动力煤2001

动力煤2001合约震荡整理

预计短期动力煤持稳运行 技术上，ZC2001合约震荡整理，日MACD指标红色动能柱变化不大，上行压力仍在操作建议，在550元/吨附近短多，止损参考544元/吨

动力煤2001合约延续涨势

上周国内动力煤市场延续弱势下跌陕西地区环保检查较严格，煤矿、煤厂或者煤场不允许露天堆放存煤，加之近期市场终端用煤企业采购积极性不高，煤矿出货不畅，价格不断下调进口煤方面：进口价格优势明显，进口政策及通关方面暂无较大收紧影响，国内进口煤接受较高，价格也有所上涨现澳煤5500大卡FOB报价51.5-52.5美元/吨综合来看，市场情绪偏悲观，供强需弱格局仍将延续 技术上，上周ZC2001合约延续涨势，日MACD指标绿色动能柱转红，期价运行至20日均线以上。

动力煤2001合约先涨后跌

上周国内动力煤市场行情延续弱势北方港口市场整体情绪一般，下游终端及电厂需求偏低，港口实际成交情况一般随着全国天气降温，北方及沿海电厂日耗有上升，但下游库存普遍高位，电厂常规补库长协煤近期主产区煤炭市场价格逐步趋稳，煤价跌幅收窄，极个别煤矿价格有所上调由于港口煤价探涨影响，少数矿出货情况略有好转，矿区煤车相对之前有增加，但基于下游库存偏高，需求不强，站台贸易商采购仍不积极，库存继续承压近日市场消息传，江苏电厂通知，即日起江阴、镇江、张家港等地停止靠泊进口煤，同时亦有消息称12月进口或将一刀切，进口煤市场略显悲观。

动力煤2001合约小幅上涨

隔夜ZC2001合约减仓上行国内现货动力煤市场价格暂稳，70大庆煤矿管控趋严，部分地区停工限产，供需收紧，下游需求一般，价格平稳；进口煤方面，目前外矿报价平稳，而国内下游需求明显下降，成交有限；港口方面，市场交投清淡，少量成交 技术上，ZC2001合约小幅上涨，1小时MACD指标显示红色动能柱扩大，DIF和DEA双线向上运行，期价上移向布林带中轨靠近操作建议，空单谨慎持有，止损585。

动力煤2001合约小幅上涨

隔夜ZC2001合约减仓上行国内现货动力煤市场价格持稳受气温转凉耗电减少影响，下游需求将小幅下降；港口贸易成交一般，受成本上涨影响，港口贸易商挺价意愿强；6大发电集团日均耗煤量减少3.4万吨，电厂去库为主，补库意愿不强 技术上，ZC2001合约小幅上涨，1小时MACD指标显示绿色动能柱转红柱，DIF和DEA双线向上交叉有向上运行之势，期价运行至布林带中轨下方操作建议，空单谨慎持有，止损582。

动力煤ZC2001合约震荡下行

上周国内动力煤市场弱稳为主港口方面：北方港库存上升，秦皇岛总库存接近700万吨，部分贸易商急于出货，港口煤价开始小幅下跌；产地方面：国庆假期结束后，陕、蒙大部分煤矿已经恢复正常生产，目前供应稳定但基于下游需求乏力，煤矿出货缓慢，部分矿有降价打算；运输方面：假期后运输暂无较大变化，可关注无锡大桥事故对治超的影响；进口煤方面：由于受国外市场供需影响，外矿报价有所上涨，内贸报价坚挺综合来看，下游需求低迷，部分产地煤价稳中有降，加之假期期间港口库存暴增，煤价或将继续小幅承压下行。

Mysteel参考丨《煤炭法》修订草案出台对煤炭定价机制的影响

另一方面，煤炭价格双轨制容易引起包括电力在内的下游产业间的不公平竞争，导致能源工业内部结构不合理，不利于能源工业长期稳定的发展 3. “双轨制”下首个动力煤价格指数诞生 电煤的价格双轨制（1992-2001年）：由于煤炭价格始终被严格管制，企业缺乏自主定价权，常常因亏损被动调整价格，政策调整缺乏整体方案和连贯性，导致煤炭价格与价值严重背离，影响供需矛盾突出。

动力煤期货成煤电市场“稳定器”

ZC2005合约顺利完成交割160万吨，创造国内商品期货单合约实物交割量最高纪录买卖双方尤其是下游电厂对交割货品的质量和交割流程的便捷性给予了肯定 浙能富兴相关负责人表示，新冠肺炎疫情期间，公司利用动力煤期货买入套保，建立虚拟库存，动态配合现货库存变化，在动力煤期货2001、2005合约交割接货152万吨，帮助母公司浙能集团及时补充了库存，有效保障了疫情下浙江省电煤的稳定供应和居民的正常用电。

160万吨！动力煤期货再创国内商品期货交割纪录

大型煤电企业间兑现的长协煤以5000大卡及以下的中低热值动力煤为主因此，通过期货交割接货高热值动力煤成为提高燃煤发电效率、降低煤耗的重要途径同时，期货交割的刚性兑付也能够帮助企业高效管理库存 年初起，受疫情影响，动力煤现货市场产运受限，煤炭供应阶段性紧张，灵活运用期货工具进行风险转移、保障生产原料供应，成为煤电企业打赢“抗疫复工战”的关键举措之一 参与此次动力煤2005合约交割量最大的浙江浙能富兴燃料有限公司相关负责人介绍，“疫情期间，浙能富兴利用动力煤期货买入套保，建立虚拟库存，动态配合现货库存变化，在动力煤期货2001、2005合约交割接货152万吨，帮助母公司浙能集团及时补充了库存，有效保障了疫情下浙江省电煤的稳定供应和居民的正常用电。

借力动力煤期货 浙能集团打好能源应急保供战

受疫情影响，近期很多煤企复工时间延后，加上物流因素，秦皇岛港口煤炭库存降至较低水平，价格有所上浮，电企燃料供应面临较大压力此时，动力煤期货成功扮演了煤电市场的“润滑剂”和“减压阀” 该公司下属子公司浙能富兴燃料有限公司（下称浙能富兴）相关业务人员对记者表示，春节期间（1月24日至2月10日），浙能集团通过浙能富兴利用动力煤期货买入套保，建立虚拟库存，在锁定用煤成本的同时，动态配合现货库存变化，择机交割填补现货供应缺口，累计采购电煤174万吨，在动力煤期货ZC2001合约交割期货煤30万吨，及时补充了库存，有效保障了疫情下浙江省电煤的稳定供应和居民的正常用电。

动力煤期货成为电企抗“疫”保供“稳定器”

浙能富兴相关业务人员告诉期货日报记者，春节期间（1月24日至2月10日），母公司浙江省能源集团有限公司作为承担浙江省50%以上煤炭供应和发电的省属能源保障重点企业，充分发挥熟练运用期货市场的优势，通过下属燃料公司浙能富兴利用动力煤期货买入套保，建立虚拟库存，在锁定用煤成本的同时，动态配合现货库存变化，择机交割填补现货供应缺口，累计采购电煤174万吨，在动力煤期货2001合约交割期货煤30万吨，及时补充了库存，有效保障了疫情下浙江省电煤的稳定供应和居民的正常用电。

瑞达期货：12月2日动力煤上行压力仍在

预计短期动力煤持稳运行技术上，ZC2001合约震荡整理，日MACD指标红色动能柱变化不大，上行压力仍在操作建议，在550元/吨附近短多，止损参考544元/吨

上下游博弈浓重 动力煤震荡为主

沿海六大电厂存煤尚处高位，采购需求低迷，日耗提升至72.67万吨强冷空气南下，日耗有望进一步释放总体看来，短期内动力煤将震荡偏空运行为主 操作建议：操作建议：ZC2001合约建议在560一线逢高布局空单，参照回撤10个点即动态止损

动力煤：事故频发 安检趋严

总体看来，盘面虽有所走弱，短期内动力煤不宜过分看空 操作建议：ZC2001合约建议逢低短多为主，止损位参考设在540一线，注意控制仓位

瑞达期货：12月2日电厂日耗有所回升 动力煤小幅上涨

主力持仓：当日主力合约前20名多头持仓量71646手，-3263；空头持仓量71776手，-2001；净空130手，净多转净空 总结：动力煤现货市场暂稳运行陕西榆林地区下游采购需求开始好转，煤矿产销尚可，煤价整体趋稳；内蒙古鄂尔多斯地区煤市整体产销维稳，周边电厂低卡煤需求较好，短期以稳为主港口贸易商持观望心态，市场交投尚可，以中低卡低硫煤为主，煤价略有上调，实际成交一般。

动力煤：事故频发 安检趋严

但总体看来，短期内动力煤不宜过分看空 操作建议：操作建议：ZC2001合约建议逢低短多为主，止损位参考设在540一线，注意控制仓位

煤炭期货板块收跌

中证网讯（记者 张利静）11月28日，三大煤炭期货普遍收跌数据显示，截至收盘，焦煤、焦炭、动力煤期货主力2001合约分别跌0.61%、0.19%、0.55%，报1224.5元/吨、1860.0元/吨、546.2元/吨

短期动力煤持稳运行

综合来看，随着气温逐步降温，日耗有望回升，而当前动力煤整体供大于求，中转及各个环节库存高位；多空交织，短期动力煤持稳运行 技术上，ZC2001合约震荡偏强，日MACD指标红色动能柱继续收窄，短期依旧承压操作建议，在550元/吨附近短多，止损参考544元/吨

瑞达期货：11月25日动力煤短期依旧承压

综合来看，随着气温逐步降温，日耗有望回升，而当前动力煤整体供大于求，中转及各个环节库存高位；多空交织，短期动力煤持稳运行 技术上，ZC2001合约震荡偏强，日MACD指标红色动能柱继续收窄，短期依旧承压操作建议，在550元/吨附近短多，止损参考544元/吨

动力煤：多空交织 震荡为主

当前动力煤市场价格以平稳为主，鄂尔多斯矿区产销加快，长协煤拉运增加，库存压力有所释放；其余主矿区下游需求有小幅回暖，尤其是优质低热值煤种沿海六大电厂库存继续回落，日耗回升至61万吨以上，取暖耗煤需求正在逐步释放港口库存保持高位，贸易商观望情绪较重，但总体看来交易活跃度有略微提升山西、山东煤炭安全事故后续影响仍需继续关注多空交织背景下，预计后期或以震荡运行为主 操作建议：ZC2001合约建议暂时观望为主。