煤炭的套期保值

上海德龙钢铁集团有限公司确认参加2024年第十届铁合金产业高峰论坛

中心致力于服务大集团，为集团提供原燃料现货集采、期现结合、套期保值、期权等营销及金融服务项目依靠邢台德龙、天钢、天铁、联合特钢、印尼德信、金州实业、德龙轧辊、冷轧板业和冷轧薄板等多家实体企业，以服务国内四家长流程实体钢厂为主，兼顾对外自营贸易 营销中心主要业务涵盖铁矿石、煤炭、焦炭、合金、钢材的国际、国内贸易及金融衍生品业务等 理想不改，创新不止，事业向善，惟有奋斗。

Mysteel：北京黑色金属市场研讨会圆满举办

国内供应稳定，煤炭事故和安监存在不确定性2024年国内需求预计变化不大，地产仍是拖累项，基建看中央政府加杠杆力度，关注赤字率，制造业预计稳定增长钢材出口存在加大变量，一是海外需求不确定性，二是反倾销，三是买单出口变数魏总还提供了交易策略供大家参考，点边建议布局铁矿和双焦空单，套利建议做多05螺矿比、螺煤比，当前的价格和库存均较高，不支持目前价位冬储，从最近两年的表现看，预期落空的概率大 天津德信钢联投研总监 魏增敏 中泰期货商品事业部总监马凤胜分享了“行情波动下钢铁行业如何利用衍生工具进行套期保值”策略。

COLUMN-Abaxx商品交易所为镍市场提供硫酸盐解决方案

全球商品控股公司（Global Commodity Holdings）正在伺机而动，该公司正在其全球煤炭交易平台上研究另一种镍定价机制但其最初的重点也是市场的精炼镍领域 首个硫酸盐合同是解决镍定价困境的一个有趣的潜在答案，它不仅占领了硫酸盐市场本身，而且占领了用作电池级镍加工步骤的所有其他原材料 一切都取决于 Abaxx 能否将其硫酸盐解决方案转化为流动性足以吸引工业套期保值者的合约。

黑色产业链企业主动求变，积极利用期货抵御风险

近年来，受上下游供需变化、煤炭等黑色系品种价格波动影响，产业链企业面临较大潜在经营风险新形势下，生产商、贸易商和消费企业等黑色产业链企业主动求变，积极利用期货抵御风险业内人士表示，产业链企业可以借助期货衍生品工具来实现套期保值、基差贸易、构建虚拟库存、锁定加工利润等需求，进而实现稳定经营 探索期现结合应用模式 8月17日，由大连商品交易所支持、上海钢联电子商务股份有限公司主办的"中国钢铁原燃料产业（衍生品）大会钢铁燃料论坛"在青岛召开。

2023铁矿石全国行·河北技术与市场发展论坛暨第六届唐山钢铁原材料市场研讨会圆满落幕

然后他对焦煤、焦炭的价格和基本面进行回顾和展望，分享了他对焦煤焦炭市场的观点他认为基下半年煤焦市场仍然是供需平衡偏宽松格局，但2023年底，山西、内蒙的4.3米及以下焦炉需要关停置换，四季度焦炭供需或出现阶段性紧张局面，建议关注中长线煤焦做空策略，以及年底阶段性焦炭做多机会价格方面下半年焦煤市场总体将呈现震荡偏弱走势，在上半年大幅下跌后，煤焦价格波动有望进入稳定期，在历史中位区间波动，煤焦供给和铁水产量动态匹配，不排除粗钢平控后再次下跌，建议紧跟国家政策，紧盯煤炭价格合理区间，做好原料库存管理和存货套期保值。

黑色产业链企业主动求变，积极利用期货抵御风险

近年来，受上下游供需变化、煤炭等黑色系品种价格波动影响，产业链企业面临较大潜在经营风险新形势下，生产商、贸易商和消费企业等黑色产业链企业主动求变，积极利用期货抵御风险业内人士表示，产业链企业可以借助期货衍生品工具来实现套期保值、基差贸易、构建虚拟库存、锁定加工利润等需求，进而实现稳定经营 探索期现结合应用模式 8月17日，由大连商品交易所支持、上海钢联电子商务股份有限公司主办的“中国钢铁原燃料产业（衍生品）大会钢铁燃料论坛”在青岛召开。

鞍钢股份原燃料采购中心紧盯采购市场降成本

面对铁矿石、煤炭、焦炭等大宗商品期现货市场的宽幅波动，该中心会同期货、营销、国贸、生产等部门共同研判，在做好风险管控的同时调整采购节奏，在年初低价位期，集中锁价采购进口粉矿、煤炭、焦炭资源；在价格上行期，减量采购，消耗前期低价资源，实施避峰就谷采购同时，缩短采购周期、提高采购频次，为调整配矿结构创造有利空间该中心会同期货部择机开展煤炭、焦炭等套期保值业务，已实现平仓盈利铁合金采购通过级差竞价方式，赋予战略、重点供应商优先跟标权和跟标量，防止价格联盟，达到充分竞争。

大商所与冀中能源集团签署战略合作协议

在煤炭板块，该集团拥有优质煤炭资源总量126亿吨，年产原煤6000万吨以上长期以来，该集团重视并积极参与期货市场，其下属公司河北物产已在焦煤、焦炭、铁矿石等品种上开展了套期保值业务，为企业自身的稳健经营保驾护航

黑色期货早报：各品种下跌，多机构料铁矿石高位震荡

大商所修改套期保值管理办法，自发布之日起实施此次修改内容主要包括，扩大套期保值申请主体范围、明确套保持仓额度申请方式、延长一般月份套保持仓额度申请截止时间、加强套保交易监管等广期所将于12月22日开展资产作为保证金业务，标准仓单以及国债可以作为保证金，折扣比率均为80%，手续费标准分别为月化1.5‰和年化0.5‰ 数据：国家能源局数据显示，1-11月，全国煤炭产量40.9亿吨，同比增长9.7%，比去年同期增加3.6亿吨，创历史新高。

Mysteel早读：中央定调明年经济工作，多位金融高管把脉中国经济

其中，晋陕蒙新四省区1-11月煤炭产量达33.2亿吨，占全国煤炭产量的81%，充分发挥了增产增供“主力军”作用 ◎证监会同意上期所螺纹钢期权和白银期权注册，相关合约正式挂牌交易时间为12月26日 ◎大商所修改套期保值管理办法，自发布之日起实施。

2022中国煤焦进出口高峰论坛暨“我的钢铁网”煤焦年会顺利开启，会议报到全天进行

会议预告： 11月24日为全天会议，将于早8：40在厦门香格里拉三楼香格里拉宴会厅3厅正式举行，届时将邀请10位嘉宾进行精彩演讲，会议议题涵盖房地产市场展望，国内钢铁发展，蒙古国、俄罗斯煤炭进口展望，中国焦炭进出口分析，国际干散货航运市场，双焦套期保值理论，2023年煤焦市场运行等多个内容。

2022中国煤焦进出口市场年会·国贸之夜欢迎晚宴暨颁奖典礼

晚宴期间，各位宾客觥触交错，相谈甚欢 会议预告： 11月24日为全天会议，将于早8：40在厦门香格里拉三楼香格里拉宴会厅3厅正式举行，届时将邀请10位嘉宾进行精彩演讲，会议议题涵盖房地产市场展望，国内钢铁发展，蒙古国、俄罗斯煤炭进口展望，中国焦炭进出口分析，国际干散货航运市场，双焦套期保值理论，2023年煤焦市场运行等多个内容。

煤焦钢企业用好期货工具风险管理更灵活有效

在与会人士看来，合理的套期保值策略可以稳定钢铁、煤焦企业的生产加工利润，但套保业务本身并不是利润的直接来源，钢铁、煤炭产业链企业参与期货市场要树立正确的套保理念，合理、科学利用好期货工具实现做大做强

期现结合成煤焦钢企业管理风险重要砝码

在与会人士看来，合理的套期保值策略可以稳定钢铁、煤焦企业的合理生产加工利润，但套保业务本身并不是利润的直接来源，钢铁、煤炭产业链企业参与期货市场要树立正确的套保理念，合理、科学利用好期货工具实现做大做强

Mysteel有色早读：原油涨超2%创逾一周新高 夜盘有色金属普涨

据不完全统计，今年以来，截至8月10日，A股已有465家上市公司发布套期保值业务相关公告，龙头企业参与套保的广度和深度持续增加业内人士表示，套期保值对企业规避市场价格波动风险、稳定经营的作用愈发重要不过，在评价套保效果时，不能单方面考核现货市场或期货市场的盈亏，而是要期现结合综合评价 ◎从当地时间11日开始，欧盟对俄罗斯煤炭禁运正式生效今年4月，欧盟决定对俄罗斯实施煤炭禁运，欧盟最初提出给成员国90天过渡期，但在德国等国要求下延长至120天。

期货和衍生品法助力煤炭储备能力建设

所以煤炭储备能力建设要实现长期可持续稳健运行，必须构建完备的价格风险管理机制和运营机制，在实现保值增值的同时充分发挥保障稳价职能 完善储备煤保值增值机制根据期货和衍生品法第五十二条的规定，参与期货套期保值交易的主体，应当建立与其交易合约类型、规模、目的等相适应的内部控制制度和风险控制制度；同时要完善具体的保值增值运作机制 创新储备煤保值增值运作模式要实现上述目标必须在煤炭储备能力建设上做出突破和创新，即在完善煤炭期货交易交割机制的基础上，创新推进煤炭储备建设主体的保值增值运作模式，主要是在以套期保值为核心的价格风险管理的运作模式的创新，具体包括价格风险托管、金融托管、风险监理顾问等运作模式上的创新。

Mysteel晚餐：唐山钢厂有望陆续解除封控，“双焦”期货涨超3%

要坚持稳中求进的工作总基调，切实保障煤炭价格回归合理区间，实现全年物价调控目标，稳煤价意义重大详情>> ◎ 大商所：自2022年3月31日（星期四）结算时起，铁矿石品种期货合约涨跌停板幅度和套期保值交易保证金水平调整为11%，投机交易保证金水平调整为13%。

如何利用期货助力黑色产业稳健发展？

况且，黑色产业链本就辐射范围广泛，上中下游直接涉及煤炭、焦炭、矿产、钢铁、房地产、基建、汽车等板块和行业，产业链相关性较强，下游市场的景气度直接影响上中下游行业的运行上游材料的价格变化直接影响中下游行业的成本情况，并且具备明显的周期性，产业链上各个环节均受到供需关系的重要影响，价格及盈利情况呈现周期性波动这更加体现出了企业利用期货工具实现稳健经营的必要性 钢铁企业套期保值需要内外双动力 黑色产业是充分竞争的产业，如何降低成本、提高效率对企业非常重要。

中州期货：煤炭政策和流动性风险并存，建议观望

2.目前煤炭走势多跟随政策导向，已经与基本面无关，且交易所也已限制盘面流动性，建议观望为主大商所昨日发布消息，根据《大连商品交易所风险管理办法》，经研究决定，自11月1日（星期一）结算时起，将焦煤和焦炭品种涨跌停板幅度调整至15%，套期保值和投机交易保证金水平分别调整至15%和20%，其中焦煤JM2111、JM2112、JM2201合约和焦炭J2111、J2112、J2201合约投机交易保证金水平调整为30%。

大宗商品与周期股走势现背离

从目前供给瓶颈及供需缺口来看，原涛表示，四季度大宗商品依然会维持高位强势价格波动能否出现转折，要看入冬及取暖季煤炭、电力的实际供求情况 伴随商品价格波动加大，近两年参与套保的上市公司明显增加“我们确实感到在今年大宗商品价格上涨的过程中，企业做多套保的热情明显高涨”李彦森说，合理参与套期保值能够维持利润的稳定性。