杠杆基金煤炭

山西焦煤2017年实现利润26亿元同比增幅近9倍

净资产负债率显著下降落实“降低杠杆率”改革措施，积极推进与建设银行合作开展的市场化债转股基金，年度内基金落地118亿元，是山西省首只、全国第四只落地的基金，也是全国煤炭行业落地金额最大的一只基金企业资产负债率2017年末为75.11%，比年初78.07下降了2.96个百分点 聚焦主业，不断优化资源配置 聚焦主业、实业，是省委省政府和省国资委的一贯主张。

供给侧改革迎“升级版” 继续破除无效供给

退出钢铁产能1.7亿吨以上、煤炭产能8亿吨，安置分流职工110多万人因城施策分类指导，三四线城市商品住宅去库存取得明显成效，热点城市房价涨势得到控制积极稳妥去杠杆，控制债务规模，增加股权融资，工业企业资产负债率连续下降，宏观杠杆率涨幅明显收窄、总体趋于稳定多措并举降成本，压减政府性基金项目30%，削减中央政府层面设立的涉企收费项目60%以上，阶段性降低“五险一金”缴费比例，推动降低用能、物流、电信等成本。

倍特期货：股指期货早盘视点0306

政府工作报告提出，2018年将深入推进供给侧结构性改革，继续破除无效供给；今年再压减钢铁产能3000万吨左右，退出煤炭产能1.5亿吨左右政府工作报告提出，积极扩大消费和促进有效投资中财办副主任杨伟民：去杠杆最重要是企业杠杆有所下降，居民杠杆最主要是不要再增加，中国经济主要依靠国内需求全国社会保障基金理事会理事长楼继伟：去年社保基金收益9%以上，地方政府委托已到帐逾2000亿市场方面，昨日股市反弹力度较弱。

河南：鼓励保险机构举牌省内优质上市公司

二是发展壮大各类投资基金，推进财政性涉企资金基金化改革，进一步扩大财政性涉企基金的投资规模；设立国有企业改革发展基金，以股权投资方式降低煤炭、钢铁企业杠杆率；引导国有企业、大型民营企业、上市公司设立并购基金 三是继续推动保险资金引进，引导保险资金更多通过股权投资计划和股债结合等方式服务于省内企业降低杠杆率；鼓励保险机构举牌省内优质上市公司，支持法人保险公司引入战略投资者发起组建保险资产管理公司。

中钢、太钢、马钢...这些企业签订了债转股协议！

此前，建设银行于2016年8月18日与武汉钢铁（集团）签订了去杠杆业务合作框架协议，明确通过分阶段设立两只总规模240亿元的转型发展基金，预计可以帮助武钢降低杠杆率10个百分点 十二月 2016年12月1日，中国银监会、发改委与工信部联合发布《关于钢铁煤炭行业化解过剩产能金融债权债务问题的若干意见》，明确提出支持金融资产管理公司、地方资产管理公司等多类型实施机构对钢铁煤炭企业开展市场化债转股。

【能化要闻简讯】建行与陕西三家国企签署债转股协议

根据协议，中国建设银行将通过权益性投资与三家企业成立合计500亿元的去杠杆基金 神华2016年煤炭出口翻倍 神华集团网站4日消息，截至2016年12月31日，销售集团神华煤年出口累计完成306.7万吨，同比增加188.5万吨，同比增幅达159.5%。

债转股方案最快9月中下旬出台 企业来自产能过剩行业

目前各方都在等待发改委的试点方案落地”数据显示，渤海钢铁目前的负债规模达2000多亿元，政府基金按照年息3%的利率承接企业债务 券商人士指出，近期钢铁行业债转股频传利好，而目前煤炭行业还在酝酿，期待第一家债转股或者煤企融资适时加快推出“现在就是比较好的时候，再拖并不利于行业降杠杆，煤企债转股也有望提速” 不会大面积铺开 交通银行[0.17%资金研报]首席经济学家连平表示，选择以试点形式推行债转股，很大部分原因是要避免风险传导，本轮债转股不会大面积铺开。

加速煤炭产业结构转型升级 山西设立100亿元基金

▲专家解读 ■深创投山西区域基金经理陈永伟 煤炭的清洁高效安全利用是煤炭行业转型升级发展的根本设立煤炭清洁利用投资基金，是加快山西煤炭产业转型升级和推动煤炭供给侧结构性改革的重要举措 如何实施好煤炭清洁利用投资基金，最大化发挥政府引导资金的杠杆效应，关键在于市场化运作和专业化管理，重点在于完善基金的绩效考核及退出机制，兼顾引导基金的社会效应和投资效益，在省内做成政府引导基金模式的样板，充分引导和带动社会资本积极参与山西的转型发展。

华泰期货：股指日报20160329

创业板报2199.69点，下跌16.4点，跌幅0.74%成交量方面，沪市成交2323.2亿元，深市成交3937.3亿元，两市合计成交6260.6亿元期指方面，沪深300主力合约IF1604下跌27.4点或0.87%，贴水39.9点；上证50主力合约IH1604下跌23点或1.08%，贴水12.2点；中证500主力合约IC1604下跌30.2点或0.51%，贴水180.8点 ？报刊摘要 中国证券报：减持力度逐月增大3月产业资本净减持71.15亿元基金年报披露过半基金经理：积极防御备战牛市 上海证券报：工业企业利润摆脱一年负增长我国成品油调价或现“五连停”稳增长成效初显预计首季GDP增速6.7% 证券时报：监管层再次书面调查债券杠杆专户委外资金成重点 证券日报：煤炭钢铁去产能任重道远超五成上市公司预亏今年前两个月地方固定资产投资同比增长10.9% ？宏观与政策 中国央行公开市场28日进行350亿元7天期逆回购操作，中标利率2.25%，与上次持平。

七个问题搞懂分级基金下折原理 流程和风险

分级基金设置下折条款，即当分级B下跌至某一个水平时，分级基金整体会触发下折，大部分股票分级的B份额净值小于0.25时进行下折，下折之后由于资产净值保持恒定，投资者账户份额会相应缩减 折算的原则：通常情况下，A、B、C净值都归于1.0元，折算前后的资产值保持不变，A:B比例保持不变，资金杠杆恢复初始状态 分级基金下折原理、流程？ 以招商中证煤炭B份额（简称：煤炭B，代码：150252）下折为例（假设折算前A/B份额均为10000份）： 7月8日，基金公司发布可能触发下折的提示性公告——7月8日B份额净值为0.245元，触发下折阀值0.250元——7月9日，发布下折公告，并以当日为折算基准日进行份额折算。

澳监管机构阻止兖煤发行债券

用这些收入来偿还其主要股东兖州煤业的债务，改善公司的资本结构和杠杆比率 剩余的资金将被用于正在退出的煤炭业务和进一步发展项目的部分基金 除了融资，中国银行和中国建设银行将其26亿美元的还款日期延长至3年 由于资本票据将被为股权来对待，所以一些少数股东担心兖州煤业试图通过债权转股权来完全控制该公司。

上半年安顺市征收煤炭价格调节基金1361万元

日前，记者从安顺市发改委获悉，上半年，安顺市共征收煤炭价格调节基金1361.85万元，完成全年征收任务的56.7%其中，西秀区共征收煤炭价格调节基金500万元；平坝县征收500万元；普定县征收350万元；镇宁自治县征收11.8万元 据介绍，征收煤炭价格基金主要有两方面作用即通过征收基金来影响价格的形成，调控煤炭的流向和流量，确保省内重点企业用煤，从而调节工业经济运行；通过利用煤炭价格调节基金推进煤矿安全技改、加强矿区基础设施建设、开展地质灾害治理及改善生态环境、促进后续产业发展和补助低收入群众，发挥杠杆作用促进经济健康发展及和谐矿区建设。

贵州将对落后产能实施限电优先保障附加值高重点企业

四是要加强领导、密切配合，有力有效保障电煤供应进一步加快对上报验收煤矿项目的审批，增强全省煤炭生产和供给能力，努力从源头上解决煤炭供应紧张问题；完善煤炭价格调节基金征收、使用制度，充分发挥调节基金的杠杆作用；改革原有的资源配置机制和框架，重新合理配置煤矿等资源，提高利用效益；继续实行电煤运输"绿色通道"制度，为电煤供应创造良好环境。

贵州将对落后产能实施限电优先保障附加值高重点企业

四是要加强领导、密切配合，有力有效保障电煤供应进一步加快对上报验收煤矿项目的审批，增强全省煤炭生产和供给能力，努力从源头上解决煤炭供应紧张问题；完善煤炭价格调节基金征收、使用制度，充分发挥调节基金的杠杆作用；改革原有的资源配置机制和框架，重新合理配置煤矿等资源，提高利用效益；继续实行电煤运输"绿色通道"制度，为电煤供应创造良好环境。

贵州将对落后产能实施限电优先保障附加值高重点企业

三是要统筹安排好省内煤气生产用煤、农民烤烟用煤、群众冬季取暖用煤和其他重点工业用煤等，保障社会能源需求 四是要加强领导、密切配合，有力有效保障电煤供应进一步加快对上报验收煤矿项目的审批，增强全省煤炭生产和供给能力，努力从源头上解决煤炭供应紧张问题；完善煤炭价格调节基金征收、使用制度，充分发挥调节基金的杠杆作用；改革原有的资源配置机制和框架，重新合理配置煤矿等资源，提高利用效益；继续实行电煤运输"绿色通道"制度，为电煤供应创造良好环境。

贵州：增产保供严格奖惩实施问责千方百计保电煤供应

五是要严格控制新上高耗能、高污染项目，认真做好节能减排工作六是要进一步完善煤炭价格调节基金的征收和使用机制，使之更好地发挥在保障省内电煤供应中的杠杆作用 孙国强要求，要认真贯彻落实赵克志省长的重要讲话精神，从保贵州发展的大局出发，把保障电煤供应作为当前的一项重要任务抓紧抓实抓好要保“三项机制”落实，保责任到位，各地各有关部门和省内煤炭、火电企业从现在开始要进入应急状态，服从指挥，齐心协力，不折不扣地完成电煤生产和储备的各项目标任务，确保全省工业经济平稳、健康运行。

“资本推手”加速煤炭资源整合

据介绍，福山能源利用资本市场筹资52.4亿港元，同时向被并购方发行12.6亿股福山能源股票，股票价值56.7亿港元，实现对山西地区三个大型炼焦煤煤矿的资源整合和并购，交易金额达到105亿港元 程雁表示，煤炭资源和煤炭企业的整合，在资本市场中有多种工具可以使用业内人士建议，股权合作、项目融资、私募融资、资产重组、IPO、二级市场融资、过桥融资、杠杆融资、可转债、普通债券、优先股等多种方式均可以为煤炭企业所用；如果条件具备，也可考虑政府主导和引导成立一些产业基金，积极参与煤炭资源整合，实现参与整合的双方、政府和基金多方共赢。

“资本推手”加速煤炭资源整合

据介绍，福山能源利用资本市场筹资52.4亿港元，同时向被并购方发行12.6亿股福山能源股票，股票价值56.7亿港元，实现对山西地区三个大型炼焦煤煤矿的资源整合和并购，交易金额达到105亿港元 程雁表示，煤炭资源和煤炭企业的整合，在资本市场中有多种工具可以使用业内人士建议，股权合作、项目融资、私募融资、资产重组、IPO、二级市场融资、过桥融资、杠杆融资、可转债、普通债券、优先股等多种方式均可以为煤炭企业所用；如果条件具备，也可考虑政府主导和引导成立一些产业基金，积极参与煤炭资源整合，实现参与整合的双方、政府和基金多方共赢。

远期协议炒作推动BDI狂奔

正是因为有套期保值和规避风险的功能，因此货主和船东都开始尝试进入FFA市场随着这种杠杆效应的放大，国际投资公司等金融机构也不断参与进来从目前的参与方来看，航运企业肯定会有所参与，世界上多家从事国际大宗散货的航运企业都有参与第二是从事大宗商品交易的生产商和贸易商都参与进来，特别是从事铁矿石和煤炭的生产商和贸易商第三就是国际金融公司，包括投资银行、对冲基金和期货公司，高盛、摩根士丹利等著名投行均现身FFA市场。

煤炭新政重画我国第一能源版图

“放下锄头当矿工”、“文盲矿长、土矿长”的煤矿用人现象，也将逐渐得到改善 基金征收杠杆：规模小多付费 试点政策的一个核心内容是，在煤炭生产成本中，征收煤炭可持续发展基金，提取矿山环境治理恢复保证金，建立煤矿转产发展资金。