煤炭还有望涨吗

【马军峪】预计节后动力煤市场稳中偏弱运行

问：非常有幸邀请到山西马军峪煤矿的销售经理来接受我的采访，您感觉后期市场会如何变动呢？ 答：（1）短期来看，到年前这段时间，由于下游还是有一定的补库需求的，而部分煤矿陆续停产放假，供应端小幅收紧，囤煤的节前高价出煤很正常，所以还是会涨价，但是幅度应该不会太大（2）年后的话就不是那么好预测了，我的观点是市场稳中偏弱运行一方面是保供稳价工作肯定还要继续进行，政府一直在强调价格合理区间；另一方面是，节后随着煤矿收假，明年煤炭供给能力仍有望增强，加之终端电厂在中长协支撑下，对市场煤采购数量有限，对价格难有支撑。

【宁波浮沉】节后焦煤市场价格中枢预期下移，但节奏性行情可期

观点： 焦煤市场在国内煤炭保供以及海外能源危机有阶段性放缓的大背景下，焦煤供应端整体在持续改善，不管是蒙煤、澳煤的进口增量还是国内的保供政策对煤矿的持续影响，供应端的改善有一定的确定性，并影响焦煤价格中枢螺旋下移年后的不确定性主要在于钢材的需求端，钢材需求端表现决定整个产业的方向，两会前较强的政策预期有望带动年后钢厂复产，原料或有节奏性上涨行情。

9月工业企业利润降幅收窄，释放什么信号？

值得注意的是，1-9月份，电力、热力、燃气及水生产和供应业利润同比增长4.9%，今年以来首次由降转增 朱虹表示，其中，电力行业受用电需求增长、煤炭价格涨幅回落等因素带动，利润同比增长11.4%，扭转了持续一年多的下降局面 郑后成预计，在国际油价下行的大背景下，叠加保供稳价的持续推进，预计煤炭价格大幅上行概率较低，叠加2021年同期基数低迷，电力、热力、燃气及水生产和供应业利润总额累计同比还将面临来自成本端的利多以及基数下行的利多，有望继续维持在正增长区间。

东海期货：9月份甲醇市场或先抑后扬

另外，冯冰还提示说，随着天气转凉，燃煤电厂日均发电量回落，煤炭价格回落，因政策调控预计煤炭波动有限对于甲醇的影响预计表现为成本略有松动，让利于甲醇 综合分析来看，冯冰认为，随着宏观短期企稳，8月份开始甲醇价格回归基本面定价预计9月份甲醇价格将先跌后涨：在供应恢复的压力下甲醇价格趋于走弱，但当甲醇价格下跌、下游利润修复且装置重启之后，甲醇价格有望走高整体预计波动区间在2300-2800元/吨。

煤价飙升下，嘉能可上半年获利或翻倍

这使得嘉能可有能力向股东返还更多现金，一些分析师预计该公司今年的派息总额可能会超过100亿美元 国际能源署（IEA）上月底在其《7月煤炭市场报告》中表示，受天然气价格大涨带动，2022年全球煤炭需求有望小幅增加，创近十年来新高 IEA预计2022年全球煤炭消费量将同比增长0.7%至80亿吨这一消费量与2013年创下的历史新高相当该机构还预计，2023年，全球煤炭需求可能会进一步增加，刷新历史新高。

Mysteel：近期铝土矿及海运市场分析

此外，干散货航运受俄乌战争形势影响，全球原物料运输需求增温，下半年有望继续延续上涨行情，并且干散货航运下半年将进入传统旺季，预期船舶供不应求状况仍将延续近期中国防疫封控导致主要港口压港严重、船员换班问题，都使得船舶周转率下滑，影响船舶有效运力的供给，对行情的上涨也起着支撑作用但值得注意的是，是否整个下半年海运市场都将保持强劲势头还有待观察，一是近期的煤炭粮食铁矿补库需求后运输需求能否持续还尚不清楚，比如欧盟八月停止购买俄罗斯煤炭后俄是否面临减产， 二是中国疫情、房地产行业能恢复到什么程度都将有待验证。

发改委：预计2022年CPI延续温和上涨态势，PPI涨幅可能逐步回落

随着保供稳价政策效果逐步显现，国内煤炭、铁矿石、钢材等价格明显下跌，带动国际价格出现不同程度回落 四、2022年我国物价保持平稳运行具有坚实基础，上下游价格走势更趋协调 展望2022年，外生的疫情冲击可能逐步减弱，价格运行有望更多取决于经济内生因素从国际看，全球高通胀可能还将维持一段时间，但随着主要经济体货币政策转向、供需缺口趋于收窄，国际大宗商品价格继续大幅上涨动能不足，通胀压力有望边际减弱。

百家之言：11月钢价将如何运行?

近期，受新一轮污染天气来袭影响，唐山、邯郸、淄博、安阳等多地启动重污染天气Ⅱ级应急响应与此同时，煤炭“三兄弟”已经历多轮跌停，市场情绪低迷，对于11月钢价走势 有人认为，多地启动重污染天气应急响应，加上钢厂盈利持续收缩，进一步扩产动力不足，钢价有望走强但也有人表示，受政策面、情绪面影响，黑色期货全线重挫，在市场心态还没恢复前，价格只会跌不会涨 聚百家之言，解大家之惑。

统计局：从中长期看PPI有望逐步回稳

从行业看，石化、煤炭、金属价格上涨的影响比较大受国际原油价格上涨影响，国内石化相关行业涨幅较高前三季度涨幅普遍在10%-30%左右，比上半年都有所扩大煤炭、金属等相关行业供给偏紧，价格涨幅相对较高前三季度，煤炭相关行业同比上涨幅度超过30%，钢铁、有色行业同比上涨幅度超过20% 从近期看，由于国际能源价格持续上涨，国内部分原材料供应偏紧，PPI有可能还会高位运行但是从中长期看，随着全球能源供给和海运情况逐步改善，国内产品供给增加，PPI有望逐步回稳。

能耗双控从严执行，商品保供稳价同步加码

市场人士指出，能耗双控下，煤炭需求将继续减少同时，目前较高的煤价使下游企业抵触情绪升温，煤价过度上涨的势头有望逐步得到缓解 对症施策下好“双碳”大棋 厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强称，如何推动经济增长与能源需求增长平衡发展是目前面临的一大问题，后期在保障煤炭等能源价格稳定方面可能还有一系列政策出台。

花旗：欧洲能源危机或进一步加剧铝上行风险

财联社讯，随着全球最大铝供应国中国的需求激增、生产承压，铝在过去18个月内已经涨了近一倍但和近期飙升的煤价和电价相比，铝价的涨幅仍显得较为温和——这也意味着能源成本飙升将给全球铝供应带来更大压力，已经升至13年来高点的铝价有望继续走强 就在几周前，铝价的迅猛上涨似乎还会引发全球范围内重新开放封存的冶炼厂的热潮然而，由于铝冶炼行业是能源密集型行业，随着全球电力和煤炭价格飙升，将使铝冶炼厂越来越难以重启或扩产。

Mysteel：氧化铝现货午评（8月30日）

【铝市分析】 上周五LME铝价大涨34美元/吨至2654美元/吨，涨幅达到1.30%；而国内沪铝主力大幅上涨，终盘收于20890元/吨，涨幅达到2.33% 【后市预测】 供应方面，提升能耗双控工作成效需要，中短期广西氧化铝企业开工水平有望进一步下降，加剧氧化铝现货供应紧张局面；另外，铝土矿及煤炭供应紧张依然存在，部分氧化铝生产企业仍难以实现满负荷生产；今年氧化铝新投项目投产及产出进度情况，关注延期可能；还有，另外，国家完善电解铝行业阶梯电价政策落地，刺激铝价大幅上涨，短期对氧化铝价格释放利好。

中银国际：下半年大宗商品价格会进一步上涨，涨幅将缓和不少

分类来看，徐高表示，煤炭、钢铁等黑色系大宗商品价格，主要受国内供需政策影响，下半年在国内宏观政策的调控下，供给瓶颈有望缓解虽然整体价格较难下跌，但上涨幅度不会强于上半年 铜、铝等有色系大宗商品价格，主要跟随全球经济景气度变化随着疫情消退，全球经济景气很可能进一步回升，因此有色类大宗商品价格今年下半年或还将有一定程度的上涨 同时，随着部分国家前期封城停产的解除，全球人员流动将带动出行的增加，自然将带动对能源，尤其是对石油的需求。

用户情绪转好，煤炭现货交易增加

从电厂存耗煤情况来看，大部分电厂都在刚性拉运，部分内陆地区电厂存煤并不高随着后期气温的持续提升，工业生产的恢复，电厂日耗仍有上升可能；补库需求势必进一步走强，下周，北港下锚船数量有望增加 本周（6月28日-7月4日），处于市场过度阶段周一到周三，港口情绪延续弱势，贸易商出货积极，报价小幅下调；下游还盘压价较低，且多数仍持观望态度随着产地煤炭供应恢复，部分煤矿价格迎来小幅回调；另在买涨不买跌心态下，终端采购需求释放将较为缓慢，促使环渤海港口现货价格继续下调。

13日全球煤炭快讯：EIA预计2021年美国煤炭产量同比增长8% 4月印度进口1324万吨煤炭

燃气发电成本通常在4月份有所下降，但燃煤成本上升，除煤炭限制外，这还压低了燃煤量并支撑了燃气发电此外，自愿性的煤炭限制将限制燃煤发电的上行潜力，但对燃料的需求可能仍会受到核能短缺的支持，因为新增燃煤发电能力增加和天然气价格上涨也有助燃煤的潜力 国有公用事业公司韩国米德兰电力公司（Komipo）的1吉瓦Shin-Seocheon 1号机组的建设计划于6月完成，而1.04j吉瓦的Goseong-HI 1号机组有望在本月开始商业运营。

煤炭价格居高不下 此地水泥大涨50-60元/吨（附调价函）

前期由于两地市场竞争激烈，部分厂家水泥价格长期处于低位水平，此次涨价后，水泥价格有望重回300元/吨以上价格水平 原因分析： 首先，由于目前煤炭价格已逼近900元/吨，导致水泥生产成本增加；其次，近期云南天气情况良好利于施工，需求稳步回升；最后，春节以来，大部分水泥企业执行停窑检修计划，熟料库位呈下降趋势，水泥企业库存压力较小 后期预测： 红河、文山两地部分水泥市场重合度较高，且产能过剩严重，市场竞争尤为激烈，此次水泥和熟料价格大涨，能否完全落实到位，还有待进一步观察，预计短期内以落实价格上涨为主。

此轮煤价下跌不会持续很久！

由于下游电厂库存逐步累积，电厂日耗低位运行，短期内，港口煤价小幅回调随着经济逐步恢复以及冬季供暖临近，煤炭需求有望继续提升今冬煤炭供需形势更为趋紧，沿海煤炭运输形势并不乐观，尽管重点电厂存煤不低，但广东、福建、浙江等地部分电厂存煤并没有达到高位一旦进入冬季，电厂日耗增加，叠加“三西”部分资源抽调华北和东北电厂，铁路流向港口方向的资源不足，北方港口库存上升缓慢，沿海地区煤炭供应可能再度吃紧，港口市场煤价格还会出现上涨。

八月份煤价先跌后涨

下游接货积极性较差，成交有限，市场以观望为主 截止目前，无论是统调电厂，还是重点电厂、沿海电厂，存煤全部处于23天以上的高位预计八月上旬，下游处于消化库存阶段，沿海电厂会积极消耗自身库存，并对北港长协煤保持刚性拉运，而对市场煤采购积极性不高八月上旬，港口煤价将承压下跌，预计跌幅在10-20元/吨随着电厂库存的下降，需求的回暖，下游采购积极性缓慢恢复，到港拉煤船舶有望增加预计在八月中旬，港口煤炭价格将出现止跌企稳，并有望出现上涨。

​4月份内蒙古全区动力煤坑口结算价格、电煤购进价格均小幅下降

其中,东部地区电煤平均购进价格为214.18元/吨，环比略涨0.09%，同比上涨8.46%；西部地区电煤平均购进价格为223.49元/吨，环比下降2.50%，同比上涨3.19% 5月份，受供应宽松影响，短期内价格还将下行后期，复工复产向好，需求将进一步好转，进口煤政策收紧，进口量将减少，同时煤炭产业及相关协会陆续发文要求维护市场供需平衡，行业内积极号召减产稳价，预计5月中下旬后价格有望企稳。

市场人士：动力煤全年维持振荡偏弱走势

据他介绍，2020年1—2月原煤产量4.89亿吨，同比增长-4.8%；2019年原煤累计产量37.4亿吨，累计同比增长5.6%自2018年以来，原煤及动力煤产量的增速在逐步上升，2019年煤炭在产产能达到38亿吨，而消费量是36亿吨，后续随着在产产能的逐步增加，供给对价格的弹性将继续增加，从而导致未来的价格上涨弹性小于下跌弹性，未来价格变化的特性或将为易跌难涨态势 冷玉东还表示，未来动力煤进口政策有望趋严。