动力煤回顾

Mysteel：2023年国际动力煤市场回顾与2024年展望

概述：2023年全球经济稳中向好，地缘冲突效应减弱，国际能源供需矛盾缓和，能源价格高位回调，动力煤价格高位下调中国为提高能源安全与稳定，继续实施煤炭进口零关税政策，动力煤来源国更具多元化，进口煤炭量同比激增 一、2023年国际市场动力煤价格回顾 回顾2023年国际市场煤价以震荡下行为主，价格重心同比去年大幅下滑。

Mysteel：2022年进口动力煤市场回顾及2023年展望

一、2022年市场回顾 印尼作为中国进口煤炭第一大来源国，在中国进口动力煤市场具有重要地位今年受综合因素影响，国际市场动力煤价格高位波动，印尼动力煤价格亦水涨船高，全年价格高位波动 数据来源：钢联数据 2022全年价格呈倒V字走势，印尼Q3800FOB价格中枢为89.1，比去年同期的66.5上涨22.6，同比上涨33.9%。

Mysteel：2022年动力煤市场回顾与2023年展望

2022年全球进入后疫情时代，国际能源供应受错综复杂的国际形势影响，石油价格高企，动力煤作为石油的替代资源，在国际范围内需求增加，价格也出现持续上涨，国际煤价涨至高位中国得益于保供政策推进，能源保供能力不断提升，煤炭供应相对充足，据国家统计局数据显示， 1-11月份，全国生产原煤40.9亿吨，同比增长9.7%，日均产量1226万吨进口煤则由于价格和内贸煤倒挂，煤炭进口数量下降，1-11月中国进口煤炭2.6亿吨，同比下降10.1%。

Mysteel：2022年中国动力煤供需格局回顾

根据Mysteel动力煤矿山调研，我国煤炭产量呈现持续增长态势，国内先进产能释放以及主产区产能核增持续落地，据Mysteel统计测算，2022年全国动力煤产能预计31.7亿吨，同比2021年增加1.5亿吨 供给方面： 国内总供给：2022年动力煤产量约28.5亿吨2022年受保供稳价政策影响，煤炭产量高位运行，预计全年总供给量约28.5亿吨。

Mysteel：动力煤2022上半年市场回顾及下半年展望

第二章 2022年上半年动力煤市场供需格局回顾 一、2022年上半年产地供应情况变化 受2021年四季度以来煤矿产能核增等保供政策影响，2022年中国原煤产量明显上升，据国家统计局数据显示，2022年1-5月全国原煤产量18.14亿吨，相比于2021年同期的16.21亿吨，增加1.93亿吨，同比增长10.4%，其中5月全国原煤产量为36783.3万吨，同比增长10.3%。

Mysteel：动力煤港口市场上半年回顾及下半年展望

中国是世界上最大的煤炭生产国和消费国，我国动力煤消费以国内煤为主，进口煤为辅，21年受国内经济环境持续向好，市场供需紧张煤价走高，22年世界煤炭需求反弹，面对复杂的国内外能源市场形势，相关部门高度重视能源保供稳价工作，积极核查落实新增产能， 动力煤价深跌，港口市场煤回归合理区间 一、铁路调度方面 大秦铁路是我国“西煤东调”的重要能源保障线，主要运输任务涉及全国六大电网、五大发电集团、350多家主要发电厂、十大钢铁公司及6000多家企业生产用煤和民用煤、出口煤等，下游辐射26个省市自治区。

Mysteel热点观察：2021年国内动力煤市场回顾——政策支持下逆转供应瓶颈

2021年对于煤炭供应形势而言注定是非同凡响的一年。作为关系的核心大宗商品，动力煤经历了供不应求的煤荒和政策支持的增产保供后的宽松。提示大宗商品的市场参与者，在2022年尊重大宗商品市场规律，切勿“逆势而为”。

Mysteel：动力煤2021年回顾及2022年展望

2021年动力煤供需矛盾持续体现，动力煤价格走势波动较大整体来看，产地受安监、环保及矿难影响，煤矿产量持续受限，而下游市场受超预期需求爆发影响，动力煤供应缺口扩大，煤炭价格快速上涨十月各主管部门密集出台调控政策，保供稳价政策频繁受政策调控及煤矿产量持续快速增加影响，动力煤价格快速回落 一、2021年动力煤价格回顾 第一阶段：1月初-1月中旬，煤炭市场供不应求导致动力煤价强势上涨。

Mysteel：动力煤2021上半年市场回顾及下半年展望

概述 2021年为“十四五”开局之年也是建党一百周年，受经济形势向好发展带动，全国各地用煤需求攀升，多省份在迎峰度夏期间出现用电缺口回顾2021年上半年，国内动力煤价格波动较大且平均价格远超历年同期水平，下半年预计工业拉动效应将继续体现，用煤企业迎峰度冬需求将推动煤价强势运行，后期需关注政策调控方案及落地情况 一、上半年动力煤市场行情回顾 （一）、2021上半年价格走势回顾 1、国内价格走势 回顾2021年上半年，国内动力煤价格波动较大且平均价格远超历年同期水平。

Mysteel：动力煤品种2020年市场回顾及2021年展望

概述：2020年受新冠疫情、上下游供需变化以及内外政策因素等影响，国内动力煤市场价格先弱后强，秦皇岛港现货价格运行区间469-835元/吨，价格中枢652元/吨动力煤市场行情在矛盾积累与爆发中波动加剧，围绕着保供限价、运力倾斜以及下游需求旺盛的博弈至今仍在持续展望2021年，国内煤市供需矛盾或将有所缓解，但其供应刚性，需求向好的供需格局仍在，预计全年价格维持中高位运行 一、2020年全年行情回顾 2020年国内煤价经历了连续下跌、持续强势上涨等两大轮价格走势，下面以秦皇岛港现货价格为例阐述国内煤价变化周期。

动力煤假期市场回顾及交易提示

春节期间，部分大型煤矿企业为了保证居民供暖及其他电力需求，实行放短假或不放假的政策同时铁路部门加紧安排煤炭运输工作，保证下游电厂的日常需求加上节间全国气温有所回升，居民部门耗电量减少，前期煤炭供应紧张的局面有望得到缓解，价格下行的压力将逐步增大与此同时，下游电厂的库存量已经处于历年的地位，预计后期将有补库的需求存在 后市需注意沿海电厂及库存的变化情况，风险点关注下月两会召开前后的环保检查。

动力煤：空单持有 观点回顾： 0325

【昨日内盘】 动力煤合约TC1505开盘448.80元/吨，最高449.00元/吨，最低445.20元/吨，收于445.60元/吨,成交8,286手，持仓31,672手 【基本面】 1、国内动力煤港口报价：秦皇岛5500大卡山西455元/吨-465元/吨（0）；秦皇岛5000大卡山西390元/吨-400元/吨（0）；广州港5500大卡山西优混545元/吨（0）；广州港4500大卡蒙煤450元/吨（0）。

Mysteel月报：4月动力煤市场或将弱势震荡运行

回顾1-2月份，在春节前后市场煤价相对坚挺，下游用户补库需求释放对煤价形成有力支撑；然正月十五过后，需求端开工率恢复缓慢，且由于利润空间挤占，生产积极性下降，故煤价延续下跌国际方面，受俄罗斯新一轮制裁影响，个别煤炭生产商出口受限，部分市场参与者担忧高卡煤供应减量，拉动澳洲、欧洲高卡煤价快速上行，但在实际采购需求疲软下，煤价由涨转跌因此在进口煤价格空间优势存在下，终端电厂采购量保持增长在进口低卡煤价有一定价差下，终端用户或将继续采购进口煤，因此预计3月份进口动力煤量或呈小幅增长态势。

Mysteel解读：2024年1-2月进口动力煤5489.4万吨 同比增长23.3%

一、进口动力煤高性价比，促使进口量继续增长 据海关数据显示，2024年1-2月进口动力煤5489.4万吨，同比增长23.35%；回顾1-2月份，在春节前后市场煤价相对坚挺，下游用户补库需求释放对煤价形成有力支撑；然正月十五过后，需求端开工率恢复缓慢，且由于利润空间挤占，生产积极性下降，故煤价延续下跌国际方面，受俄罗斯新一轮制裁影响，个别煤炭生产商出口受限，部分市场参与者担忧高卡煤供应减量，拉动澳洲、欧洲高卡煤价快速上行，但在实际采购需求疲软下，煤价由涨转跌。

百年建筑月报：3月上海水泥行情持稳观望

据市场反馈，中旬之后，部分新项目开工进度或将加快，水泥需求将持续回升 2、原材料震荡偏弱 回顾2月，国内动力煤市场以震荡运行为主。

Mysteel2024新春团拜会--兰炭神木站圆满落幕

接着由上海钢联电子商务股份有限公司煤焦事业部动力煤分析师刘帅杰发表了《2023年动力煤市场运行回顾与2024年供需展望》的主题演讲。

Mysteel月报：3月动力煤市场煤价或将震荡偏弱运行

概述：回顾2月，国内动力煤市场以震荡运行为主春节期间，各项经济活动放缓，且全国大部分地区气温偏高，电厂整体耗煤需求降至低谷，市场进入短期停滞状态，市场煤价偏弱运行。

Mysteel2024新春团拜会--动力煤东胜站圆满落幕

她首先对2023年动力煤市场进行了回顾：利润表现方面，全年低卡煤的价格浮动弱于中卡煤，显著弱于高卡煤考虑到低卡煤的下游需求主要是煤电市场，可以说强保供政策稳定了能源行业的成本，进而支撑起了平稳的物价；小型矿山以民营为主，价格起伏更贴近市场，受安检影响最大，在供给持续宽松的情况下，出货意愿更强，利润回吐幅度最深；非电市场左右高卡煤价边际走势，该类型煤矿多以井工形式开采，因此，虽然今年9月以来季节因素拉动化工建材需求，但利润更多留在原料端。

Mysteel2024新春团拜会--无烟煤长治站圆满落幕

进出口方面，进口量仍有上升空间总体来看，2024年无烟煤将维持2023年供需宽松的格局，价格预计全年震荡行情，幅度收窄，价格重心下移，预计价格区间为900-1350元/吨（晋城无烟喷吹煤） 其次由上海钢联电子商务股份有限公司动力煤部分析师车丽霞对《2023年动力煤市场回顾与2024年供需展望》进行主题演讲。

Mysteel月报：2月动力煤市场煤价或将窄幅震荡运行

概述：回顾1月，国内动力煤市场呈现震荡偏弱走势主产地供应维持常态，需求端延续刚需采购，煤炭市场供需关系仍偏宽松，加之终端库存处于高位及暖冬格局未改，需求并未大范围释放，价格表现为阴跌走势，临近月底，受春节假期影响，产地供应将稍有缩减，加之非电春节补库影响，煤价出现阶段性上涨局面；展望2月，民营煤矿逐步放假，节前采购需求也接近尾声，终端电厂库存处于高位，补库需求持续性有限，市场呈现供需双弱局面，预计2月煤价仍将延续窄幅震荡运行。