煤炭上涨理由

【龙达煤炭】节后东北市场炼焦煤价格小幅上涨

受访人信息：双鸭山龙达煤炭集团有限公司董事长 李振坤 客户观点：预计东北地区炼焦煤价格节后至3月下旬将小幅上涨，4月回调至正常水平当前因事故停产地煤矿预计复产日期在3月下旬，煤矿洗煤厂维持低库存甚至0库存，部分企业对炼焦煤价格上涨仍有预期，出现惜售心理由此可见，年后黑龙江地区供应量或将进一步走低，炼焦煤供需矛盾明显，价格暂无下降空间。

山西10月底全面关停4.3米焦炉，港股煤炭股应声走强南戈壁涨近17%

受山西4.3米焦炉关停影响，港股煤炭股应声走强，其中南戈壁、蒙古焦煤、南南资源分别上涨16.90%、3.97%、2.94% 消息方面，9月27日，山西省下发《关于做好4.3米焦炉关停工作的紧急通知》，要求确保10月底前4.3米焦炉全面关停受此影响，周三夜盘煤焦盘面大幅上涨，截止夜盘收盘焦炭主力合约涨幅达6.32%，焦煤主力合约涨幅达4.34% 通知明确指出，4.3米焦炉10月20日前全面停止装煤，启动关停程序，10月底前关停到位，不得以任何理由推迟关停。

Mysteel：多空交织下，焦炭反弹支撑稍显不足

不同于8月初原料端是在焦炭有进一步涨价的预期下带动焦煤价格上涨，这次涨价是自9月初地产相关政策实施以来，市场情绪得到提振，对后市的预期好转下，下游库存低位开始进场补库，竞拍成交好转，多为溢价成交，市场的火热又带动中间环节入场，导致价格进一步走强对后市的乐观预期给了处在低库存状态下的焦企一个补库理由，集中的补库带动市场火热起来，但实际供应并不紧张9月1日，山西省煤炭增产保供和产能新增工作专班办公室召开2023年三季度全省煤炭增产保供调度会议，在确保安全的前提下加快建设矿井施工进度，力争早日验收、早日投产、早日见效。

Mysteel：2022年5、6月消费旺季将至，煤价或略高于限价区间上限

不过，煤炭新定价机制规定了煤炭中长期交易价格和现货价格合理区间，如无正当理由，一般超过限价可认定为哄抬价格，限制了煤价上涨的幅度其中，秦皇岛港下水煤热值5500K中长期、现货价格每吨限价上限分别为770元、1155元 6月传统消费旺季，对煤炭需求增加，煤价或继续小涨6月全国气温升高，将带动南方空调用电需求增加，以及疫情管控到位，运输情况恢复，企业将恢复正常生产，对电力需求增加，进而带动发电量增加。

2021年中国煤焦矿产业链直播年会圆满落幕！

放眼当前的国际社会，与作为热点话题的气候问题同时存在的，是从年初开始石油、天然气和煤炭价格的不断上涨并演变成全球性的能源危机；本质上对立的两个话题却同样地火热，是一个非常有趣的现象，更令人深思从危机看全球能源转型的艰难：能源危机由热衷能源转型的欧洲发端，具有典型意义；全球性能源危机简单的理由，是世界各国正在努力恢复经济，其背后的逻辑是世界能源行业本质的特征所决定的；化石能源是当今人类社会绝对主体，国际能源市场的复杂性，决定着当前和未来相当长的时间里动荡仍旧将是常态，认知规律告诉我们更需清醒和冷静。

【硅锰】07月27日期货收盘评述

货源紧张预期缓解后，9-1价差持续回落100余点内蒙地区限电形势有所反复，夏季煤炭紧缺难以扭转，电力供应形势仍不明朗因此产量回升预期尚不足以带动盘面连续大幅下跌；而利好出尽后需求减量的现实正日益兑现，盘面短期内恐难出现更多支持趋势性上涨的理由建议前期空单7600点附近浮动止盈；双硅价差套利趋势性不明朗，建议谨慎参与 现货方面：下游钢厂合金需求减量的确定性与硅锰主产区供给侧的不确定性交织，期货近一个月剧烈波动，现货因货源偏紧形势改善不大，价格亦无太多变化；即使7月底内蒙限电放宽，煤炭紧张带来的电力紧缺趋势也难有变化，蒙西地区电价上调在即，现货下行空间仍十分有限。

【硅锰】07月26日期货收盘评述

货源紧张预期缓解后，9-1价差持续回落100余点内蒙地区限电形势有所反复，夏季煤炭紧缺难以扭转，电力供应形势仍不明朗因此产量回升预期尚不足以带动盘面连续大幅下跌；而利好出尽后需求减量的现实正日益兑现，盘面短期内恐难出现更多支持趋势性上涨的理由建议7800点为中枢进行逢高卖出配置，注意止损设置 现货方面：下游钢厂合金需求减量的确定性与硅锰主产区供给侧的不确定性交织，期货近一个月剧烈波动，现货因货源偏紧形势改善不大，价格亦无太多变化；即使7月底内蒙限电放宽，煤炭紧张带来的电力紧缺趋势也难有变化，蒙西地区电价上调在即，现货下行空间仍十分有限。

【硅锰】07月23日期货收盘评述

货源紧张预期缓解后，9-1价差持续回落100余点内蒙地区限电形势有所反复，夏季煤炭紧缺难以扭转，电力供应形势仍不明朗因此产量回升预期尚不足以带动盘面连续大幅下跌；而利好出尽后需求减量的现实正日益兑现，盘面短期内恐难出现更多支持趋势性上涨的理由建议7800点为中枢进行逢高卖出配置，注意止损设置；双硅价差900点以上配置价差收敛头寸 现货方面：下游钢厂合金需求减量的确定性与硅锰主产区供给侧的不确定性交织，期货近一个月剧烈波动，现货因货源偏紧形势改善不大，价格亦无太多变化；即使7月底内蒙限电放宽，煤炭紧张带来的电力紧缺趋势也难有变化，现货下行空间或仍十分有限。

不只是铁矿石煤炭，这一资产今年已平均上涨了近13%

新华财经上海12月21日电（记者陈云富、马悦然）年底一轮铁矿石、煤炭价格的上涨让市场再次聚焦大宗商品市场事实上，作为实体经济的“温度计”，大宗商品今年表现不俗，国内市场交易活跃商品的平均涨幅接近13%，这一表现与A股上证指数基本相当，略低于美股标普500指数等其他风险资产的表现 伴随年底市场的新一轮上涨，业界普遍较看好其2021年的表现，理由正是随着新冠肺炎疫苗逐渐进入分发阶段，经济继续复苏带动原材料的需求，同时在疫情期间，海外经济体宽松的政策，在经济恢复期，“水位上涨”必然带动大宗商品在内的风险资产价格上涨。

上旬煤价能涨多少？

僵持了半个月之久的港口市场煤价格终于出现了上涨，煤价上涨理由有不少！首先，受煤矿安全检查、停产限票、煤矿查腐，各煤炭主产地坑口价格的坚挺，产地强势对港口价格产生支撑其次，受国内通关政策严控影响，年度进口煤配额趋向紧张，多数港口延长通关时间，南方部分港口明确要求停止使用进口煤进入七月份，进口煤政策暂无变化，促使用户心态发生变化，本月将继续采购国内煤炭再次，尽管水电发力，火电压力减轻，但正值迎峰度夏之际，电厂耗煤有望进一步提升，促使用户不敢懈怠。

煤价止涨下跌在意料之内

随着产地复产煤矿的增多以及运输的好转，港口库存继续累积，逐步施压煤价；尤其秦港存煤快速上涨至560万吨，贸易商心态发生变化利好因素逐渐减弱，港口煤价出现小幅回调具体分析如下： 1.抗击疫情期间，上级要求不能随意涨价 月初，国家能源局综合司发布关于做好疫情防控期间煤炭供应保障有关工作的通知，通知明确严禁在合同约定以外随意涨价，严禁以各种理由不履行中长期合同，严禁限制煤炭外销。

2月17日机构看点（宏观解析）

截止2.10，由于2月部分食品价格高频数据尚未公布，估计结果可能存在偏差，总体而言疫情对食品供需均有压制，2月农产品批发价格上涨，但去年基数较高，2月CPI可能回落从PPI分项来看，除煤炭小幅上行外，原油、钢铁、有色均下跌，PPI当月可能再度转负 ■ CPI超预期上行，疫情影响尚未显现未来看，我们认为物价水平先降后升，呈倒“V”型理由在于：第一，复盘非典（2003.02-10）， CPI和PPI总体先下后上。

动力煤下半年以振荡下行为主

综合来说，天气因素难以对火电厂日均耗煤量起到额外的利多支撑，预计7—8月电厂煤炭库存将季节性下降，但由于库存基数较高，此次度夏只能定义为一个去库存过程，不足以成为煤价上涨的理由 C先进煤炭产能继续增加 在“十三五”煤炭行业8亿吨煤炭去产能目标基本完成后，煤炭行业供给侧结构性改革已经进入“不断提高煤炭供给体系质量”的新阶段。

动力煤拉涨动力不足

相反，近期煤炭运输需求并不大，下游电厂基本以长协刚需拉运为主，所以海运费的上涨不足以成为看涨沿海煤价的理由 库存去化进程放缓 目前发电依然是动力煤最主要用途国家统计局数据显示，3月我国发电量5697.9亿千瓦时，同比增长5.4%，增速比1—2月加快2.5个百分点；一季度我国累计发电量16747.4亿千瓦时，同比增长4.2%，增速比去年同期回落3.8个百分点。

郑煤缺口处试多参与

后期较强的支撑因素有进口政策的收紧，今年的整体要求是进口总量不高于去年，之前的8个月进口量都是维持高增长的，9月份数据显示同比下降了7.18%；环比下降了12.35%，说明进口政策正在缩紧，如果想按要求完成今年进口目标的话，那么四季度的进口量会出现大幅度的下滑另一个支撑因素是大型煤企神华同时上调了10月份的月度长协价格与现货价格，我们之前说了10月份是用煤淡季，那么我们有理由相信等到11月和12月旺季时，煤炭价格还是存在继续上涨的可能。

郑煤：缺口处试多参与

不过10月份向来是一个耗煤淡季，任何的不利因素都会在价格高位时被放大后期较强的支撑因素有进口政策的收紧，今年的整体要求是进口总量不高于去年，之前的8个月进口量都是维持高增长的，9月份数据显示同比下降了7.18%；环比下降了12.35%，说明进口政策正在缩紧，如果想按要求完成今年进口目标的话，那么四季度的进口量会出现大幅度的下滑另一个支撑因素是大型煤企神华同时上调了10月份的月度长协价格与现货价格，我们之前说了10月份是用煤淡季，那么我们有理由相信等到11月和12月旺季时，煤炭价格还是存在继续上涨的可能。

内蒙古动力煤市场或将迎来转折

Mysteel煤焦事业部内蒙古讯：内蒙古地区9月至今煤炭价格一直处于上涨趋势，目前还在偏强运行，市场成交和供应依旧紧张火热小编认为这样的走势接下来会偏稳运行，理由如下：一是北方港口市场价格普遍降价10元/吨，先是神华，中煤，紧跟随后伊泰、同煤、阳煤、晋煤、潞安都下调10元/吨等后续相信会有更多的民营企业也会主动降价，都全力以赴组织生产外运，确保煤炭供应稳定，坚决贯彻落实发革委《关于做好煤电油气运保障工作的通知》和中国煤炭工业协会《关于进一步做好今冬明春煤炭供应保障工作的通知》精神，以优异的成绩迎接党的十九大胜利召开。

煤炭行业许多变化正酝酿中 相关部门希望煤价再回落

目前5500大卡动力煤现货价格已低于环渤海动力煤指数40元/吨左右 而在这种平淡之下，记者采访了解到，除了继续去产能外，煤炭行业供给侧改革工作重点逐渐转向了行业兼并重组和去杠杆，许多变化正在悄然酝酿中 环渤海动力煤指数连续阴跌，除了老生常谈的原因，诸如下游采购节奏逐渐放缓、看空后市煤价等，新的理由指向了煤炭产量恢复性上涨。

煤炭行业许多变化正酝酿中 相关部门希望煤价再回落

目前5500大卡动力煤现货价格已低于环渤海动力煤指数40元/吨左右 而在这种平淡之下，记者采访了解到，除了继续去产能外，煤炭行业供给侧改革工作重点逐渐转向了行业兼并重组和去杠杆，许多变化正在悄然酝酿中 环渤海动力煤指数连续阴跌，除了老生常谈的原因，诸如下游采购节奏逐渐放缓、看空后市煤价等，新的理由指向了煤炭产量恢复性上涨。

煤价不复去年神勇 煤炭行业酝酿变局

就在前一天，最新一期环渤海动力煤指数发布，收于593元/吨目前5500大卡动力煤现货价格已低于环渤海动力煤指数40元/吨左右 而在这种平淡之下，记者采访了解到，除了继续去产能外，煤炭行业供给侧改革工作重点逐渐转向了行业兼并重组和去杠杆，许多变化正在悄然酝酿中 环渤海动力煤指数连续阴跌，除了老生常谈的原因，诸如下游采购节奏逐渐放缓、看空后市煤价等，新的理由指向了煤炭产量恢复性上涨。