动力煤中信

中信建投：8月26日动力煤1911继续以偏多思路对待

中信建投：8月8日动力煤09合约上下空间均不大

总体观点： 周三郑煤09合约低位震荡，夜盘小幅下跌我们认为，09合约整体偏弱运行，但短期下行空间较为有限当前，煤炭价格稳中调整，部分矿开始上调煤价港口方面，近日由于降雨天气运输不通畅，导致部分港口调入量下降，港口市场仍较悲观目前电厂接货意愿较差，仍以去库存为主；随着炎热天气来袭，沿海电厂日耗上升，需求有所好转，但整体仍低于去年水平，且后期高温天气或有所缓解。

中信建投：6月21日动力煤上方空间较为有限

总体观点：周三郑煤09合约弱势运行我们认为，当前基本面仍旧弱势，供需短期内仍显宽松，基本面支撑仍旧不足，郑煤上方空间有限当前，北方港口库存回落，但华东、华南港口库存上升，电厂库存亦止降，电厂日耗回落，煤价仍缺乏强有力的支撑供给上，煤矿生产和中转运输均呈现改善趋势，供应端压力不大从长周期看，国内煤炭供需呈现平衡偏宽松的状态此外，国际煤价已经大幅回落，国内煤价的大趋势大概率是向下但是，考虑到成本支撑、安全生产检查、旺季高需求预期等因素的影响，短期内下方空间有限。

中信建投：6月18日动力煤上方空间较为有限

总体观点：截至周一夜盘收盘，09合约588.8元，秦皇岛平仓价590元，再度下跌周一郑煤09合约维持偏强震荡，但夜盘则弱势回落我们认为，当前基本面仍旧弱势，供需短期内难有改善，基本面支撑仍旧不足，郑煤回落是大概率事件当前，北方港口库存回落，但华东、华南港口库存上升，电厂库存亦止降，电厂日耗回落，煤价仍缺乏强有力的支撑供给上，煤矿生产和中转运输均呈改善趋势，供应端压力不大从长周期看，国内煤炭供需呈现平衡偏宽松的状态。

中信建投：6月6日动力煤市场或进入盘整观望阶段

总体观点：截至周三夜盘收盘，09合约583.2元，秦皇岛平仓价591元，似已企稳周三郑煤09合约窄幅波动，夜盘则高开高走，继续强势反弹我们认为，当前基本面仍旧弱势，供需短期内难有改善，反弹仍属于技术性反弹，缺乏基本面支撑当前，港口库存和电厂回升至较高位，电厂日耗同比明显偏低，煤价缺乏强有力的支撑供给上，煤矿生产和中转运输均呈改善趋势，供应端压力不大从长周期看，国内煤炭供需呈现平衡偏宽松的状态。

中信建投：11月14日动力煤01合约空单继续持有

周二郑煤01合约大幅下跌，夜盘有所反弹尽管时间已进入11月，气温下降，但是需求抬升的速度大幅低于往年据中央气象局，未来10年东北、华北、内蒙东部等地区气温较常年高1-3摄氏度，进一步打击了看涨预期截至12日，沿海电厂日耗仍维持在50万吨水平，而库存已经升至近1730万吨最后，在港口销售不旺的背景下，坑口价格走弱，未来发运成本支撑或减弱技术上，昨日并未突破600整数位综合而言，动力煤基本面短期较弱，亦偏空运行为主，下一步关注600附近支撑位。

中信证券：二季度煤价或迎来“V”型转折

中信证券在题为《业绩同比下降，煤价压力逐步释放：2024年一季度业绩前瞻》的研报中指出，2月下旬以来，各类煤种价格均处于下降通道，部分价格阶段跌幅甚至超出预期展望二季度，动力煤大部分时间处于需求淡季，水电季节性的增加或抑制火电出力，非电力行业的耗煤需求还未出现改善信号，因此预计短期动力煤价仍有下行的空间但目前进口煤价格优势消失，对国内煤价可形成支撑预计5月中旬开始，随着夏季用煤补库需求的释放，动力煤价或重新进入上涨通道。

Mysteel数据：动力煤55港口库存周度统计（20240412）

2、本文章为机器写作自动生成，调研数据四舍五入保留二位小数当数据值为绝对整数或仅十分位有非零数值时，会展示如101或100.1的形式，省略后缀零数值敬请留意环比数值相减出现的真实细微差异 样本代表性说明： 动力煤港口库存样本包括全国55个港口：东北区域（锦州港、丹东港、盘锦港、营口港、大连港）；环渤海区域（秦皇岛港、京唐港、国投京唐港、京唐港36-40码头、曹妃甸港区、天津港、黄骅港），其中曹妃甸港区含：华能曹妃甸、华电曹妃甸、国投曹妃甸、曹二期；华东区域（青岛港、龙口港、嘉祥港、岚山港、日照港、连云港、镇海港、乍浦港、六横码头、乐清湾、独山港码头、头门港）；江内区域（镇江东港、南京西坝港、华能太仓港、张家港华达码头、如皋港、江阴长宏、江阴中信、靖江扬子江、靖江太和港、南京新生圩码头、盈利港、博联港、永益码头、泰兴民生港、泰州港杨湾港区、港盛码头、常州/江阴长达、裕溪口、果园港、万州港）；华南区域（厦门港、八方港、国投湄洲湾、可门港、广州港、海昌码头、珠电码头、高栏港、湛江港、防城港、钦州港）其中广州港库存含：新沙公司、新港公司。

Mysteel数据：动力煤55港口库存周度统计（20240405）

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Mysteel数据：动力煤55港口库存周度统计（20240329）

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Mysteel数据：动力煤55港口库存周度统计（20230322）

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Mysteel数据：动力煤55港口库存周度统计（20240315）

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Mysteel数据：动力煤55港口库存周度统计（20240308）

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广发期货：“飞奔”的印度煤炭市场

虽然印度煤炭储量丰富，但是煤炭种类的结构差异却很大，主要以动力煤资源为主，炼焦煤资源极为匮乏 主要消费领域为电力、钢铁等 印度煤炭的主要消费领域为电力、钢铁、水泥、建材和化工等近年来，随着印度经济的发展和城市化进程的加速，煤炭消费量逐年增加印度经济的产业结构经历了从以农业为主导到以服务业为主导的转型，当前服务业已经成为印度经济增长的主要驱动力，2021—2022财年的增长率为8.3%，对GDP的贡献率为54.3%，其中信息技术、金融、医疗和旅游等服务部门的发展尤其显著。

Mysteel数据：动力煤55港口库存周度统计（20240301）

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Mysteel数据：动力煤55港口库存周度统计（20240223）

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Mysteel数据：动力煤55港口库存周度统计（20230216）

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中信证券：煤炭公司业绩降幅或在预期之内

中信证券研报指出，2023年在需求预期调整以及进口煤增加的冲击下，煤价中枢下移，预计我们重点跟踪的煤炭公司净利润同比降幅在22%，但板块估值和股息率有望保持吸引力预计2024年煤价高位波动，焦煤公司以及产量扩张、成本控制较好的动力煤公司业绩有望稳中向好近期地产政策进一步回暖、央企市值管理政策的预期叠加，我们认为板块催化剂共振，仍有继续上涨的动力

Mysteel数据：动力煤55港口库存周度统计（20240202）

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Mysteel数据：动力煤55港口库存周度统计（20240126）

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