煤炭发电标杆价

山西全力推动焦化行业高质量发展

提出七项重点任务：一是全面提升焦化行业节能环保安全水平，推动吕梁、长治等8个产焦市实施节能、环保、安全“三改造”和干熄焦、余热发电“两运行”工程，提高焦化行业高质量发展水平；二是依法依规推动大型焦化升级改造项目建设，在建、拟建焦化项目必须按照能效标杆水平和省生态环境厅规定的排放标准限值进行设计、建设和运行；三是分期分批关停退出4．3米焦炉，已“上大关小”的4．3米焦炉，新项目建成具备投产条件后关停，2023年底前全部关停，未“上大关小”的4．3米焦炉2023年底前全部关停；四是加快推进化产回收利用链条高端延伸，加大科技攻关力度，推动焦炉煤气、煤焦油、粗苯等焦化副产品延伸产业链条，提升焦化化产加工利用水平；五是提高焦化企业生存力发展力，结合“生存线”“发展线”指标，建立山西省绿色焦化企业综合评价体系，对焦化企业实施生存力发展力评价和对标管理；六是科学调控焦化产能和焦炭产量，实行焦化产能总量调控制度，全省焦化总产能控制在14372．4万吨以内，不再新增焦化产能；七是打造国家绿色焦化产业基地，按照能源革命综合改革试点任务要求，充分发挥山西省炼焦煤资源优势，深入开展煤炭分质分级利用，打造国家绿色焦化产业基地。

力保冬季能源供应，中国传递多重“温暖信号”

自2020年起，中国取消煤电价格联动机制，改为“基准价+上下浮动”的市场化机制基准价按当地现行燃煤发电标杆上网电价确定，浮动幅度范围为上浮不超过10%、下浮原则上不超过15%在电力供应形势逐步趋紧背景下，今年7月份以来，中国已有多地陆续发文，宣布今年四季度煤电市场交易价格上限允许最高上浮10% 但兴业银行首席经济学家鲁政委仍直言，随着煤炭价格上涨，今年来中国电力热力生产与供应行业利润累计同比增速已经转负，电力企业扩大生产意愿不足。

动力煤市场化价格机制的功能发挥与创新应用

其一，长协定价机制动力煤长协定价机制因2015年年末的煤价大跌而于2016年年末诞生，其标志是《关于平抑煤炭市场价格异常波动的备忘录》，明确了电煤钢煤中长期合作基准价格确定机制，并于2017年开始实行“基准价+浮动价”的长期合同销售定价机制，确定长协基准价为535元/吨2019年，发改委印发《关于深化燃煤发电上网电价形成机制改革的指导意见》，取消了燃煤发电标杆上网电价机制，确立了“基准价+上下浮动”的市场化价格机制，进一步巩固了动力煤长协定价机制的市场基础。

2020年煤电行业分析及2021年展望

尽管得益于低煤价，前三季度各家公司盈利水平整体明显改善，但从9月开始，煤炭价格逐渐强势，供需形势开始发生变化，券商研报中也提示了煤价上涨给煤电公司未来业绩带来的风险中电联CECI编制办公室发布的《CECI指数分析周报》显示，9月以来，电煤市场供应整体偏紧，预测电煤价格将出现较大幅度上涨 2019年10月21日,国家发改委发布《关于深化燃煤发电上网电价形成机制改革的指导意见》,将燃煤发电标杆上网电价机制改为“基准价+上下浮动”的市场化价格机制，浮动幅度范围为上浮不超过10%、下浮原则上不超过15%，自2020年1月1日起实施。

动力煤下行通道开启

9月底国务院常务会议决定完善燃煤发电上网电价形成机制，促进电力市场化交易，降低企业用电成本，将现行标杆上网电价机制，改为“基准价+上下浮动”的市场化机制，同时要求2020年暂不上浮，特别要确保一般工商业平均电价只降不升 在此背景下，煤电企业必须控制煤炭成本通常年度长协基准价在四季度确定，这对中长期煤电企业采购成本影响较大，而若年度长协基础价格没有一定幅度的下调，将给煤电企业改善目前的困境带来很大压力。

动力煤下行通道开启

9月底国务院常务会议决定完善燃煤发电上网电价形成机制，促进电力市场化交易，降低企业用电成本，将现行标杆上网电价机制，改为“基准价+上下浮动”的市场化机制，同时要求2020年暂不上浮，特别要确保一般工商业平均电价只降不升 在此背景下，煤电企业必须控制煤炭成本通常年度长协基准价在四季度确定，这对中长期煤电企业采购成本影响较大，而若年度长协基础价格没有一定幅度的下调，将给煤电企业改善目前的困境带来很大压力。

Mymetal：煤电联动机制取消 改变传统铝价上行逻辑

9月26日，国务院召开常务会议，决定完善燃煤发电上网电价形成机制，促进电力市场化交易，降低企业用电成本会议决定，从明年1月1日起，取消煤电价格联动机制，将现行标杆上网电价机制，改为“基准价+上下浮动”的市场化机制基准价按各地现行燃煤发电标杆上网电价确定，浮动范围为上浮不超过10%、下浮原则上不超过15% 过去几年中电解铝与煤炭价格联动非常明显，煤炭价格与电价涨跌呈正相关，标煤吨价上涨50元，电解铝吨成本上升282元。

煤炭供给加速释放 火电成本有望迎来边际改善

6月份火电发电量同比增长0.1%，增速虽由5月份的负增长转正，但仍处于较低水平6月份我国原煤产量同比增长10.4%，增速比上月加快6.9个百分点；进口煤炭2710万吨，同比增长6.4%，煤炭供应企稳回升后续原煤产量增速或将持续高于火电发电增速，煤炭供需格局有望持续改善在当前时点下，大部分省份均已顺利完成降低一般工商业用电价格任务，除浙江外其余省份目前为止并未出台涉及火电标杆电价调整的文件，我们判断火电标杆电价的调整风险已基本消除。

中信建投：煤炭供给加速释放 煤价回落有望带来业绩弹性

中信建投：煤炭供给加速释放，煤价回落有望带来业绩弹性； ①中信建投指出，6月份火电发电量同比增长0.1%，增速虽由5月份的负增长转正，但仍处于较低水平； ②6月份我国原煤产量同比增长10.4%，增速比上月加快6.9个百分点； ③进口煤炭2710万吨，同比增长6.4%，煤炭供应企稳回升； ④后续原煤产量增速或将持续高于火电发电增速，煤炭供需格局有望持续改善； ⑤在当前时点下，大部分省份均已顺利完成降低一般工商业用电价格任务，除浙江外其余省份目前为止并未出台涉及火电标杆电价调整的文件，我们判断火电标杆电价的调整风险已基本消除； ⑥目前我们继续看好二线地方电力龙头，重点推荐长源电力； ⑦水电及新能源方面，推荐有望维持高分红的桂冠电力和存量风电资产优质、在建风电项目电价不受影响的福能股份 。

Mysteel产经晚餐：中部崛起将迎政策红利 车辆购置税新规公布

◎发改委：发布关于完善风电上网电价政策的通知将陆上风电标杆上网电价改为指导价新核准的集中式陆上风电项目上网电价全部通过竞争方式确定，不得高于项目所在资源区指导价 ◎广东：东莞市出台36项措施，深推进2019年度蓝天保卫战要求确保2019年煤炭消费总量压减100万吨以上；力争在9月底前基本完成全市燃煤自备电厂燃煤机组关停改造，持续推进沙角电厂服役到期燃煤发电机组实施退役关停。

煤价基本没有下降空间 煤电企业如何脱困

在收集数据的14家电厂中，2018年1至11月，入厂标煤单价最高为584.24元/吨，最低为434.25元/吨；单位发电成本最高为281.44元/千千瓦时，最低为205元/千千瓦时而宁夏的燃煤火电上网标杆电价为259.5元/千千瓦时，部分企业已经出现发电成本与上网标杆电价倒挂的现象预计2018年宁夏燃煤火电企业将再次出现大面积亏损现象煤炭价格市场化与火电上网电价管控的矛盾凸显，现行的上网电价形成机制不能及时反映煤炭价格市场变化，疏导滞后。

河南省煤炭消费减量行动计划（2018-2020年）政策解读

二是坚决削减非电行业煤炭消费，直接削减煤炭实物量实施更加严格的环保、能耗、质量、安全等地方标准，落实差别化电价，压减焦化、化工行业产能，加快钢铁、电解铝、建材等高耗能行业低效产能退出三是深化电力行业节能降耗，提高电煤利用效率全面开展煤电机组节能环保标杆引领行动，提高燃煤机组锅炉入炉煤热值，削减电力行业低效产能，实施电力节能环保调度，到2020年，全省统调公用燃煤机组供电煤耗力争控制在300克标准煤/千瓦时以内，煤电发电量占全社会用电量比例降至73%左右。

山西省关于进一步放开重点行业用电企业参与电力直接交易的通知

双方协商达不成一致的，参考煤电标杆上网电价或电煤中长期合同价格对应的发电价格确定为基准电价 （2）浮动机制交易双方可自主协商建立价格浮动机制，综合考虑各类市场影响因素，协商确定浮动的参考标准、浮动周期、浮动比例推荐综合考虑发电成本、煤炭市场价格、下游产品价格等市场因素，建立电价浮动机制 3.山西电力交易中心尽快开发满足“基准电价+浮动机制”要求的相关交易软件系统，提供发用电企业交易合同价格履约中立服务，确保发用电双方形成的合同价格可执行。

【能化要闻简讯】进口煤限制政策暂取消 煤价短期仍坚挺

神华宁夏煤业集团一煤制油项目实现满负荷运行 经过一年调试运行，煤制油项目神华宁夏煤业集团年产400万吨煤炭间接液化示范项目已实现满负荷运行，且运行稳定 发改委调降光伏电站标杆上网电价 国家发改委22日发布关于2018年光伏发电项目价格政策的通知，自2018年1月1日起调降光伏电站标杆上网电价。

煤电价格博弈加剧 电厂濒临亏损

由于看到煤炭价格上涨对电厂带来的成本压力，近期全国多地都上调了上网电价例如，河南省发改委印发的《关于合理调整电价结构有关事项的通知》显示，将调整河南省电价结构，包括上调燃煤发电标杆上网电价0.0228分/千瓦时 “火电上网电价的上调，在一定程度上增加了目前电力企业对煤价的接受能力。

煤电双方矛盾频发 发改委严查煤电长协履约率

这7家企业中，包括华能、大唐、华电、国电4大发电集团所属的宁夏分公司，也包括中铝、京能、申能驻宁夏的火电企业 该联名信内容显示，目前宁夏自治区内，火电度电成本已达0.27元/千瓦时，超过了区内标杆电价，区内火电企业已处于全面亏损状态该联名信还直接指出，神华宁煤集团区内煤炭合同价已从2016年的200元/吨上涨至320元/吨，煤炭成本显著增加导致火电企业不堪重负。

煤电博弈：市场煤再遇计划电 电企亏损政府出手降煤价

根据国家能源局西北监管局在10月20日发布的研究报告显示，今年以来陕西煤炭价格增长131.5元/吨，影响发电燃料成本增加5.28分/千瓦时以燃煤标杆电价和2015年陕西火电相关成本数据进行测算，陕西火电利润仅为0.086分/千瓦时，基本盈亏平衡并提出预警：若煤价进一步上涨，发电企业将出现亏损 该报告依据的是10月14日陕西煤炭交易中心公布的陕西动力煤价格，当时为346元/吨。

发改委下调燃煤发电上网电价和工商业用电价格

国家发展改革委关于降低燃煤发电上网电价 和工商业用电价格的通知 发改价格【2015】748号 各省、自治区、直辖市发展改革委、物价局、电力公司： 经国务院批准，根据电力体制改革的相关精神和煤电价格联动机制有关规定，决定下调燃煤发电上网电价和工商业用电价格。

上网电价下调提上日程 电企利润或缩减473亿

此次全国燃煤发电企业标杆上网电价平均每千瓦时降低0.93分钱，这部分电价空间重点用于对脱硝、除尘环保电价矛盾进行疏导 上述电企人士还称，因牵涉各方的利益，电煤联动多年未能实施2015年首次上网电价调整，某种程度上或是为了配合电力体制的改革国家层面一直担心煤电煤动导致电企压煤价，更令煤炭企业深陷泥潭，故一直没有实施但从近两年国内煤企的经营情况看，供过于求才是煤价下跌的根本原因。

上网电价下调提上日程 电企利润或缩减473亿

此次全国燃煤发电企业标杆上网电价平均每千瓦时降低0.93分钱，这部分电价空间重点用于对脱硝、除尘环保电价矛盾进行疏导 上述电企人士还称，因牵涉各方的利益，电煤联动多年未能实施2015年首次上网电价调整，某种程度上或是为了配合电力体制的改革国家层面一直担心煤电煤动导致电企压煤价，更令煤炭企业深陷泥潭，故一直没有实施但从近两年国内煤企的经营情况看，供过于求才是煤价下跌的根本原因。