上半年煤炭分煤种

煤炭市场供需趋稳，行业龙头“多业并举”谋转型

兖矿能源相关负责人介绍，目前新疆准东五彩湾矿区四号露天矿一期项目已于2023年1月取得国家发展改革委项目核准批复，建设规模为1000万吨／年，预计2025年上半年建成投产，届时鲁西矿业及新疆能化合计核定煤炭生产能力将由现有的3989万吨／年增至约5000万吨／年 “公司海则滩煤矿项目正在加快建设，预计2026年三季度具备出煤条件、2027年达产”永泰能源相关负责人介绍，海则滩煤矿项目煤种主要为优质化工用煤及动力煤，资源储量11.45亿吨，充分释放产能后可达到1000万吨／年。

Mysteel：新疆市场动力煤趋稳运行

5日，产地方面，新疆自治区在保供政策持续发力下，煤价继续趋稳运行，煤炭市场仍然产销两旺的态势部分矿区煤炭价格小幅调整，准东矿区：区域内煤矿销售情况较好，基本维持即产即销，受不同煤种需求支撑，块煤需求较好，价格有做上行调整；吐哈矿区：大矿主要以保供为主，对外销量较少；哈密地区：个别矿价格小幅上调 矿方A：关于“疆煤外运”最近一直都是热点话题，乌鲁木齐铁路局近期发布下半年电煤保供专项行动方案，成立电煤保供领导小组，但是根据上半年电煤运力配置情况来看，出疆电煤铁路运力明显增加的预期仍不容乐观。

Mysteel：港口通关一览 印尼煤价弱势运行

Mysteel进口讯：国家规定今年进口煤炭总量不得超过去年水平，但由于部分港口上半年进口量已超过去年同期水平，故自今年下半年起，部分华东华南港口进口煤通关不同程度受限，此次限制不分煤种，笔者对于此次港口限制情况进行调研 图一:港口分布图 港口通关时长具体情况 现港口对进口煤限制较严，南京港5月份接到南京市政府通知受环保影响，南京港永久性禁止接收热值低于5000，硫分高于0.7的煤炭，6月21日接到海关通知限制进口煤不分品种，今年进口总量不得超过去年总量。

煤炭价格平稳运行 低热值煤受追捧

上月国家发改委表示，要在保证安全前提下有序释放优质产能，持续增加有效供给据统计，今年上半年已竣工达产的新增产能9000万吨左右，下半年还有部分建设项目陆续投产，预计可净增产能约2亿吨 据业内人士分析，新增产能的释放将会使煤炭市场的供需关系趋于平衡，9月起煤炭市场进入传统消费淡季，下游电厂采购积极性减弱，电煤日耗将逐渐降低，偏紧的供需结构会得到有效缓解，但短期内低热值煤种价格仍有上涨空间。

煤炭价格平稳运行 低热值煤受追捧

同时，在煤炭行业结构调整转型升级过程中，大量资源枯竭、长期亏损、安全基础差的煤矿退出市场，全国煤矿数量已下降到8000处以内 上月国家发改委表示，要在保证安全前提下有序释放优质产能，持续增加有效供给据统计，今年上半年已竣工达产的新增产能9000万吨左右，下半年还有部分建设项目陆续投产，预计可净增产能约2亿吨 据业内人士分析，新增产能的释放将会使煤炭市场的供需关系趋于平衡，9月起煤炭市场进入传统消费淡季，下游电厂采购积极性减弱，电煤日耗将逐渐降低，偏紧的供需结构会得到有效缓解，但短期内低热值煤种价格仍有上涨空间。

煤炭价格平稳运行 低热值煤受追捧

同时，在煤炭行业结构调整转型升级过程中，大量资源枯竭、长期亏损、安全基础差的煤矿退出市场，全国煤矿数量已下降到8000处以内 上月国家发改委表示，要在保证安全前提下有序释放优质产能，持续增加有效供给据统计，今年上半年已竣工达产的新增产能9000万吨左右，下半年还有部分建设项目陆续投产，预计可净增产能约2亿吨 据业内人士分析，新增产能的释放将会使煤炭市场的供需关系趋于平衡，9月起煤炭市场进入传统消费淡季，下游电厂采购积极性减弱，电煤日耗将逐渐降低，偏紧的供需结构会得到有效缓解，但短期内低热值煤种价格仍有上涨空间。

库存持续偏低， 采购较为刚性，动力煤现货价格跳跃式上涨

至此该指数价格较年初371元/吨上涨了166元/吨，累计涨幅达到44.7%部分指标的煤种，因供应量偏低，实际港口平仓价已经达到580元/吨 今年大部分时间煤炭行情围绕供给侧改革展开，压缩过剩产能、调结构、总量控制，严格执行276个工作日制度，使得上半年煤炭供应持续偏紧，中小企业资金紧张复工困难，春季因港口坑口煤价倒挂，煤企发运积极性不高，港口库存大幅低于往年，后期叠加了夏季用煤高峰后，供给进一步紧张，造成煤价飙升的格局。

阳泉煤炭去产能攻坚战打得正响

今年1月至7月，阳泉市煤矿累计生产原煤3016.03万吨，同比减少427.24万吨，降幅12.41%。预计全年产量将控制在6000万吨以内，同比减产500万吨以上。

2016年上半年内蒙古全区煤炭经济运行情况

一、上半年运行情况 上半年，全区煤炭产量持续下降，部分煤种价格逐步回升，安全生产形势总体稳定 （一）产销情况受需求不足和减量化生产影响，上半年全区生产原煤4.07亿吨，同比下降10.4%。

动力煤逐渐向供求紧平衡状态转变

动力煤进口量增长有限 海关总署公布的数据显示，6月我国煤炭进口量2175万吨，同比增加515万吨，增长31%，环比增加272万吨，增长14.3%分煤种来看，动力煤进口量587万吨，同比增长11%；炼焦煤进口量581万吨，同比增长18% 2016年上半年，中国累计进口煤炭10803万吨，同比增加819万吨，增长8.2%。

Mysteel：2016年上半年全国煤炭运行情况分析

2016年上半年，随着煤炭钢铁行业供给侧改革政策落实及实施，各省市去产能进程逐步提上日程，山西、陕西、内蒙古等煤炭主产区严格执行276个工作日，随后其他省市也相继执行一系列政策，内贸煤炭供应缩量明显，加之宏观环境偏松，基建和房地产发力，钢材需求回暖，叠加低库存的现实及煤企联合保价调价影响，煤炭供需失衡局面有所改善，煤价较年初明显大幅上行 价格方面，各煤种间价格涨势分歧大 焦煤价格走势强劲，年后，受产能、库存、季节性周期错配影响，钢厂复产现象不明显，叠加需求旺季，供需关系短期错配，期现货价格暴涨，钢贸商参与的投机需求也不断加大，市场看涨心态增强，加之供给侧改革见成效，带动产业链上游焦煤价格强势上涨。

【参考】2016年上半年全国煤炭运行情况分析

2016年上半年，随着煤炭钢铁行业供给侧改革政策落实及实施，国内各省市去产能进程逐步提上日程，山西、陕西、内蒙古等煤炭主产区严格执行276个工作日，随后其他省市也相继执行一系列政策，内贸煤炭供应缩量明显，加之宏观环境偏松，基建和房地产发力，钢材需求回暖，叠加低库存的现实及煤企联合保价调价影响，煤炭供需失衡局面有所改善，价格迎来全面上涨 各煤种间价格涨势分歧大 焦煤价格走势强劲。

主要港口动力煤库存分析（6.29-7.3）

平均日耗总量63.27万吨，较上周同期增加5.17万吨，增幅8.9%电厂电煤库存平均可用天数21天，较上周同期减少2天 本周下游需求依旧疲软，沿海主要电厂负荷偏低，电厂表示没有迎峰度夏大规模购煤补库计划，明显偏低的日耗影响下游耗煤电企放缓采购节奏但本周下半周起，北方港口煤炭压港现象严重主要原因有：第一，大型煤企七月定价策略出台，除小部分煤种外，基本维持六月价格，使得原本看空煤价的下游消费企业和贸易商停止观望，刚性补库；第二，部分煤企和港口为完成上半年货量计划，鼓励下游拉运，报出少量货盘。

贵州煤矿兼并重组，摸着石头过河

明年上半年，煤矿数量减少到800个左右 在一些经济学者看来，目前，“两欠”（欠开发、欠发达）的贵州正在寻求后发赶超与转型跨越从总体上看，贵州省一直处于自然资源富集与经济贫困的发展悖论当中 贵州省煤炭资源丰富，分布集中，煤种齐全，煤质较好，是云贵煤炭基地的组成部分。

2013首届中国动力煤产业大会顺利召开

最后，梁博士还对后期市场进行了预测分析，随着三季度以来我国经济发展稳中向好，煤炭市场也出现了一些积极的变化煤炭产销量降幅连续收窄，部分地区、部分煤种的价格连续回升2014年上半年煤炭市场供需总量宽松、结构性过剩的态势还难以改变，全社会库存维持高位；下半年煤炭供给可能逐渐趋于总体平衡，煤炭市场或将有所好转，但仍面临着很多不稳定、不确定因素，煤炭经济运行的压力依然存在在未来各种挑战机遇下，我国煤炭工业发展仍然具有比较广阔的发展空间，中国的煤炭市场将会继续不断发展。

2013首届中国动力煤产业大会顺利召开

最后，梁博士还对后期市场进行了预测分析，随着三季度以来我国经济发展稳中向好，煤炭市场也出现了一些积极的变化煤炭产销量降幅连续收窄，部分地区、部分煤种的价格连续回升2014年上半年煤炭市场供需总量宽松、结构性过剩的态势还难以改变，全社会库存维持高位；下半年煤炭供给可能逐渐趋于总体平衡，煤炭市场或将有所好转，但仍面临着很多不稳定、不确定因素，煤炭经济运行的压力依然存在在未来各种挑战机遇下，我国煤炭工业发展仍然具有比较广阔的发展空间，中国的煤炭市场将会继续不断发展。

攀钢发电厂提前完成半年任务

截至6月25日，发电厂今年已发电12.02亿千瓦时，平均发电负荷9.73万千瓦，提前5天实现上半年目标 今年以来，该厂积极应对内外部形势变化，针对电煤结构矛盾、设备老化、新机组开工建设等情况，合理组织生产，加强现场监控，确保3台发电机组安全、稳定、经济发电该厂强化调度管理，积极主动与省调联系，申请多发电，实现了机组的多发、满发；切实抓好锅炉受热面的管理维护，上半年锅炉受热面磨损得到极大改善，过热器、省煤器超温爆管次数大大减少，机组启停次数比去年同期减少4次，减少了电量损失；采取有效措施减少自用电，上半年实现厂用电率9.37%，节约电量311万千瓦时；加强内部煤炭采购管理，按日制订采购煤计划，不断优化煤炭采购品种结构，及时调整采购价格，加大湿煤晾晒力度，降低入炉煤水分，同时加大经济煤种掺配数量，把降低热耗和减少煤耗结合起来，降低了生产成本。

煤炭：估值修复值得期待 荐6股

截至2012年中报，煤炭上市公司营业总收入达4240.8亿元，比2011年同期增加839.21亿元，提升24.7%；营业利润有所下降，为664.6亿元，同比下降55.18亿元，下降7.7%，煤炭上市企业增收不增利现象明显2012年上半年国内各地煤价都有不同程度的下跌，分煤种来看，上半年跌幅最高的是无烟煤与动力煤；炼焦煤跌幅略小虽然煤炭公司三季报业绩仍会有下调压力，但我们判断坑口煤价在9月份前后将逐渐企稳，煤炭股后市大跌风险不大。

焦煤企业仍旧有风险 优于大市

据综合媒体消息，2012年上半年，全国煤炭企业累计销售收入1.64万亿，同比增长17.55%上市公司表现优于行业整体水平：以煤炭开采为主业的上市公司营业收入平均增长20.6%（剔除资产总量通过融资大幅扩张的永泰能源），但中位数仅为9.23%，说明板块内部不同公司营收增速分化严重各煤种公司表现分化：上半年动力煤企业营收增速达到13.9%，在各个煤种中增幅最快；无烟煤和喷吹煤类公司营收增速仅次于动力煤企业，上半年达到13%；焦煤企业今年承压最大，上半年营收增速明显低于其他煤种，仅为6.28%。

大唐集团首阳山发电公司逆势突围实现利润“出零米”

年初在保持和省内大矿战略合作的同时，在河南分公司的帮助下，同陕煤化集团公司签订了20万吨贫瘦煤重点合同，使大矿直供比例逐月升高到68%;建立燃煤综合管理区域对标平台，分矿、分煤种、分分运输费进行对标;在煤炭市场发生变化时，及时降低省外燃煤和周边贫瘦煤价格，上半年累计入厂标单在同区域最低同时，以项目化管理为载体，促进配煤掺烧精细化，不断完善掺配方案，持续提高经济煤掺配比例，产生了明显的综合效益;持续做好燃煤质检工作，建立入厂煤热值预估平台，开展入厂煤热值预估竞赛，加大分层煤、掺假煤查处力度，有效避免经济损失。