煤炭占比大的影响

[隆众聚焦]:“缺电”，欧洲会不会点蜡烛？

发电设施也逐渐从煤炭转变到烧天然气过往10年，欧美的煤炭等传统能源发电占比持续下降，风电、水电占比大幅提升然而，年初以来，遭遇极端高压、干旱天气，欧洲风电发电量骤降故欧美火力发电（主要利用煤、石油和天然气）需求激增，欧美天然气价格飙涨，持续推高电价 “缺电”影响下，欧洲会使用蜡烛照明吗？让我们通过数据来解答 数据来源：隆众资讯 图 1 2021-2022年石蜡出口量对比走势图 据隆众资讯统计，2022年8月我国石蜡出口量为8.42万吨，环比增加58%，同比增加0.97%，创下历史新高；出口均价是1341.6美元/吨，环比下调1.46%，同比上涨18.61%。

上峰水泥获97家机构调研：未来骨料年产能计划达3000万吨以上

至报告期末，公司资产负债率39.59%，有息负债占总资产比例约24.89%，资产结构保持较好安全边际和良性态势 量产方面，公司主业经营规模总体保持稳定，主产品产销量与区域市场同步下降上半年公司累计生产熟料719万吨，同比下降64万吨；生产水泥627万吨，同比下降47万吨；上半年对外销售熟料220万吨，销售水泥620万吨，合计总销量840万吨，比上年同期下降136万吨，同比下降13.93%；上半年公司水泥产品售价前高后低，单位平均售价同比上涨8.84%，但水泥产品单位成本同比上升32.13%，主要是煤炭价格同比大幅上升影响。

Mysteel：2022年7月煤炭消费旺季，预计电厂将进入去库周期

5月火电发电同比下降10.9%一是受清洁能源发电挤压，5月水电发电量同比增长26.7%，带动清洁能源发电同比大增20%，清洁能源发电量占全国发电量的比重为36.9%，创历史高位；二是5月制造业生产情况表现依然欠佳，制造业前十大省份火电发电量占全国火电发电的接近一半，制造业生产恢复不及预期直接影响前十大省份对火电的需求 三、6月煤炭供需双增；7月煤炭消费旺季，电厂将进入去库周期 6月煤炭供需双增。

Mysteel：世界第五大煤炭出口国——南非概况

数据可见，煤炭作为南非最主要的能源品种，占一次能源近七成，燃煤发电量占全国发电总量的80%以上由于南非国内高度依赖煤炭，导致南非煤出口量较少，仅占总产量的三成 据南非国家统计局数据显示，2021年南非动力煤出口总量为6160万吨，同比大幅下降17%，主要原因有三：首先，受恶劣天气及疫情反复影响，动力煤产量下降，导致出口量也有减少；其次受铁路脱轨及社会事件影响，铁路运输中断，导致港口库存持续低位，仅有不到200万吨，而往年都在500万吨以上；最后，由于南非港口频发安全事件，宣布不可抗力，导致港口出口效率降低，综上，受以上多方因素影响，导致南非动力煤出口量同比减少，预计今年南非煤出口量或难以增加。

MRI：5月淡旺季过渡期，动力煤价格或阶段高位震荡

2021年3月份，我国进口煤炭2732.9万吨，环比增长31.58%，同比下降1.81%，较1-2月降幅明显收窄2021年1-3月份，我国共进口煤炭6845.8万吨，同比下降28.5%2月份中国进口褐煤最多，占全部进口煤炭的42.3%；其次为动力煤，占比为40.1%；炼焦煤第三，占比为15.5%由于澳煤进口限制，印尼煤已成为中国海运市场上的主要进口品种，俄罗斯仅次于印尼，成为我国第二进口国3月进口量虽环比大增，但同比出现回落，澳煤禁止进口是影响进口同比下降的主要因素，但因为印尼进口量大增，以及蒙煤的增加，弥补部分澳煤缺口。

MRI：工业生产强于市场预期，多板块供给指数同比呈倍数增长【2021年2月中国制造业供给指数（MMSI）点评】

但环比受季节性影响出现明显回落1-2月我国进口煤量大幅下滑1—2月份，我国进口煤炭4113万吨，同比下降2693万吨，降幅39.5%同比大幅减少，主要减量在澳煤，自去年12月开始澳煤零通关，且有放松迹象，去年1-2月澳煤通关量在2176万吨，占减量的81% 全球经济复苏预期持续向好，利好船只预期需求，造船业供给指数同比大幅提升2月造船业供给指数同比增长44.4%，环比下降34.2%。

关于Mysteel计划优化进口蒙古国炼焦煤价格行情的通知

致我的钢铁网会员单位： 2009年5月份开始，Mysteel正式推出进口炼焦煤价格行情，行情覆盖澳大利亚、俄罗斯、加拿大、美国及蒙古国等主要国家2019年，我国进口蒙古国炼焦煤首超澳大利亚，成我国进口炼焦煤第一大国，占总进口量45.2%2020年上半年，因疫情影响蒙古国煤炭进口量同比大幅减少，且我国进口澳大利亚煤炭基本完成全年进口总量，额度基本用尽，下半年蒙古国煤炭进口备受关注。

MRI：预计10月供减需增，动力煤价格环比上涨支撑强

图7全社会用电量及清洁能源占比 三、9月供给增量不及预期，动力煤价环比上涨，10月北方冬储加快，动力煤上涨支撑强，但在市场调节机制下，涨幅或有限 9月传统消费淡季，预计火力发电环比大幅下滑超过10%，对动力煤消费影响大，而供给端，主产区煤矿安全环保、超载、非法采矿排查等检查交织进行，影响煤矿生产，进而影响我国煤炭产量下降。

鹤岗市前三季度实现原煤产量683.7万吨 同比下降21.5%

其中龙煤鹤矿公司592.3万吨，同比减少128万吨，下降17.8%，地方煤炭91.4万吨，同比减少59.8万吨，下降39.6%； 全市实现洗煤产量511.2万吨，同比增加30.9万吨，增长6.4%其中龙煤鹤矿公司产量361.2万吨，同比增加5.7万吨，增长1.6%，地方产量150万吨，同比增加25.2万吨，增长20.2%； 分析提到，鹤岗市工业经济趋缓的主要原因：一是煤炭行业占比大，行业内大企业影响突出，负向拉动明显。

今夏环渤海港口煤炭发运出乎意料

其次，特高压外来电占比大幅增加，影响燃煤机组发电，沿海六大电厂日耗偏低，可用天数较高再次，进口煤来势汹汹，七月份，我国进口煤3289万吨，预计八月份不会低于2500万吨，进口煤的大幅增加，挤占了国内煤炭市场的份额，造成拉运国内煤炭增量有限第四，水泥等行业错峰生产，促使高耗能企业用电量和耗煤量双双减少第五，八月份上旬，受台风影响，环渤海港口遭遇恶劣天气，持续多天封航，加上铁路、港口事故，影响了正常的煤炭发运。

核电大发展不利动力煤期货价格 中期看空或可占优

三省区前 4 月生产原煤 76774.7 万吨，占全国原煤产量的 69.19%陕西煤炭生产受矿难影响，同比大幅下降；山西、内蒙同比温和增长，4月增幅速加快整体上，产地安全检查严格、煤管票紧张，产能释放相对平缓；陕西煤管尤其紧张相应的，产区库存持续处于较低的态势，坑口价格相对港口强势 沿海六大电厂日耗受核电影响越来越大 国家统计局5月15 日发布消息显示，2019 年 4 月份全国绝对发电量 5440 亿千瓦时，同比增长 3.8%。

进口煤与水电双重冲击 煤价“凉意浓”

三省区前4月生产原煤76774.7万吨，占全国原煤产量的69.19%陕西煤炭生产受矿难影响，同比大幅下降；山西、内蒙古同比温和增长，4月增幅速加快整体上，产地安全检查严格、煤管票紧张，产能释放相对平缓；陕西煤管尤其紧张相应地，产区库存持续处于较低态势，坑口价格相对港口强势 国家统计局5月15日发布的消息显示，4月全国绝对发电量5440 亿千瓦时，同比增长3.8%其中，全国火力绝对发电量3886 亿千瓦时，同比下降0.2%；水力绝对发电量829亿千瓦时，同比增长18.2%；核电绝对发电量278亿千瓦时，同比增长28.8%。

动力煤：中期偏弱运行

三省区前4月生产原煤76774.7万吨，占全国原煤产量的69.19%陕西煤炭生产受矿难影响，同比大幅下降；山西、内蒙古同比温和增长，4月增幅速加快整体上，产地安全检查严格、煤管票紧张，产能释放相对平缓；陕西煤管尤其紧张相应地，产区库存持续处于较低态势，坑口价格相对港口强势 国家统计局5月15日发布的消息显示，4月全国绝对发电量5440亿千瓦时，同比增长3.8%其中，全国火力绝对发电量3886亿千瓦时，同比下降0.2%；水力绝对发电量829亿千瓦时，同比增长18.2%；核电绝对发电量278亿千瓦时，同比增长28.8%。

2017年煤价调控再升级 煤炭去产能指标持续加码

“从国家对动力煤价格调控的细化程度来看，动力煤价格仍是国家调控的重点，这与去年9月份以来国家不断对动力煤价格进行调控的思路是一致的”中信建投分析师李俊松表示，一是动力煤在煤炭总量中占比大；二是动力煤主要用于发电，对下游延伸的各个行业均产生重要影响；三是下游发电企业上网电价由国家调控，煤电两类企业利润分配有如“跷跷板”，价格剧烈波动对上下游的其中一方有较大负面影响。

供暖季来临煤炭存非理性涨价 官方释放先进产能保供应

但是，重点煤炭企业的产能占比大、对市场影响也大，因此，只要重点煤企不上调价格，小型煤企也不会有太大的价格调整 “煤企对价格也相对谨慎，未来调价的幅度、频率都会比较小，”分析师说，先进产能正在加速释放，未来可能会达到一定的平衡状态。

新电改和央企改革双重改革带来电力上涨空间

业绩略高于预期东莞证券分析，国投电力股价上涨受益于煤炭价格下行，火电发电标煤单价同比下降，并且，雅砻江水电受益于新机组投产和2013年投产机组在本期全面发挥效益，发电量同比增加，使得高毛利率的水电发电占比大幅提升根据公司此前披露的业绩预告，发电量同比增加，且部分火电项目去年受检修影响，机组利用小时基数较低，本期发电量同比提高，是国投电力净利大幅上升的原因 本年度三季度水电发电量高速增长。

煤企遭遇回款难手握“白条”3300亿

并且，与进口煤同比大增14.1%相比，前7月出口煤炭490万吨，同比下降了22% 在此情况下，煤炭企业的经营困难加大“这主要表现在货款回收更加困难、企业成本持续增加、行业利润继续大幅下降、资产负债率上升、煤炭增值税同比下降以及部分困难企业职工收入受到影响等”姜智敏说 其中，前6个月规模以上煤炭企业应收账款3308亿元，同比增长18.88%；中国煤炭工业协会统计直报的大型煤炭企业（产量占全国的65%左右）应收账款2593亿元，同比增长31.3%。

一季度广西口岸煤炭进口量同比下降16.7%

广西日报消息，受整体经济环境增长缓慢等原因影响，广西口岸煤炭进口量同比大幅下降据广西检验检疫局统计，一季度，广西各口岸检验检疫进口煤矿600多批次、740多万吨、货值7亿多美元，同比分别减少54.1%、16.7%、26.8% 据了解，这些煤矿主要从防城港口岸、钦州口岸、北海口岸、东兴口岸进口，其中防城港口岸进口量超过490多万吨，其次是钦州口岸，达到190万吨；主要品种有无烟煤、烟煤、裼煤等，进口量以烟煤和无烟煤最多；贸易方式以一般贸易为主，边境贸易方式进口仅占1/10；进口煤矿主要来自澳大利亚、越南、南非、俄罗斯、美国、印度尼西亚、加拿大等国家，其中又以从澳大利亚、越南进口量最多，分别为259万吨和186万吨。

政协委员：重视天然气在能源清洁化中的作用

面对煤炭等高碳能源对环境造成的影响，加上石油供应安全和成本的压力加大，全国政协委员、中国石油大学(北京)校长张来斌认为，提高天然气利用比重，应成为促进我国能源结构升级、应对环境挑战的战略性举措 “从能源消费结构看，排放量最大的煤炭占中国一次能源消耗近70%，约是全球煤炭消耗的一半，而且中东部城市能耗占比大，因此环境恶化是一个必然结果。

三季度煤电企业现业绩大逆转

“相比电价上调，煤价下跌影响因素更大”数据显示，5500大卡动力煤炭价格今年降幅高达20%而煤炭消费占据电企大部分成本记者从华能公布的“合并利润表”中看到，今年三季度公司营业总成本297.8亿元，较去年同期下降了60亿元 相比电力企业的红火业绩，煤企却因煤价大跌而严重受挫除了24日公布的中煤能源业绩出现22%的下降，另一国内重要煤企平煤股份三季度净利润也同比大降80%。