焦炭对冲

焦煤焦炭：震荡思路 对冲保护

【现货市场】焦炭方面，部分焦化开始第二轮提涨，港口准一现1720元/吨出库焦炭短期供需通畅焦煤方面，澳煤价格企稳回升，山西焦煤长协价开始下调，煤价下行压力并未解除操作方面，区别对待，震荡思路，远月焦煤关注1100压力，依托此位置试探的空单对冲焦炭多单焦炭远月依托1720多单谨慎持有 【操作策略】震荡思路，焦煤依托1100持空。

焦煤焦炭：谨慎对冲 单边暂缓

【现货市场】焦炭方面，山西河北等地钢厂提降范围扩大，焦炭大概率开启下行焦煤方面，报价稳定，焦价下行影响市场心态近日，钢厂利润压缩日渐成为主导矛盾，目前钢厂焦炭库存水平，钢厂有打压动机和资本期货方面，鉴于盘面已提前做出下调预期，但单独做空焦炭不保险，谨慎起见可以空焦炭，配合多焦煤在1380-1400一线建多 【期货走势】以焦炭保护焦煤多单，单边头寸焦煤关注1380-1400支撑。

焦煤焦炭：下调未结束 对冲焦炭

【现货市场】现货市场，焦炭首轮提降范围扩大，钢厂，焦化多已下调100元/吨，港口价格未有变化焦煤，低硫主焦紧缺状况未有改变，山西、陕西等受蒙煤影响地区焦煤价格零星上调目前古交地区低硫主焦煤（S0.5，G85）的出厂含税价再涨50元至1780元/吨，10月至今报价累计涨130元/吨蒙煤进口接近停滞，煤矿安全生产或继续影响供给焦炭现货调降仍未结束，后续或仍有下调期货方面，焦炭不追空，反弹至2280附近可试探空单。

焦煤焦炭：主多焦煤 焦炭对冲

【现货市场】现货市场，焦炭首轮提降，幅度100元/吨，山西出现150元/吨提降唐山地区焦炭提降范围扩大，现市场二级焦A13，S0.7，CSR55报2580-2650元/吨，准一级焦A12.5，S0.65，CSR58-60报2680-2720元/吨，均到厂承兑含税价焦煤，山西地区低硫主焦依然紧缺，目前古交地区低硫主焦煤（S0.5，G85）的出厂含税价再涨50元至1780元/吨，10月至今报价累计涨130元/吨。

焦煤焦炭：煤强炭弱 尝试对冲

【现货市场】现货市场，政策方面，煤炭主产区环保、安全督查力度依旧主产地晋陕蒙区域部分煤矿需要停产，有中小煤矿、露天煤矿产量受影响，且临近动煤需求高峰，焦煤从情绪及运力方面都受影响，价格强势价格方面，焦炭新一轮提价酝酿中，下游态度分化6日唐山地区焦炭市场价格暂稳，现A13S0.7执行2070~2160，A12.5S0.65执行2170~2230，均到厂承兑含税价综合来看，个人认为焦炭最好时期已过，但焦煤仍有强势基础，短期焦炭期现背离，单边参与难度大，可尝试试空焦化利润。

Mysteel：运城焦炭市场暂稳运行

本周运城地区焦炭价格暂稳运行，现准一湿熄冶金焦报2100-2200元/吨，准一干熄冶金焦报2430-2520元/吨，均为出厂价现金含税原料端前期停产煤矿陆续复产开工，炼焦煤价格有所回调，焦企入炉煤成本下移，利润有所修复，目前运城焦企出货顺畅，厂内焦炭库存低位运行，焦企生产积极性平稳10月份运城地区4.3米焦炉产能累计淘汰240万吨，置换焦化产能106万吨，焦炭供给逐步收紧，但由于钢厂亏损加剧，检修限产现象增多，铁水产量回落对冲掉4.3米焦炉淘汰影响，市场供需保持紧平衡，部分钢厂对后市有提降情绪，但铁水产量保持相对高位，焦炭需求仍有支撑，预计短期内运城市场冶金焦价格暂稳运行，后期仍需继续关注宏观情绪、焦煤价格走势及钢厂利润情况对焦炭价格的影响。

Mysteel：10月24日(09:00)山西市场冶金焦价格行情

24日山西市场冶金焦价格暂稳运行，原料端前期停产煤矿陆续复产开工，炼焦煤价格有所回调，焦企入炉煤成本下移，利润有所修复，目前焦企出货顺畅，厂内焦炭库存低位运行，焦企生产积极性平稳，部分焦企依旧维持限产状态需求方面，随着山西4.3米焦炉产能退出，焦炭供给逐步收紧，但由于钢广亏损加剧，检修限产现象增多，铁水产量回落对冲掉4.3米焦炉淘汰影响，市场供需保持紧平衡，预计短期内山西市场冶金焦价格将暂稳运行。

中国国际：考虑继续多焦炭空铁矿的对冲组合

宏观与行业资讯 中共中央政治局10月29日召开会议，讨论十八届二中全会以来中央政治局工作，研究全面深化改革重大问题，审议并同意印发《党政机关厉行节约反对浪费条例》 截至昨日，已有20家上市钢企公布三季报其中5家亏损，15家实现盈利，与2012年近9成钢企亏损的行情相比，三季度钢企业绩减亏回暖态势明显。

五矿期货：少量空单续持 关注买螺纹抛焦炭对冲

基本面 早讯：印度下调存准率25基点；西班牙十年期国债收益率上破6%；纽约州制造指数创近2年新低；我国8月用电量增速创2月份来新低；释放石油战略储备传闻再起；美国正式向WTO起诉中国汽车业补贴；多家日本车企在华工厂停工；关注铜内外盘反套 目前全国主要城市螺纹钢库存为558.58万吨，与上周(2012-9-7)相比，本周全国螺纹钢库存减少15.81万吨，减幅为2.75%，减幅较上周减少；与去年同期(2011-9-23)相比，减少18.31万吨，同比减少3.17。

五矿期货：逢高逐步加空 关注买螺纹抛焦炭对冲

基本面 早讯：评级机构EJ下调美国评级；巴西下调部分准备金以释放资金；因德国等四国反对，欧洲银行联盟启动或推迟；据统计我国地方投资规划已达17万亿；今日港交所推人民币期货交易；螺纹钢社会库存周同环比继续减少；8月我国原铝产量创历史新高 目前全国主要城市螺纹钢库存为558.58万吨，与上周(2012-9-7)相比，本周全国螺纹钢库存减少15.81万吨，减幅为2.75%，减幅较上周减少；与去年同期(2011-9-23)相比，减少18.31万吨，同比减少3.17。

Mysteel专访丨焦炭主力大反弹 12月价格还有戏吗？

在煤价稳定成本尚有支撑的情况下，焦炭继续下跌空间有限，而焦化库存不高，如果后期贸易商再度补库，焦价也有止跌反弹的可能。

4月22日炉料盘点

期货方面今日大幅反弹，短期内仍需关注市场对近期政府刺激政策炒作，操作上仍建议多品种对冲套利国内主流焦炭价格参考行情如下：山西地区焦炭市场现二级主流价格为700元/吨，准一级730-750元/吨，均为出厂含税价,一级焦出厂含税价780-820元/吨；河北邯郸地区二级冶金焦800-820元/吨，邢台准一级840-850元/吨，唐山二级焦炭900-920元/吨，准一级950-970元/吨，均为到厂含税价；华东地区焦炭市场现二级主流报价820-850元/吨，准一级880-920元/吨，均为出厂含税价；河南安阳地区现准一级报810-830元/吨；平顶山现二级焦报870元/吨，准一级900元/吨，以上均为出厂含税价；东北地区焦炭市场现主流二级990元/吨；准一级1010-1040元/吨；以上均为到厂含税价。

4月23日焦炭市场行情盘点

【焦炭】23日，国内焦炭现货市场持稳运行，市场交投氛围有所好转，焦企目前多以稳价出货为主；钢厂方面，钢坯价格近日波动频繁，货币宽松预期逐步落地，市场信心虽稍有恢复但多观望为主；期货方面今日走弱，主要原因可能是受4月汇丰制造业采购经理人指数初值49.2较低，市场对预期信心复又转弱影响，短期操作建议多品种对冲套利 国内主流焦炭价格参考行情如下：山西地区焦炭市场现二级主流价格为700元/吨，准一级730-750元/吨，均为出厂含税价,一级焦出厂含税价780-820元/吨；河北邯郸地区二级冶金焦800-820元/吨，邢台准一级840-850元/吨，唐山二级焦炭900-920元/吨，准一级950-970元/吨，均为到厂含税价；华东地区焦炭市场现二级主流报价820-850元/吨，准一级880-920元/吨，均为出厂含税价；河南安阳地区现准一级报810-830元/吨；平顶山现二级焦报870元/吨，准一级900元/吨，以上均为出厂含税价；东北地区焦炭市场现主流二级990元/吨；准一级1010-1040元/吨；以上均为到厂含税价。

4月21日炉料盘点

期货方面今日偏弱震荡，关注近期政府刺激政策对黑色产业链的实际影响，操作上仍建议多品种对冲套利并注意资金风险控制国内主流焦炭价格参考行情如下：山西地区焦炭市场现二级主流价格为700元/吨，准一级730-750元/吨，均为出厂含税价,一级焦出厂含税价780-820元/吨；河北邯郸地区二级冶金焦800-820元/吨，邢台准一级840-850元/吨，唐山二级焦炭900-920元/吨，准一级950-970元/吨，均为到厂含税价；华东地区焦炭市场现二级主流报价820-850元/吨，准一级880-920元/吨，均为出厂含税价；河南安阳地区现准一级报810-830元/吨；平顶山现二级焦报870元/吨，准一级900元/吨，以上均为出厂含税价；东北地区焦炭市场现主流二级990元/吨；准一级1010-1040元/吨；以上均为到厂含税价。

4月21日焦炭市场行情盘点

【焦炭】21日，国内焦炭现货市场弱势盘整，各地焦炭市场价格目前均保持稳定，焦企稳价出货为主，市场交投氛围略有起色；但受制于钢材市场持续疲弱，且资金紧张问题目前暂无有效解决，业内人士对后期焦炭市场仍看不乐观期货方面今日偏弱震荡，关注近期政府刺激政策对黑色产业链的实际影响，操作上仍建议多品种对冲套利并注意资金风险控制 国内主流焦炭价格参考行情如下：山西地区焦炭市场现二级主流价格为700元/吨，准一级730-750元/吨，均为出厂含税价,一级焦出厂含税价780-820元/吨；河北邯郸地区二级冶金焦800-820元/吨，邢台准一级840-850元/吨，唐山二级焦炭900-920元/吨，准一级950-970元/吨，均为到厂含税价；华东地区焦炭市场现二级主流报价820-850元/吨，准一级880-920元/吨，均为出厂含税价；河南安阳地区现准一级报810-830元/吨；平顶山现二级焦报870元/吨，准一级900元/吨，以上均为出厂含税价；东北地区焦炭市场现主流二级990元/吨；准一级1010-1040元/吨；以上均为到厂含税价。

4月20日炉料盘点

期货方面今日远月合约大跌，后市需关注近月合约交割情况，并分析政府货币宽松政策对钢材市场是否有根本性的影响，操作建议多品种对冲套利并注意资金风险控制具体调整如下：云南曲靖呈钢焦炭采购价降，现采购贵州准二级焦A14报1220平，贵州、云南等外焦A18均1035降35，均为干基到厂含税价,9日执行国内主流焦炭价格参考行情如下：山西地区焦炭市场现二级主流价格为700元/吨，准一级730-750元/吨，均为出厂含税价,一级焦出厂含税价800元/吨；河北邯郸地区二级冶金焦800-820元/吨，邢台准一级840-850元/吨，唐山二级焦炭900-920元/吨，准一级950-970元/吨，均为到厂含税价；华东地区焦炭市场现二级主流报价820-850元/吨，准一级930-950元/吨，均为出厂含税价；河南安阳地区现准一级报830-850元/吨；平顶山现二级焦报870元/吨，准一级900元/吨，以上均为出厂含税价；东北地区焦炭市场现主流二级990元/吨；准一级1010-1040元/吨；以上均为到厂含税价。

1月钢铁市场压力难减

截止12月22日，跟年初比，上海20mm螺纹钢价格下跌了21.51%，唐山Q235方坯价格下跌了26.17%，青岛港61.5%的PB粉价格下跌了45.76%，天津一级冶金焦价格下跌了23.32%，螺纹钢主力合约价格下跌了30%，铁矿石主力合约价格下跌了46.53%，焦炭主力合约价格下跌了29.85%，期货价格下跌幅度明显大于现货，原料价格下跌幅度明显大于成品钢材所以，我们看到生产企业效益有所好转，贸易企业经营更加困难，但如果采取了对冲策略，则好做多了。

山西焦炭市场周评（8.15-8.19）

据从焦化企业了解到，虽然焦炭价格小幅上涨，但是尚不能完全对冲焦煤价格上涨带来的成本支出，企业生产经营状况仍不见有明显的好转 下游方面，对焦炭市场影响最大的莫过于河北钢铁集团上调采购价，然而在此之前唐山地区部分钢厂已率先提高焦炭采购价格，据悉该钢厂准一级冶金焦到厂含税价2130元/吨；此外日照钢铁采购山西地区二级冶金焦一票到厂价2020元/吨，酒泉钢铁、包头钢铁外采冶金焦上调60元/吨。