煤炭历年协价

Mysteel：大秦线运力恢复不及预期 港口动力煤库存周度减少

目前北方传统供暖季补库已经进入中后期，港口库存较去年同期减少171.7万吨，但受冷冬未冷预期影响，电厂日耗也低于历年同期，港口基本以长协资源拉运为主，周度库存变化不大 环渤海区域：港口库存1944.1万吨，周环比增2.4万吨目前区域内铁路运力仍在恢复中，运量较低，港口资源流动以长协保供资源为主，库存基本不变受运力滞缓影响，有部分贸易商转而由汽运码头销售煤炭，价格下行，下游持观望态度，采购放缓。

Mysteel：内蒙动力煤市场平稳运行 部分区域延长静默

内蒙疫情管控依旧严格，煤矿基本以发运长协用户为主，加之近日降温天气增多，民用煤需求有所释放，块煤销售良好，多数煤矿库存压力不大由于疫情道路管控长途汽运受阻，面向市场销售的煤矿出货不畅，部分煤矿有库存累积目前到矿拉运车辆均需办理通行证，但在长协客户拉运支撑下，多数煤矿基本产销平衡，对后市持观望态度居多此外，鄂尔多斯准格尔旗受疫情管控影响，区域内洗煤厂已暂停销售 综上，疫情对产运环节的影响短期内较难完全消除，大秦线运量难以恢复，市场煤炭供应处于偏紧状态，且目前仍处季节性耗煤淡季，终端存煤处于历年同期高位，在低负荷高库存的背景下，下游电厂对高煤价接受程度低，仅维持长协拉运，动力煤市场整体呈供需双弱局面。

山西焦煤：煤炭长协价格上涨推动业绩翻倍增长，股利支付率近八成

近两年焦煤市场供需两旺，市场价格保持高位运行，受益于此，山西焦煤业绩接连创出新高，公司2021年度分红方案为每10股派送8元，股利支付率近八成公司人士对财联社记者表示：“公司焦煤长协定价机制是年度定价季度调价，这两年主要是煤炭长协价格上涨对公司业绩的推动” 山西焦煤4月28日晚公布了公司2021年年报及分红方案，2021年公司营业收入452.85亿元，同比增长34.15%；归母净利润41.66亿元，同比增长112.94%，基本每股收益1.02元，同时公司计划每股派发现金红利0.8元，占同期归母净利润的比例为78.67%，股利支付率为历年最高水平。

为何用煤旺季 煤价一路下跌

八月份，沿海沿江电厂在南北航线保持刚性拉运，坚持拉运长协煤，足以满足用煤需求到了八月份最后一周，尽管统调电厂和重点电厂存煤出现一定数量的下降，但沿海电厂存煤几乎没有下降用户底气十足，采购北方港口煤炭数量有限，制约了市场煤价格的上涨 其次，水电满发，火电压力减轻 八月份，尽管华东地区出梅，高温闷热天气出现；但南方雨水较大，“西电东送”主通道长时间大负荷送电，总体送电规模达到历年来最大。

MRI：预计5月动力煤价格阶段低位震荡

4月是传统消费淡季，疫情影响后的全国发、用电量水平或历年同期水平，而我国煤矿生产虽也受下游消费淡季影响，煤炭产量有所下降，但煤价持续下跌，煤企在有利润前提下，生产积极性较高，煤炭呈现供大于求格局，动力煤价格持续下探，不过随着煤价的连续下跌，部分高成本煤企经营状况将堪忧进入5月，全国用电量虽较四月有所提升，但气温回升、降雨量增加，水电发电快速提升，火电被挤压，对动力煤消费增量有限，在长协煤保证的背景下，市场煤的流通空间有限，不利于挺价，因此预计5月动力煤价格阶段低位震荡。

动力煤反弹空间有限

近期，在港口动力煤现货价跌破大型煤企的月度长协价后，市场煤销售回暖，价格表现出抗跌性，配合产地煤矿安全生产综合督查工作和大秦线秋季检修的启动，动力煤期货主力合约价格连续反弹，日K线向上触及布林通道上轨预计短期内动力煤市场供需紧平衡，煤价维持坚挺然而，动力煤需求难以与供给形成共振，煤价反弹得越高，遇到的阻力也将越大 图为历年截至7月底的累计原煤产量及同比增速 图为动力煤期货1911合约日线 图为5500大卡动力煤长协与现货价格对比 图为全社会用电量当月值及同比增速 A 保供能力大增 在超额完成8亿吨去产能任务目标的背景下，煤炭行业的供给侧结构性改革已经全面转入结构性去产能、系统性优产能的新阶段。

发改委再发文严控煤价炒作 新一轮煤电博弈开始

发布《煤炭购销合同示范文本》，推动产运需企业集中签订中长期合同 分析师王秋力向《证券日报》记者表示，由于临近阳历年底，大矿多提前制定2018年销售计划以及长协价格，下游压价心态加重，目的是为明年争取一个优惠的长协价格。

项庄舞剑 意在沛公

最后，站在全年甚至更长远利益角度考虑，神华集团的本次优惠促销还有些“项庄舞剑，意在沛公”的意味其一，以神华集团为首的主要煤炭企业2013年6月下旬以来采取的各项销售手段，已经促使环渤海地区动力煤价格形成“过山车”走势，事实上，在国内动力煤市场整体处于“买方市场”的背景下，相对于在价格方面疲于应对的小型煤炭生产和销售企业，“看不清”的行情和“摸不透”的营销策略能更好地保障神华集团的利益；其二，历年3月份都是国际煤炭贸易“长协”谈判的关键时点，神华集团在此节点调低3月份内贸动力煤的长协价格，有些耐人寻味。

国际煤炭市场一周综述（12.16-12.20）

2013历年煤炭合同价格与环球煤炭指数挂钩，而不是单一价格，而于2013年4月1日起的主要合同协定价为95美元/吨与日本最大的财年（每年4月1日开始）煤炭合同相比，历年合同相对较小为弥补核电损失日本电力加大煤炭使用，由此谈判产生11月份日本电力公司耗煤量同比增加20% ●国际动力煤市场简析 本周国际三港动力煤市场分地区有涨有跌。

煤电谈判开局僵持两日煤企规避限价 电企忧心落实

不过，由于今年国家发改委政策力度较大，再加之铁路运力配置有变化，明年经济形势不确定，煤电两方都比较谨慎”中国煤炭运销协会一名工作人员说历年的电煤汇总会都是由中国煤炭运销协会牵头组织 　　根据国家发改委的要求，12月29日24时前双方必须完成合同签订，且合同煤价涨幅不得超过5%；自2012年1月1日起，主要港口5500大卡的市场电煤平仓价格最高不得超过每吨800元，直达运输市场的电煤价格不能高于2011年4月份的水平。

煤电谈判开局僵持两日：煤企规避限价 电企忧心落实

不过，由于今年国家发改委政策力度较大，再加之铁路运力配置有变化，明年经济形势不确定，煤电两方都比较谨慎”中国煤炭运销协会一名工作人员说历年的电煤汇总会都是由中国煤炭运销协会牵头组织 根据国家发改委的要求，12月29日24时前双方必须完成合同签订，且合同煤价涨幅不得超过5％；自2012年1月1日起，主要港口5500大卡的市场电煤平仓价格最高不得超过每吨800元，直达运输市场的电煤价格不能高于2011年4月份的水平。

日本电力与澳大利亚敲定1月动力煤合同价

日本电力已经开始与澳大利亚制定2012公历年交付的少量澳动力煤价格所有的交易尚未装车但有消息表示价格水平大约在115-117美元/吨（FOB）之间12月进行的谈判对预测下一步的价格走势具有非常重要的意义，尤其是在从4月1日起的日本财政年度中的主要谈判准备阶段，那时大批动力煤合同已签订在此阶段，coalportal证实Idemitsu与澳大利亚协议中的一半量为固定价格，与以上水平相当，另一半量随环球煤炭指数而浮动。

2011年安徽省电力迎峰度夏情况

保障电煤的可靠供应，是历年来电力迎峰度夏工作的重中之重为保障今夏电煤的可靠供应，省经信委进一步加强煤电运协调，保障全省发电企业电煤供应督促省四大矿业集团继续讲政治、顾大局，积极履行国企的社会责任，在确保安全的前提下合理组织煤炭生产，保障煤炭供应资源，按照“皖煤保皖电”的原则，不折不扣地保供省内电煤计划发电企业克服煤炭资源紧张、电煤价格上涨、资金紧张等实际困难，千方百计采购电煤，努力做到稳发满发。

中日动力煤长协价敲定 中国电煤首保国内供应

就在此前的4月15日，日澳2011/2012财年动力煤长协谈判落幕，价格定在129.85美元/吨黄腾说，考虑到运距的优势，历年中日长协煤的定价一般较日澳长协价格要高10美元/吨左右，而中方今年最初的报价达到了150美元/吨，比日澳长协价格高了20美元/吨，也远远高于当前的不足120美元/吨的国际现货价格 华泰证券煤炭分析师陈亮说，中日今次谈判敲定的长协价格不具备多少指导意义，68万吨的数量毕竟太少。

中日动力煤长协价敲定 中国电煤首保国内供应

就在此前的4月15日，日澳2011/2012财年动力煤长协谈判落幕，价格定在129.85美元/吨黄腾说，考虑到运距的优势，历年中日长协煤的定价一般较日澳长协价格要高10美元/吨左右，而中方今年最初的报价达到了150美元/吨，比日澳长协价格高了20美元/吨，也远远高于当前的不足120美元/吨的国际现货价格 华泰证券(601688,股吧)煤炭分析师陈亮说，中日今次谈判敲定的长协价格不具备多少指导意义，68万吨的数量毕竟太少。

9月20日宏观杂谈

☆今日聚焦☆ 央行调查:货币政策料保持现状 房价上涨预期大幅上升 近期加息传闻四起,但央行19日公布的3季度全国银行家问卷调查显示,近七成的银行家认为现在的货币政策是适度的,超过六成的银行家预计下个季度货币政策将保持现状｡当日同时公布的3季度全国城镇储户问卷调查结果显示,3季度当季有72.2%的居民认为“当前房价过高,难以接受”,较上季略降0.3个百分点,但仍高于去年同期7个百分点｡也许受到CPI冲高的影响,居民储蓄､消费意愿略有下降,投资意愿有所上升｡ 发改委:节能减排需纠正“简单限电”错误做法 19日从国家发展和改革委员会获悉,发展改革委日前印发《关于进一步做好当前节能减排工作的紧急通知》,对当前节能减排工作提出五项要求,要求各地在推进节能减排工作中避免采取停限居民和公共服务单位用电等错误做法｡《通知》指出,各地要努力打好节能减排攻坚战｡“十一五”节能减排目标是具有法律约束力的指标,是检验政府执行力和公信力的重要标志｡《通知》还要求各地正确处理节能减排与保持经济平稳较快发展的关系｡ 住建部:今年保障性住房已完成投资4700亿元 住房和城乡建设部19日最新消息显示,今年将建设保障性住房和各类棚户区改造住房580万套､改造农村危房120万户,是历年来保障性安居工程建设力度最大的一年｡今年以来全国保障性安居工程已完成投资4700亿元｡住建部同时表示,未来将会同有关部门督促地方进一步加快建设进度,加强工程质量管理,确保完成今年的目标任务｡ 国企利润前8月同比增长46.7% 增速继续下滑 财政部19日公布的数据显示,1-8月,国有企业累计实现利润12644.7亿元,同比增长46.7%,比1-7月的同比增速放缓3.4个百分点｡受基数因素影响,今年以来,国企利润增速呈现逐渐下降的趋势,从1-2月的88.9%,到1-8月的46.7%,国企利润增速下降42.2个百分点｡在行业方面,从同比情况看,除烟草行业外,其他主要行业实现利润继续保持较快增长趋势｡从环比情况看,施工房地产､汽车､商贸､钢铁､机械行业实现利润呈现不同程度下降;煤炭､电力､石化､石油､有色行业实现利润呈现增长｡ 外汇占款创新高热钱卷土重来 央行19日公布的数据显示,截至8月末,我国金融机构外汇占款余额达210368.08亿元,较7月末新增了2430亿元｡同时央行还修正7月份的新增外汇占款数据为1997亿元｡今年以来,新增外汇占款走势出现明显波折｡今年1-4月,外汇占款持续高位运行,外汇占款共计增加了10341亿元｡但是5､6月份新增外汇占款出现锐减,两个月合计新增2487亿元,7､8月则逐步走高｡对于外汇净流入加大,业内人士认为,一方面是因为8月份的人民币升值预期较5､6两月回升,另一方面则是因为经过5､6月的调整后,市场认为中国资本市场的盈利空间重现,国际投资资金重新流入｡ ☆今日分析☆ 李毅中:促进企业兼并重组 抢占国际竞争制高点 针对日前中国国务院发布的关于促进企业兼并重组的意见,工信部部长李毅中表示,促进企业兼并重组既是推动产业结构调整､转变经济发展方式的需要,亦是在未来国际竞争中抢占制高点的重大举措｡李毅中指出,近年来一些行业重复建设严重､产业集中度低､市场竞争力弱､经济效益差等问题仍很突出｡与此同时,国际间产业竞争更加激烈,中国产业发展面临的外部压力更加凸显｡李毅中说,要加快国有经济布局和结构的战略性调整,健全国有资本有进有退的合理流动机制,鼓励和支持民营企业参与竞争性领域国有企业改革､改制和改组,促进非公有制经济和中小企业发展｡他强调,要切实向民营资本开放法律法规未禁入的行业和领域,加快垄断行业改革｡李毅中指出,促进企业兼并重组必须坚持《意见》确立的如下原则:一是发挥企业主体作用,充分尊重企业意愿;二是坚持市场化运作,防止“拉郎配”;三是促进市场有效竞争,促进大中小企业协调发展､各种所有制企业公平竞争和优胜劣汰;四是依法妥善解决资产债务处置和职工安置｡据李毅中介绍,目前制约企业兼并重组的较突出问题是税收､土地使用､债务处理､职工安置等方面负担较重｡对此,《意见》着力完善相关政策体系减轻企业负担,提出了落实税收优惠政策､加大财政资金投入､加大金融支持力度､支持企业自主创新和技术进步､充分发挥资本市场作用､完善相关土地管理政策､妥善解决债权债务和职工安置问题等方面的政策措施｡李毅中坦承,在近年来一些企业兼并重组活动中,政府职能转变还不完全到位,重管理､轻服务现象仍比较严重｡ ☆国际快讯☆ 美国联邦储蓄保险公司(FDIC)9月17日宣布,该机构当日关闭了6家美国地区性银行,这使得今年全美倒闭银行数量升至125家｡ 美联储9月21日将召开新一次议息会议,据上周公布的一份调查显示,经济学家普遍预计美联储很可能将在本周的会议上重申,“超低”利率将在更长时间里维持不变｡ 美国总统奥巴马9月17日宣布,任命美国国会监督委员会主席沃伦为即将成立的美国消费者金融保护局(CFPB)顾问,负责领导该局筹备工作｡ 欧元集团主席容克上周五表示,10月6日,他将在布鲁塞尔与温家宝和周小川会面,讨论汇率问题和货币政策｡容克表示,人民币对欧元汇率仍被低估,欧洲需要向中方加大施压,以推动这一状况的改变｡ 英国商务大臣文森特•凯布尔日前告诉媒体,英国新政府限制移民的政策使英国失去了数以千计的工作岗位,这一政策正对当前脆弱的经济复苏造成伤害｡ 巴西石油公司9月17日宣布,为满足投资者的强烈需求,将其新股增发规模从750亿美元扩大至约790亿美元｡分析人士预测,这将吸引全球多家主权财富基金参与这次全球有史以来最大规模的新股增发｡(苍雷Mysteel.com资讯部编辑,请勿转载) 。

9月20日宏观杂谈

☆今日聚焦☆ 央行调查:货币政策料保持现状 房价上涨预期大幅上升 近期加息传闻四起,但央行19日公布的3季度全国银行家问卷调查显示,近七成的银行家认为现在的货币政策是适度的,超过六成的银行家预计下个季度货币政策将保持现状｡当日同时公布的3季度全国城镇储户问卷调查结果显示,3季度当季有72.2%的居民认为“当前房价过高,难以接受”,较上季略降0.3个百分点,但仍高于去年同期7个百分点｡也许受到CPI冲高的影响,居民储蓄､消费意愿略有下降,投资意愿有所上升｡ 发改委:节能减排需纠正“简单限电”错误做法 19日从国家发展和改革委员会获悉,发展改革委日前印发《关于进一步做好当前节能减排工作的紧急通知》,对当前节能减排工作提出五项要求,要求各地在推进节能减排工作中避免采取停限居民和公共服务单位用电等错误做法｡《通知》指出,各地要努力打好节能减排攻坚战｡“十一五”节能减排目标是具有法律约束力的指标,是检验政府执行力和公信力的重要标志｡《通知》还要求各地正确处理节能减排与保持经济平稳较快发展的关系｡ 住建部:今年保障性住房已完成投资4700亿元 住房和城乡建设部19日最新消息显示,今年将建设保障性住房和各类棚户区改造住房580万套､改造农村危房120万户,是历年来保障性安居工程建设力度最大的一年｡今年以来全国保障性安居工程已完成投资4700亿元｡住建部同时表示,未来将会同有关部门督促地方进一步加快建设进度,加强工程质量管理,确保完成今年的目标任务｡ 国企利润前8月同比增长46.7% 增速继续下滑 财政部19日公布的数据显示,1-8月,国有企业累计实现利润12644.7亿元,同比增长46.7%,比1-7月的同比增速放缓3.4个百分点｡受基数因素影响,今年以来,国企利润增速呈现逐渐下降的趋势,从1-2月的88.9%,到1-8月的46.7%,国企利润增速下降42.2个百分点｡在行业方面,从同比情况看,除烟草行业外,其他主要行业实现利润继续保持较快增长趋势｡从环比情况看,施工房地产､汽车､商贸､钢铁､机械行业实现利润呈现不同程度下降;煤炭､电力､石化､石油､有色行业实现利润呈现增长｡ 外汇占款创新高热钱卷土重来 央行19日公布的数据显示,截至8月末,我国金融机构外汇占款余额达210368.08亿元,较7月末新增了2430亿元｡同时央行还修正7月份的新增外汇占款数据为1997亿元｡今年以来,新增外汇占款走势出现明显波折｡今年1-4月,外汇占款持续高位运行,外汇占款共计增加了10341亿元｡但是5､6月份新增外汇占款出现锐减,两个月合计新增2487亿元,7､8月则逐步走高｡对于外汇净流入加大,业内人士认为,一方面是因为8月份的人民币升值预期较5､6两月回升,另一方面则是因为经过5､6月的调整后,市场认为中国资本市场的盈利空间重现,国际投资资金重新流入｡ ☆今日分析☆ 李毅中:促进企业兼并重组 抢占国际竞争制高点 针对日前中国国务院发布的关于促进企业兼并重组的意见,工信部部长李毅中表示,促进企业兼并重组既是推动产业结构调整､转变经济发展方式的需要,亦是在未来国际竞争中抢占制高点的重大举措｡李毅中指出,近年来一些行业重复建设严重､产业集中度低､市场竞争力弱､经济效益差等问题仍很突出｡与此同时,国际间产业竞争更加激烈,中国产业发展面临的外部压力更加凸显｡李毅中说,要加快国有经济布局和结构的战略性调整,健全国有资本有进有退的合理流动机制,鼓励和支持民营企业参与竞争性领域国有企业改革､改制和改组,促进非公有制经济和中小企业发展｡他强调,要切实向民营资本开放法律法规未禁入的行业和领域,加快垄断行业改革｡李毅中指出,促进企业兼并重组必须坚持《意见》确立的如下原则:一是发挥企业主体作用,充分尊重企业意愿;二是坚持市场化运作,防止“拉郎配”;三是促进市场有效竞争,促进大中小企业协调发展､各种所有制企业公平竞争和优胜劣汰;四是依法妥善解决资产债务处置和职工安置｡据李毅中介绍,目前制约企业兼并重组的较突出问题是税收､土地使用､债务处理､职工安置等方面负担较重｡对此,《意见》着力完善相关政策体系减轻企业负担,提出了落实税收优惠政策､加大财政资金投入､加大金融支持力度､支持企业自主创新和技术进步､充分发挥资本市场作用､完善相关土地管理政策､妥善解决债权债务和职工安置问题等方面的政策措施｡李毅中坦承,在近年来一些企业兼并重组活动中,政府职能转变还不完全到位,重管理､轻服务现象仍比较严重｡ ☆国际快讯☆ 美国联邦储蓄保险公司(FDIC)9月17日宣布,该机构当日关闭了6家美国地区性银行,这使得今年全美倒闭银行数量升至125家｡ 美联储9月21日将召开新一次议息会议,据上周公布的一份调查显示,经济学家普遍预计美联储很可能将在本周的会议上重申,“超低”利率将在更长时间里维持不变｡ 美国总统奥巴马9月17日宣布,任命美国国会监督委员会主席沃伦为即将成立的美国消费者金融保护局(CFPB)顾问,负责领导该局筹备工作｡ 欧元集团主席容克上周五表示,10月6日,他将在布鲁塞尔与温家宝和周小川会面,讨论汇率问题和货币政策｡容克表示,人民币对欧元汇率仍被低估,欧洲需要向中方加大施压,以推动这一状况的改变｡ 英国商务大臣文森特•凯布尔日前告诉媒体,英国新政府限制移民的政策使英国失去了数以千计的工作岗位,这一政策正对当前脆弱的经济复苏造成伤害｡ 巴西石油公司9月17日宣布,为满足投资者的强烈需求,将其新股增发规模从750亿美元扩大至约790亿美元｡分析人士预测,这将吸引全球多家主权财富基金参与这次全球有史以来最大规模的新股增发｡(苍雷Mysteel.com资讯部编辑,请勿转载) 。

8月17日行业随笔

沙士基达二季度税前赢利1860万欧元神户制钢三季度计划减产5% 国内市场—— 【生产】：8月上旬中钢协会员单位共产粗钢1413万吨，日产量为141.3万吨，环比7月下旬增加2.9万吨 【煤炭】：截至8月15日，秦皇岛港煤炭场存量为734万吨，创历年来同期高位，而港口的煤价却连续三周出现下跌。

8月17日行业随笔

沙士基达二季度税前赢利1860万欧元神户制钢三季度计划减产5% 国内市场—— 【生产】：8月上旬中钢协会员单位共产粗钢1413万吨，日产量为141.3万吨，环比7月下旬增加2.9万吨 【煤炭】：截至8月15日，秦皇岛港煤炭场存量为734万吨，创历年来同期高位，而港口的煤价却连续三周出现下跌。

8月17日行业随笔

沙士基达二季度税前赢利1860万欧元神户制钢三季度计划减产5% 国内市场—— 【生产】：8月上旬中钢协会员单位共产粗钢1413万吨，日产量为141.3万吨，环比7月下旬增加2.9万吨 【煤炭】：截至8月15日，秦皇岛港煤炭场存量为734万吨，创历年来同期高位，而港口的煤价却连续三周出现下跌。