左前明煤炭

逢低配置正当时！煤炭板块一二级市场估值倒挂，受益上市公司梳理

国新办近期就《关于进一步加强矿山安全生产工作的意见》举行发布会，国家矿山安全监察局政策法规和科技装备司司长薛剑光表示，下一步，将推动矿山安全信息化建设，推动信息化系统真正落地应用，着力提升煤矿监测预警系统自动化和智能化水平煤炭板块反复活跃，山煤国际周二股价创下历史新高，安泰集团周三收盘三连板分析人士表示，政策发力叠加经济复苏，近期偏上游的资源品等方向明显回暖，行情有望贯穿四季度 信达证券左前明等人在9月24日的研报中表示，当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期，基本面、政策面共振，现阶段逢低配置煤炭板块正当时。

印尼煤炭出口禁令对中国影响几何？专家认为短期影响可控

考虑到冬季国内北方煤炭下游企业本来就有环保限产，后期如果拉尼娜天气对我国没有更大影响，国内煤炭供需形势不会像去年那么紧张 中国电力企业联合会数据显示，截至2021年12月23日，纳入统计的发电企业煤炭库存10949万吨，电厂库存可用天数在20天以上 国际煤炭价格波动幅度或加大 在信达证券能源行业首席分析师左前明看来，虽然印尼此举短期内对国内煤炭保供影响不大，但或影响市场情绪，引发市场对煤炭供应的担忧。

用煤高峰将至 煤价强势运行

信达证券分析师左前明认为，当前正处在煤炭经济新一轮上行期的初期，基本面、政策面、公司面共振下半年经济复苏，全社会用电量有望大幅回升从资本市场角度看，低估的煤炭板块将首先走出一轮系统性估值修复行情

用煤高峰将至 煤价强势运行

煤炭价格在第二季度已完成V字反转，随着旺季煤炭供需关系恢复平衡，预计短期价格将维持在“绿色区间”上沿震荡信达证券分析师左前明认为，当前正处在煤炭经济新一轮上行期的初期，基本面、政策面、公司面共振下半年经济复苏，全社会用电量有望大幅回升从资本市场角度看，低估的煤炭板块将首先走出一轮系统性估值修复行情

煤炭业出手救市 去产能力度加大

“这一行动计划是供给侧结构性改革的延续和深化，是提升煤炭产业集中度、提升煤炭行业科学发展水平的重要举措，煤矿数量减少1/5，智能化工作面实现两倍以上增长”信达证券分析师左前明表示，全国“两类”煤矿产能预计在5亿至6亿吨，若平均下调5%的产能，则减产2500万至3000万吨，这块减量可能在下半年和明年逐步显现 与此同时，多地公布了今年化解煤炭过剩产能的目标任务。

煤炭业出手救市 去产能力度加大

“这一行动计划是供给侧结构性改革的延续和深化，是提升煤炭产业集中度、提升煤炭行业科学发展水平的重要举措，煤矿数量减少1/5，智能化工作面实现两倍以上增长”信达证券分析师左前明表示，全国“两类”煤矿产能预计在5亿至6亿吨，若平均下调5%的产能，则减产2500万至3000万吨，这块减量可能在下半年和明年逐步显现 与此同时，多地公布了今年化解煤炭过剩产能的目标任务。

煤炭期货将延续坚挺态势

供需支撑价格 展望后市，左前明、周杰、王志民表示，在需求转淡同时供给受限、库存下滑的背景下，煤炭价格或将保持坚挺一方面，重要活动即将到来，主产地环保安监有所加强，部分煤矿已控制生产节奏，煤价止跌上涨此外，下游六大电煤炭库存跌破1600万吨，水电也即将进入乏力期，东北地区提前启动冬储拉运，民用块煤需求释放，价格小幅上涨，叠加主要外运铁路逐步开展秋季集中修，多因素作用下产地情绪转好，整体有回暖之势。

煤炭期货将延续坚挺态势

供需支撑价格 展望后市，左前明、周杰、王志民表示，在需求转淡同时供给受限、库存下滑的背景下，煤炭价格或将保持坚挺一方面，重要活动即将到来，主产地环保安监有所加强，部分煤矿已控制生产节奏，煤价止跌上涨此外，下游六大电煤炭库存跌破1600万吨，水电也即将进入乏力期，东北地区提前启动冬储拉运，民用块煤需求释放，价格小幅上涨，叠加主要外运铁路逐步开展秋季集中修，多因素作用下产地情绪转好，整体有回暖之势。

盛夏消费旺季到来 煤价支撑因素凸显

中证网讯（记者马爽）7月以来，煤炭期货整体表现偏弱，其中焦煤期货、动力煤期货主力1909合约最新分别收报1374元/吨、586.4元/吨，本月以来累计分别下跌1.33%、2.88% 信达证券煤炭行业分析师左前明、王志民、周杰表示，现阶段煤炭市场仍呈现供需两弱局面，但在供需紧平衡叠加成本支撑，煤炭价格维持高位7月份全国即将步入盛夏，电厂日耗均会显著增加，夏季高温带来的居民用电增长有望刺激煤炭消费。

盛夏消费旺季到来 煤价支撑因素凸显

中证网讯（记者马爽）7月以来，煤炭期货整体表现偏弱，其中焦煤期货、动力煤期货主力1909合约最新分别收报1374元/吨、586.4元/吨，本月以来累计分别下跌1.33%、2.88% 信达证券煤炭行业分析师左前明、王志民、周杰表示，现阶段煤炭市场仍呈现供需两弱局面，但在供需紧平衡叠加成本支撑，煤炭价格维持高位7月份全国即将步入盛夏，电厂日耗均会显著增加，夏季高温带来的居民用电增长有望刺激煤炭消费。

煤炭期货高位震荡 股票仍有反弹空间

从A股投资来分析，左前明表示，时间即将进入传统用煤旺季，下游需求快速提升，且煤炭板块估值较低，下行空间十分有限，伴随逆周期调节下宏观经济和流动性的边际好转，板块仍存较大修复空间5月PPI同比下行主要是受翘尾因素影响，新涨价因素基本为零，表明内外需求逐步放缓，对PPI形成一定压制板块在经历调整后，配置价值逐步提升

煤炭期货高位震荡 股票仍有反弹空间

从A股投资来分析，左前明表示，时间即将进入传统用煤旺季，下游需求快速提升，且煤炭板块估值较低，下行空间十分有限，伴随逆周期调节下宏观经济和流动性的边际好转，板块仍存较大修复空间5月PPI同比下行主要是受翘尾因素影响，新涨价因素基本为零，表明内外需求逐步放缓，对PPI形成一定压制板块在经历调整后，配置价值逐步提升

动力煤价格有望维持高位运行

”信达证券煤炭行业分析师左前明、王志民、周杰表示，当前宏观经济悲观预期有所修复，挖掘机销售量、用电量、货运量等指标呈现良好态势，最新3月M2和出口数据也大幅超预期，在煤炭需求淡季不淡状况下，电厂有望提前补库带动价格进一步上涨 信达证券提供的数据显示，上周沿海六大电厂日耗煤均值为66.8万吨，较此前一周增加0.9万吨，增幅为1.4%，同比增加0.8万吨，增幅为1.2%；4月12日六大电厂日耗煤为69.3万吨，周环比增加1.6万吨，增幅为2.3%，同比增加1.7万吨，增幅为2.5%，可用天数为22.2天，周环比下降0.6天，同比增加1.4天。

煤炭进口缘何逆势大增

国家煤监局副局长杨富坦言：“今年以来，国内煤炭市场价格出现了一定幅度的阶段性回升，刺激了一些煤矿企业的生产积极性，包括一些已经和即将退出的煤矿，也不顾安全，盲目冒险生产，扩大产量” 此外，记者了解到，有些煤炭企业为增加企业营业收入，优先开采煤质较好、开采条件较好的厚煤层，暂缓开采煤质较差、开采成本较高的煤层对此，另一位不愿具名的业内人士强调，“如果煤企为了眼前利益毫无保留地透支‘家底’，随着煤炭开发的继续西移，未来如何与有低廉开采成本的进口煤竞争？” 面对进口煤的冲击，中国煤炭工业协会咨询中心副处长左前明认为，煤企需要继续通过降本增效提升竞争力。

火电煤制油还需添把火加点油

据左前明测算，同等热量的煤炭价格是燃油的1/9，天然气的1/4，风电和太阳能发电的1/2和1/4，核电的1/3左右 煤改电、集中供热等工作正在推进，但由于成本和交通等条件限制，我国一些城乡接合部和农村地区不得不使用散煤，想办法让百姓用上优质煤就成为重中之重 目前，一些地方正大力推广洁净型煤，与传统散煤相比，燃烧后产生的硫化物、氮氧化物、粉尘都可大幅减少。

雾霾频发，煤惹了多少祸

”中国煤炭工业协会咨询中心专家左前明说，发达国家将80%以上的煤炭转换为电力，而我国只有50%，要进一步提高电能的消费比例和电煤在煤炭消费中的比例 专家认为，实施电能替代、集中供热，能有效防止劣质煤散用，解决污染排放监管和控制的难题中国能源研究会常务理事余春平介绍，我国目前燃煤发电除尘、脱硫和脱硝效率分别达到99.9%、95%和80%以上，污染控制水平远超其他煤炭消费行业，若进一步实施超低排放改造，主要污染物排放可以达到甚至低于燃气发电的排放限值。

7亿吨散烧煤供暖季变雾霾季

”中国煤炭工业协会咨询中心专家左前明说，发达国家将80％以上的煤炭转换为电力，而我国只有50％，要进一步提高电能的消费比例和电煤在煤炭消费中的比例 专家认为，实施电能替代、集中供热，能有效防止劣质煤散用，解决污染排放监管和控制的难题 目前，一些地方正大力推广洁净型煤，与传统散煤相比，燃烧后产生的硫化物、氮氧化物、粉尘都可大幅减少。

雾霾频发 煤惹了多少祸？——透析燃煤之痛

”中国煤炭工业协会咨询中心专家左前明说，发达国家将８０％以上的煤炭转换为电力，而我国只有５０％，要进一步提高电能的消费比例和电煤在煤炭消费中的比例 专家认为，实施电能替代、集中供热，能有效防止劣质煤散用，解决污染排放监管和控制的难题中国能源研究会常务理事余春平介绍，我国目前燃煤发电除尘、脱硫和脱硝效率分别达到９９．９％、９５％和８０％以上，污染控制水平远超其他煤炭消费行业，若进一步实施超低排放改造，主要污染物排放可以达到甚至低于燃气发电的排放限值。

雾霾频发，煤惹了多少祸？——透析燃煤之痛

”中国煤炭工业协会咨询中心专家左前明说，发达国家将８０％以上的煤炭转换为电力，而我国只有５０％，要进一步提高电能的消费比例和电煤在煤炭消费中的比例 专家认为，实施电能替代、集中供热，能有效防止劣质煤散用，解决污染排放监管和控制的难题中国能源研究会常务理事余春平介绍，我国目前燃煤发电除尘、脱硫和脱硝效率分别达到９９．９％、９５％和８０％以上，污染控制水平远超其他煤炭消费行业，若进一步实施超低排放改造，主要污染物排放可以达到甚至低于燃气发电的排放限值。