煤炭好坏与价格

商品“金九银十”：农副品种步入快车道 “黑色系”褪色

其中，煤炭板块指数三连阴，三个月跌幅超16%黑链指数（焦炭、焦煤、铁矿、螺纹）连续四个月下跌，跌幅超20% 中大期货副总经理景川对上证报表示，主要有色品种9月和10月整体略有回升，但煤炭、钢材价格明显偏弱整体看，今年大宗下游消费在“金九银十”季节性旺季上有所体现，但力度上偏弱从市场反馈来看，下游行业普遍采购谨慎，符合目前经济运行中好坏参半的状况。

Mysteel：动力煤三季度简析与后市预判

以此推断主产地9月份煤炭产量或保持一定增速，整体市场矛盾趋平和从价格来看，受节后中下游市场需求分化及区域价差修复影响，晋陕蒙地区煤矿销售好坏不一，煤价呈稳中小幅涨跌调整态势 图1 晋陕蒙地区原煤产量图 图2 晋陕蒙地区主流煤价走势图 港口方面：7-9月份在下游需求偏低迷，港口发运成本仍处倒挂的情况之下，贸易户发运积极性不高，下游电厂及终端在库存相对充足下拉运有限，在整体调入小幅低于调出的情况下，环渤海库存回落为主。

九月份煤市供需双弱 港口煤价呈低位徘徊

受贸易商发运成本支撑和发运数量减少影响，港口煤价不会大幅下落而受下游采购渠道增多，进口煤保持一定数量；加之特高压发电的增加，下游需求不会也出现强势反弹，港口煤价也不可能大涨此外，沿海煤炭运输形势的好坏，和煤炭价格的走势，还要关注政策调控、煤矿安全和环保检查情况，以及限制进口煤政策的严厉程度等等

产能置换 能否为钢铁制造业“止疼”

同年4月，国家相关部门陆续出台了支持钢铁行业化解产能过剩，实现脱困发展的配套措施；紧接着，各地方政府逐步跟进 李学义认为，虽然2016年钢铁、煤炭去产能目标提前超额完成，但这一过程也暴露出供需失衡、价格飙升，甚至好坏不分、一压了之等问题因此，2017年我国钢铁、煤炭行业去产能步入深水区，并且未来几年的任务都很艰巨 一直以来，行政审批、限令淘汰等手段是遏制钢铁产能过剩的常用措施，但是这种围堵的方式被很多事实证明成效不大。

华泰期货：动力煤日报20150909

昨日动力煤期货价格低位反弹，主力1601合约收盘报376.4元/吨，上涨1.29%夜盘继续回升，报收377.6元/吨现货市场方面，南北港口动力煤现货报价稳定，其中秦皇岛港山西产5500大卡动力末煤报386元/吨，广州港5500大卡神混1号含税库提价报490元/吨 港口库存情况，上昼夜秦港煤炭运输形势好坏不一，其中装船发运量大幅下探至42万吨，铁路调进量回升至57万吨附近，港存回升至638万吨，较前日增加15万吨。

华泰期货：动力煤日报20150804

港口情况，8月初，北方港口下水煤走势分歧拉运好坏不一，京唐港区来船相对较多，部分煤种走势乐观，曹妃甸港来船零散，蒙煤和散户市场竞争力不高，下水煤量稀少秦皇岛港保持日均60万吨上下的调出水平，且煤炭调入量高于调出量，截止8月3日，秦皇岛港煤炭库存量为714万吨，环比上升了15万吨，且有继续攀升的趋势 煤耗方面，近几天，高温天气全面袭击东南沿海地区，且未来一个星期下游地区高温范围将继续扩大，高温拉动日耗煤量将会保持高位，截止8月2日，下游六大电厂库存量小幅增加，日耗煤量平稳，环渤海四港动力煤价格有待平稳。

矿产品价格的定价因素

矿产品价格是指矿产部门生产的煤炭、原油、金属矿石及非金属矿石等产品的价格它往往会受到多种因素的影响而进行波动，这些因素被称之为“矿产品价格的定价因素” 由于受自然地理条件的影响，矿藏的地理位置、埋藏深度、品位高低、品质好坏有所差异，所以投入同量的劳动所取得的矿产品，其数量和质量差别很大，这就使得同一种矿产品所包含的费用随资源条件不同而有所不同。

航运港口：集运涨价如期实施

其中上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收1017点，较前周上涨0.9% ■燃油价格小幅下跌全球经济好坏不定、供油国政局动荡不安，上周国际油价忽下忽上，布伦特原油现货价格周四报109元/桶，较前周四上升2.0%新加坡380CST报价为592美元/吨，较前周下跌0.5%，同比下跌5.7% ■投资策略。

10.18股市重要资讯：煤飞色舞 冬去春来

前期实施一系列的稳增长政策对经济企稳起到了一定的支撑作用，政策效力传导至经济层面尚需时日，单从政策面上来讲，微调预调的政策和宽松货币政策的预期给市场带来利好预期今日公布的三季度经济数据将为盘整已久的大盘指明方向，无论数据好坏，大盘大幅下跌的风险较少，但要大幅反弹也是难以实现 　　2.焦煤价格5月来首现上涨 煤炭股四季度或存机会 　　统计数据显示，截至10月12日，全国肥煤平均价 (含税)为1139元/吨，较9月28日的1135元/吨上涨了4元；1/3焦煤平均价(含税)为1063元/吨，较9月28日的1062元/吨上涨了1元。

下游煤炭需求不振 为何煤运如此繁忙

而沿海煤炭运输形势看好，中转畅通，煤炭供需两旺，市场煤价不见得会大幅上涨，景气度就能够回升煤炭市场好坏和煤炭价格升降也是两个不同的概念沿海煤炭市场的组成包括：运输形势、供求变化、煤价和海运费的升降变化今年上半年市场形势不好，主要原因是：世界经济不景气，国际煤价大跌造成的，而国内煤炭需求并没有大幅下降根据中国煤炭工业协会发布的当前煤炭经济运行情况，今年前8个月，全国煤炭产量为25.7亿吨，同比增加7.9%。

去火电化愈演愈烈 五大发电集团去年全部盈利

中国能源研究会一位资深专家对本报表示，尽管火电业务始终会是五大发电集团的主业，但以目前的煤炭价格看，火电业务占比的多少已经成为五大发电集团业绩好坏的标准“电力企业做煤、做风电能够赚钱补亏，也许会导致他们去借更多的钱来发展这些非主业，反而会造成火电装机增量不足”他说

温州市场冷镦钢价格暂稳

温州讯：今温州地区冷镦钢价格暂稳，市场成交清淡当前市场冷镦钢主流报价5150-5250元/吨宏观方面，中国煤炭工业协会22日通报指出，今年上半年，中国煤炭产销量保持较快增长，供需基本平衡，4、5月份局部地区电煤市场出现的偏紧现象目前已经明显缓和另，由于当天公布的美国大公司财报好坏参半，22日纽约股市三大股指以涨跌不一报收，道琼斯指数跌逾0.3%，标准普尔微涨约0.1%，纳斯达克上涨0.8%以上。

9月28日宏观杂谈

☆今日聚焦☆ 胡锦涛:加强中俄两国经济发展战略协调 国家主席胡锦涛27日上午在人民大会堂同俄罗斯联邦总统梅德韦杰夫举行会谈｡胡锦涛说,中俄双方要发挥两国关系的优势和巨大潜力,秉持开放合作､互利共赢的原则,加强两国经济发展战略协调,推动两国务实合作向更高层次､更广领域发展｡一是扩大经贸投资合作,改善贸易结构,保持双边贸易持续稳定增长｡二是深化能源合作｡双方要确保中俄原油管道安全正常运营,早日达到设计供油能力,继续推进石油上下游､煤炭､天然气､核电等领域的合作｡三是拓宽金融合作｡中方支持俄方提出的人民币和卢布在两国银行间外汇市场挂牌交易｡四是推进地方合作｡两国政府要积极支持毗邻地区加快跨境基础设施建设｡五是加强高科技和创新合作｡双方要积极引导两国科技人才加强交流,开展科技研发､创新和成果转化合作｡中方愿与俄方加强在节能､环保及防灾救灾领域的合作｡ 工信部:前三季度工业增速或达16% 工业和信息化部运行监测协调局局长辛国斌日前表示,全年工业增速将呈现“前低后高”走势,预计前三季度规模以上工业增加值同比增长16%左右,全年增速可达到13%-14%｡辛国斌指出,从前8个月总体运行态势看,工业经济由回升向好向稳定增长转变的运行态势基本确立,生产保持较快增长,企业效益大幅提升,从业人数明显增加,外贸出口加快恢复,工业结构调整和发展方式转变取得积极进展｡ 央行今发110亿元央票 国庆长假前,公开市场继续延续谨慎操作基调,今日仅发行110亿元央行票据,比中秋节前再减280亿元｡其中,一年央行票据发行量为50亿元,三月央行票据发行量为60亿元,分别较前下降了140亿元和90亿元｡由于本周五就将进入十一长假,因此,原本在周四公开市场发行的三月央票也提前至周二发行｡因本周公开市场到期量为零,因此本周公开市场操作可能为小幅净回笼｡来自银行间市场的交易信息显示,临近国庆,市场流动性略显紧张｡其中,隔夜等短期流动性供给仍能满足市场需求,但是跨季资金供给有所紧张｡ 中国连续18年成为吸引外资最多的发展中国家 商务部投资促进事务局副局长顾杰27日表示,今年前8个月,我国实际使用外资金额同比增长18.06%,中国已连续18年成为吸引外资最多的发展中国家｡顾杰说,今年上半年,世界经济出现了回暖现象,主要经济体今年一季度大多实现正增长,其中,以中国､印度､巴西和俄罗斯为代表的新兴经济区域增长步伐更是明显,成为推动世界经济复苏的主要动力之一｡从目前情况来看,我国吸引外资将逐步走出金融危机的影响,今年全年吸收外资有望超过2009年的水平｡ ☆今日分析☆ 政府抓经济应有管有放 目前,我国市场主体面临四大体制性障碍｡第一是政府配置资源的权力太大｡第二是把GDP增长作为政绩好坏的主要考评标准｡第三,我们的财政体制不管是收入方面还是支出方面,都要求各地政府官员把GDP搞上去,把量搞上去｡收入方面,税收的一半是增值税,而且是生产型增值税｡生产型增值税是跟物资生产部门直接联系的｡支出方面,中央责任过度地下放给了地方,一个是义务教育,一个是社会保障｡有70%以上的支出责任在县级财政,更早时甚至在县以下｡这就使得地方政府官员想尽办法增大经济总量,而不考虑效率｡第四点则是资源型生产要素的价格太低,电价､地价,现在还有外汇｡这些生产要素价格太低,等于鼓励用粗放型的方法来增加GDP｡政府在组织经济方面有四个方面不值得提倡｡第一是指定技术路线｡第二是设立了过多的行政许可和市场准入｡行政许可和变相的行政许可,可谓五花八门,有的叫审核制,有的叫备案制｡市场经济的原则本应是非禁止进入,即没有法律明文禁止的都可自由进入｡我们则是管得太多｡关于民营经济的“新36条”,有很多的进步,特别是明确了非禁止进入｡但目前这还只是个文件规定,实际上市场准入方面的障碍未打破｡第三,运用行政权力垄断市场,与民争利｡党的十五大和十五届四中全会,对于国民经济在哪些行业要控制,哪些领域要统治,是有明确规定的｡而现在,国家实际上控制的领域,比十五届四中全会规定的要大得多了｡第四,部门利益“肥水不流外人田”｡本部门掌握着某一个基金,或者是某一个方面的准入控制,就把这个给自己的关联企业或是下属企业,或是本地企业｡这相当于政府直接进入了竞争,它要支持一个企业就等于打击别的企业｡当然,政府要对一些新产品､一些既有社会效益又有外部效益的产品进行补贴｡但这个补贴要尽量用补贴需方的方式｡这种方式有一个好处就是,可以发挥消费者主权,通过市场的办法来筛选｡ ☆国际快讯☆ 美国总统奥巴马签署300亿美元小企业贷款议案,使之成为法律,标志着他所在的民主党在11月国会选举前在经济政策方面又取得一场胜利｡新法律将为小企业建立一个贷款基金,包括给予小企业120亿美元的减税优惠政策 日本政府正考虑出台最高可达4.6万亿日元(约合550亿美元)的补充预算,以冲抵日元走强带来的影响并提振疲软的经济｡ 国际货币基金组织(IMF)27日发布消息说,鉴于最近两年发生的金融危机和由此引发的多国经济下滑,该组织将对包括中国在内的全球25个主要经济体进行金融系统评估,以确保主要经济体经济稳定｡ 世界黄金协会昨日(9月27日)表示,截至今年9月26日,近一年内各国央行及国际货币基金组织(IMF)共售出约94.5吨黄金,创下1999年各国央行签署首份《央行售金协议》(CBGA)以来最低｡ 加拿大政府周一表示,将在必要时采取行动以保护脆弱的经济复苏,但拒绝延长刺激性支出计划,政府正在将重点转向解决预算赤字问题｡ 。

一周炉料概览(8.4-8.8)

对部分地区钢厂出货造成一定影响，如河北、山西地区钢厂都面临环境问题，限产、检修颇为严重第二，由于八月份是历年来的需求淡季，南方高温天气夹杂着台风侵袭，市场需求及其低迷第三，目前下游成品材不断下调价格，直接导致钢坯市场价格受挫第四，市场近期表现疲软，经销商采购坯料心态受到影响，商家对后市信心欠佳，都在观望其市场变化预计近期国内方坯市场会保持弱势盘整状态，未来方坯市场价格涨跌走势仍由成交的好坏来决定 【煤炭】本周煤炭市场资源供给依旧紧张，华东等地精煤价格再次上涨，港口动力煤价格有所下调。

一周炉料概览(8.4-8.8)

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