煤炭价有望下降

Mysteel快讯：机构预测动力煤价格有望飙至新高 里德利煤炭码头2月煤炭出口同比下降25.62%

机构预测动力煤价格有望飙至新高 Rystad Energy的研究表明，煤炭价格正在飙升，在3月10日达到462美元/吨，高于2月23日的186美元/吨，今年煤炭价格可能会超过500美元/吨 俄罗斯是欧洲最大的动力煤供应商根据欧盟统计局的数据，去年，俄罗斯向欧盟成员国提供了3600万吨动力煤，占动力煤进口总量的70%煤炭进口数量变化不大，但十年前，欧盟从俄罗斯的煤炭进口量只有一半，即35%。

中国煤炭运销协会：后期煤炭市场价格或以稳为主、窄幅波动

中国煤炭运销协会4月23日发布的3、4月份煤炭市场分析称，3月份以来，我国宏观经济呈现回升向好态势，主要耗煤行业生产继续恢复，季节性煤炭需求逐渐转弱，我国煤炭消费同比有所下降煤炭企业在确保安全前提下扎实推进煤炭生产，部分地区煤矿安监力度较大，全国煤炭产量同比下降，煤炭进口保持增长，煤炭供应总体充足，市场供需压力偏大，煤炭市场价格明显下跌 展望后期，在一系列扩内需、稳增长政策措施影响下，我国宏观经济将延续回升态势，制造业、基础设施建设投资将稳中有升，出口形势可能好于预期，这些因素将有利于我国煤炭需求增长，但房地产市场弱势调整、新能源和水电出力增加将不利于煤炭需求增长，季节性煤炭需求将会减弱，预计今后一段时间我国煤炭需求有望保持增长态势。

百年建筑：京津冀水泥价格即将推涨30元/吨（附调价函）

5月1日作为一个回款节点，若各项目业主资金到位情况尚可的情况下，预计5月项目开工数量将有望增加据唐山水泥企业反馈：水泥需求在三到六月稳步增长，七月进入雨季，水泥需求开始下降若项目进度比较急的情况下，施工单位会在雨季前抢工，部分项目水泥需求将会增加 总结：针对本轮价格上调，水泥企业信心相对充足，另外，错峰停窑、煤炭等原材价格上涨也将为水泥价格上调起到一定支撑作用，此次水泥价格推涨有望落实。

Mysteel：2024年3月份中国氧化铝成本分析及预测

但是，下游氧化铝企业采购价格普遍下调，且其他非铝行业需求不见起色，打压价格下行预计4月份氧化铝企业整体用碱成本有望下降煤炭方面，4月份国内煤炭供应预计保持高位，进口煤整体价差优势仍在，进口量或有小幅增长，市场供应仍保持充裕虽有大秦线春检开启，但需求端煤电、化工行业需求短期难有提振，下游电厂正式进入季节性淡季，市场煤炭价格缺乏上涨驱动，预计4月份煤价将延续偏弱震荡走势

3月CPI、PPI数据出炉，专家预计物价回升基础坚实，年内物价偏温和

“3月PPI略低于预期，环比降幅收窄”，周茂华表示，这主要反映全球工业部门需求偏弱，部分行业产能过剩及削价促销压低工业品市场价格；另外，大宗商品价去年基数仍相对高，同比继续下滑但从环比降幅趋向收窄，工业部门整体经营状况有望逐步改善 拆分细项来看，杨畅认为，在细分行业中，上游行业中，煤炭采选连续2个月环比下降，且跌幅加大；中游行业中，化有色冶炼、化学纤维制造、化学原料制品环比上行；从产业链条来看，黑色冶炼、发电企业的利润改善。

中国煤炭运销协会：煤炭市场价格或将弱势调整

2月份以来，我国宏观经济呈现企稳回升态势，工业生产恢复势头良好，季节性煤炭需求比较旺盛，煤炭消费同比稳定增长煤炭企业扎实做好煤炭生产、销售、运输工作，确保下游行业用煤需求，全国煤炭产量同比下降，煤炭进口快速增长，煤炭供应比较充足，市场供需关系转弱，煤炭市场价格明显下跌后期，预计我国宏观经济回升向好将对煤炭需求形成支撑，而季节性煤炭需求将继续回落，今后一段时间我国煤炭需求同比有望平稳增长，煤炭供应将维持较高水平煤炭供需关系总体可能偏弱，煤炭市场价格或将弱势调整。

Mysteel周评：动力煤市场一周评述

进入4月，电力需求会持续回落，与此同时，电厂即将分段进行机组检修，终端大规模采购概率依旧偏小；后续南方地区将进入雨季，水电出力有望增加，加之太阳能、风能等新能源陆续发力，火电需求将受到挤压，终端采购积极性或将持续低迷据Mysteel统计，截止3月29日全国260家电厂样本区域存煤总计4218.6万吨，环比降41.6万吨，日耗209.7万吨，环比降7.2万吨，可用天数20.1天，环比增0.5天 【内蒙古】：本周内蒙古市场动力煤震荡运行，区域内多数煤矿保持正常生产，个别煤矿完成当月生产任务停产检修，整体煤炭供应水平稍有缩减；近日港口报价降幅回落，产地市场情绪略有好转，煤矿销售情况较前几日有所回暖，到矿拉运车辆增多，煤矿库存压力下降，部分煤矿根据出货情况窄幅上探坑口煤价，整体市场持稳运行。

【华夏时报】冷空气“解救”煤炭价格，会开始新一轮涨价吗？

在库存方面，随着气温下降、下游需求增加，带动拉运增加，本周港口库存有所减少，但当前北方港口煤库存相较于历史同期仍处在较高水平，煤价也处于高位，库存的继续消化有望对当前的煤价形成重要支撑 总体供需两旺 事实上，为了保障用煤安全，铁路运煤主要通道也加大基础保障力度，持续提升煤炭运力中国国家铁路集团有限公司透露，前三季度，国家铁路发送电煤11.35亿吨；截至9月底，全国371家铁路直供电厂存煤可耗天数保持在37天以上。

Mysteel：供应能力加强 需求边际下降——2024年炼焦煤在保供和双碳政策约束下的价格展望

综上，预计2024年生铁产量小幅下滑，焦煤产量和消费量增速下降，对于进口煤的依赖度将再次提升根据钢铁行业用煤需求以及进口变化推断，预计2024年焦煤进口量较今年增加1000-1100万吨左右，进口煤依赖度达到17%左右；产量与需求分别较2023年上升0.2%和1.3%，价格中枢有望略微下移至1500-2400元/吨区间波动但需注意全球宏观环境波动，以及政策变化对于整体钢铁行业和煤炭需求的影响。

Mysteel盘点：动力煤市场偏稳运行 市场情绪有所好转

截至12月11日环渤海八港库存2807.7万吨，日环比增加117.4万吨 下游方面，目前部分地区出现阶段性降雪天气，拉动气温骤然下降，终端日耗呈现小幅上涨走势，火电机组负荷稍有抬高，基于多数电厂库存水平偏高，短时间内煤炭拉运节奏未有大规模影响 进口方面，国际市场暂稳运行国内沿海电厂以刚需采购为主，投标价格基本持稳，受天气持续降温影响，电厂负荷增强，对高卡煤的需求有望提振；从国际市场来看，整体采购需求疲软，煤炭货盘较少，船东主动降价，海运费触顶回落，进口煤倒挂程度略有缓解；供应端澳洲脱轨事件，短期内将带动高卡煤价格上涨，但支撑不强。

Mysteel盘点：动力煤市场暂稳运行 市场情绪稍有好转

持续关注终端采购节奏及港口实际成交情况，截止12月10日环渤海八港库存2690.3万吨，日环比增加110万吨 下游方面，目前部分地区出现阶段性降雪天气，拉动气温骤然下降，终端日耗呈现小幅上涨走势，火电机组负荷稍有抬高，基于多数电厂库存水平偏高，短时间内煤炭拉运节奏未有大规模影响 进口方面，国际市场暂稳运行国内沿海电厂以刚需采购为主，投标价格基本持稳，受天气持续降温影响，电厂负荷增强，对高卡煤的需求有望提振；从国际市场来看，整体采购需求疲软，煤炭货盘较少，船东主动降价，海运费触顶回落，进口煤倒挂程度略有缓解；供应端澳洲脱轨事件，短期内将带动高卡煤价格上涨，但支撑不强。

Mysteel日评：动力煤市场弱稳运行 下游采购积极性不佳

内蒙古鄂尔多斯区域内多数煤矿保持正常产销状态，长协保供为主，整体煤炭供应较稳现阶段下游需求释放不足，采购积极性不佳，整体对煤价支撑力度有限，个别煤矿出货依旧不畅，窄幅下调煤价10-20元/吨不等但随着这周气温的下降，终端采购节奏有望加快，后续需关注下游实际补库需求及港口市场情况；陕西市场大部分煤矿正常生产销售，市场煤供应基本稳定。

Mysteel盘点：动力煤市场偏弱运行 产地整体销售一般

【Mysteel动力煤】6日市场情绪观望为主 需求暂无明显起色 产地方面，鄂尔多斯市场动力煤弱稳运行区域内多数煤矿保持正常产销状态，长协保供为主，整体煤炭供应较稳现阶段下游需求释放不足，采购积极性不佳，整体对煤价支撑力度有限，个别煤矿出货依旧不畅，窄幅下调煤价10-20元/吨不等但随着这周气温的下降，终端采购节奏有望加快陕西市场动力煤暂稳运行陕西地区大部分煤矿正常生产销售，市场煤供应基本稳定。

Mysteel：10月大宗商品价格指数环比下跌，11月或先扬后抑

但全国气温未出现明显下降，多地“入秋失败”，电厂日耗处于低位，加之电厂库存较高等影响，购需求难以得到进一步释放，市场煤价上涨支撑不足，市场开始疲软，10月中下旬坑口、港口出货困难，煤价开始下跌，库存同步累积展望11月，主产地煤炭供应保持稳定供应，全国气温有望大幅降低，北方供暖将全面启动，电厂日耗预计同步提升，带动下游采购需求增加，预计煤价将区间震荡偏强运行。

Mysteel月报：11月动力煤市场价格或将区间震荡偏强运行

展望11月，主产地煤炭供应保持稳定供应，全国气温有望大幅降低，北方供暖将全面启动，电厂日耗预计同步提升，带动下游采购需求增加，预计煤价将区间震荡偏强运行 一、价格方面 产地方面，10月中上旬价格整体偏强运行，在经历八天的国庆假期之后，下游开始进行一轮集中补库，加之十月煤价预期较强，产地煤厂及港口贸易商下货积极，推动煤价加速上涨，坑口拉运积极，煤矿库存下降明显，但随着全国各地气温普遍高于去年同期，导致全社会面用电量保持低位，终端日耗未有提升，下游电厂采购节奏放缓，市场情绪逐步降温，主产地拉煤车辆开始减少，坑口报价逐步回落。

Mysteel：2023年炼焦煤进口——总量激增下的结构变化

虽然澳煤开始放量，但在我国澳煤进口受阻持续期内，澳煤大多向日、韩和印度等国家出口，替代了澳煤对华出口市场份额，叠加澳洲煤炭价格仍高于国内煤价，澳煤进口增量短期难有突破 三、四季度炼焦煤进口展望 从历史数据趋势与基本面变化看，我国四季度炼焦煤需求同比增量有望保持： 1. 根据海关总署进口数据，近年来我国炼焦煤进口基本呈现“年度进口量同比增长，四季度进口量维持环比平稳或下降的趋势”，推断今年四季度炼焦煤需求与历史走势变化不大； 2. 虽然今年全国焦化产能处于净淘汰阶段（预计今年全国淘汰焦化产能5168万吨，新增4358万吨，净淘汰810万吨），但整体来看焦化企业产能过剩的局面并无明显改变； 3. 从政策方面来看，今年秋冬季限产政策定调较轻，预计钢厂限产执行力度较去年有所减弱，叠加钢材供需矛盾仍在缓慢积累，短期高炉铁水产量降幅有限，对上游原料需求仍有一定支撑； 4. 并且今年下半年开始产地矿难频发，安检加严收缩产能，导致国内煤炭增量不足，进口炼焦煤成为重要的边际变量。

【证券日报】水泥价格创五年新低，相关企业上半年业绩不振

就目前的水泥供需对比来看，还是需要依靠行业自律和错峰生产来平衡供需，加上动力煤价格下行造成的成本压力降低，因此预计供需关系先弱后强，水泥价格先抑后扬” 天风证券分析师鲍荣富认为，“全年水泥需求或仍存下滑压力，但在新开工逐渐接近周期底部情况下，预计水泥需求也将逐步企稳受益于煤炭价格下降，二季度水泥企业盈利环比或仍能维持相对稳定，下半年随着盈利基数的降低，水泥企业盈利同比有望转正”。

张秋生：后期钢市有望出现阶段性供需错配行情

三是钢企经营困难，整体维持低利润今年上半年，我国煤炭采选、油气开采行业利润分别达到4127.6亿元和1903.6亿元，而黑色金属冶炼和压延加工业利润仅达18.7亿元，同比下降97.6%多数钢企处于盈亏边缘，生产经营压力较大 后期钢价底部有望整体抬升 “好在，影响大宗商品价格走势的流动性紧缩、需求下降等因素正在宏观政策的带动下逐渐向好。

【证券时报】草甘膦价格反弹超五成，农化品难持续大涨

农化品难持续大涨 7月21日，国新办举行的2023年上半年农业农村经济运行情况新闻发布会上透露，上半年我国化肥农药供应总量充足，需求基本平稳，加上煤炭、磷矿石等原料价格持续走低，化肥生产成本有所下降，价格总体低于去年同期展望下半年的走势，国内化肥农药的产能持续充裕，农资市场运行有望保持平稳有序，总体价格大幅上涨的可能性不大。

Mysteel宏观周报：上半年我国外贸规模创新高，美国通胀大幅降温

PPI同比已连续9个月处于通缩区间，且降幅连续6个月扩大国家统计局指出，6月份受石油、煤炭等大宗商品价格继续回落及上年同期对比基数较高等因素影响，PPI环比、同比均下降专家表示，当前国内物价运行总体平稳随着经济进一步恢复向好，物价水平将逐步回升PPI同比跌幅大概率已触底，未来有望收窄 ◎央行公布2023上半年金融统计数据，全面超预期。