动力煤商品指数

内蒙古鑫和资源投资集团董事长陈波一行莅临上海钢联合作交流

2024年3月25日下午，内蒙古鑫和资源投资集团董事长陈波一行莅临上海钢联，受到公司联席总裁夏晓坤的热情接待双方就动力煤品种的数据体系建设及产业链市场分析合作进行了深入探讨和交流 陈波董事长一行首先参观了上海钢联大宗商品展示厅，夏晓坤向来宾介绍了钢银电商现货交易平台、大宗商品基准价格与价格指数、上海钢联卫星遥感与地理空间数据、基于价格分析的多维度产业大数据、交易平台数字化风控系统等。

供需基本面偏紧，双焦估值攀升

“具体来看，虽然电煤需求已经步入淡季，但由于产地至港口发运长期倒挂，港口市场煤资源紧俏，价格淡季不淡，5500大卡动力煤已经逼近1000元/吨，这为双焦提供了较强的成本支撑此外，原油作为大宗商品之王，美原油价格近期持续上涨并突破90美元/桶抬高了大宗商品的定价重心，同时国内地产利多政策不断推出，上周央行又宣布降准，总体看国内外宏观氛围持续回暖 从现货市场表现看，乔乔告诉记者，目前准一级焦炭产地1910元/吨，价格较6月涨200元/吨，本周有第一轮提涨预期，盘面焦炭指数同期上涨660元/吨；山西中硫主焦煤目前1900元/吨，价格较6月涨600元/吨，盘面焦煤指数同期上涨670元/吨。

汪建华：6月钢价有望迎来情绪修复性反弹

5月份以来，钢联10大钢材品种的情绪指数，4周均无一超过50，有的甚至低于20，更有的只有8、9左右，如此长时间的低迷，在历史上少见，足以说明市场人士心态极其悲观笔者发现，无论是国外还是国内的，凡有相关的利空，都会在交易中体现，比如，美国债务上限、美国6月还有可能加息、地缘政治博弈、动力煤价格的持续下跌、国内通缩的担忧、房地产带来系统性风险的担忧、城投债风险、应收账款期延长、双焦下跌还有空间（负反馈还没有结束）等等，都在情绪上压制着黑色商品价格。

Mysteel：11月PMI指数仍位于临界点以下，民间投资意愿仍较弱【2022年11月中国制造业供给指数（MMSI）点评】

2）传统旺季结束之后，下游多刚需采购为主，市场对经济衰退心存担忧，外贸及内需表现不佳，受此压制商品整体情绪悲观 11月动力煤呈现供需双弱格局，焦煤受焦钢企业补库影响价格小涨11月煤炭行业供给指数为165.84，同比下降29.92%，环比增长5.73%进入11月，煤矿事故发生，对煤矿生产影响较大，叠加疫情影响运输，煤矿挺价意愿逐渐增强，焦钢企业炼焦煤库存普遍偏低，补库预期较强，带动炼焦煤价格出现小涨。

Mysteel：9月PMI指数重回扩张区间，企业生产活跃度提升【2022年9月中国制造业供给指数（MMSI）点评】

而能源价格大幅上涨，其中动力煤价格月内涨幅约 14.77%、烧碱价格涨幅约 11.56%成本重心大幅上移，提振铝价偏强 9月化工行业成本回落，下游需求有所改善9月化工业供给指数为142.4，同比下降12.07%，环比增长2.34%成本方面，原油价格震荡下行，成本支撑作用减弱9月下游需求回暖，叠加中秋、国庆双节带来的阶段性下游需求回升，拉低企业整体库存，但碍于对经济衰退的担忧，商品整体情绪偏悲观。

Mysteel解读：对PMI分析的一些简单看法——以9月PMI数据为例

最后来看价格端，PMI出厂价格为47.1%，比上月回升2.6个百分点，PMI购进价格为51.3%，比上月回升7个百分点过去的数据显示PMI购进价格波动大于出场价格，分析价格端有个坑要注意，PMI价格项的变动并不是指商品价格在变动，而是指认为本月价格涨还是跌的采购经理比例的变动9月数据显示，认为本月购进与出场价格比上月高的采购经理比例变多了，反观商品现货价格，CRB综合指数跌了3%，OPEC一揽子原油价格跌了9%，动力煤主力涨了10%，CRB金属跌了4%，可以看到，现货价格与PMI分项走反了。

机构预计5月CPI同比上涨2.1%，PPI进一步加速下行至6.3%

机构预计，5月份，在保供稳价政策效果继续显现的情况下，大宗商品价格企稳，但在基数效应因素影响下，PPI同比回落幅度较大 5月PMI出厂价格指数和主要原材料购进价格指数明显下降，其中出场价格指数下跌4.9个百分点至49.5，主要原材料购进价格指数下跌8.4个百分点至55.8受俄乌冲突影响，国际油价由降转升，布伦特原油环比上涨1.3%，国内大宗商品价格走势分化国内方面，主要大宗商品价格走势分化，其中螺纹钢价格环比小幅下跌1.2%，铜价下降上涨1.8%，化工品指数上涨3.1%，动力煤期货环比上涨4.1%。

Mysteel宏观周报：国常会推动经济回归正常轨道，促进大宗商品消费

一周概述： 宏观资讯：国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议；国常会决定实施6方面33项措施，推动经济回归正常轨道；工信部会议要求促进汽车、家电等大宗商品消费；美国总统宣布启动“印太经济框架” 数据跟踪：资金面上，当周央行零投放零回笼；Mysteel调研247家高炉开工率连续5周高于80%，全国110家洗煤厂开工率降至72.81%；当周铁矿石、螺纹钢、动力煤、水泥、混凝土价格下跌；电解铜价格略涨；当周乘用车日均零售4.2万辆，下降6%；BDI指数下跌19.83%。

Mysteel宏观周报：多部委再提大宗商品保供稳价，粗钢产量压减要有保有压

数据跟踪：资金面上，当周央行公开市场实现零投放零回笼；Mysteel调研247家高炉开工率降至79.8%，全国110家洗煤厂开工率提高1%；当周铁矿石、电解铜、混凝土价格下跌；动力煤、螺纹钢、水泥价格上涨；当周乘用车日均零售2.7万辆，下降39%；BDI提高4.8% 金融市场：本周主要商品期货除镍略涨0.02外，其余品种价格均下跌；全球股市中，中国股市及欧美股市均下跌；美元指数101.12，上涨0.63%。

期钢冲高回落，钢价局部下跌

宏观面：何文波建议制定鼓励金属矿山深部开采的优惠政策；动力煤合约每次最小开仓下单量调整为4手；BDI指数一个多月飙涨超60% 产业面：据Mysteel调研，3月7日，全国主港铁矿石成交116.10万吨，环比增87.3%；237家主流贸易商建材成交25.26万吨，环比增52% 由于近期国际大宗商品价格上涨，叠加国内开工季需求回暖，促使黑色商品市场看涨情绪较浓，但也存在一定投机炒作，周初钢价大幅上涨。

Mysteel钢铁产业链周度观察：政策引导加强，警惕需求释放前的价格非理性上涨

近期发改委召开铁矿石、动力煤以及钢材等视频会议，旨在分析当前大宗商品市场价格情况，研究规范大宗商品市场交易、稳定市场大宗商品价格工作我们认为大宗商品价格对PPI的影响至关重要，PPI高企又会挤压下游企业利润，影响就业等民生问题 由于去年PPI高基数因素，即使PPI同比增速放缓，PPI绝对值也将保持在相对高位水平1月PMI出厂价格指数和主要原材料购进价格指数企稳反弹，升至荣枯线上方。

Mysteel宏观周报：发改委加强煤炭、铁矿石市场监管，1月金融数据超预期

数据跟踪：资金面上，当周央行净回笼8000亿元；Mysteel调研247家高炉开工率降至68.19%；全国110家洗煤厂开工率降至65.02%；当周铁矿石、螺纹钢、电解铜价格上涨，动力煤、混凝土、水泥价格小幅下跌；当周乘用车日均零售6.6万辆，下降32%；BDI涨至1977点 金融市场：本周主要商品期货品种多上涨，其中白银上涨5.01%；全球股市中，中国股市中仅上证指数上涨3.02%，美国三大股指均收跌，欧洲股市上涨；美元指数96.03，上涨0.59%。

Mysteel宏观周报：发改委严打煤炭铁矿石市场违法行为，美联储3月或加息

数据跟踪：资金面上，当周央行净投放4000亿元；Mysteel调研247家高炉开工率降至74.86%，全国110家洗煤厂开工率降至68.33%；当周铁矿石、动力煤、螺纹钢价格上涨，电解铜、混凝土、水泥价格小幅下跌；当周乘用车日均零售8.6万辆，增长28%；BDI下降2.4% 金融市场：本周主要商品期货品种多下跌，其中黄金大跌8.27%；全球股市中，中欧股市基本下跌，美国股市跌后反弹；美元指数97.21，上涨1.65%。

Mysteel宏观周报：GDP破110万亿，多部门强调适度超前开展基建投资

数据跟踪：资金面上，当周央行净投放6500亿元；Mysteel调研247家高炉开工率创近3个月以来新高，全国110家洗煤厂开工率降3%；当周铁矿石、动力煤、螺纹钢价格上涨，电解铜、混凝土价格下跌，水泥价格保持不变；当周乘用车日均零售6.3万辆，下降2%；BDI下降16% 金融市场：本周主要商品期货品种价格均上涨；全球股市中，中国股市及欧美股市基本下跌；美元指数95.64，上涨0.5%。

Mysteel宏观周报：十部门发文促进制造业有序转移，社融增速企稳回升

数据跟踪：资金面上，当周央行净投放100亿元；Mysteel调研247家高炉开工率升至75.77%，全国110家洗煤厂开工率升至75.79%；当周铁矿石、水泥、混凝土价格下跌；螺纹钢、动力煤、电解铜价格上涨；当周乘用车日均零售5.8万辆，上涨6%；BDI下跌22.9% 金融市场：本周主要商品期货品种价格涨跌不一，原油上涨5.76%；全球股市多以下跌为主；美元指数95.17，下跌0.60%。

Mysteel宏观周报：经济下行压力持续，年末政策密集出台

数据跟踪：资金面上，当周央行净回笼6600亿元；Mysteel调研247家高炉开工率提高5.9%，全国110家洗煤厂开工率降至70%以下；当周铁矿石、动力煤、螺纹钢价格上涨；电解铜、水泥、混凝土价格下跌；当周乘用车日均零售10.9万辆，下降9%；BDI上涨3.6% 金融市场：本周主要商品期货品种价格均上涨；全球股市中，中国股市和美股下跌明显，欧洲股市基本上涨；美元指数95.75，下跌0.25%。

Mysteel宏观周报：“十四五”粗钢产能只减不增，工业企业利润结构改善

数据跟踪：资金面上，当周央行净投放5300亿元；Mysteel调研247家高炉开工率升至70.04%，全国110家洗煤厂开工率降至70.73%；当周铁矿石、动力煤、螺纹钢价格均下跌，电解铜价格略涨；水泥、混凝土价格小幅下跌；当周乘用车日均零售8.2万辆，上涨6%；BDI指数持稳 金融市场：本周主要商品期货品种多数上涨；全球股市中，中国股市全部上涨，欧美股市基本上涨；美元指数95.65，下跌0.49%。

2021年国内期货市场十大印象

2021年下半年，以动力煤、焦煤、焦炭为代表的一系列大宗商品价格急剧上涨焦煤指数从3月的1300元/吨左右一路暴涨至10月的3800元/吨，涨幅超过100%；焦炭上涨最为猛烈，从7月到10月下旬，短短3个月，焦煤主力合约由1700元/吨左右冲至3800元/吨，涨幅超过110%动力煤现货价格从9月起一路飞涨，创下2500元/吨的历史新高，期货价格最高也达到1982元/吨同时，部分地区受到动力煤价格飙升的影响，出现拉闸限电的情况。

Mysteel宏观周报：国常会确定跨周期调节措施，央行促房地产市场健康发展

数据跟踪：资金面上，当周央行净投放500亿元；Mysteel调研247家高炉开工率连续五周跌破70%，全国110家洗煤厂开工率稳定；当周铁矿石价格提高7%，动力煤、螺纹钢价格，电解铜价格上涨；水泥价格下降6元/吨、混凝土价格稳定；当周乘用车日均零售6.7万辆，下降9%；BDI创近8个月以来新低 金融市场：本周主要商品期货品种涨跌不一；全球股市中，中国股市下跌明显，欧美股市基本上涨；美元指数96.17，下跌0.57%。

Mysteel宏观周报：基础设施投资将适度超前，美11月CPI创近40年新高

数据跟踪：资金面上，当周央行净回笼1800亿元；Mysteel调研247家高炉开工率降至68.14%，全国110家洗煤厂开工率升至73.7%；当周铁矿石价格上涨，动力煤价格保持稳定，螺纹钢、电解铜价格小幅上涨；水泥、混凝土价格双双微跌；当周乘用车日均零售9.9万辆，下降4%；BDI上涨3.2% 金融市场：本周主要商品期货品种涨跌不一，原油大涨8%；全球股市中国股市涨跌互现，欧美股市表现强劲；美元指数96.06，下跌0.11%。