神华黄骅港煤炭船

[隆众聚焦]：运价连涨，船燃连跌，原因几何？

截至11月23日，以北方至广州5.0-6.0W吨船为例，内贸沿海散货运价为39元/吨，环比涨11元/吨或39.29%，同比跌6元/吨或-13.33%11月23日，曹妃甸港锚地预计等待1-2天，天津神华码头到港船舶预计等3-5天曹妃甸港、黄骅港、京唐港仍存大风封航情况 强冷空气影响下，煤炭拉运需求释放，叠加寒潮大风带来的传播运力滞缓，沿海散货运价在短暂平稳后再度上行。

[隆众聚焦]：煤炭冬储遇上油价下行，运价能否更上一层楼

11月16日曹妃甸、京唐港及黄骅港因大风封航港口压港情况一般，曹妃甸港锚地预计等待1-2天，天津神华码头到港船舶预计等3-5天 受大风天气影响，北方多数中转港口封航，运力收紧，同时冷空气影响下煤炭冬储需求陆续释放，以及非煤货盘提振，整体拉运形式有所好转，刺激沿海散货运价上行后续来看，北方港煤炭库存偏高，且终端暂无采购压力，派船积极性欠佳，但煤炭安全事故或影响煤炭价格走势，后续煤炭价格仍需看实际需求释放。

煤价虽已下跌 抢运仍在进行

在环渤海港口，等货等泊船舶继续保持高位，尤其以发运优质神华煤的黄骅港下锚船升至94艘，压船数量创今年以来新高 4.进口并不畅通 在进口煤价格优势仍存，叠加国内供应紧张的情况下，终端和贸易商继续寻求进口煤货盘然而印尼煤受降雨影响发运不畅，近日，印尼政府规定本国煤炭生产商要保障国内煤炭供应量，使得外贸煤供应更加紧张；俄罗斯煤炭出口受雨雪冰冻天气影响，蒙古国受疫情影响，进口煤货源也存在偏紧的问题。

煤价疯涨的深层次原因是什么？

国内煤炭中，只有蒙西、神华、晋北部分煤种符合要求，而发运以上煤种的就是黄骅港和秦皇岛港，其次是京唐港和曹妃甸港因此，大量拉煤船舶云集环渤海港口，尤其秦皇岛港下锚船数量创出今年以来新高 2.秦皇岛港的运输能力没有得到充分发挥 历经一个多月的积极装卸，秦港库存还在500万吨低位水平徘徊，据上级要求的存煤600万吨的目标相差甚远，而下锚船却是越积越多，升至61艘限量事件已过去两年，但各种形式的环保检查始终没有停歇过，秦港在抓好环保除尘的同时，装卸效率被迫放慢，调进、调出出现减少，预计今年完成煤炭吞吐量与设计能力相比，出现2000万吨左右的下降。

电厂存煤只有12天？ 紧张气氛或过度渲染

澳洲煤的特点是高热值、低硫、高挥发分，在进口煤尚未大规模到货的情况下，只能选择拉运国内煤炭，而神华、晋北、蒙西部分煤种指标与澳洲煤接近，助推大家都来黄骅港、秦皇岛港、国投京唐港抢煤，三港下锚船保持高位，煤炭吞吐量处于正常水平北港下锚船中，主要以流向上海、镇海、靖江等地为主 目前，国内平均气温持续下降，工业用电需求不减，火电燃煤用量增加，电煤需求旺盛；不管是产地还是港口、电厂，煤炭供应与资源偏紧，带动动力煤价格持续上涨。

新增进口“远水不解近渴” 国内煤价继续保持坚挺！

新增印尼、俄罗斯煤炭，在质量上与澳洲煤差距不小，原使用澳洲煤的客户正在积极寻找质量接近的煤种而国内的神华以及晋北部分煤种在发热量、灰熔点等方面与澳洲煤非常接近，用户将目光转向国内市场，这也促使主打神华、同煤下水的黄骅港、秦皇岛港、国投京唐港下锚船增多据了解，这次获得进口配额的大都是用煤大户，都是大型火电厂，而南方小火电和燃料公司很难拉到新增进口煤配额，拉运北方港口煤炭的积极性依然高涨。

铁路检修接近尾声 煤价再掀上涨波澜

5.月底，煤价上涨跃跃欲试 澳洲煤暂停接卸后，华南地区用户对国内高热值煤炭招标比较积极，后续采购重点集中在国内煤炭上而在下水煤中，神华、同煤、伊泰部分煤种与澳洲煤质量接近，以上煤种主要集中在黄骅港、秦皇岛港，促使黄骅港、秦港到港拉煤船舶激增价格方面，5500大卡低硫煤种报价上浮3-5元/吨，5000大卡低硫报价上浮5-8元/吨

沿海煤市供需双高 北方港口机遇再现

其次，随着“六稳”“六保”工作稳步推进，扩大内需政策落地，工业和经济增长速度将恢复到正常水平，煤炭需求会好于1-4月份随着生产、生活秩序的持续好转，叠加政府将加强新型基础设施、新型城镇化以及交通水利等重大工程建设，预计基础设施建设成为稳经济的重要着力点，从而带动南方能耗大省用电量增幅扩大，支撑煤炭需求 再次，多地海关进口煤一船一议，外贸进口政策收紧预期增加，部分港口进口煤额度用完；下半年，外煤供应上出现偏紧，部分水泥用煤和高热值煤炭的采购将转至国内市场，而与澳洲煤质量接近的神华、伊泰、同煤等优质煤将更受青睐，进一步拉动国内沿海煤市趋好，黄骅港、秦皇岛港、唐山港等环渤海港口发运量将出现大幅增加。

煤价即将进入黄色区间 后续市场怎么看？

呼铁局批车增加，达到近期高位，但曹妃甸四港月初存煤就很低，加之场地大、能力强，整体场存回升缓慢，优质低硫煤依然紧缺目前，进口煤政策收紧，使得许多对进口煤依赖度较高的下游用户对国内市场采购量增加尤其神华、同优等低硫优质煤炭询货和下水增多，支撑北方港口动力煤快速上涨 进入本周，尽管秦皇岛港、黄骅港到港拉煤船舶依然保持高位，煤炭供需双高，周转加快；但发运煤种主要以长协煤为主，市场煤中转量不多，新增市场煤需求有限。

下锚船减少 为啥煤价还能上涨？

当前，煤炭市场运行保持基本平稳而下游用户补库拉运，基本以长协为主，市场活跃度较前期小幅回落进入本周，电厂日耗下降，秦港和黄骅港下锚船有所减少；而煤炭交易价格却出现全面上涨，这是为啥？ 首先，尽管民用电负荷下降，电厂日耗较五月下旬日均水平下降了5万吨左右，存煤可用天数升至24天但也有利好消息支撑煤价，煤炭进口限制政策趋严，进口煤普遍受限，异地报关以及配额的限制作用逐渐显现华东、华南地区部分电厂煤种指标设计为澳洲煤，而进口澳洲煤风险加大，澳洲煤特点是高热值、低含硫，国内神华、伊泰、同煤等煤种与之指标接近；后续补库将集中在国内煤炭上，将带动黄骅、曹妃甸、秦皇岛等港口装运形势趋好，部分优质煤种价格闻风而动，出现上涨也不足为奇。

上游捂货销售 煤价继续上涨

神华煤物美价廉，采购拉运的客户增多;加之朔黄线没有检修计划，运输正常黄骅港到港拉煤船舶倍增，下锚船增至42艘，较月初增加了一倍还多黄骅港煤炭运输呈现供需双高走势 下游电厂耗煤数量也在增加，市场看涨情绪渐浓;随之而来的是，供货客户存捂货惜售心态，力量、兴隆等低硫煤卖方报价普涨同时，叠加部分刚需采购增加，接货价格水平提升，现货价格出现大幅上涨基于看涨预期，上下游报价均有一定上探，诸多因素推动煤价在本周持续保持上涨步伐。

一周炉料概览（3.30-4.3）

【动力煤】本周国内动力煤市场行情价格延续深跌港口方面：北方港口煤炭市场呈现加速下行态势，现货交易较为冷清，神华最新长协价格下跌在煤市引起较大波动，贸易商表示月协价格使得他们压力进一步加大，市场报价继续下降而港口库存下游需求较少及铁路调入正常下，港口库存快速上升，仅秦港库存继续向700万吨攀升，各个港口锚船数量偏少，除了黄骅港10艘，其他港口基本都是个位数或者没有泊船，也使得港口场地库存堆放紧张。

国内动力煤市场一周概览（03.30-04.03）

【动力煤概览】本周国内动力煤市场行情价格延续深跌 港口方面：北方港口煤炭市场呈现加速下行态势，现货交易较为冷清，神华最新长协价格下跌在煤市引起较大波动，贸易商表示月协价格使得他们压力进一步加大，市场报价继续下降而港口库存下游需求较少及铁路调入正常下，港口库存快速上升，仅秦港库存继续向700万吨攀升，各个港口锚船数量偏少，除了黄骅港10艘，其他港口基本都是个位数或者没有泊船，也使得港口场地库存堆放紧张。

为何煤港压船同比大幅减少

2019年，曹妃甸煤二期、华能曹妃甸港发力，发运数量达到设计能力的60%以上；而华电煤码头试投产，预计装船450万吨北方港口新投产煤码头，来船就能靠，船等泊、等货现象减少此外，老牌劲旅秦皇岛港、黄骅港、天津神华煤码头、京唐港运输能力得到充分发挥，各港科学组织生产，加快货物周转，整体煤炭运输能力提高 4.装卸效率提高 大型电厂和大型煤矿均在环渤海港口设有专用场地和专用泊位，来船及时靠泊，靠泊立即作业，完工后及时离港，促使煤炭周转加快。

Mysteel：9月煤炭市场弱势盘整 煤价延续窄幅波动

1-7月发运煤炭14.2亿吨，同比增加3%近期大秦线发运相对稳定，日均发运量110-120万吨目前环渤海港口整体库存处于高位，但经过前期集中装货离港之后，个别港口库存下降明显，其中秦港库存575.5万吨，周环比减少57.5万吨，截止30日，环渤海四港锚地船舶数量66条，其中秦皇岛港28条，国投曹妃甸港5条，神华黄骅港30条，国投京唐港3条，而下游终端电厂北上拉运主要长协积极性提高，对市场煤暂无较大采购，且压价严重。

运煤铁路和港口对优质资源竞争更加激烈

秦皇岛、京唐、曹妃甸、黄骅等环渤海港口也对煤炭客户的竞争日趋激烈；同煤、中煤、神华、伊泰、蒙泰、力量等主力煤矿，以及浙电、粤电、华能等用煤大户成为争夺的主要目标各港口均能意识到，“有煤就有船，有资源就有市场”的道理，各港口纷纷加强与铁路、煤矿的联系，努力增加优质资源进港数量，全力稳定大户货源，争取精品中小户货源 从上半年运输情况来看，秦皇岛港同比出现750万吨的减少，而曹妃甸三港出现1800万吨的大幅增加，京唐三港出现520万吨的增加，黄骅港吞吐量基本持平。

黄骅港煤炭港区上半年完成煤炭下水量超1亿吨

河北人民政府网消息，6月29日早5时26分，随着明州68号轮船顺利离港，黄骅港煤炭港区今年累计完成煤炭下水量9952万吨，提前1天实现2019年度装船时间任务“双过半” 截至6月30日，黄骅港上半年累计完成煤炭下水量超1亿吨，超年进度任务100余万吨，为“生产运营百日会战”画上了圆满的句号 神华黄骅港务公司相关负责人介绍，他们充分发挥沟通协调作用，及时上报港存资源情况，根据市场需求调整港口库存量；充分利用泊位待泊作业，提高装船作业效率，加快船舶周转。

秦、黄两大港口齐头并进

今年五月份，秦港完成煤炭吞吐量突破1800万吨，创下去年八月份以来的月度新高秦港在平衡煤炭市场供需关系和稳定煤炭价格等方面继续发挥着重要作用 黄骅港主运神华煤炭以及内蒙准格尔、伊泰等煤种尽管黄骅港存在场地堆存能力小等弱点，但该港强化生产组织，搞好船货有效衔接，提高了运输效率，压缩了车船在港停时该港还加强与收发货人沟通协调，增加建友等优质煤炭的调进数量，吸引沿海沿江地区用户黄骅港按照“生产运营百日会战”部署要求，有效应对设备维修、大风封航等不利因素影响，科学组织，精心谋划，利用铁路天窗和走靠船空档时间做好设备维修、保养工作，确保了运输生产的高效运行。

市场冷清 为何港口煤运表现出色

大秦线恢复正常运输后，开足马力，增量补欠，日均发运量推高至128万吨 尽管到港拉煤船舶不多，但足以满足秦皇岛等港口的拉运需求，港口满负荷运转；主打同煤、神华、伊泰、中煤等优质煤炭的秦皇岛、黄骅、京唐港，加快卸车，增加有效库存，搞好车船货的有效衔接，提高运煤效率而黄骅港建优、伊泰和神华优质煤吸引用户，煤炭进出双高曹妃甸港进港资源增加，部分煤种市场销路不好，港口库存上升，但吞吐量仍同比继续保持增加态势。

各大运煤通道并驾齐驱

随着准池线的开通运营，朔黄线运量大增；去年，朔黄铁路发展公司完成总运量3.16亿吨，同比增长2.7%；其中，年煤炭运量首次突破3亿吨其配套港口—黄骅港完成煤炭吞吐量2.03亿吨，首次突破2亿吨大关；依靠黄万线供应煤炭的天津神华煤码头完成煤炭吞吐量4510万吨但“第二煤运通道”下水港口也存在难以克服的弱点，在煤船集中到港的情况下，黄骅港堆场小、存煤能力少等情况会进一步显现，预计未来黄骅港煤炭发运量锁定在2-2.1亿吨左右，不会有大的突破；天津港神华煤码头完成煤炭吞吐量也会稳定在4500万吨左右。