的背景下，河南省电解铝行业运行情况如何？笔者做如下分析 冶炼利润暴跌 检修减产风险加大 二季度以来，煤炭价格逐步抬头，在三季度高歌猛进并在 10 月份达到年内高点后，国内密集出台保价稳供的调控政策，市场热度快速下降，煤价也开始大幅回落。

2021年11月8日期货公司沪铝短线操作建议

需求方面，下游加工企业开工率逐步回升，主要受限电放松影响，铝价的下调对新增订单的刺激有限，多数企业仍在观望，采购仍以刚需为主从库存看，国内社库累库趋缓，但库存绝对值已累至100万吨以上，持续的累库难以给予多头信心LME库存则持续去库，目前已跌至100万吨附近，LME铝基差继续走弱成本方面，煤价在调控下逐渐趋于理性，且据发改委公布的消息，煤炭产量正在逐步提升自备电厂铝企成本支撑走弱此外，氧化铝价格当前已出现拐头下跌迹象，进一步加深了市场对于铝价成本回调的预期。

2021年11月2日期货公司沪铝短线操作建议

消费恢复较缓慢，价格持续走低也刺激下游观望态度，显性库存继续攀升，不过垒库整体放缓短期市场仍对煤炭调控政策心有余悸，不过铝供需基本面呈向好势头，因消费改善而产量继续下降，北方采暖季存在限产风险短期煤价下跌依旧拖累铝价，但预计影响边际换机，基本面向好有利于铝价筑底操作上建议可逢低试多 弘业期货 前三季度我国宏观杠杆率累降5.3%。

Mysteel月报：10月国内均化铝矾土市场运行情况分析

二、成本方面 原料端：本月山西地区部分矾土生矿已经开始开采，生矿紧张的局面得到缓解，但是生矿价格却有上涨，上涨区间在50-150元/吨不等，成为均化铝矾土市场价格的主要上涨动能 燃料端：管道天然气本月维持在3.08元/方，价格相对稳定；10月中旬动力煤价价格达到峰值，经过国家一系列的调控手段，煤炭价格断崖式回落。

Mysteel：废铝行业人员心态指数调研第4期

总结：由于动力煤政策调控的重拳出击，动力煤期货价格连续暴跌，引发国内大宗商品大幅回调，作为前期受煤炭价格推涨的铝，成本驱动下降，调整力度尤其突出，铝价的下跌带动废铝价格的下跌；周五市场强势反弹助力沪铝价格上升20000上方，受此影响目前废铝业内人士对下周废铝价格看涨情绪较高本周下游铝加工企业报价相对较低，按需采购，部分铝加工厂企业暂停收货；废铝供应商情绪较为低沉，出货意愿不高，本周市场成交表现一般。

Mysteel：PPI指数突破历史新高，怎么看待本轮大宗商品周期

截至2021年10月14日，普钢价格为6021元/吨（同比涨幅为48.8%）、不锈钢价格为22231元/吨（同比涨幅为45.5%）、电解铜价格为69802元/吨（同比涨幅为35.5%）、电解铝价格为22802元/吨（同比涨幅为44.9%）、WTI原油价格为80.4美元/桶（同比涨幅为96.4%）、动力煤价格为2270元/吨（同比涨幅为264.9%） 二、今年以来PPI指数的走势情况 从今年PPI指数的走势来看，在去年的低基数效应以及今年大宗商品价格快速上涨的背景下，1-5月PPI指数迅速上涨，从1月的0.3%上涨至5月的9%，累计共上涨了8.7个百分点；随后在低基数因素逐步消退以及国家保供稳价政策的调控下，6月PPI指数小幅回调，但整体仍处于高位；7月后，煤炭、原油、天然气等能源板块价格走势偏强，推动PPI指数继续上行，但由于基数效应进一步减弱，其同比涨幅速度不及1-5月。

Mysteel：氧化铝现货午评（8月31日）

【铝市分析】 周一，LME因英国夏季银行假日休市有色金属工业协会召开骨干电解铝企业视频会，引发调控市场担忧，国内夜盘铝价高位回落沪期铝主力2110合约收底于21350元/吨今日早间沪铝涨势放缓，截止午市休盘沪铝主力合约收于21225元/吨，涨85元/吨，涨幅0.40% 【后市预测】 供应方面，提升能耗双控工作成效需要，中短期广西氧化铝企业开工水平有望进一步下降，加剧氧化铝现货供应紧张局面；另外，铝土矿及煤炭供应紧张依然存在，部分氧化铝生产企业仍难以实现满负荷生产；今年氧化铝新投项目投产及产出进度情况，关注延期可能；美国飓风IdaL影响之下，美国Gramercy氧化铝厂全面停产，无疑加剧海外氧化铝供应紧张局面，支撑氧化铝价格上涨。

BDI创11年新高，大宗商品“要变天”？

本轮铁矿石价格下跌对BDI影响不大，究其原因，一方面在于干散货船舶除了铁矿石之外，还会装载煤炭、粮食、钢材、木材、镍矿、铝矾土等货种，这些货种在全球经济复苏背景下保持着较高的需求量，对BDI存在支撑；另一方面，本轮国内铁矿石期货价格大跌主要是受到粗钢减产政策调控引发的看空情绪影响，而实际上，从澳大利亚、巴西两国铁矿石单周发运量和国内进口矿库存并未出现大幅回调并且，即便中国铁矿石进口量预期回调，但全球钢材需求量较大，船舶依然会有较充沛的铁矿石货盘作为支撑。