冬季煤炭市场

煤炭三巨头同时涨价 动力煤市场冬季回暖

国内三大煤炭企业在进入冬季的第一周就纷纷较大幅度上调动力煤价格，着实让已经沉寂许久的煤炭市场逐渐加温然而，对于煤炭市场回暖持续多久，市场各方则出现很大分歧 10月24日，国内最大煤炭企业神华集团发布最新一期动力煤价格显示，公司动力煤价格涨幅扩大，发热量5500大卡动力煤上涨2元/吨，为533元/吨，其他煤种价格均上涨9元/吨。

国际煤炭市场一周评述：美元贬值加冬季储煤促国际煤价攀升

澳大利亚喷吹煤CIF价155-160美元/吨，但现货紧稍，很少有现货报盘澳大利亚虽然煤矿资源产能有所扩大，但优质硬质焦煤资源有限，价格坚挺，而半软焦煤供应相对而言宽松，价格稳定 冬季储煤加之美元持续贬值，国际大宗商品价格的暴涨，都刺激了煤炭价格快速上涨美联储4日宣布的6000亿美元的国债购入计划，受影响最大的是新兴市场国家，美元是全世界的储备货币，美联储实际上相当于是全世界的一个中央银行，美国的金融机构把美联储送过来的钞票投到大宗商品、新兴市场国家股市和楼市上。

[隆众聚焦]：LNG：产能增加，西部六省LNG竞争激烈的局面将在二季度延续

今年LNG价格逐步恢复到正常水平，下游LNG交通、工业、城燃需求有不同程度的恢复1-3月处于北方集中供暖时期，冬季城燃调峰采购LNG，陕西地区LNG城市调峰需求较多另外，西北地区主要以车用市场为主，随着今年整体经济形势的好转，各地对煤炭、基础工业品的需求增加进而带动了货运物流市场，LNG终端零售情况向好，西部LNG需求稳步上升 但即使西部LNG需求增加，与西部LNG产量相比仍有87万吨LNG资源富裕，这加剧了本地LNG的竞争局面，使工厂不得不向外扩大销售范围，尤其是内蒙古以及陕西地区更靠近沿海地区，不得不与进口LNG资源竞争。

Mysteel：蒙东市场动力煤暂稳运行

产地方面，区域内多数煤矿均保持正常生产节奏，长协保供为主，煤炭供应量相比节前有所提升现阶段下游企业基本恢复正常生产节奏，对市场煤有部分采购需求，煤矿坑口整体销售情况较为平稳，煤炭价格持平运行前期因全国冬季运动会的举办呼伦贝尔地区煤矿限产或停产，现已经恢复正常生产销售下游方面，随着终端日耗的不断增加，库存消耗也在加快，但尚未有明显补库压力，下游除兑现长协和采购少量进口煤外，对市场煤拉运主要以刚需为主。

Mysteel：蒙东市场动力煤暂稳运行

产地方面，区域内大型煤企均保持正常生产状态，长协兑现为主，春节假期结束，部分煤矿逐渐复工复产，煤炭供应量有所提升现阶段下游整体需求有限，煤矿基本保持产销平衡，长协以及市场煤价格稳定运行随着全国冬季运动会在呼伦贝尔的举办，地区所以井工煤矿全部停产，同时露天煤矿只能白班生产，对当地区的煤炭供应有所影响，预计28日全部恢复正常生产下游方面，当前春节长假已经结束，但由于下游部分企业要到正月十五之后才会完全恢复生产，日耗依旧平稳运行，同时在长协的稳定供应以及一定数量的进口煤补充下，现有库存较为充足，终端对市场煤需求尚未有实质性启动。

九州期货：尿素反弹行情仍需谨慎

虽然价格回落，部分地区价格回调导致利润挤出，但主流企业仍在盈利区间内运行 原材料市场方面，虽然降温导致用电需求攀升，但假期临近，工业企业逐渐放假，进口积极补充之下，煤炭价格节前弱稳不过，电力企业以及环渤海港口库存持续去化，节后至3月前若有补库支撑，煤炭价格或有反复但进口煤积极补充，3月冬季需求旺季结束后，煤炭价格仍将承压，成本端很难为尿素提供上行驱动 综合来看，尿素市场供需双增，春季行情还需要着重参考库存变化。

【稷山河东】预计节后煤焦短期内难有上涨逻辑，但长期仍有待涨空间

受访人信息：稷山县河东煤焦有限公司总经理黄家兴 客户观点：冬天一直是煤炭高需求的季节，往年冬天的煤价皆因需求上升而上涨，然而今年却是个例外，冬季煤炭价格不涨反跌煤价疲软的原因主要来自于供过于求，从供需角度来看煤价短期难有上涨逻辑从需求端来看，近期市场需求端表现偏软，用煤企业采购煤炭积极性较低，甚至部分用煤企业已早早放假节后来看，冬季需求旺盛的逻辑已经过去，短期需求端疲软的态势难以改变。

Mysteel参考丨动力煤传统消费旺季，市场煤价上下两难

概述：2023年12月以来寒潮天气扰动频繁，中旬部分煤矿产销受阻，叠加年末产量下滑，煤炭供应有所收紧，进入新年煤炭产量快速恢复而冬季电厂用煤负荷快速攀升，但在高库存压制下，终端持续观望态度，市场煤保持少量刚需采购，对煤价形成底部支撑，但上行动力仍显不足，整体呈现“旺季不旺”局势 一、供应方面 据Mysteel统计，截至2024年1月19日，全国426家煤矿样本周度开工率为92.6%，月环比增0.7%，库存155.7万吨，月环比降15.2万吨，年末已完成年度生产任务的煤矿，为保安全暂时停产检修，叠加安全检查及受雨雪天气等影响，部分煤矿生产阶段性受限。

国家发改委重磅发声！审慎出台收缩性举措、突出做好7方面工作

我们预计，在基数和周期性效应逐步减弱、市场需求稳步恢复、惠农益农政策持续显效等各个因素作用下，食品价格具备平稳运行基础 国家发改委：全力做好供暖季的能源保供各项工作 金贤东表示，下一步，国家发展改革委将继续发挥协调机制作用，全力做好供暖季的能源保供各项工作，确保人民群众安全温暖过冬过节一是保障能源稳定生产供应坚持冬季能源保供日调度、日监测机制，保持煤炭、电力、天然气高位供应能力，督促各方履行好能源中长期合同，加强煤电油气品种互济和区域协同。

Mysteel：2023年12月中国氧化铝成本分析及预测

煤炭方面，进入1月，煤矿开工陆续恢复，冬季用煤旺季预期下，电厂需求继续托底，但建材、化工等非电行业需求持续不振，对市场煤采购将有所减少，整体来看，在市场供需主线逻辑维持宽松的客观格局下，上下游将延续分歧博弈局面，预计春节前夕或有阶段性需求释放，1月煤价整体或将维持震荡偏弱行情

Mysteel：12月大宗商品价格指数环比下跌，后期或弱势窄幅调整

展望2024年1月，新年度煤矿生产任务及长协合同开始执行，主产地煤炭供应或有小幅增长，冬季耗煤旺季之下，电厂市场需求仍在，但受制于电煤长协充裕，非电需求环比转弱，预计供给宽松及高库存格局下，煤价延续震荡偏弱走势 12月份有色金属价格指数为849.32，环比上涨0.29%，同比上涨0.98%。

百年建筑月报：1月全国水泥价格行情弱势下行

3、煤炭震荡偏弱 12月动力煤市场呈现窄幅震荡进入年末，部分上游煤矿陆续完成年度生产任务，煤炭产量预期缩减，受寒潮天气影响范围及强度增大，电厂耗煤明显加快，但在高库存下市场煤采购积极性低迷，加之非电行业进入消费淡季，采购需求释放有限，市场呈现供需双弱局面 展望1月，新年度煤矿生产任务及长协合同开始执行，主产地煤炭供应或有小幅增长，冬季耗煤旺季之下，电厂市场需求仍在，但受制于电煤长协充裕，非电需求环比转弱，预计供给宽松及高库存格局下，煤价或将呈现震荡偏弱走势。

Mysteel月报：1月动力煤市场或将延续震荡偏弱走势

概述：12月动力煤市场呈现稳中下行走势进入年末，部分上游煤矿陆续完成年度生产任务，煤炭产量预期缩减，受寒潮天气影响范围及强度增大，电厂耗煤明显加快，但在高库存下市场煤采购积极性低迷，加之非电行业进入消费淡季，采购需求释放有限，市场呈现供需双弱局面展望1月，新年度煤矿生产任务及长协合同开始执行，主产地煤炭供应或有小幅增长，冬季耗煤旺季之下，电厂市场需求仍在，但受制于电煤长协充裕，非电需求环比转弱，预计供给宽松及高库存格局下，煤价延续震荡偏弱走势。

国家能源集团坚决担当好能源保供稳价“顶梁柱”

2023年是极不平凡也饱含收获的一年夏季极端高温、强台风强降雨，冬季极端寒潮、低温雨雪冰冻，资源波动、市场震荡、安全承压贯穿整年，电热供应负荷连创新高，生产运营面临的挑战之多、难度之大远超以往 国家能源集团树牢“国家思维”、胸怀“国之大者”，增产增供、稳价稳市，坚决担当好能源保供稳价“顶梁柱”2023年，国家能源集团自产煤量、外购煤量、商品煤销售量、铁路运输量、发电总量等9项指标打破历史纪录，煤炭总销量完成8.3亿吨，创造历史新纪录，全年发电总量历史首次突破1.2万亿度，供热总量达4.98亿吉焦。

[隆众聚焦]：红海问题助力内贸沿海散货运价升至年内新高

外贸市场来看，集运指数（欧线）持续上涨，外贸行情火热下内外兼营船持续外流从内贸沿海散货市场来看，冬季降温天气持续，寒潮天气提振终端电厂煤炭消耗，带动煤炭价格上行，终端需求提升，货盘需求有效释放。

经济日报：煤炭保供要居安思危

经济日报第六版文章指出，受今冬以来最强寒潮影响，近日全国多地气温骤降，电网负荷创冬季历史新高，但今年煤炭供给充足当前，全国煤炭生产供应平稳有序，运输得到有力保障，全国统调电厂存煤超过2亿吨、可用33天，处于历史最高水平煤炭市场运行也愈加平稳，2021年市场现货价格创下历史新高后，煤炭市场现货价格向合理区间回归从供需格局和市场价格来看，煤炭供需已经从紧张变为平衡，形势得到有效扭转凡事预则立良好的供需形势，为巩固煤炭保供能力提供了难得的“窗口期”。

Mysteel年终盘点：2023年钢铁行业大事记

3月23日，中国宝武消息，近日，随着集团公司审议通过新钢集团相关专业化整合项目实施方案，以提升新钢钢铁主业竞争力、推进多元业务实现产业化市场化发展为目的的新钢专业化整合正式启动 3月24日，为支持国内煤炭安全稳定供应，国务院关税税则委员会按程序决定，自2023年4月1日至2023年12月31日，继续对煤炭实施税率为零的进口暂定税率 4月 4月6日，河南省秋冬季重污染天气消除攻坚战行动方案发布，目标到2024年底前，1200立方米以下高炉、100吨以下转炉、100吨以下电弧炉、50吨以下合金钢电弧炉，有序退出或完成装备大型化改造。

Mysteel：化工煤价弱势运行 下游刚需采购为主

固定床企业原料用煤以无烟块煤为主，采购区域主要是山西晋城、阳泉近期产地无烟块煤销售情况一般，整体市场成交冷清，贸易商与洗煤厂等中间环节对后市持悲观预期，买货情绪不高煤矿出货缓慢，坑口库存压力较大，为加快出货，价格再次承压下调；需求方面，民用冬季储备需求已经接近尾声，仅剩零星的小批量需求释放，尿素等化工企业多按需补库为主，整体需求支撑不强，短期无烟煤价预计延续弱稳运行据Mysteel调研数据统计，尿素样本企业无烟块煤到厂均价为1240元/吨，参考实际到厂煤炭价格，推算行业成本水平，固定床完全成本大约1881-1965-元/吨不等，利润349-450元/吨不等。

国家能源局：提前谋划多措并举，确保迎峰度冬煤电气稳定供应

——协调扩大煤炭进口，发挥进口煤对国内煤炭市场供应的调节补充作用，今年1至11月我国进口煤炭4.27亿吨，同比增长62.7% 国家能源局煤炭司司长刘涛说，今年以来煤炭供需形势总体稳定，迎峰度冬期间煤炭价格处于合理区间，电煤库存保持历史高位 “下一步，我们将会同有关方面加快建设山西、蒙西、蒙东、陕北和新疆煤炭绿色转型供应保障基地，优化煤炭生产开发布局；推动煤炭价格稳定在合理区间，煤炭产量保持高位；拓展与煤炭资源大国合作，稳定煤炭进口；紧盯东北、两湖一江、西南等区域，有力应对可能出现的区域性煤炭供应偏紧局面；针对可能出现的冬季民生用煤问题，必要时点对点协调解决，全力做好煤炭保供工作。

内蒙古：11月份我区能源价格以降为主

国家气候中心预计，今年冬季我国大部地区气温将接近常年同期或偏高，取暖需求增量不足，且煤炭供应相对充足，各环节库存偏高，12月1日环渤海主要港口煤炭库存2818万吨，同比增加22%，综合来看，虽然处于需求旺季，但市场供需相对宽裕，预计动力煤价格延续当前价格区间小幅波动走势。