顺周期持有煤炭股

新疆众和以全球视角谋划铝基新材料发展蓝图

产业链上游能源基础扎实，新疆众和持有新疆天池能源14.22%股权；后者煤炭储量120亿吨，以股权比例计算，新疆众和权益储量17亿吨，可有效平滑公司的能源成本；产业链下游铝电子材料技术优势明显，产品附加值高，具备把产业优势转化为产业盈利的能力 　　“完整的产业链，让公司得以不断穿越铝周期，给投资者交出优秀的业绩答卷，也有实力支撑新技术、新产品的研发”孙健介绍，2020年、2021年、2022年、2023年一季度，新疆众和实现归属于上市公司股东的净利润分别为3.51亿元、8.53亿元、15.48亿元、4.26亿元。

我国将从四个方面调整煤炭产业结构

连维良说，多年来，我国煤电矛盾反复交织出现、行业效益此消彼长，主要原因是两个行业未能实现风险共担、利益共享从目前持有电力资产较多的煤炭企业以及煤电完全一体化的企业来看，其抵御煤价波动的能力明显强于其他企业因此，应在电煤市场化改革成功实施的基础上，鼓励发电企业和煤矿通过控股或参股，真正实现煤电一体化，减少煤炭价格周期性大幅波动，促进煤炭、电力行业健康发展。

发改委副主任：前10月煤炭企业利润同比降逾六成

二是向上下游特别是煤电一体化的方向调整发展多年来，煤电矛盾反复交织出现、行业效益此消彼长，主要原因是两个行业未能实现风险共担、利益共享从目前持有电力资产较多的煤炭企业，以及煤电完全一体化的企业来看，其抵御煤价波动的能力明显强于其他企业因此，应在电煤市场化改革成功实施的基础上，鼓励发电企业和煤矿通过控股或参股，真正实现煤电一体化，减少煤炭价格周期性大幅波动，促进煤炭、电力行业健康发展。

发改委副主任：前10月煤炭企业利润同比降逾六成

二是向上下游特别是煤电一体化的方向调整发展多年来，煤电矛盾反复交织出现、行业效益此消彼长，主要原因是两个行业未能实现风险共担、利益共享从目前持有电力资产较多的煤炭企业，以及煤电完全一体化的企业来看，其抵御煤价波动的能力明显强于其他企业因此，应在电煤市场化改革成功实施的基础上，鼓励发电企业和煤矿通过控股或参股，真正实现煤电一体化，减少煤炭价格周期性大幅波动，促进煤炭、电力行业健康发展。

中证期货：蓝筹发力 期指短期偏多但需警惕冲高回落

观点：蓝筹发力期指短期偏多但需警惕冲高回落 （1）期指周一蓝筹股在煤炭股强力表现带动下集体回升，推动指数强势上攻，沪综指站上2100点，技术上略微受阻60日均线，但量能配合较好，继续上攻动能犹存，目标2150 （2）昨日市场的强势主要是两方面的共振力量，一方面是周末宏观数据包括工业增加值和新增信贷利多使得经济企稳预期继续发酵；另一方面则是近期大宗商品的持续上涨推动周期资源股表现较强；预计这两方面力量短期依旧存在支撑力，不过对于中期，经济企稳但却难言进入上行通道，大宗商品供需过剩格局未必，上涨空间存疑，因此单独靠这两种力量对蓝筹的推动持续性还是存在疑虑 （3）后期能否延续蓝筹的回升政策面仍将是不可忽视的层面，最近政策面继续维持真空，虽然今天有国务院公布8项中小微政策，但是却对传统周期行业影响有限，后期需要更多战略改革措施来提振市场信心 （4）另外从现货市场资金看，略微呈现从创业板向主板转移迹象，新增资金还是不太明显，这略微对上行带来不利 （5）从持仓面看，总持仓大幅增仓突破10万手，利于市场维持上行格局，不过空方加仓力度也很强，显示空方并没有在突破中放弃，相反增加了阻击力量，这样加大市场的博弈，多方能否再度逼迫空方放手，还需要进一步观察 结论：信息面没有太多亮点，不过短线市场做多情绪较为高涨，而背后的支撑力量还是存在忧虑，因此预计短期市场还是有望维持震荡偏强走势，但还是需要警惕后劲不足形成冲高回落；，关注沪综指上方2150的阻力，期指1309合约2400点上方阻力，下方关注支撑区域2280-2300点 股指：偏多，多单在昨日突破2300加仓后持有，2400点附近考虑止盈减仓，或者跌破2300跌也减仓，止损2250点 。

中证期货：蓝筹继续乏力 期指短线压力略增

观点：蓝筹继续乏力期指短线压力略增 （1）期指周三早盘虽然一度大幅上冲，但很快受阻回落，现货市场蓝筹继续表现乏力成为拖累，尤其前期领涨的煤炭板块仍处于休整状态，技术上收出倒T型，略显上方阻力，且呈现出本次反弹的30分钟上轨遇阻，预计短线压力略有增加，不过总体还运行在上行通道中，还难言反弹结束 （2）国务院发布信息消费指引，到2015年达到3.2万亿的规模，预计相关板块将继续获得支撑，不过周期性行业影响则有限，对于蓝筹提振力不大 （3）半年报或逐渐释放绩差业绩报，或略微增加压力 （4）国际市场美股再度反弹后再度大幅回落，没能形成有效企稳，这或对亚太市场间接拖累 （5）从持仓面看，总持仓继续减仓，略微对短期上攻不利，不过减仓主要体现在20席位之外的散户为主，主力席位总体还是增仓，显示主力资金还没有大幅的离场，尤其多头表现较为顽强，因此未必形成深幅回调 结论：期指昨日上冲接近我们近期预估目标2400点，但冲高回落，显示突破动能不足，存在再度休整蓄势的需求，不过稳增长的大背景下，反弹还难言结束，沪综指关注下方2050附近的支撑，期指1309合约则关注2280-2300点区间支撑 股指：偏多，多单持有，但仓重者可适度减仓，回到2300附近可再尝试补回，但如果有效跌破2300跌也减仓，止损2280点 。

印尼政府：将严控矿业投资和矿产品出口

据经济日报报道，印尼煤炭和矿产企业界则对此持有异议他们认为，印尼政府计划大幅提高原煤和矿石出口税的做法不妥，因为相关企业在矿区建设和开采前已经缴纳了巨额税费，加上矿业生产周期长，若再追加15%至50%的出口税，势必加大生产成本和加工成本，造成部分企业资金链断裂，对刚刚进入发展快车道的印尼矿产业造成沉重打击，进而影响经济复苏步伐 业内人士还认为，即将颁布的新矿业法将外国投资者股权限制在49%之内的条款也值得商榷。

印尼将严控矿业投资和矿产品出口

然而，印尼煤炭和矿产企业界则对此持有异议他们认为，印尼政府计划大幅提高原煤和矿石出口税的做法不妥，因为相关企业在矿区建设和开采前已经缴纳了巨额税费，加上矿业生产周期长，若再追加15%至50%的出口税，势必加大生产成本和加工成本，造成部分企业资金链断裂，对刚刚进入发展快车道的印尼矿产业造成沉重打击，进而影响经济复苏步伐 此间业内人士还认为，即将颁布的新矿业法将外国投资者股权限制在49%之内的条款也值得商榷。

沪深两市23家煤炭企业前三季度净利润同比增长85.3%

Wind统计数据显示，三季报披露的煤炭公司机构持股比例比中报披露的情况又有大幅下降23家公司的加权平均机构持股比例从中报披露的43.32%下降到三季报的26.7% 卢平认为，煤炭作为周期性大宗商品，行业的投资机会来源于价格上涨，煤炭股票的周期主要是煤价的周期因此，应该在煤价上涨过程中买入并坚定持有，预期煤价下降时卖出；在煤价下跌过程中回避，预期煤价跌至谷底时择机买入。

沪深两市23家煤炭企业前三季度净利润同比增长85.3%

Wind统计数据显示，三季报披露的煤炭公司机构持股比例比中报披露的情况又有大幅下降23家公司的加权平均机构持股比例从中报披露的43.32%下降到三季报的26.7% 卢平认为，煤炭作为周期性大宗商品，行业的投资机会来源于价格上涨，煤炭股票的周期主要是煤价的周期因此，应该在煤价上涨过程中买入并坚定持有，预期煤价下降时卖出；在煤价下跌过程中回避，预期煤价跌至谷底时择机买入。

沪深两市23家煤炭企业前三季度净利润同比增长85.3%

Wind统计数据显示，三季报披露的煤炭公司机构持股比例比中报披露的情况又有大幅下降23家公司的加权平均机构持股比例从中报披露的43.32%下降到三季报的26.7% 卢平认为，煤炭作为周期性大宗商品，行业的投资机会来源于价格上涨，煤炭股票的周期主要是煤价的周期因此，应该在煤价上涨过程中买入并坚定持有，预期煤价下降时卖出；在煤价下跌过程中回避，预期煤价跌至谷底时择机买入。

沪深两市23家煤炭企业前三季度净利润同比增长85.3%

Wind统计数据显示，三季报披露的煤炭公司机构持股比例比中报披露的情况又有大幅下降23家公司的加权平均机构持股比例从中报披露的43.32%下降到三季报的26.7% 卢平认为，煤炭作为周期性大宗商品，行业的投资机会来源于价格上涨，煤炭股票的周期主要是煤价的周期因此，应该在煤价上涨过程中买入并坚定持有，预期煤价下降时卖出；在煤价下跌过程中回避，预期煤价跌至谷底时择机买入。

煤炭 前三季净利增长超八成

23家公司的加权平均机构持股比例从中报披露的43.32%下降到三季报的26.7% 卢平认为，煤炭作为周期性大宗商品，行业的投资机会来源于价格上涨，煤炭股票的周期主要是煤价的周期因此，应该在煤价上涨过程中买入并坚定持有，预期煤价下降时卖出；在煤价下跌过程中回避，预期煤价跌至谷底时择机买入而wind数据显示，当前23家煤炭企业加权平均市盈率仅9.3倍，加权平均市净率仅2.04倍。

煤炭 前三季净利增长超八成

23家公司的加权平均机构持股比例从中报披露的43.32%下降到三季报的26.7% 卢平认为，煤炭作为周期性大宗商品，行业的投资机会来源于价格上涨，煤炭股票的周期主要是煤价的周期因此，应该在煤价上涨过程中买入并坚定持有，预期煤价下降时卖出；在煤价下跌过程中回避，预期煤价跌至谷底时择机买入而wind数据显示，当前23家煤炭企业加权平均市盈率仅9.3倍，加权平均市净率仅2.04倍。

温和通胀助推资产价格爬升

就投资品种而言，应该首选具备价值重估潜力的资源品，即煤炭、能源、有色和拥有丰富土地储备的房地产企业一方面，部分要素资源的价格仍被人为压抑，但其回归真实价值将是大势所趋；另一方面，工业化和城市化进程的加快，也意味着对资源的需求将快速增长因此相关龙头品种值得长期持有，预期中的宏观调控对其影响甚小其次，银行股在通胀环境及加息周期中也是典型的受益品种此外，酒店、景区、商业零售、白酒行业中的高端企业，也因拥有相对强势的定价能力而实现收益稳步增长。