铝厂煤炭采购

月评：供应紧张预期不断增强 12月氧化铝价格逐步上涨

本月国内氧化铝港口库存量小幅增加近期国内氧化铝价格不断上涨，国内外价差扩大，加之国内氧化铝企业开工率受限，产量下降，促使部分下游铝厂增加对海外及周边区域的进口量 七、成本及利润分析 今年12月份国内氧化铝原材料价格呈现涨跌互现的局面，其中烧碱及煤炭价格整体表现相对弱势，企业用碱及能源消耗存在一定降本空间，但是由于铝土矿供应趋紧且价格上涨趋势渐显，导致企业整体采购成本有所上移。

Mysteel：11月电解铝成本继续上移 理论利润收窄

近期坑口价变动整体有限Mysteel对全国电解铝企业自备电厂煤炭到厂价格进行调研并综合考虑煤炭的采购和发运周期后进行测算，同时对铝厂的财务口径综合发电成本进行调研，最终得到11月国内电解铝全行业加权平均自备电价环比上涨0.002元/度至0.393 元/度 国内煤炭主产区动力煤价格走势图（元/吨） 数据来源：Mysteel 枯水期外购电价基本完成调整 后续外购电价预计窄幅波动 外购电方面，11月电解铝企业外购电价维持上涨趋势，环比上涨0.009元/度至0.457元/度。

月评：需求端限产压制价格 11月氧化铝市场多空博弈加剧

据Mysteel调研，11月份山西及河南氧化铝企业液碱采购价格下调达到600元/吨，广西下调达到690元/吨，且山东大型氧化铝厂家液碱采购价格继续下调20元/吨 第三，本月国内煤炭价格在较长时间内处于弱稳运行局面多数煤矿保持正常生产，整体供应水平基本稳定，需求端未有明显改观，市场交投氛围冷清，成交表现僵持，港口累库现象严重，港口报价不断下跌，拖累国内煤价下跌随着北方供暖全面开启，冬储备货需求增加，煤炭下跌态势才有所缓和。

Mysteel：枯水期外购电成本提高 带动10月电解铝成本上移

据Mysteel统计，截止10月27日全国252家电厂样本区域存煤总计4625.2万吨，环比增124.0万吨，日耗192.5万吨，环比降3.5万吨，可用天数24.0天，环比增1.1天 近两月动力煤价格涨跌不一，Mysteel对全国电解铝企业自备电厂煤炭到厂价格进行调研并综合考虑煤炭的采购和发运周期后进行测算，同时对铝厂的财务口径综合发电成本进行调研，最终得到10月国内电解铝全行业加权平均自备电价为0.391 元/度，环比下降0.001元/度，自备电规模较大的冶炼厂所采购动力煤区域坑口价变动相对有限，带动加权平均自备电价环比持平为主。

Mysteel：9月电解铝行业理论利润环比提升近28%

展望10月，动力煤方面，煤矿维持正常产销，原煤产量继续保持高位；电厂陆续进入秋季检修，非电用户多数以刚需采购；动力煤市场延续供需格局相对宽松格局，预计煤价将震荡持稳运行受冶炼厂煤炭采购周期影响，预计铝厂财务成本中自备电价格对9月动力煤价格的上涨在10月才能逐步开始体现；而外购电价预计随枯水期的临近，亦有环比提高的预期 氧化铝价格上涨带动电解铝成本环比显著提升 2023年9月国内氧化铝现货价格震荡偏强运行，氧化铝加权月均价为2930元/吨，较上月上涨28元/吨，环比上涨0.96%。

瑞达期货：氧化铝AO2311合约短期震荡交易

总的来说，铝土矿供应紧张加上煤炭价格相对偏强对氧化铝有所支撑，加上消费旺季下游铝厂仍有一定采购刚需，供需紧平衡局面获将延续，短期维持高位震荡，操作上建议，氧化铝AO2311合约短期震荡交易为主，注意操作节奏及风险控制

瑞达期货：氧化铝短期震荡

总的来说，铝土矿供应紧张加上煤炭价格相对偏强对氧化铝有所支撑，加上消费旺季下游铝厂仍有一定采购刚需，供需紧平衡局面获将延续，短期维持高位震荡，操作上建议，氧化铝AO2311合约短期震荡交易为主，注意操作节奏及风险控制

瑞达期货：氧化铝短期维持高位震荡

总的来说，铝土矿供应紧张加上煤炭价格相对偏强对氧化铝有所支撑，加上消费旺季下游铝厂仍有一定采购刚需，供需紧平衡局面获将延续，短期维持高位震荡，操作上建议，氧化铝AO2311合约短期震荡交易为主，注意操作节奏及风险控制

瑞达期货：氧化铝AO2311合约短期震荡交易为主

总的来说，铝土矿供应紧张加上煤炭价格相对偏强对氧化铝有所支撑，加上消费旺季下游铝厂仍有一定采购刚需，供需紧平衡局面获将延续，短期维持高位震荡，操作上建议，氧化铝AO2311合约短期震荡交易为主，注意操作节奏及风险控制

Mysteel日报：市场成交积极性有所提高 局部氧化铝价格小幅上行

一、市场总结 13日国内氧化铝价格呈现以稳为主趋势从市场了解到，随着云南电解铝复产结束，整体下游需求增速收窄，目前以刚需采购为主另外，近期烧碱及煤炭价格均有小涨趋势，并且随着汇率持续上涨，氧化铝厂采购进口矿成本有所上移 二、今日价格 今日国内氧化铝价格呈现以稳为主趋势 三、成交情况 今日国内氧化铝市场了解到3笔成交。

Mysteel：氧化铝价、自备电价齐发力 带动8月电解铝成本环比提升

Mysteel对全国电解铝企业自备电厂煤炭到厂价格进行调研并综合考虑煤炭的采购和发运周期后进行测算，同时对铝厂的财务口径综合发电成本进行调研，最终得到8月国内电解铝全行业加权平均自备电价环比上涨0.01元/度至0.392 元/度，对于使用自备电生产的产能而言，电力成本平均上涨135元/吨分地区来看，7月份不同煤炭产地的价格变化有所不同，内蒙坑口价持平为主，而陕西等地坑口价显著上涨，带动山东地区冶炼厂自备电价环比变动有限、而河南地区冶炼厂自备电价明显上涨。

Mysteel日报：市场活跃度降低 氧化铝价格延续平稳

一、市场总结 11日国内氧化铝价格延续暂稳运行从市场了解到，近期烧碱及煤炭价格逐渐企稳，而矿石价格有所上涨，特别是受汇率影响进口矿采购成本明显上移另外，南北方部分处于焙烧炉检修的企业陆续恢复，而随着价格上涨部分氧化铝厂复产积极性增加，但目前矿石的供应和库存并不能满足生产企业大规模复产 二、今日价格 今日国内氧化铝价格延续暂稳运行。

Mysteel日报：氧化铝价格小幅上涨 市场氛围无明显转变

从市场了解到，近期煤炭以及烧碱的价格出现反弹，从整体行业亏损率来看当前氧化铝厂盈利能力较前期有所提高但从近期成交表现来看，除部分地区电解铝厂刚需采购以外，市场的贸易量有所减少 二、今日价格 今日国内氧化铝价格小幅上涨运行 三、成交情况 今日市场了解到1笔成交，山西地区以出厂价格为2920元/吨成交1万吨氧化铝。

Mysteel：7月电解铝成本继续下降 主要受电力成本带动

据Mysteel统计，截止7月28日全国252家电厂样本区域存煤总计4561.6万吨，环比降19.7万吨，日耗236.1万吨，环比增6.6万吨，可用天数19.3天，环比降0.6天 Mysteel对全国电解铝企业自备电厂煤炭到厂价格进行调研并综合考虑煤炭的采购和发运周期后进行测算，同时对铝厂的财务口径综合发电成本进行调研，最终得到7月国内电解铝全行业加权平均自备电价环比下降0.011元/度至0.382 元/度，对于使用自备电生产的产能而言，电力成本平均下降147元/吨。

Mysteel：6月电解铝成本降至16000元/吨以下 行业盈利水平提升

端午节后煤矿销售情况一般，市场涨价情绪降温，且临近月末，部分煤矿已暂停销售，矿方价格调涨相对谨慎 据Mysteel统计，截止6月30日全国205家电厂样本区域存煤总计4356.8万吨，日耗201.7万吨，可用天数21.6天据Mysteel动力煤港口库存显示，截止6月30日，全国55港动力煤库存共计7179.1万吨，周环比减43.3万吨，年同比增1346.9万吨 Mysteel对全国电解铝企业自备电厂煤炭到厂价格进行调研并综合考虑煤炭的采购和发运周期后进行测算，同时对铝厂的财务口径综合发电成本进行调研，最终得到6月国内电解铝全行业加权平均自备电价环比下降0.0174元/度至0.393 元/度，对于使用自备电生产的产能而言，电力成本平均下降235元/吨。

Mysteel：煤价下跌带动电力成本下降 电解铝维持可观盈利空间

电力成本优势地区依旧是电解铝厂成本优势最显著的地区，比如新疆、内蒙及云南随着风力发电等清洁能源的出力，宁夏青海也维持较高利润水平而受煤炭采购周期影响，经调研，动力煤价格的下降在河南省电解铝厂财务口径的自备电价中体现，带动河南省电解铝利润走扩 5月中国电解铝行业各省份成本及理论盈亏对比（元/吨） 数据来源：Mysteel 5月铝价、成本均有所下降，电解铝盈利水平稍有收窄。

Mysteel：4月电解铝成本降幅扩大 全行业理论盈利比重为97%

Mysteel对全国电解铝企业自备电厂煤炭到厂价格进行调研并综合考虑煤炭的采购和发运周期后进行测算，同时对铝厂的综合发电成本进行调研，最终得到4月国内电解铝全行业加权平均自备电价环比下降0.016元/度至0.432元/度，对于使用自备电生产的产能而言，电力成本平均下降219元/吨 国内煤炭主产区动力煤价格走势图（元/吨） 数据来源：Mysteel 在传统用煤淡季背景下，动力煤市场活跃度不高，以小幅下行为主。

Mysteel日报：氧化铝价格跌势未改 市场零星低价成交

一、市场总结 12日国内氧化铝价格延续下跌趋势，市场低价成交不断从市场了解来看，四川及贵州电解铝新投及复产进度较快，部分铝厂已开始提前采购原料备库，预计短期下游需求会有所好转而从成本端来看，前期烧碱及煤炭价格的大幅回调导致氧化铝企业即期成本下降明显，但多数氧化铝企业还在消耗前期储备的库存，实际成本依旧较高，晋豫部分企业目前依旧处于亏损边缘 二、今日价格 今日国内氧化铝价格继续小跌，主要表现在晋鲁桂地区。

Mysteel月评：供应过剩压力逐步传导 4月氧化铝价格跌势未改

据Mysteel调研，4月份山西氧化铝企业50%离子膜碱采购价格上调200元/吨至2900元/吨（折百）；河南氧化铝企业32%离子膜碱采购价格上调100元/吨至3060元/吨（折百）；截止到4月28日山东某氧化铝厂家32%离子膜碱市场价格上涨至840元/吨 八、下月预测 成本方面，国内氧化铝原材料价格有望延续涨跌互现局面，烧碱价格滞涨回落可能性增大，而铝土矿及煤炭价格波动空间依然较为有限。

Mysteel：3月电解铝成本环比下降 预计4月降幅扩大

Mysteel对全国电解铝企业自备电厂煤炭到厂价格进行调研并综合考虑煤炭的采购和发运周期后进行测算，同时对铝厂的综合发电成本进行调研，最终得到3月国内电解铝全行业加权平均自备电价环比下降0.014元/度至0.449元/度，对于使用自备电生产的产能而言，电力成本平均下降187元/吨 国内煤炭主产区动力煤价格走势图（元/吨） 数据来源：Mysteel 展望4月，全球煤炭供应平稳，国内进口量增加，国内需求的增量不足以支撑煤价继续在高位水平运行；煤炭需求方面，供暖季尾声，居民端用电需求减弱，电厂库存整体压力较小，终端当前多以长协补充为主，按需补库，对市场煤需求较平淡，情绪整体偏观望，大秦检修在即，受此影响下市场整体采购情况将有所好转，但目前终端库存依旧保持较高水平，预计4月动力煤市场或将稳中偏弱运行。