焦炭趋势交易

Mysteel：港口、产地焦炭现状分析

随着2023年步入第四季度后，诸多宏观利好政策出台，市场投机情绪较之前有所好转，叠加下游在较低的库存水平下迎来冬储补库周期并且各地煤矿安全事故时有发生且产地山西安全检查日益趋严，预期与现实共振下，推升煤焦价格整体趋势走强，湿熄冶金焦价格在此期间整体上移200元/吨但随着近期焦炭第四轮涨价预期消失，焦炭价格的第一轮降价似乎已经在路上，整体产业链盈利水平不容乐观，而港口贸易商对市场的参与也是整个交易环节不可或缺的一环，此次笔者将从港口焦炭价格、集港成本、库存、贸易商情绪与产地情况等多个方面分析阐述近期情况以及提出个人分析看法。

每日钢市：期钢下跌，成交萎缩，钢价偏弱运行

钢厂方面，现阶段利润持续修复下，部分企业已有复产计划，本周铁水产量有望反弹，焦炭需求向好短期来看冶金焦市场价格延续偏强态势运行 废钢：11月14日，全国45个主要市场废钢平均价2507元/吨，较上一交易日价格上调4元/吨具体来看，钢厂废钢采购价格主稳运行，期货盘面小幅下调，刺激市场出货市场方面：废钢基地主稳运行，基地普遍处在出货状态，因为期螺盘面有下跌趋势，加之近期钢厂库存较为充足，主流钢厂库存维持高位，部分基地担忧后面价格维持不了太久，恐有回调风险。

Mysteel：焦炭周度核心观点（2.6-2.12）

本周铁水产量227.04万吨，周环比增0.47万吨； 下周预判：高炉复产预期不变，但利润对复产积极性的压缩仍在，需求缓慢上升中； 4、库存 本周情况：本周焦炭整体库存上升，物流效率逐渐恢复，贸易商也开始慢慢参与市场交易，焦炭库存往中下游转移；独立焦化库存127.40万吨，减12.50万吨；钢厂焦炭库存641.21万吨，增1.45万吨；港口焦炭库存192.10万吨，增23.3万吨；各环节焦炭总库存960.71万吨，周环比增12.25万吨； 下周预判：库存往中下游转移趋势不变，钢厂也会有适量补库行为； 5、价格 本周情况：3日MyCpic 冶金焦国产现货价格指数报2691.4，较上一工作日下降1.1，2月均价2692.1； 山西准一焦2460元/吨，一级焦2550元/吨，出厂承兑含税价； 港口准一级出库价格2700元/吨，一级出库价格2800元/吨； 港口准一级平仓价格2710元/吨，一级平仓价格2810元/吨； 下周预判：预计焦炭价格持稳为主。

Mysteel：潍坊冶金焦市场弱势运行，后续仍有下跌空间

本周潍坊市场钢厂对焦炭价格的提降已经全面落地，降幅200元/吨，两轮提降累计降幅400元/吨现干熄准一级冶金焦出厂现金含税3880-3910元/吨两轮提降落地后，潍坊焦炭市场悲观情绪仍在蔓延，下游钢厂成材需求在疫情影响下持续疲软，导致市场信心严重不足，交易以弱现实为主钢厂利润近期持续维持低位，一直未到达合理区间，因此钢厂难以接受高价焦炭，大部分钢厂多按需采购，放缓了补库节奏前期供应偏紧的情况持续好转，下游需求暂时也还未看到向好的趋势，所以钢厂的成本压力依然还是会向上游传导的。

昆明建材：运费价格大涨 市场价格趋强

昆明讯：27日昆明市场建筑钢材价格稳中趋强，具体如下： 影响因素： 1、今日全国市场建筑钢材价格以盘整为主，均价在2548元/吨，较上一个交易日上涨2元/吨； 2、目前云南省主要钢厂价格以稳定为主，但有上调出厂价格的趋势，主要有2方面的原因：第一、焦炭价格继续上扬，且供给偏紧，市场上冶金焦价格已经涨至1500元/吨以上；第二、运输新政，运费大幅上涨，涨幅在20%以上，在此影响下，今日开市，昆明市场建筑钢材价格稳中趋强； 3、由于出货情况不理想，现阶段钢厂厂内库存急剧攀升，与此同时，原材料因运输车辆问题补充有限，基于此，未来钢厂停产检修的概率十分高； 市场看法： 多数厂商持相对乐观态度，认为短期内昆明市场建筑钢材价格以盘整向上为主。

焦炭走势活跃 现货市场不宜盲目乐观

唐山市场二级冶金焦价格960-990元/吨，较上一交易日持平；焦炭期货早盘低位震荡，较现货市场升水10元/吨 钢厂方面库存不大，钢市表现尚可，故近期采购积极，对价格上涨接受度尚可另外由于中央环保督察组正开展为期一个月的环保督查工作，多地焦企限产，短期内供给将减少原料焦煤供应偏紧，局部存上涨预期，对焦炭成本支撑明显，预短期焦炭市场仍偏强运行，保持上行趋势。

焦炭走势活跃 现货市场不宜盲目乐观

唐山市场二级冶金焦价格960元/吨，较上一交易日下跌30元/吨；焦炭期货早盘低位震荡，较现货市场贴水144元/吨全国焦炭市场呈现整体平稳局部上涨格局，市场成交情况一般；今日钢坯价格暂稳，钢厂开工逐渐开始回落，部分地区焦煤开始松动，焦钢企业矛盾向煤矿转移，煤焦钢之间的博弈进入火热状态，焦煤价格有承压下降趋势，随焦炭价格将随之下降，焦煤市场随之走弱。

焦炭低位震荡 现货市场不宜盲目乐观

唐山市场二级冶金焦价格990元/吨，较上一交易日持平；焦炭期货早盘低位震荡，较现货市场贴水149元/吨全国焦炭市场呈现整体平稳局部继续下跌格局，市场成交情况一般；今日钢坯价格暂稳，钢厂开工逐渐开始回落，部分地区焦煤开始松动，焦钢企业矛盾向煤矿转移，煤焦钢之间的博弈进入火热状态，焦煤价格下降趋势，随焦炭价格将随之下降

南华期货：钢材底部尚需确认

但政策面与基本面并未实质性改善，资金博弈暂时难以左右钢价目前的空头趋势，短线或有低位振荡整理可能故此，我们建议前期获利空单谨慎持有，如上破3500离场 上海地区三级螺纹马钢报价3520元/吨，较前一交易日下跌10元/吨；北京地区首钢报价3490元/吨，与前一交易日持平进口铁矿石、国产铁矿石价格下跌，焦炭价格平稳，河北唐山地区铁精粉价格1030元/吨，印度粉矿（63.5%品位）103美元/吨；山西地区二级冶金焦价格1160元/吨。

南华期货：钢材振幅缩窄

短期内期价可能维持区间震荡，建议投资者日内波段交易近期期现价格倒挂的格局趋于向正向市场回归，沪钢合约间价差出现远期升水趋势，可重点关注跨期套利机会 上海地区三级螺纹马钢报价4470元/吨，与前一交易日持平；北京地区首钢报价4210元/吨，较前一交易日上涨20元/吨国内铁矿石价格小涨，焦炭价格平稳，河北唐山地区铁精粉价格1250元/吨，印度粉矿（63.5%品位）147美元/吨；山西地区二级冶金焦价格1790元/吨。

南华期货：钢材低开高走

现货市场价格整体稳中有降，市场交投清淡，春节前出现趋势性行情的可能性不大，建议投资者多看少动为宜，严格控制仓位 上海地区三级螺纹马钢报价4500元/吨，较前一交易日下跌10元/吨；北京地区首钢报价4210元/吨，较前一交易日下跌10元/吨铁矿石、焦炭价格平稳，河北唐山地区铁精粉价格1250元/吨，印度粉矿（63.5%品位）146美元/吨；山西地区二级冶金焦价格1790元/吨。

东北焦炭市场一周评述（7.4-7.8）

本周东北钢厂市场处于震荡盘整阶段，部分品种有小幅上涨7月6日MySpic钢材综合指数174.0，较前一交易日上涨0.06%，周环比上涨0.06%；东北地区指数166.0，较前一交易日上涨0.12%，周环比上涨0.18%从指数上可以看出本周东北地区钢材市场上涨势头较为强劲，明显高于其他地区钢材市场回暖有助于稳定钢厂对焦炭的需求量，维持稳定的上行趋势将利好冶金焦市场 虽然钢材市场开始回暖，但钢材价格上涨并不明显，钢厂利润仍然偏低。

焦炭合约设计体现服务产业发展思路

据经济日报：从焦炭期货合约设计的细节上看，这一新品种遵循了服务现货市场、适应产业发展趋势的原则，其既贴近现货市场实际、符合现货企业要求，又适应期货市场规律，满足投资需求的特点非常鲜明这有利于保证期货交易的成功开展，有利于其发挥期货市场功能更好地服务于产业发展 焦炭按用途通常可以分为冶金焦、气化焦和电石用焦等，其中主要用于高炉炼铁的冶金焦占我国焦炭总量中的90%以上，因此，大连商品交易所此次上市的焦炭期货选择冶金焦作为合约标的体现了大品种的设计思路。

焦炭期货：期现市场共赢的大合约

大商所焦炭期货合约和规则已面向市场征求意见，昨日大商所品种部负责人就相关问题接受期货日报记者采访时表示，焦炭期货合约设计遵循了服务现货市场、适应产业发展趋势、指标简洁便于参与、兼顾公平和均衡的原则，使之既贴近现货市场实际、符合现货企业要求，又适应期货市场规律，满足投资需求，从而保证焦炭期货交易的成功开展，发挥市场功能，服务产业 该负责人表示，大商所从服务现货和产业的角度出发，以大品种设计思路选择了冶金焦炭作为合约标的，参照冶金焦炭国家标准GB/T1996－2003设计了期货交割质量指标体系。

煤焦市场一周评述（02.05－02.10）

本周是春节后开市的第一周，整体来看国内大部分地区的焦炭市场并没有表现的很活跃，部分地区仍然沉浸在春节的气氛中，焦炭的市场略显冷清，各地焦炭价格仍然保持年前的价格水平。

上半年焦炭市场回顾与展望

出口价格有所回落，6月底7月初天津港12%的冶金焦出口价格报至135美元/吨左右，甚至有128美元/吨的交易，但全月平均出口价格仍保持上升趋势第二批焦炭出口许可证已经下发，但天津港待出口的库存量较大，预计仍将对出口价形成压力 焦炭的短缺是暂时性的，上半年焦炭产量增幅已经明显超过生铁，下半年这种局势仍将持续，甚至可能更加显著，如果考虑地方小焦化厂的产量，预计今年全年中国焦炭实际产量可望突破1.6亿吨，出口受许可证限制，预计仍将保持在1450万吨左右。