火电煤炭板块

陕煤集团春节期间能源保供平稳有序

同时，及时调整保供资源的矿井和装车发运站点，第一时间保障了陕西渭河发电有限公司、灞桥热电厂等省内电力供热企业的煤炭紧急需求 在电力保供方面，1月底以来，陕煤电力板块主要电源分布地陕西、山西、河南、湖南、江西等地，陆续迎来大范围雨雪冰冻天气，所属各火电企业提前调整系统设备运行方式，并投入供热系统，加大每班巡检频次，扩大测温区域范围，及时堵塞问题漏洞，确保机组安全稳定运行强化燃料管理，多措并举增加电煤采购供应渠道，内外协作落实运输保障，实现电煤可靠供应；针对存煤、来煤情况，有针对性地做好掺配工作，确保机组“顶得上、带得满、稳得住”。

【证券日报】火电行业上半年归母净利润同比增长近四倍，有机构称行业盈利改善仍在持续

但从6月份开始，火电板块出现回撤截至8月31日收盘，火力发电指数涨0.73%，年内累计跌0.21%估值方面，火力发电行业按照算术平均法，剔除负值后市盈率为35.25倍，处于近一年最低水平 对于板块回撤的原因，川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳表示，进入六月份后，火电板块出现一定回撤，主要原因有以下两点一方面，煤炭价格在六月份出现一定反弹，对火电行业的整体利润构成吞噬；另一方面，板块轮动效应和新能源快速的装机，对于火电估值同样有一定影响。

海通证券：电厂煤炭库存反弹，电力板块具备投资价值

海通证券研报指出，电厂煤炭库存反弹，电力板块具备投资价值上周沿海电厂煤炭库存回升，目前电力板块具备一定投资价值7月用电量同比改善，居民增长较多预计和天气相关性较大电力龙头估值长期低位区间，预计23Q3盈利上行海通证券认为火电23年Q1盈利筑底提升，政策支持下盈利好转是趋势海外电力龙头PE普遍在20倍左右，国内火电投资机会明显

入炉煤成本同比下降10.49%，华能国际上半年净利翻超三倍

具体看发电板块，火电业务利润同比增幅最大，同比上升106.55％，实现扭亏转盈；水电业务利润降幅最大，上半年利润仅为0.01亿元，同比下降97.39％；风电业务利润最高，上半年实现利润40.24亿元；生物质发电的利润仍为负数，但也实现减亏 虽然上半年公司清洁装机比重进一步提高至28.02%，但燃煤机组仍是华能国际的王牌项目其中超过55%是60万千瓦以上的大型机组 煤价下行的背景下，今年上半年，华能国际累计采购煤炭1.05亿吨，同比增加18.72%；累计入炉除税标煤单价1137.76元/吨，同比下降10.49%。

煤价同比回落近三成，火电企业盈利有望修复

煤炭需求与电力需求保持同步；价格方面，煤炭价格对利润影响最大，一般情况下，价格与需求量保持同步变动 “近期煤炭价格下降，一定程度能够增强公司火电盈利能力”吉电股份表示，目前公司火电资产均已完成灵活性改造 在行业盈利能力修复的预期下，火电板块相关公司股价出现较大反弹，部分火电企业也“趁热打铁”，抛出再融资计划长源电力5月29日晚公告称，拟向特定对象发行股票募资不超30亿元，用于汉川市新能源百万千瓦基地二期、三期等多个新能源项目等。

原因在哪里？兖矿能源年赚308亿却低于市场预期

从需求端来看，近年来火电发电量占比虽有下滑，但仍维持在70%左右的水平，10-12月火电发电量同比增速分别为3.2%、1.4%和1.3%，延续正增长，显示需求韧性 对于煤炭行业，机构表示乐观，广发证券认为，去年煤价屡超预期，均价再创新高，认为2023年煤价或仍维持高位，阶段性具备弹性 信达证券则认为，在能源大通涨背景下，叠加下游需求的复苏回暖，优质煤炭企业依然具有高壁垒，高现金、高分红的属性，煤炭板块有望迎来一轮业绩与估值双升的历史性行情。

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所以要加强煤炭的清洁高效安全利用，严格控制电煤的新增量，继续淘汰落后的小火电还要禁止散烧，散烧煤污染是大型锅炉污染的十倍为了保障用电安全，还要保证一定的煤炭的产量、产能，特别在急需的时候保障供给，去年出现拉闸限电情况，经验和教训应该深刻吸取，今后不能再发生（贝壳财经） ◎A股军工板块尾盘再度异动，天和防务、长城军工涨停，天海防务、航新科技涨超15%，中国海防、中天火箭等纷纷冲高。

淮北矿业集团出台实施意见推动碳达峰碳中和落实落地

《意见》明确指出，煤炭采选板块要大力推广智能化矿井、智能化选煤厂建设，深化煤炭供给侧结构性改革，提高矿井瓦斯抽采利用率，持续推进采煤、洗选过程中节能降耗电力板块要大力推进煤炭清洁高效利用，充分发挥煤电“托底”作用，加强现役火电机组节能降碳技改，增加非化石能源发电装机占比，实现煤电一体化深入发展化工板块要大力推进煤化-盐化“一体化”工程，聚焦研发高附加值的核心技术产品，进一步拓展延伸产业链条，多链耦合打造网状结构的循环产业体系，全面提高资源利用效率。

煤炭股再迎喜报，首钢资源上半年归母净利增长翻倍

开源证券指出，煤炭企业2022年中报业绩大多都超出预期近期煤炭基本面仍表现为供紧需增，产量释放缓慢且进口煤同比大幅下滑，电厂日耗已达到2021年火电大年的水平，煤炭价格维持在高水平位当前进入动力煤传统旺季且复工稳增长，同时考虑到年度长协补签政策及中报业绩大超预期，可关注板块的结构性行情

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盘面上，半导体、风电火电板块强势冲高，中微公司涨超13%，纺机器人概念股掀起涨停潮，煤炭、油气、磷化工等周期股领跌，旅游出行板块也再度走低 【数据动态】 ◎ 上海银行间同业拆放利率：隔夜SHIBOR报1.2100%，下降15.70个基点。

兴业银行助力广西首单能源保供债券成功发行

新华财经南宁11月30日电（记者 范超） 记者从兴业银行南宁分行了解到，29日，由兴业银行南宁分行主承销的广西广投能源集团有限公司2021年度第四期超短期融资券成功发行，发行金额5亿元，期限270天，发行票面利率4.2%，募集资金主要用于火电板块煤炭采购的经营周转，将有效缓解企业冬季能源保供带来的资金链压力 广西广投能源集团有限公司总经理唐丹众表示，广投能源集团是广西最大的地方发电企业，参控股火电装机容量1115万千瓦，权益火电装机容量431.52万千瓦。

发改委重拳出击抑制煤价，煤炭股上演跌停潮，火电股大涨

面对煤炭价格的快速上涨，发改委19日连发三文，表示将运用一切必要手段对煤炭价格进行干预，受此影响，动力煤等期货品种跌停，A股市场中的煤炭股集体大跌，火电股则大幅上涨 20日期货市场开盘后，煤炭相关期货品种延续颓势，动力煤主力、焦煤主力、焦炭主力集体跌停 随后，A股市场开市交易，与煤炭相关的概念股同样集体大跌，截至发稿，煤炭板块指数跌超7%，冀中能源、山煤国际、兰花科创、昊华能源等逾10股跌停。

黑色系“涨声一片” “煤超疯”行情再现！兰花科创、山煤国际双双涨停

另一方面，受全球经济复苏推动和美元超发等宽松货币政策影响，资金持续流入顺周期板块，国际煤价和国际海运费延续涨势，进口煤到岸价优势弱化，叠加中澳关系再度紧张等因素，进口煤明显收缩海关总署数据显示，今年前4个月，全国煤炭累计进口9013万吨，同比减少3649万吨，下降28.8% 从需求端看，我国经济持续向好发展，国外疫情反复，制造业订单加速回流国内，带动用电需求明显增加4月份，在原煤生产有所下降的情况下，我国发电量同比增长11%，其中火电同比增长12.5%。

本周现货继续下跌 下周市场有望企稳

六月份，煤炭市场供需仍将维持紧平衡态势 1.受全球经济复苏推动和美元超发等宽松货币政策影响，资金持续流入顺周期板块；叠加国际煤价和国际海运费延续涨势，印尼国内突发洪水，影响2-3周，六月份船装期延迟进口煤到岸价优势弱化，进口煤数量明显收缩 2.我国经济持续向好发展，国外疫情反复，制造业订单加速回流国内，带动用电用煤需求明显增加四月份，在原煤生产有所下降的情况下，发电量同比增长11%，其中，火电同比增长12.5%；此外，钢铁、焦炭、水泥等主要用煤行业均保持较快增长。

晋能控股集团：重组优势显现 主要指标增幅6%-8%

同时，加快煤气化技术研发，JM—H炉、JM—S炉先后试车成功，为全省乃至全国高灰熔点无烟块煤气化提供了高效、清洁、经济的新路径 迈进新时代，开启新征程在晋能控股集团2021年度党委(经营)工作会议上，晋能控股集团还确定了下一步产业发展定位：煤炭板块要规划建设高产高效、智能化矿井，产能核增有潜力矿井，去产能落后矿井，积极获取省内外煤炭资源；电力板块要建设大型火电项目、光伏及风电项目和外送通道，要进一步降低可变成本。

2020年煤电行业分析及2021年展望

但在上网电价总体下行，火电发电设备利用小时数不断降低的大环境下，煤电企业整体承压“十四五”时期，煤电技术将向高效、清洁、灵活、低碳和智能方向发展，煤电企业要积极参与灵活性改造，着力改善盈利能力 受疫情影响，2020年发电企业上网电量较往年偏低，但同期煤炭价格也较往年大幅下降，降低了煤电企业的燃料成本，对煤电企业业绩形成支撑根据WIND数据，前三季度，上市公司火电板块营收整体同比下降3.7%，但扣除非经常性损益后的归母净利润却同比增长26.2%。

旺季需求或超预期 煤炭年底有望量价齐升

此外，近来，多家机构发布了四季度煤炭价格强势、看多煤炭板块的报告国投安信期货能源首席分析师高明宇认为，四季度，“冷冬”状态下中东部气温较往年同期偏低的概率较大，加上水电出力挤压火电的高峰期已基本结束，预计全年火电耗煤同比增长0.1％ 华西证券研报指出，煤炭价格将维持强势供给方面，“蓝天保卫战”开始，同时晋陕两省发布暴雪预警，两因素叠加，供给和运输将持续紧张。

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自己发电成本3毛左右，90%是火电，也有小水电站目前a园区基地铝水和配套企业是100%匹配的，b园区正在建设，企业正在入驻 能源板块包括电力和煤炭，铝冶炼板块包括电解铝、氧化铝、铝土矿、再生铝、铝用碳素，铝加工板块包括汽车用铝加工、铝板带箔、铝合金锭，锰产业板块包括碳酸锰矿、电解金属锰、锰系新材料，X配套业务包括铝产业技术研究、机械设备、贸易、危废循环利用。

煤电企业困局如何破解

“值得注意的是，北纬38度线以北的地区，煤电企业基本全是亏损的，煤炭资源越丰富的地区亏损越严重”李峰指着地图告诉《经济参考报》记者，其所在的发电集团旗下有数个电厂负债率超过200% 2008年至2011年，煤电迎来历史上首次行业性亏损，五大发电集团火电板块累计亏损高达921亿元2012年之后，情况开始好转，2015年五大发电集团火电利润高达882亿元，但一年之后，就“腰斩”降至367亿元。

世界煤炭协会：推动低排放煤炭技术更广泛应用

各国与煤炭相关的企业和非盈利组织均可加入，成员公司将在首席执行官和主席层级有所代表 国家能源投资集团是一家矿业和能源公司，拥有煤炭、火电、新能源、水电、运输、化工、科技环保和金融等八大业务板块集团于2017年由两家世界500强企业——中国国电集团公司和神华集团公司合并重组而成，2018年在世界500强中排名第101位国家能源投资集团是全世界装机容量最大的电力公司，也是全球煤炭、风电、火电、煤制油和煤化工产品的最大生产商。