煤炭板块价值分析

逢低配置正当时！煤炭板块一二级市场估值倒挂，受益上市公司梳理

2021-2022年期间煤炭板块归母净利润同比增速分别为74%、50%，年内涨幅分别为44.53%、60.35%，但是板块PE以及PB均处于历史低位，2023年PE估值对应业绩多为5倍，以PB-ROE方法分析煤炭股高ROE而PB却大幅折价，煤企价值显然被低估，同时一级市场对于煤矿的估值显著高于二级市场 张津铭指出，2021年Q4以来，煤炭增产保供政策在多方、多部门联合推动下，取得明显效果，其产量增量主要源自存量煤矿的产能核增以及露天煤矿临时用地批复，预计存量煤矿在当前高产基础上进一步增产空间有限，增量主要源自新建煤矿建成投产。

银河证券：煤炭供给偏紧释放，需求回暖预期增强

电煤日耗指标多处于年内较低水平，但均在10月基础上有所回升，总体供需格局仍处于基本平衡状态投资标的方面，我们建议把握政策大方向，长协煤价稳中有升，原料用煤额度适度释放，煤炭板块仍具有较高配置价值 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

煤炭三季报盘点：10家公司净利润同比翻倍

国信证券分析师樊金璐10月11日发布的研报中指出，对于焦煤公司来说，长协煤比例较高、价格稳定，且焦煤公司去年四季度才开始提高长协煤价，因此三季度焦煤板块业绩增幅相对高一些财联社记者采访业内人士获悉，供需关系下四季度焦煤长协价格预计难降，焦煤类上市公司有望迎来历史最佳业绩年 张津铭认为，煤炭市场双轨运行（当前现货接近1600元/吨，长协仅719元/吨），煤企高盈利的稳定和持续性远超预期，外加高现金流带来高比例分红回馈股东，煤企势必会迎来价值重估。

煤炭期货高位震荡 股票仍有反弹空间

从A股投资来分析，左前明表示，时间即将进入传统用煤旺季，下游需求快速提升，且煤炭板块估值较低，下行空间十分有限，伴随逆周期调节下宏观经济和流动性的边际好转，板块仍存较大修复空间5月PPI同比下行主要是受翘尾因素影响，新涨价因素基本为零，表明内外需求逐步放缓，对PPI形成一定压制板块在经历调整后，配置价值逐步提升

煤炭期货高位震荡 股票仍有反弹空间

从A股投资来分析，左前明表示，时间即将进入传统用煤旺季，下游需求快速提升，且煤炭板块估值较低，下行空间十分有限，伴随逆周期调节下宏观经济和流动性的边际好转，板块仍存较大修复空间5月PPI同比下行主要是受翘尾因素影响，新涨价因素基本为零，表明内外需求逐步放缓，对PPI形成一定压制板块在经历调整后，配置价值逐步提升

煤炭股显洼地效应 能否续涨还看调控风向

在大盘弱势震荡态势下，煤炭股却集体上涨，背后原因是什么？广发证券煤炭分析师陈亮认为，秦皇岛煤炭库存下降，煤价企稳回升；通胀压力下，货币贬值，大宗商品价格较快上涨，但煤炭股仍然处价值洼地；另外，国家加快保障房建设，通过增加供应抑制房价，这将促进房产投资 招商证券煤炭分析师卢平认为，煤炭行业基本面一般，国家倡导节能降耗，抑制了需求；但煤炭股估值相对便宜；在流动性过剩的背景下，资金流向煤炭板块。

利好电力板块 煤炭股或回调

” 卢平认为，此次干预煤价对证券市场的影响要比煤炭企业的实际影响更大，可能直接带来煤炭板块的下跌 长城证券分析师赖礼辉认为，限价政策出台后，煤炭企业二级市场的表现肯定会有回调，现在煤炭股的市盈率水平已经下降了不少，等市盈率降到14、15倍以下，煤炭股的投资价值就会出现。

研究报告：下半年港口、石化、纺织服装等行业仍被"看好"

申银万国证券研究所董梁、童驯日前推出关于2004年下半年行业投资价值比较分析的研究报告报告综合了行业基本面情况和上市公司板块特点,明确提出，2004年下半年看好以下行业板块：集成电路、元件、通信设备、纺织服装、白色家电、食品加工、石油化工、电气设备、煤炭、港口、机场、通信运营、水运、化学原料药等；看淡的行业包括建材、园区开发、贸易、建筑装饰、视听器材等行业。

研究报告：下半年港口、石化、纺织服装等行业仍被"看好"

申银万国证券研究所董梁、童驯日前推出关于2004年下半年行业投资价值比较分析的研究报告报告综合了行业基本面情况和上市公司板块特点,明确提出，2004年下半年看好以下行业板块：集成电路、元件、通信设备、纺织服装、白色家电、食品加工、石油化工、电气设备、煤炭、港口、机场、通信运营、水运、化学原料药等；看淡的行业包括建材、园区开发、贸易、建筑装饰、视听器材等行业。