焦炭旺季

瑞达期货：焦炭终端开启旺季预期

回顾2月，焦炭现货暂稳运行，期货探底回升2月中上旬，矿方报价坚挺，焦炭入炉成本较高，延续亏损，叠加终端需求复苏缓慢，钢厂复产节奏比上游慢，以按需采购为主；焦企出货不畅，对钢厂的提涨迟迟未能落地，市场信心不足，期现货回落 2月中旬以后，终端信心开始回升，钢材表需改善，吨焦利润由亏转盈，叠加矿区限产预期增加，同时下游消耗前期库存后释放一定采购需求，焦煤呈现供需偏紧格局，煤价探涨，焦炭下方支撑上行，出货好转，期货拉涨。

Mysteel月报：9月焦炭弱势调整 旺季需求尚待验证

一、价格方面 8月31日MyCpic冶金焦国产现货价格指数报2763.6元/吨，较上一个工作日持平，8月均价2610.3元/吨 8月初随着钢厂复产预期增多，钢厂集中补库带动焦炭价格企稳反弹，但终端补库需求谨慎，整体定量采购，焦炭价格反弹后劲不足9月随着成才价格阶段性回落，旺季需求尚待验证，钢厂终端利润走低，焦炭短期面临回调压力。

Mysteel：旺季需求尚待验证 焦炭短期支撑较强

近期受宏观海外加息预期增强、国内稳经济一揽子政策托底，以及台风天气和全国部分城市疫情多点散发影响下，虽稳地产保交楼政策频出，但地产需求弱势不改基建逆周期持续发力，带动节后成材市场出现温和反弹，环比需求改善拉动市场交投氛围回升但仍需注意成材端产量回升过快，库存出现累库现象高产量若匹配不上终端下游需求，仍将可能进一步限制成材反弹空间从而抑制钢厂利润修复，影响焦炭支撑力度 短期煤炭价格小幅反弹支撑焦炭现货价格企稳，焦炭二轮提降节奏放缓，焦钢仍处博弈状态。

焦炭旺季结束后反弹做空为主

国内焦炭市场平稳运行，市场整体成交一般，现货价格两轮调降之后，焦炭利润低位，焦企以积极出货为主，部分厂内库存继续小幅增加，焦炭继续下行抵触情绪较强日照港准一级焦1850元/吨，环比持平钢厂利润稍有修复，钢厂打压焦炭价格的心态有所放缓，但国庆临近，唐山地区钢厂面临持续限产，焦炭需求大幅回升的可能性很小，而焦化行业开工维持高位，焦炭供需面难有重大改观短期终端旺季需求逐步显现，钢材库存加速去化，焦炭或跟随成材震荡走强，受高库存压制，焦炭价格反弹力度及空间均偏弱。

焦炭旺季结束后反弹做空为主

现货价格两轮调降之后，焦炭利润低位，焦企以积极出货为主，部分厂内库存继续小幅增加，焦炭继续下行抵触情绪较强钢厂利润稍有修复，钢厂打压焦炭价格的心态有所放缓，但国庆临近，唐山地区钢厂面临持续限产，焦炭需求大幅回升的可能性很小，而焦化行业开工维持高位，焦炭供需面难有重大改观短期终端旺季需求逐步显现，钢材库存加速去化，焦炭或跟随成材震荡走强，受高库存压制，焦炭价格反弹力度及空间均偏弱操作上，短期观望，旺季结束后反弹做空为主。

消费旺季恐落空 焦炭延续低迷

Mysteel：3月8日(09:00)吕梁市场焦炭价格行情

8日吕梁市场冶金焦价格弱稳运行终端市场需求旺季预期并未兑现，近期钢价再度承压下行，钢厂盈利能力依旧较弱，虽然部分钢厂焦炭库存低位，以及部分贸易环节分流，钢厂补库节奏有所加快，但是现阶段供应端焦企前期累积库存仍未去化完毕，短期内焦炭供需格局偏向宽松，叠加近期原料端焦煤价格大幅回落，焦炭即期入炉煤成本下移，焦企亏损压力稍有改善，整体来看，焦炭价格仍有下行风险，不过在现阶段焦企开工低位，焦炭产量明显收缩，市场涨跌有待考究，仍需持续关注焦钢企业开工以及成本利润变化情况。

Mysteel：3月7日(17:30)吕梁市场焦炭价格行情

7日吕梁市场冶金焦价格弱稳运行终端市场需求旺季预期并未兑现，近期钢价再度承压下行，钢厂盈利能力依旧较弱，虽然部分钢厂焦炭库存低位，以及部分贸易环节分流，钢厂补库节奏有所加快，但是现阶段供应端焦企前期累积库存仍未去化完毕，短期内焦炭供需基本面延续宽松格局，叠加近期原料端焦煤价格大幅回落，焦炭即期入炉煤成本下移，焦企亏损压力稍有改善，整体来看，焦炭价格仍有下行风险，不过在现阶段焦企开工低位，焦炭产量明显收缩，市场涨跌有待考究，仍需持续关注焦钢企业开工以及成本利润变化情况。

Mysteel：3月4日(09:00)吕梁市场焦炭价格行情

4日吕梁市场冶金焦价格弱稳运行自春节开始，截止目前焦炭价格已连续下跌4轮，跌幅400-440元/吨焦企方面，随着下游低库存钢厂的陆续补库动作，区域内焦企出货压力有所缓解，多数厂内焦炭库存逐步下降但因为焦企亏损持续扩大，生产积极性受到一定打压，不少企业加大限产力度以求降低亏损，焦炭供应进一步收紧；下游方面，上周唐山主流样本钢厂平均亏损156元/吨，周环比减少68元/吨，钢厂利润有所修复，且钢材旺季即将来临，近日成交有所好转，钢价或有筑底反弹的机会，对焦炭需求良好，短期不具备继续下跌条件,焦炭市场或将持稳运行。

Mysteel：3月1日(17:30)吕梁市场焦炭价格行情

1日吕梁市场冶金焦价格弱稳运行供应方面，随着焦炭价格持续下降，部分参与者开始看稳后市，叠加期货盘面拉涨，部分投机需求询货增加，而且下游部分低库存钢厂也陆续开始补库，焦企出货情况有所缓解，厂内焦炭库存陆续下降，但由于成本居高不下，利润亏损严重，区域内多数焦企限产力度加大，焦炭供应进一步收紧；需求方面，连续四轮降价，钢厂利润得到一定修复，且终端旺季来临，成材市场或迎来转机，现阶段钢厂继续提降概率不大，预计短期内焦炭市场持稳运行。

Mysteel：3月1日(09:00)吕梁市场焦炭价格行情

1日吕梁市场冶金焦价格弱稳运行供应方面，随着焦炭价格持续下降，部分参与者开始看稳后市，叠加期货盘面拉涨，部分投机需求询货增加，而且下游部分低库存钢厂也陆续开始补库，焦企出货情况有所缓解，厂内焦炭库存陆续下降，但由于成本居高不下，利润亏损严重，区域内多数焦企限产力度加大，焦炭供应进一步收紧；需求方面，连续四轮降价，钢厂利润得到一定修复，且终端旺季来临，成材市场或迎来转机，现阶段钢厂继续提降概率不大，预计短期内焦炭市场持稳运行。

Mysteel节后预测：京津冀热轧板卷价格或将披荆斩棘

9月份铁水产量维持高位水平，原料端铁矿石焦炭价格持续走高，对成材价格形成较强的支撑，然而传统金九旺季不及预期，房地产和基建数据未见明显好转，双节节前备货意愿不如往年，大都谨慎观望运行，按需采购为主，在弱需求的现实下，对价格支撑不足，热卷价格震荡走低 2.京津冀地区热轧板材市场原料端方面 数据来源：钢联数据 图2 2023年唐山地区准一级冶金焦价格走势 单位：（元/吨） 数据来源：钢联数据 图3 2023年京唐港铁矿石价格走势 单位：（元/吨） 截止9月22日，247家钢厂日均铁水产量248.85万吨/天，周环比增加1.01万吨/天，周内高炉检修复产动作频发，短期综合比对下来高炉复产量强于检修量，铁水产量再创新高。

Mysteel：吕梁焦炭市场暂稳运行，多数焦企盈亏边缘

在需求以及成本推动下，个别企业上周末已经提涨，虽未全面落地，但部分贸易商价格已经上涨，市场看涨心态较浓，然下游钢厂焦炭库存多在中等偏高水平，对于本次提涨暂未表态，加之终端旺季需求预期兑现不足，钢市持续整荡，主流参与者多持谨慎态度整体看，焦炭供需格局略显紧张，市场涨跌两难，预计吕梁市场冶金焦价格暂稳运行 价格方面：现吕梁市场准一级湿熄冶金焦报1900-1940元/吨，准一级干熄冶金焦报2160-2180元/吨，一级湿熄冶金焦报2030-2080元/吨，均出厂含税价。

Mysteel：9月13日(17:30)山西市场冶金焦价格行情

今日山西市场冶金焦价暂稳运行供应方面，焦企开工多维持前期水平，焦炭供应相对稳定，不过随着入炉煤成本抬升，焦企亏损压力增大，后期或有减产预期出货方面，下游钢厂拿货积极性尚可，加之近期中间贸易环节频繁活跃，焦企出货较为顺畅，库存维持低位运行需求方面，钢厂高炉开工高位，对焦炭采购需求较好，然终端旺季需求预期兑现不足，成材消费表现一般，且钢厂焦炭库存多在中等偏高水平，对焦炭多维持按需采购。

Mysteel盘点：焦炭市场暂稳运行

【焦炭】12日焦炭市场暂稳运行昨日内蒙个别企业对焦炭价格提出上调，主流焦钢企业暂未回应目前焦企出货顺畅，厂内焦炭库存低位运行，受近期原料煤成本持续抬升，焦企亏损面积进一步扩大，部分企业表示如果利润未能有效改善后期有限产计划需求方面，钢厂开工高位，铁水产量继续增加，钢厂采购积极性较好，焦炭需求支撑较强，但传统金九银十的旺季行情并未显现出来，钢厂对于后市走向持谨慎态度，预计国内冶金焦市场暂稳运行，后期需继续关注环保政策、宏观情绪、原料成本、成材利润对焦炭价格的影响。

Mysteel：东北冶金焦市场暂稳运行

东北地区冶金焦市场暂稳运行本周山西和内蒙地区个别焦企提涨后，主流焦企并未发声焦炭市场当前供需矛盾并不突出，焦企和钢厂都处在亏损状态，亏损幅度不大原料端涨势未能向下继续传导，上涨幅度开始收窄，并且钢厂当前库存状态健康，预计焦炭市场短期内持稳运行当前东北地区焦企开始陷入亏损，开工率有所下滑，发货顺畅，厂内库存维持低位东北地区钢厂开工率维持高位，库存维持高位，个别钢厂有控制到货现象综合来看，下游高需求叠加原料端强支撑，基本面利好焦炭，但钢厂库存前期得到补充，本身利润空间也有限，并且旺季需求释放不足，乐观预期能否兑现还有待观察，焦炭市场短期内或持稳运行。

Mysteel：福建焦炭市场价格暂稳运行

今日福建市场冶金焦价格暂稳运行目前福建焦炭市场准一级出厂含税价2100元/吨供应方面，福建及周边焦企当前出货顺畅，钢厂接货积极，整体供应无太大变化，持续保持平衡，焦炭库存以低位运行，随着焦企入炉煤成本的上移，福建及周边地区焦企整体处于盈亏边缘或稍有亏损，普遍对高价煤种多存抵触心态，整体采购偏保守政策需求方面，下游钢厂铁水保持高位运行，库存维持低位，对焦炭需求较好，但近期钢材市场价格窄幅区间震荡运行，钢坯市场成交冷清，“金九”传统旺季并未达到预期，成材需求释放不足，福建钢厂和焦化一样处在亏损边缘，多按需采购为主。

Mysteel：东北冶金焦市场暂稳运行

钢厂高开工下，补库相对积极，厂内库存有所提升综合来看，下游高需求叠加原料端强支撑，基本面利好焦炭，但钢厂库存前期得到补充，本身利润空间也有限，并且旺季需求释放不足，乐观预期能否兑现还有待观察，焦炭市场短期内或持稳运行后期仍需继续关注宏观情绪、焦煤价格走势及钢厂成材销售对焦炭价格的影响 现黑龙江地方市场二级湿熄冶金焦1910元/吨，三级湿熄冶金焦1760元/吨，均为出厂现汇含税价辽宁地方市场准一级冶金焦2060元/吨，出厂现汇含税价。

每日钢市：8家钢厂涨价，期螺飘红，钢价偏强运行

需求方面，钢厂开工高位，铁水产量继续增加，钢厂采购积极性较好，焦炭需求支撑较强，但传统金九银十的旺季行情并未显现出来，钢厂对于后市走向持谨慎态度，预计国内冶金焦市场暂稳运行 四、钢材市场价格预测 受8月份新增信贷和社融回暖，加上人民币汇率大涨等提振，周一午后黑色期货全线翻红，钢材市场情绪偏好，成交量明显回升周二，在黑色期货进一步拉涨带动下，市场情绪依然乐观，钢市成交尚可，短期钢价或震荡偏强运行。

Mysteel：内蒙古市场焦炭整体延续偏弱运行态势

多数焦企地销贸易商二级S0.8冶金焦报价出现回落，主流报1750-1800元/吨从下游钢厂来看，随传统旺季即将来怕但终端需求依旧乏力，钢价震荡下行，钢厂亏损局面并未改善，对原料价格或有继续下压的意愿因焦煤成本下移，多数企业仍有盈利，现焦炉开工率小幅回升，企业多积极出货为主，销售压力暂时较小整体来看，焦炭价格仍又下行风险，不过短期内铁水产量高位，需求仍有支撑，预计短期蒙内蒙古地区冶金焦价格偏弱运行近期需关注国内外钢厂需求、焦煤成本和期货盘面等情况对焦炭的影响。