动力煤交割规则

服务煤炭保供稳价，郑商所修订动力煤期货相关业务细则

12月3日，郑州商品交易所（以下简称郑商所）发布通知，为更好服务煤炭保供稳价，结合煤炭现货市场最新变化，修订动力煤期货相关业务细则，自新挂牌合约（2212合约）开始实施 郑商所相关负责人表示，本次修订通过调整交割指标、完善发热量指标升贴水计算方式，推动业务规则更加贴合现货实际，更好满足煤炭产业链企业风险管理需求 一是修订动力煤期货交割指标一方面，将替代交割品发热量下限降低至4300大卡；另一方面，调整全硫等指标容许度，将基准交割品全硫、全水含量分别调整至不高于0.8%、不高于25%，将替代交割品全硫指标调整至不高于1.5%。

“保供稳价”、储运创新，期货交易所各显神通

另一方面，郑商所也注重“练好内功”紧跟现货市场变化趋势，修改完善棉花、玻璃、铁合金等品种合约规则；调整动力煤期货滞纳金费用、优化结算流程“碳达峰、碳中和”目标提出后，为服务国家新能源战略、助力清洁能源行业发展，郑商所积极探索利用纯碱期货服务光伏产业的方式方法，深入调研光伏玻璃主产区市场情况，将安徽纳入纯碱期货交割区域 同时，郑商所多措并举，持续发力服务实体经济。

动力煤有望曲折上升

交割情况 近年来，由于动力煤交割品的品质越来越好，期货交割情况良好，越来越多的企业愿意参与动力煤期货的套期保值中，交割量稳中有升，且在多年前只有1、5、9合约才有交割行为的基础上，发展为近年来3、7、11合约亦有交割行为 得益于合理的交割规则和良好的交割品质，动力煤的期货交割较为顺利，同时盘面的价格也更为合理，多数时间内并不存在过大的升贴水，临近交割时基本上可以实现期现回归。

Mysteel晚餐：钢材社库降超50万吨，国际矿山公布扩产计划

◎ 上期所总经理王凤海：将继续做精做深现有金属期货品种，从合约规则、品牌注册及仓库布局等方面全面优化现有品种，优化钢材、铝、锡等期货合约，提高贵金属期货金融属性；做好氧化铝、冷轧薄板、铬铁期货的上市准备，推进动力电池金属期货品种的研发工作 ◎ 郑商所：增设河北华电曹妃甸储运有限公司、华能太仓港务有限责任公司为动力煤期货车（船）板指定交割计价点，自2021年1月4日起开展动力煤期货交割业务。

动力煤及煤化工为产业转型升级贡献期货力量

自2013年上市以来，动力煤期货价格权威、连续，交易活跃、高效，标的清晰、明确，流程透明、规范，交割港口布局合理，规则体系紧贴现货市场实际不断完善这些都为产业链上下游企业积极参与期货市场打下了坚实基础，动力煤期货已经逐渐成为煤电市场的“稳定器” 动力煤期货的发展紧密伴随着我国煤炭行业市场化改革进程，郑商所不断完善规则、制定标准和优化交割布局，在助力煤炭行业供给侧结构性改革、服务国家宏观调控政策等方面发挥了积极作用，为产业转型升级和高质量发展贡献了期货力量。

动力煤期货成煤电市场“稳定器”

郑商所相关负责人表示，下一步郑商所将继续紧跟现货市场变化和需求，不断提升交割服务质量，适时完善交割流程及规则，积极提升动力煤期货为产业服务效率 法人客户占比提高龙头企业积极参与 近年来，法人及一般法人客户均积极参与动力煤期货交易，成交量占比和持仓量占比均稳步提高，各类型法人的成交及持仓占比也有一些新变化。

160万吨！动力煤期货再创国内商品期货交割纪录

” “象屿集团通过旗下象屿矿业在动力煤期货2003、2005合约交割接货36万吨，锁定采购成本，有效保障货源采购端的数量和质量，真正实现保质、保量、保价、保时的高质量保供任务，助力华东、华南区域电力用户燃料供应，以及工业用户复工复产”此次动力煤2005合约买方交割量位于次席的厦门象屿物流集团有限责任公司相关负责人介绍 郑商所相关负责人表示，郑商所将不断加强交割服务质量，紧跟现货市场变化和需求，适时完善交割流程及规则，积极提升动力煤期货为产业服务效率。

动力煤近强远弱

进入4月，动力煤期货主力1905合约强势突破3月中旬以来的振荡区间，最高涨至617.8同时现货迎来久违的上涨 按动力煤期货交割规则，5000大卡煤种参与交割，贴水5500大卡基准交割品的幅度为90元然而3月下旬以来，内贸5000大卡动力煤低于5500大卡在100元左右，5000大卡内贸煤有望成为1905合约主要交割标的5000大卡煤价出现止跌反弹，期货加速上涨港口交割品结构性紧张明显，可参与期货交割的5500大卡、5000大卡的低硫煤资源偏紧，本轮期货反弹的驱动主要是修复贴水需求。

动力煤近强远弱

进入4月，动力煤期货主力1905合约强势突破3月中旬以来的振荡区间，最高涨至617.8同时现货迎来久违的上涨 按动力煤期货交割规则，5000大卡煤种参与交割，贴水5500大卡基准交割品的幅度为90元然而3月下旬以来，内贸5000大卡动力煤低于5500大卡在100元左右，5000大卡内贸煤有望成为1905合约主要交割标的5000大卡煤价出现止跌反弹，期货加速上涨港口交割品结构性紧张明显，可参与期货交割的5500大卡、5000大卡的低硫煤资源偏紧，本轮期货反弹的驱动主要是修复贴水需求。

郑州商品交易所相关负责人于2018中国煤及煤化工产业大会致辞

11日大会上，郑州商品交易所相关负责人发表致辞。他表示动力煤和甲醇期货自上市以来，交易持仓规模持续扩大。近年来，郑商所先后上市了甲醇期货、动力煤期货，未来不久还将推出尿素期货，初步形成了以煤及煤化工为基础的期货品种体系，进一步拓宽了期货市场服务实体经济的领域。

郑商所：努力为实体产业提供优质服务

在改进和优化现有品种方面，出台了PTA、动力煤期货合约连续活跃方案，综合采取降低交易成本、引入做市商等多种措施，使相关合约初步呈现活跃态势针对市场变化，修订套保、限仓等业务规则，完善动力煤、白糖、玻璃、PTA等品种交割结算制度，优化交割仓库布局，为产业企业管理风险创造了良好条件在市场培育方面，始终把引导产业企业参与市场作为重中之重，努力构建市场各方共同参与的产业企业服务体系持续开展“点”“面”基地建设，新建“点”基地18家，示范引导更多产业企业利用期货工具管理风险。

【盘点】3月商品期货要闻回顾

3月8日，大商所发布通知，将在交割货款中结算地区升贴水，并修改《大连商品交易所结算细则》《大连商品交易所交割细则》和《大连商品交易所保税交割实施细则》相关规定，为市场提供更好的结算服务修改后的规则自2018年4月2日起施行 3月12日，郑商所自去年以动力煤、PTA两个品种作为试点实施连续活跃方案以来，取得了积极的成效。

郑商所：推动PTA期货服务实体经济再上新台阶

目前郑商所已与张家港海关就开展PTA期货保税交割达成一致意见，并举办PTA期货引入境外交易者规则论证会，听取市场意见、建议，相关准备工作已经基本就绪另一方面，实施PTA、动力煤期货合约连续活跃方案，综合采取降低交易交割成本、引入期货做市商等多种措施，初步实现了合约连续活跃的目标目前动力煤、PTA期货1803合约已经相继完成交割，相关合约的活跃为实体企业提供了更为便利的套保选择，提高了套保效率 上述负责人表示，今年郑商所将从四个方面积极开展工作，推动PTA期货服务实体经济再上新台阶：一是稳步推进PTA期货引入境外交易者工作。

郑商所：推动PTA期货服务实体经济再上新台阶

目前郑商所已与张家港海关就开展PTA期货保税交割达成一致意见，并举办PTA期货引入境外交易者规则论证会，听取市场意见、建议，相关准备工作已经基本就绪另一方面，实施PTA、动力煤期货合约连续活跃方案，综合采取降低交易交割成本、引入期货做市商等多种措施，初步实现了合约连续活跃的目标目前动力煤、PTA期货1803合约已经相继完成交割，相关合约的活跃为实体企业提供了更为便利的套保选择，提高了套保效率 上述负责人表示，今年郑商所将从四个方面积极开展工作，推动PTA期货服务实体经济再上新台阶：一是稳步推进PTA期货引入境外交易者工作。

动力煤 价格重心将下移

从1701合约开始，南方三个交割港取消25元升水，严格硫分、挥发分、灰分指标规则修改后，2017年动力煤期货吸引了更多买方参与ZC1701交割10万吨，交割结算价610.6ZC1705交割量26万吨，期转现6万吨，交割结算价619.6ZC1709交割量44万吨，交割结算价631.8 动力煤期现总体趋势一致，并在交割时最终收敛出于远期市场的不确定性，各合约之间也有明显的近强远弱格局。

动力煤：价格重心将下移

然而市场煤的补充不可或缺，拿不到长协的小终端需要买现货，市场煤价难出现大幅下跌，波动将跟紧需求 长协煤没有流向市场贸易，期货参考标的是环渤海5500大卡动力煤现货市场价从1701合约开始，南方三个交割港取消25元升水，严格硫分、挥发分、灰分指标规则修改后，2017年动力煤期货吸引了更多买方参与ZC1701交割10万吨，交割结算价610.6ZC1705交割量26万吨，期转现6万吨，交割结算价619.6。

郑商所完善品种限仓规则

为进一步发挥期货市场功能，提高服务实体经济水平，1月5日，郑商所发布了《关于修订<郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法>的通知》，完善相关品种限仓规则，新规将在1月18日（含1月17日当晚夜盘）正式实施 据悉，本次修订对一号棉、白糖(5867,10.00,0.17%)、PTA(5630,20.00,0.36%)、菜油、甲醇、玻璃(1460,4.00,0.27%)、菜粕(2293,5.00,0.22%)和动力煤等8个品种自合约挂牌至交割月前一个月第15个日历日实施比例限仓。

郑商所：修改动力煤期货合约 进一步明确交割细则

当前，国家政策和现货市场发生了变化，动力煤期货相关规则需要与时俱进进行调整和完善，体现国家提高商品煤质量，促进煤炭高效清洁利用的政策导向，反映现货市场发展的新情况新趋势，进一步提升为实体经济服务的能力和水平 根据郑商所统计测算，调整后交割港口符合交割质量要求的动力煤市值约１８００亿元，可供交割量充足 ２０１５年，动力煤期货共成交２６５．１６万手（折合４．３２亿吨，单边），成交金额１６４８．１９亿元。

华泰期货：动力煤周报20160111

提高对于全硫指标的要求，增加挥发分、灰分两个指标；第二，进一步明确车（船）板交割流程第三，进一步明确动力煤期货标准仓单注销规定，要求提货人应至少提前20个日历日与厂库沟通提货事宜；第四，进一步简化增值税专用(普通)发票的流转环节，由双方会员协助客户直接联系、办理发票交收这次修改相比10天前的撤销动力煤南方港口升贴水，内容更多，而且修改后的规则更有利于平衡买方的权利，有利于动力煤期货的进一步活跃 港口库存情况，新年伊始秦港煤炭运输状况一般，其中日均装船发运量49.41万吨，日均铁路调进量49.97万吨，港存升17万至347万吨。

郑商所：修改动力煤期货合约 进一步明确交割细则

当前，国家政策和现货市场发生了变化，动力煤期货相关规则需要与时俱进进行调整和完善，体现国家提高商品煤质量，促进煤炭高效清洁利用的政策导向，反映现货市场发展的新情况新趋势，进一步提升为实体经济服务的能力和水平 根据郑商所统计测算，调整后交割港口符合交割质量要求的动力煤市值约1800亿元，可供交割量充足 2015年，动力煤期货共成交265.16万手(折合4.32亿吨，单边)，成交金额1648.19亿元。