煤炭国际船运费

Mysteel：动力煤需求欠佳 内外贸价格同步进入下行阶段

一、国际高卡煤由涨转跌 进口成本开始下移 回顾上周，海外高卡煤因俄罗斯不可抗力因素影响，市场参与者担心海外煤炭供应减少，从而高卡煤价快速上涨但由于国际需求释放短暂，煤价上涨预期被打破，仅靠情绪面难以持续，煤价由涨转跌另一方面受国际航运市场船运紧张影响，运费快速上涨，进一步拉高采购成本，现澳洲Q5500FOB报价95美元/吨。

Mysteel：节后国际市场动力煤或将暂稳运行

节前国际动力煤市场表现平静，印尼煤炭供应因暴雨影响，发运效率放慢，船期推迟；国内需求方面，沿海电厂招投标节奏较为频繁，交货期多为2月底至3月初，贸易商因外矿报价坚挺，及船运费小幅上涨，电厂交货价微涨，Q3800到岸中标价多为540元/吨在此背景下节后市场将如何演绎？ 一、海外煤炭供需双弱，价格保持暂稳 节前海外供需表现双弱，低卡煤方面印尼因雨季影响，驳船运输效率下降，煤炭发运受限；中国买家随临近春节假期市场询货积极性有所降温，市场成交稀少。

Mysteel日评：动力煤市场持稳运行 港口报价小幅探涨

国内沿海电厂以刚需采购为主，投标价格基本持稳，受天气持续降温影响，电厂负荷增强，对高卡煤的需求有望提振；从国际市场来看，整体采购需求疲软，煤炭货盘较少，船东主动降价，海运费触顶回落，进口煤倒挂程度略有缓解；供应端澳洲脱轨事件，短期内将带动高卡煤价格上涨，但支撑不强

Mysteel盘点：动力煤市场偏稳运行 市场情绪有所好转

截至12月11日环渤海八港库存2807.7万吨，日环比增加117.4万吨 下游方面，目前部分地区出现阶段性降雪天气，拉动气温骤然下降，终端日耗呈现小幅上涨走势，火电机组负荷稍有抬高，基于多数电厂库存水平偏高，短时间内煤炭拉运节奏未有大规模影响 进口方面，国际市场暂稳运行国内沿海电厂以刚需采购为主，投标价格基本持稳，受天气持续降温影响，电厂负荷增强，对高卡煤的需求有望提振；从国际市场来看，整体采购需求疲软，煤炭货盘较少，船东主动降价，海运费触顶回落，进口煤倒挂程度略有缓解；供应端澳洲脱轨事件，短期内将带动高卡煤价格上涨，但支撑不强。

Mysteel盘点：动力煤市场暂稳运行 市场情绪稍有好转

持续关注终端采购节奏及港口实际成交情况，截止12月10日环渤海八港库存2690.3万吨，日环比增加110万吨 下游方面，目前部分地区出现阶段性降雪天气，拉动气温骤然下降，终端日耗呈现小幅上涨走势，火电机组负荷稍有抬高，基于多数电厂库存水平偏高，短时间内煤炭拉运节奏未有大规模影响 进口方面，国际市场暂稳运行国内沿海电厂以刚需采购为主，投标价格基本持稳，受天气持续降温影响，电厂负荷增强，对高卡煤的需求有望提振；从国际市场来看，整体采购需求疲软，煤炭货盘较少，船东主动降价，海运费触顶回落，进口煤倒挂程度略有缓解；供应端澳洲脱轨事件，短期内将带动高卡煤价格上涨，但支撑不强。

Mysteel数据：全球煤炭发运数据(11.7 - 11.13)

炼焦煤在持续一段时间的上涨行情之后，本周开始与动力煤同向滑落国际海运涨跌互现，以好望角型这类运载量较大的船型为代表，运费上涨2-周个百分点装载量较小的船只运费下降3-4个百分点印尼到中国海运价格延续上周态势，普遍下降 二、全球主要煤炭发运国家 （1）印尼 本期印尼总发运量582.4万吨，环比降6.4%。

粮食、煤炭、铁矿石发货骤增，BDI发起九月攻势

国际海运航线上，装载着澳大利亚的煤炭、铁矿石，以及南美、北美和黑海粮食的货船，最近明显多了起来波罗的海干散货运价指数(BDI)进入9月开启反弹模式，A股市场海运股也纷纷走强分析人士指出，近期全球粮食、煤炭、铁矿石发货量明显增加，带动航运需求回暖，巴拿马型船和海峡型船的运费上涨最为突出BDI走势折射当前商品需求仍具韧性，预计本轮行情会部分对冲货币政策对商品市场带来的利空影响

BDI发起九月攻势，概念股“蹿热”

9月23日，国际海运航线上，装载着澳大利亚的煤炭、铁矿石，以及南美、北美和黑海粮食的货船，最近明显多了起来波罗的海干散货运价指数（BDI）进入9月开启反弹模式，A股市场海运股也纷纷走强分析人士指出，近期全球粮食、煤炭、铁矿石发货量明显增加，带动航运需求回暖，巴拿马型船和海峡型船的运费上涨最为突出BDI走势折射当前商品需求仍具韧性，预计本轮行情会部分对冲货币政策对商品市场带来的利空影响BDI反弹，带动A股航运概念迅速“蹿热”。

Mysteel：1-8月我国新船承接订单量高速增长

二、8月国际航运市场热度高涨，航运指数仍居于高位 受益于干散货市场需求强劲，8月份波罗的海干散货指数（BDI）连续上涨，8月20日突破4000点高位，8月24日报4201点，较月初上涨28%，较年初上涨206%，比上年同期上涨182%此轮BDI上涨主要是由于好望角型即期运费再次大幅上涨各国通过基建投资拉动经济增长，带来铁矿石、煤炭等原材料的大量需求，带旺散运市场，但检疫塞港、极端气候等因素扰乱了全球供应链，运力供需严重失衡，导致散货船运价维持高位。

动力煤市场一周概览（8.30-9.3）

进口煤方面，由于加里曼丹地区遭遇强降雨袭击，当地部分煤矿已宣布不可抗力，短期外矿煤炭生产及装船收运仍受到较大影响国内进口煤市场随着国际海运费的大幅上涨，印尼进口煤倒挂程度加剧，贸易商操作谨慎，国内终端观望犹豫情绪下，实际成交氛围冷清，现印尼Q3800FOB价报74美元/吨

8月30日-9月3日炉料盘点

进口煤方面，由于加里曼丹地区遭遇强降雨袭击，当地部分煤矿已宣布不可抗力，短期外矿煤炭生产及装船收运仍受到较大影响国内进口煤市场随着国际海运费的大幅上涨，印尼进口煤倒挂程度加剧，贸易商操作谨慎，国内终端观望犹豫情绪下，实际成交氛围冷清，现印尼Q3800FOB价报74美元/吨 下游方面港口库存下滑，现港口贸易资源准一焦现汇出库含税报价3650元/吨左右；钢厂方面唐山钢坯价格震荡偏稳，仓储出库现货报5060元/吨，钢厂受焦炭连涨成本挤压下利润下滑，多数钢厂采购仍按需为主，后市钢厂抵触情绪或有增多趋势。

8月30日进口煤炭市场行情盘点

【进口煤炭】30日进口煤炭市场偏强运行，冶金煤价格再创新高涨幅不减，进口动力煤价格保持平稳进口焦煤方面，国内焦煤涨价高位下进口焦煤修复国内外价差宽幅上涨，其中蒙煤进口受限下海运焦煤优势突出，下游采购情绪高进口动力煤方面，保供政策下产量增加，中国港口加强了对进口货物的检疫措施，进口煤卸货效率降低，船舶周转缓慢，印尼矿区降雨影响发运，外矿出货延迟，部分煤矿发布不可抗力，叠加当前价格与高海运费影响，市场采购情绪一般 进口海运焦煤方面，国际市场修复进出口价差下积极高位报盘，但优质资源有限，难以保证下游需求，一线焦煤价格进入高位水平，价格进入平台期，短期继续上涨动力不足。

Mysteel动力煤月报：产地保供政策频出 预计9月供需矛盾将缓和

7月份，我国进口煤及褐煤3017.8万吨，同比增长15.6%当前因印尼电厂煤炭资源储备不足，印尼政府要求大力保供国内，延缓出口据悉，市场人士虽对此项措施影响程度意见分化，但均认为印尼出口资源紧张，后期印尼煤价易涨难跌，另外因国际需求旺盛，进口市场煤价坚挺，当前印尼3800小船FOB价涨至72美金左右，但随运费上涨及预期分化影响，进口商操作难度大，市场观望情绪浓重 印度方面，2021年3月，印度爆发第二轮疫情，为抑制疫情传播，印度经济重镇均在4-5月实施地区性封锁措施，印度经济转弱，电厂日耗持续下降，用煤量减少。

Mysteel：氧化铝现货午评（8月26日）

（利多） 3、近几日港口、坑口煤价有企稳上涨迹象印尼煤供应紧张，疫情导致国际海运费高企，传闻广西进口船员发现疫情此外蒙古进口煤暂停，情绪上也利好动力煤（利多） 4、为加快释放煤炭先进产能，国家有关部门和内蒙古自治区积极推动露天煤矿接续用地办理，尽快恢复正常生产。

Mysteel：氧化铝现货午评（8月25日）

（利多） 3、近几日港口、坑口煤价有企稳上涨迹象印尼煤供应紧张，疫情导致国际海运费高企，传闻广西进口船员发现疫情此外蒙古进口煤暂停，情绪上也利好动力煤（利多） 4、为加快释放煤炭先进产能，国家有关部门和内蒙古自治区积极推动露天煤矿接续用地办理，尽快恢复正常生产。

MRI：1-5月我国新船承接订单量增速趋稳

但中旬随着钢材、铁矿石、铜等大宗商品价格的高位回落，海运市场船期商谈市场拉长，成交明显减少，叠加印尼煤炭主产地受暴雨影响煤矿生产及运输，海运量下降，影响海岬型船运费价格明显下跌，带动BDI指数大幅下滑截止5月28日BDI指数上涨至2596点，较高点下跌20.5%，同比增长4.3倍 6月国际干散货市场运价大幅上涨，再次突破11年高位进入6月，北半球煤炭消费旺季过度期，煤炭补库需求提升，带动煤炭运输需求上升，铁矿石因需求保持高位提振运输需求，以及大西洋地区谷物需求持续支撑，带动海岬型船（BCI）和巴拿马型船（BPI）需求旺盛，进而抬升运费价格大幅上涨。

扛不住了，拉煤！北港下锚船增多

从进口煤来看，进口煤价格和国际海运费价格不菲，竞争优势减弱，今年以来，进口数量不断走低供给方面的紧缺，将给国内煤炭价格的上涨提供了坚实基础国内方面，受发运成本持续倒挂，抑制贸易商发运积极性；最近，港口去库进程不断加快的情况下，下游终端库存仍未有明显累积此外，电厂将往年的夏季到来之前的集中式采购策略调整为匀速持续性采购，以维持10天以上的存煤可用天数水平；在夏季日耗只增不减的情况下，用户将增加船舶运力拉运北方港口煤炭。

本周现货继续下跌 下周市场有望企稳

六月份，煤炭市场供需仍将维持紧平衡态势 1.受全球经济复苏推动和美元超发等宽松货币政策影响，资金持续流入顺周期板块；叠加国际煤价和国际海运费延续涨势，印尼国内突发洪水，影响2-3周，六月份船装期延迟进口煤到岸价优势弱化，进口煤数量明显收缩 2.我国经济持续向好发展，国外疫情反复，制造业订单加速回流国内，带动用电用煤需求明显增加四月份，在原煤生产有所下降的情况下，发电量同比增长11%，其中，火电同比增长12.5%；此外，钢铁、焦炭、水泥等主要用煤行业均保持较快增长。

印尼斋月过后 国内煤价会跌吗？

本周（5月10日-14日），担心上级主管部门出台政策以及恐高心里，市场上，除刚需采购及期货交割外，其余贸易商大多持观望心态以回避风险尽管煤价涨势虽然不减，但成交数量不多，北上拉煤船舶数量保持中位偏低水平5500大卡市场煤报价接近千元，使北港市场煤下水需求持续减弱；本周三开始，船运费开始下降，港口煤价涨幅收窄，环渤海港口5500大卡市场煤实际交易价格在960元/吨左右 我国暂停接卸澳洲煤，国际市场其他国家的出口煤炭短期内难以弥补澳洲煤留下的缺口。

Mysteel：“无限期暂停”对动力煤市场影响

当前我国多数地区有终端背书的非澳煤资源可在7-10日内通关，华南局部地区港口进口煤一船一议2021年中国煤炭进口量主要受制于内外贸价差较小而非进口煤额度限制，由于近期国际海运费高位，叠加进口动力煤离岸价格坚挺，导致进口煤到岸成本高企，下游客户购买积极性下降 四、印度疫情对中国煤炭进口影响 中国及印度是印尼煤最大出口国，近期受印度疫情全面失控影响，印度电厂日耗持续降低，印度电厂煤炭可用天数持续下降，印度煤炭需求减少。