煤炭跌基金涨吗

煤炭板块震荡走强，行业基金水涨船高

富荣基金认为，随着年末安全生产监管趋严，动力煤供给偏紧，价格下跌压力有限，而焦煤供应有进一步收紧预期叠加库存仍处于历史同期相对低位，焦煤价格在春节的补库周期结束前有较强支撑预计明年供需整体平衡，煤价中枢稳步上移，介于900元／吨-1000元／吨之间，全年呈前低后高走势由于市场风格切换，作为高股息低估值的避险资产，煤炭板块较受市场青睐 工银瑞信基金表示，今年供暖季进一步增产保供的力度不大，但电力库存处于高位等因素限制煤价继续上涨，预计四季度港口煤价在900元／吨-1100元／吨区间震荡。

中泰证券：煤炭行业基本面依然强劲

中泰证券研报指出，暖冬预期消退，煤炭下游需求会逐步好转同时，年尾基金调仓换股接近完成，交易层面不利因素也逐步消解板块调整之后，煤炭股高现金流、高分红、低估值以及需求复苏下的高弹性，攻守兼备，配置价值更加突出当前煤炭行业基本面依然强劲，增产保供背景下，中长期合同制度日益强化，供需结构性错配更加凸显，煤价易涨难跌同时，‘迎峰度冬’旺季将临，下游电厂负荷有所增长，叠加焦钢利润修复，下游补库需求有望带动焦煤价格上涨。

Mysteel宏观周报：发改委划定煤价合理区间，美联储加息50个基点

一周概述： 宏观要闻：国家发改委召开专题会议，研究加强煤炭价格调控监管；中央政治局常委会分析疫情防控形势；美国联邦基金利率上调50个基点；美国当周初请失业金人数20万，较市场预期高出近4万人；4月美国非农部门新增就业42.8万人，失业率3.6% 数据跟踪：资金面上，当周央行公开市场实现净回笼300亿元；Mysteel调研247家高炉开工率升至81.9%，全国110家洗煤厂开工率连续4周上涨；当周铁矿石、螺纹钢、电解铜、水泥价格下跌，动力煤、混凝土价格上涨；当周乘用车日均零售3万辆，下降46%；BDI提高13.1%。

商品“大牛”涌现 下一个会是谁

”业内人士表示，从现货、期货到股票、基金，本轮大宗商品涨价潮几乎贯穿了整个资本市场可以说，在介入相关股票之前，投资者已形成了一种习惯：先给大宗商品把个脉 股期联动的做法由来已久例如，有色股与有色金属期货同向而行，白糖股与郑糖期价同涨同跌，轮胎股和沪胶、电力股和动力煤期价、钢铁股和铁矿石期价则存在“跷跷板”效应近年来，在供给侧改革政策影响下，钢铁、煤炭、有色等板块的股票也表现活跃，常常与商品价格波动密切联动。

东京股市震荡收低 比前一个交易日下跌1.19%

午后，有消息指出日本央行将买入交易所交易基金(ETF)托市，日经股指跌幅有所收窄 从行业看，只有石油煤炭制品和矿业两个行业上涨，橡胶制品、海运、纤维制品、机械等行业股票跌幅居前 到收盘时，日经股指下跌264.68点，收于21932.21点。

2017年全球煤炭市场交易量遭遇20年来最大降幅

南非RichardsBay煤炭的交易量下跌了51%纽卡斯尔成交量逆势上涨23%，因亚洲需求依然强劲 根据评估的平均批发价格，全球煤炭市场价值去年下滑了12%，达到2990亿美元 2017年，从挪威1.1万亿美元主权财富基金到加利福尼亚州教师退休系统的资金管理人都在选择退出或剥离煤炭资产，因为投资者倾向于采取更加环保的策略来增加资本。

2018年国内期货市场十大猜想

其二，不同品种之间的价格可能呈现结构性波动比如，受供给侧结构性改革和环保政策的影响，供给呈现短缺状况的铝价格可能上涨；由于国内基建放缓，需求回落，供给趋松，铁矿石和煤炭价格可能下跌；在供需两弱的态势下，工业品价格有望下移；高通胀预期和高供给或促使农产品延续2017年的振荡行情 3 外资持股比例放开 期市国际化进程加快 2017年，我国决定将单个或多个外国投资者直接或间接投资证券、基金管理、期货公司的投资比例限制放宽至51%，三年后，投资比例不受限制。

2018年国内期货市场十大猜想

其二，不同品种之间的价格可能呈现结构性波动比如，受供给侧结构性改革和环保政策的影响，供给呈现短缺状况的铝价格可能上涨；由于国内基建放缓，需求回落，供给趋松，铁矿石和煤炭价格可能下跌；在供需两弱的态势下，工业品价格有望下移；高通胀预期和高供给或促使农产品延续2017年的振荡行情 3外资持股比例放开期市国际化进程加快 2017年，我国决定将单个或多个外国投资者直接或间接投资证券、基金管理、期货公司的投资比例限制放宽至51%，三年后，投资比例不受限制。

成本支撑线下移 本周钢材指数（Myspic）继续下跌

5月中国钢铁行业PMI为47.5%，环比大幅下降7.7个百分点，终结五连升并且重回荣枯线之下27日，宝钢湛江4200毫米厚板工程全线热负荷试车成功四大煤企决定，今年6月下水煤价格较5月普涨每吨10元山西设立规模100亿元煤炭清洁利用投资基金 本周长材指数报92.8点，较上一周下跌2.39%本周建筑钢材市场价格大幅下跌,跌幅较上周明显收窄。

国内商品大面积飘绿 油脂油料集体重挫

2016年2月24日，今天国内商品涨跌互现，油脂油料领跌，豆粕触及一个半月低位，基金属反弹终结，沪锌重回14000元下方，煤炭系延续升势，焦煤触及逾六个月高位，化工品表现不一全面跟踪国内商品走势的文华商品指数收低0.49%，报111.71点 外盘普遍走软，油脂油料集体下挫棕榈油夜盘冲高回落，早盘跌势加剧，失守5000元关口，截至收盘，报4902元，跌幅为2.19%，持仓明显增加。

钢市盘点：11日市场需求萎缩明显 钢价跌幅扩大

11日国内钢材指数（Myspic）综合指数报74.21点，较上一交易日下跌0.47%周末钢坯价格上涨20元至1600元/吨，商品期货市场弱势震荡今日钢材现货市场价格继续走跌，在需求萎缩下，商家信心出现动摇，加之新资源的注入，后续市场供应压力将增大由此来看，短期国内钢材市场价格将继续下行 2015年CPI创6年最小涨幅，预计今年仍在1区间；降电价撇下高耗能用以设立基金，煤炭退出机制浮出；发改委表示在铁路领域推出一批社会资本投资示范项目；卫计委预计2030年前后总人口达14.5亿左右峰值；12月PPI同比降5.9%，连续第46个月下滑；发改委新年首单集中批复10个项目，总投资1655亿元。

瑞达期货：大盘难言企稳 警惕潜在黑天鹅因素 轻仓高抛低吸

三期指主力表现 名称 收盘价 涨跌 涨幅 成交量 持仓量 日增仓 基差 沪深300 3192.45 -169.11 -5.03% 1844.6亿 IF1601 3151.8 -184.6 -5.53% 20436 25749 -2168 -40.65 上证50 2120.23 -99.38 -4.48% 488.9亿 IH1512 2109.6 -97.4 -4.41% 7682 10850 -521 -10.63 中证500 6128.66 -441.78 -6.72% 1331.2亿 IC1512 5956.6 -498.8 -7.73% 10980 13494 -873 -172.06 外盘表现： 亚太股指 收盘 涨跌 涨幅 上证指数 3016.70 -169.71 -5.33% 深证成数 10212.46 -676.45 -6.21% 创业板指 2106.36 -142.63 -6.34% 中小板指 6745.32 -454.98 -6.32% 消息面： 1. 市场剧烈调整 基金仓位逆势上升 2. QFII：投资热情不减 首周调研5家公司 3. 新年首周95家公司受重要股东增持 涉及资金18.5亿元 4. 李克强：用市场办法化解产能过剩 重点解决三问题 5. 减持门槛提高 协议转让不得低于5% 6. 上周全球股市遭遇“开门黑”美股创史上最差新年首周表现 消息面分析： 国内方面，上周市场剧烈调整，基金仓位逆势上升，股票型基金仓位达90.3%上升3.67%，混合型基金仓位69.75%上升3.62%；QFII投资热情不减，首周调研5家公司；新年首周总计有95家上市公司遭重要股东在二级市场上增持，涉及增持金额达18.5亿元；李克强称钢铁煤炭将按需设定总量天花板，原则上不再新建产量，用市场办法化解产能过剩，凸显供给侧炒作题材；减持门槛提高，协议转让不得低于5%，5%的门槛意味着举牌后半年内不能卖，减少了可交易股票. 综述： 综合来看，大盘企稳还言早，未来两个月并无大趋势性行情，在存量资金格局下，筑底时间或将长达一至两个月；本周料宽幅探明底部范围，轻仓高抛低吸。

钢市盘点：2日市场心态平稳 钢价跌幅收窄

2日国内钢材指数（Myspic）综合指数报80.11点，较上一交易日下跌0.17%期货市场窄幅震荡，钢坯价格持稳现货市场价格弱势盘整，节前最后一个交易日，终端采购基本停滞，市场休假情绪较浓，商家调价意愿不强不过节后市场供应压力会有所增大，加之需求端的疲软，预计节后市场价格将窄幅调整 人民币中间价再涨逾百点，最近四日累计升值466点；央行征收远期售汇风险准备金，银行或增加成本4680亿；国务院稳增长再推新举措，建600亿中小企业发展基金；煤炭库存超警戒线，神华等大煤企稳价遇难关；上海楼市成交面积8月同比上涨90.5%；制造业增长趋缓，美国制造业PMI跌至两年低位。

山西出台“工业19条” 冶金行业支持重点钢企整合重组

在这一过程中，省属国有企业还应切实发挥工业稳增长的主力军作用，创新产品供给，增产适销对路产品，带动全省工业平稳增长 3“给政策解饥渴”拓展融资渠道、发挥产业基金作用 “一吨煤在上车、下车之间，身价就要高出几十元！”一名煤炭行业业内人士告诉记者，在过去几年时间里，铁路运费每吨上涨了20多元，运费已经占到煤炭成本的40%以上！在黄金十年过去的背景下，煤炭产能过剩而需求疲软，价格持续走跌。

山西出台“工业19条”应对经济持续下行压力

在这一过程中，省属国有企业还应切实发挥工业稳增长的主力军作用，创新产品供给，增产适销对路产品，带动全省工业平稳增长 3“给政策解饥渴”拓展融资渠道、发挥产业基金作用 “一吨煤在上车、下车之间，身价就要高出几十元！”一名煤炭行业业内人士告诉记者，在过去几年时间里，铁路运费每吨上涨了20多元，运费已经占到煤炭成本的40%以上！在黄金十年过去的背景下，煤炭产能过剩而需求疲软，价格持续走跌。

弘业期货：金融期货早评20150804

发改委：国企改革系列配套文件基本形成；人民日报：巩固基础，破解难题靠发展；7月新基金募集总规模环比降5.6%；融券交易从T+0改为T+1，或旨在打击高频交易；供应过剩+经济增长前景不确定，布油大跌5.2%；上交所昨日对多个账户采取监管措施；抗战纪念活动期间，北京空气质量保障参照奥运及APEC标准 股指：昨日股指弱势震荡后尾盘依靠煤炭，钢铁，水泥等基建收益板块拉起，目前看还是主要受到冬奥会申奥成功的预期影响，我们判断这些板块还是反弹性质，但不排除短期会具有一定的持续性，从而帮助指数企稳，而小盘股目前还是大波动里的去伪存真的阶段，短期看淡，目前市场的最优博弈，或是利用这些板块的轮动来实现指数的微妙平衡，策略上暂观望为主 国债：昨日国债期货各合约涨跌不一，其中5年期国债期货主力合约TF1509报收于96.680，涨幅0.06%，TF1512和TF1603分别下跌0.02%和0.03%；10年期国债期货主力合约T1509报收于95.555，涨幅0.01%，T1512下跌0.01%，T1603上涨0.05%。

5日我的有色镍早报

昨日，两市高开后跳水，沪指失守4900点但煤炭股、银行股联合发力护盘上证综指收盘报4947.10点，上涨0.76%；深成指跌幅收窄至0.21%创业板下跌0.97%英国央行如预期维持基准利率0.5%、3750亿英镑的量化宽松规模不变，因较低的通胀延后了英国央行的加息预期英国2009年至今一直维持0.5%的低利率国际货币基金组织（IMF）下调了对美国今年经济增长的预期，并呼吁美联储将近十年来的首次加息时点推迟至2016年上半年。

5日无锡不锈钢指导价

但煤炭股、银行股联合发力护盘上证综指收盘报4947.10点，上涨0.76%；深成指跌幅收窄至0.21%创业板下跌0.97%英国央行如预期维持基准利率0.5%、3750亿英镑的量化宽松规模不变，因较低的通胀延后了英国央行的加息预期英国2009年至今一直维持0.5%的低利率国际货币基金组织（IMF）下调了对美国今年经济增长的预期，并呼吁美联储将近十年来的首次加息时点推迟至2016年上半年昨日，伦镍开盘12985，最高12990，最低12770。

6月5日镍系早评

昨日，两市高开后跳水，沪指失守4900点但煤炭股、银行股联合发力护盘上证综指收盘报4947.10点，上涨0.76%；深成指跌幅收窄至0.21%创业板下跌0.97%英国央行如预期维持基准利率0.5%、3750亿英镑的量化宽松规模不变，因较低的通胀延后了英国央行的加息预期英国2009年至今一直维持0.5%的低利率国际货币基金组织（IMF）下调了对美国今年经济增长的预期，并呼吁美联储将近十年来的首次加息时点推迟至2016年上半年。

华泰长城：股指期货日报20150513

盘面上看，各板块涨多跌少，涨幅居前的是互联网、军工、核电等板块，而煤炭、保险等板块小幅下挫全天两市共有236只非ST个股涨停，涨幅超过5%的非ST个股有517只消息面，三部委：地方债纳入银行抵押品范围；监管层向汇添富等三基金了解风控情况；财政部否认划转国资充实社保已实施：尚在研究；一季度地方财政收入现负增长，基建项目进度或受影响 后市展望 地方债纳入银行抵押品范围，有利于积极财政政策的实施，利好周期板块。