煤炭大涨限电

徐向春：钢铁业是否重蹈长期亏损覆辙？

从煤炭企业公布的年中报告中可以看到，部分煤企净利润最高增长近6倍，这与钢企业绩中报表现可谓是“冰火两重天”，产业链利润向上游明显倾斜 其主要原因与国际局势动荡造成能源价格大涨有关，澳煤进口继续受限，蒙煤进口增量也难及预期另外，因各地严防拉闸限电、保障电力供应等原因，动力煤成为了保价稳供政策的主要着力点，但也进一步加剧了焦煤供应的紧张程度，致其价格逐步偏离合理区间。

百年建筑：二季度全国混凝土行情或止跌回升

本轮劳务上工率为70.5%，周增长14%，较去年同期降低25.9%算数据显示，较去年同期，工程需求对混凝土发运量明显支撑无力，混凝土产能利用率不济 3.混凝土成本情况 3.1一季度水泥价格涨跌互现 据百年建筑网统计，一季度全国散装水泥均价为515元/吨，较12月31日，下跌7.71%，较去年同期上涨14.7%，2022年1月开始，前期限电政策放宽，水泥库存量提升，叠加2月春节期间市场需求停滞及节后市场恢复缓慢，为缓解库存压力与竞争压力，水泥价格持续回落，而随着春节后，市场逐步恢复，加之煤炭成本大幅提升，熟料价格大涨，水泥生产成本有所增加，因此部分市场水泥价格开始试探性上涨，虽有部分落实不佳，但是整体价格大体走势上行为主。

应对当前国际局势变化，国内稳煤价意义重大

煤炭价格成为影响PPI大涨的重要因素在去年PPI上涨8.1%中，石油、煤炭、化工、钢铁、有色五个行业合计对PPI的影响力超过8成，其中煤炭开采与洗选业价格平均上涨45.1%，是价格涨幅最大的行业 煤价大涨导致煤电严重亏损，多个省份电力供应紧张，甚至出现了多年未见的拉闸限电情况对此，党中央、国务院高度重视，果断采取一系列调控措施，增加煤炭供应、加强市场调控，深化燃煤发电上网电价市场化改革，有力地保障了能源安全稳定。

Mysteel：铬产业链价格（2022.3.15）

高碳铬铁市场报价坚挺，但由于现货资源偏紧，工厂惜售，叠加铬铁价格高企，贸易商及下游钢厂采买谨慎，日内交投氛围不佳当前原料端焦炭及铬矿价格延续涨势，对铬铁价格支撑强劲但下游不锈钢在经历大涨之后有所回落，或将抑制铬铁价格上涨趋势后期仍需关注因煤炭价格上涨带来的限电风险以及市场成交情况，预计铬铁市场短期内仍将延续强稳态势 四、进口高碳铬铁价格 15日南非48-52%高碳铬铁港口含税报价9025元/50基吨；印度59-62%高碳铬铁报价9340元/50基吨；哈萨克斯坦69-72%高碳铬铁报价12568元/50基吨。

Mysteel日报：铬铁市场基本面未改，成本或将继续支撑其上行

内蒙古地区低碳铬铁C25承兑含税出厂报价15200-15600元/60基吨；微碳铬铁C6 报价15800-16400元/60基吨 14日高碳铬铁市场报价坚挺，但由于现货资源偏紧，工厂惜售，叠加铬铁价格高企，贸易商及下游钢厂采买谨慎，日内交投氛围不佳当前原料端焦炭及铬矿价格延续涨势，对铬铁价格支撑强劲但下游不锈钢在经历大涨之后有所回落，或将抑制铬铁价格上涨趋势后期仍需关注因煤炭价格上涨带来的限电风险以及市场成交情况，预计铬铁市场短期内仍将延续强稳态势。

Mysteel晚报: 青山开盘出现大跌，佛锡不锈钢价格涨跌互现

当前原料端焦炭及铬矿价格延续涨势，对铬铁价格支撑强劲但下游不锈钢在经历大涨之后有所回落，或将抑制铬铁价格上涨趋势后期仍需关注因煤炭价格上涨带来的限电风险以及市场成交情况，预计铬铁市场短期内仍将延续强稳态势详情>> ◎ 废不锈钢：青山钢水大涨大跌 废不锈钢仍偏整理 市场方面：周末青山钢水价格上调300至13600元/吨，各地价格也是纷纷拉涨，14日早间，青山钢水跌200至13400元/吨，各地基地采购报价有所下调，叠加伦镍多空博弈，尚未定局，贸易商情绪转淡，市场观望情绪浓，近期全国多地疫情管控升级，北方个别地区商家受疫情影响，暂停报价，日内成交冷清，佛山304新料价格报至13900元/吨，河北地区304新料价格报13600-13800元/吨，南北价差回复正常水平；200系方面，钢厂采购价格出现小幅上涨，目前市场优质资源偏紧，持货商有一定的挺价意愿，广西某钢厂价格上调100元/吨至7200元/吨。

Mysteel日报：现货偏紧叠加成本推涨，铬铁议价中心上移

内蒙古地区低碳铬铁C25承兑含税出厂报价15200-15600元/60基吨；微碳铬铁C6 报价15800-16400元/60基吨 9日高碳铬铁市场报价出现小幅拉涨，由于现货资源紧张，且受到成本推涨，持货商报价调涨至9000元/50基吨附近日内内蒙古地区以8950元/50基吨出厂价格成交700吨高碳铬铁，市场成交价上移且近期煤炭价格高企，或将出现电价上调以及限电的风险但下游不锈钢行情在经历大涨之后逐渐走弱，3月不锈钢排产或将不及预期，因此不排除钢厂压价的可能性。

Mysteel：东北废铝2021年市场回顾与2022年展望

5月份，美联储释放鹰派信号及相关部门针对大宗商品的上涨多次发声及市场抛储传闻，受此消息影响，废铝价格恐慌下挫 6-10月份，抛储不及预期，全国多省份响应国家能耗双控及限电限产，进而压减电解铝产量叠加海外引发能源危机，海内外铝厂出现减停产，供给收缩预期持续强化推动铝价大涨，并于10月份创历史新高 10-12月份，发改委严控动力煤价格且积极保证动力煤供应，煤炭价格快速回落致使电解铝成本坍塌叠加，带动废铝价格快速回落，并于12月份废铝价格企稳回升。

Mysteel：氧化铝市场2021年回顾及2022年展望

需求端来看，随着煤炭供应和限电情况有所缓解，减产规模进一步扩大的可能性降低，采暖季到来及能耗双控限产的压力仍在，但预计减产规模较前期减少同时，由于电力恢复，西南、西北等地企业复产意愿较强，中原地区企业复产也正顺利进行 成本方面：矿石、烧碱及煤炭的价格在经历过一波大涨行情之后近期已经有所回落，并且成本有持续下跌的趋势，但整体行业生产成本有明显上移，较去年平均生产成本增加近300元/吨。

张瑜：2021年铝产业链运行情况及发展趋势

西南地区得益于丰富的水电资源，电价具备一定优势2021年上半年电解铝行业利润高企，企业新投及复产如期进行但下半年随着“双控”政策趋严及缺电范围的扩大，电解铝企业新投被迫停止，部分铝厂也出现减产2021年能耗双控叠加限电贯穿全年，电解铝仍属于“高耗能”行业，在各地区限产要求中电解铝均是焦点之一，减产不绝于耳，新产能投产受限电解铝新增投产产能不及预期 其次，张瑜提到电解铝成本中，氧化铝成本及电力成本其中两大成本项，且自2014年9月起，氧化铝成本取代电力成本，成为第一成本项，且两者差距不断拉大；而2021年以来，受煤炭价格大涨且部分地区网电价格的影响，电解铝成本中电力成本与氧化铝成本差距逐渐缩小，自5月起，差值在3%-0%，在10月份则正式倒转为-3%，电力成本短暂领先后，在11月份重新被氧化铝夺回第一把交椅。

光大证券：12月再降准与7月份相比更能被市场所预期和认知

光大证券分析师发布研报指出，12月再降准与7月份相比更能被市场所预期和认知，表现为： （1）国内新冠疫情仍呈现点状散发状态，对产业链、供应链体系上的小微企业冲击持续存在 （2）国际市场能源价格大涨，国内电力、煤炭供需持续偏紧，一些地方出现拉闸限电，今冬明春电力、煤炭供求矛盾较为突出 （3）部分房企现金流风险加大，造成房地产市场震荡，投资需求不振。

2021年11月16日期货公司沪铅短线操作建议

短期矛盾：海外能源危机对供应影响的程度及持续性我们的观点：上周美国10月CPI涨幅超6%，大大强化美联储明年加息预期，美元指数大涨铅价近期震荡偏弱，伦铅持续围绕2350美元一线运行随着政府对冬季煤炭保供政策导向的推进，地区限电缓和，河南地区原生铅炼厂基本恢复正常状态，前期检修企业逐步结束检修也让供应扰动下降此外，再生铅高利润令供应预期回升，供应边际上逐步改善。

2021年11月15日期货公司沪铅短线操作建议

短期矛盾：海外能源危机对供应影响的程度及持续性我们的观点：上周美国10月CPI涨幅超6%，大大强化美联储明年加息预期，美元指数大涨铅价近期震荡偏弱，伦铅持续围绕2350美元一线运行随着政府对冬季煤炭保供政策导向的推进，地区限电缓和，河南地区原生铅炼厂基本恢复正常状态，前期检修企业逐步结束检修也让供应扰动下降此外，再生铅高利润令供应预期回升，供应边际上逐步改善。

Mysteel：低微碳铬铁成本支撑尚在，价格或回落有限

其中7月中旬到9月中旬这两个月的价格上涨，主要是因为限电限产导致供应缺口迅速扩大，煤炭价格的不断上行，驱动焦炭和兰炭价格大涨9月下旬至10月中旬则是电费大幅上调带来的成本上移10月下旬开始，煤焦期货接连跌停，兰炭价格也持续下调，当前价格已跌至1950元/吨，预计将调整至1600-1700元/吨煤焦和兰炭价格企稳后，高碳铬铁价格有来自电力成本和铬矿成本的支撑，硅铬合金价格也将随之企稳。

Mysteel：价格急速降温下 再生铝合金锭库存将如何演绎

一波未平一波又起，再生铝合金锭企业在价格大涨大跌间浮沉，从九月初至今，铝合金企业一路跌宕起伏坎坷走过，经历了过山车般的行情本以为可在传统消费旺季金九银十大干一场，但不曾想原铝、金属硅、废铝（生铝）价格的急速拉涨让这个梦幻般的开局变得格外的艰难，旺季未曾如约而至、高昂的生产成本让企业不得不关停部分产线来维持企业微薄利润正常运行，意想不到的结尾最终给这场战斗划上了一个残酷的句号 图一 有色A00价格走势 数据来源：Mysteel 图二 云南地区553通氧金属硅价格走势 数据来源：Mysteel 据Mysteel价格统计，2021年9月，原铝价格因煤炭紧缺，电力成本增加，而多地限电错峰生产，导致从21100元/吨飙升到22600元/吨，涨幅达1500元/吨；而金属硅因云南发改委政策管控削减90%产量，在此情绪带动下，价格一路从23000元/吨拉涨到58700元/吨，涨幅超30000元/吨，而金属硅占铝合金锭生产成本的4%-5%，成本的增加，预示着铝合金锭价格得被迫上涨，价格的上涨带来了销售压力，在下游消费不理想的情况下，铝合金锭库存随之增加。

贵港水泥：限电影响持续 水泥价格暂稳

贵港讯：广西贵港水泥企业限电影响依旧，窑线开工率较低 广西贵港地区限电影响持续，水泥企业产量依旧受限制，整体产量较9月有所放宽，但煤炭价格高位，水泥企业生产成本大涨，水泥价格居高不下，主流品牌水泥P.O42.5散装价格在700元/吨左右短期内贵港地区水泥价格涨后持稳为主

百年周报：限电延续 水泥价格涨跌互现（9.30-10.9）

华南地区：限电影响持续，水泥企业产量依旧受限制，整体产量较9月有所放宽，但煤炭价格高位，水泥企业生产成本大涨，水泥价格居高不下。

南宁水泥：限电影响持续 水泥价格小幅上涨

南宁讯：广西南宁水泥企业限电影响依旧，窑线开工率较低 广西南宁地区限电影响持续，水泥企业产量依旧受限制，整体产量较9月有所放宽，但煤炭价格高位，水泥企业生产成本大涨，水泥价格小幅上涨，主流品牌水泥P.O42.5散装价格在690元/吨左右短期内南宁地区水泥价格涨后持稳为主

北海水泥：限电影响持续 价格暂稳为主

北海讯：广西北海水泥企业限电影响依旧，窑线开工率较低 广西北海地区限电影响持续，水泥企业产量依旧受限制，整体产量较9月有所放宽，但煤炭价格高位，水泥企业生产成本大涨，水泥价格居高不下，主流品牌水泥P.O42.5散装价格在700元/吨左右短期内北海地区水泥价格涨后持稳为主

广西建材市场周评：水泥企业生产成本较大，水泥价格居高不下（9.30-10.8）

概述：本周广西市场建材价格偏强运行，限电影响持续，整体政策较9月份有所放宽，水泥企业窑线开工率较低，部分地区水泥价格小幅上涨，混凝土企业受水泥影响，市场报价涨后持稳，砂石价格暂稳运行，矿渣粉价格暂稳运行具体分析如下： 水泥市场：本周广西地区水泥价格暂稳运行，水泥企业限电影响持续，产量依旧受限制，整体产量较9月有所放宽，但煤炭价格高位，水泥企业生产成本大涨，水泥价格小幅上涨，主流品牌水泥P.O42.5散装价格在690元/吨左右，现整体市场销量不佳，短期内广西地区水泥价格涨后持稳为主。