焦炭中长期怎么样

广发期货：焦炭中长期看基本面仍向好，但短期现货上涨节奏偏慢

【期现】截至11月22日，主力合约收盘2644元，环比上涨19元，汾渭吕梁准一级冶金焦报2110元，环比持平，日照准一级冶金焦报2350元，环比持平，日照港仓单2579元，期货升水65元焦企仍有亏损，检修情况增加，部分仍有较强的惜售意愿，主流焦企开始第二轮提涨 【利润】截至11月16日，钢联数据显示全国平均吨焦盈利-82元/吨，利润周环比下降44元，其中，山西准一级焦平均盈利-63元/吨，山东准一级焦平均盈-78元/吨，内蒙二级焦平均盈利-131元/吨，河北准一级焦平均盈利-34元/吨。

中州期货：中长期建议多配焦煤，空配焦炭

1.短期煤焦或在黑色系中保持相对强势近期环保检查较为频繁，多地焦企不同程度限产20-30%不等，另外随着中央环保组对山西地区督察活动结束，吕梁地区个别问题焦企已执行限产，幅度达40%左右，其他问题企业后续也有限产预期，短期焦炭供给端收紧预期较强，且考虑当前入炉成本持续攀升，焦企利润大幅回落，焦企对降价抵触心态明显增强另外，压减粗钢产量政策多在四季度执行，对于目前焦炭需求影响有限，短期看焦炭降价空间比较有限，供需面后期有收紧预期。

中州期货：中长期建议多配焦煤，空配焦炭

本周回顾：本周煤焦震荡下跌，07月02日均达周内低点，J2109合约达2556.5、JM2019合约达1881主要在于三方面:一是钢厂生产逐步恢复唐山、山西等地区由于党庆停限产钢厂近期逐步恢复，焦炭需求边际增加，但考虑压缩粗钢产量等因素，市场谨慎乐观，原料走势明显弱于成材二是焦炭供给压力逐步减少1.党庆期间主产地焦企严格落实政府停限产要求，且多有暂停汽运发货的现象，2.多数煤矿已开始陆续复产，焦企原料紧张态势趋于缓解，焦炭成本支撑转弱，前期由于原料煤紧张限产焦企生产逐步恢复，3.一些新产能在陆续投放中，山西万鑫达60万吨干熄焦项目投产，预计禹门口焦化172万吨焦化项目7月初竣工投产。

中州期货：中长期建议多配焦煤，空配焦炭

1.焦炭第三轮涨价落实，煤焦现货市场震荡运行近日环保督察组再次入驻山西晋南区域，其中长治区域受影响较为明显，限产约3-4成不等，整体看受环保督查影响产地焦企间歇式不同程度生产受限，焦炭供应继续收紧，现焦企厂内多无库存；钢厂方面，近日厂内库存多有掉库现象，且有库存结构性紧缺的问题，整体看短期焦炭维持偏强状态，后期关注5月产地环保检查力度；港口方面，港口准一现金含税报价至2400元/吨左右焦煤方面，主产地各类检查仍严，供应端短期难宽松，且下游焦企利润回升，对原料煤采购意愿增强，共同影响产地煤价持续性普遍上调，多地区多煤种价格已涨至近两年高位，近期内蒙地区部分肥煤价格再度上调50元/吨，较前期低点累涨170元/吨。

中州期货：中长期建议多配焦煤，空配焦炭

①孝义地区再提去产能，近期环保趋严，焦炭供给或有一定收缩焦炭方面，根据孝义市焦化行业压减过剩产能领导组《孝义市焦化行业关停炭化室高度4.3米焦炉工作方案》要求山西楼东俊安煤气化有限公司、孝义市金岩和嘉能源有限公司和山西金晖煤焦化工有限公司三户焦化企业4.3米焦炉于4月15日前完成焦炉关停工作，涉及企业合计产能145万吨，目前均已收到文件通知，等待后续安排；且近期山西环保组入驻影响部分焦企开工，近期焦炭供应有一定收缩预期。

中州期货：中长期建议多配焦煤，空配焦炭

1.近期山西环保组入驻影响焦炭供应有一定收缩预期，港口贸易商活跃需求微增，焦企库存连续两周下滑，焦企提涨首轮涨价100元/吨，钢焦博弈加剧，后期面临季节性走强可能，但唐山限产仍高压，焦炭后期涨幅受压制产地环保趋严供应增量有限，进口蒙煤通关低位，焦煤供给端整体偏紧，新焦炉陆续投产焦煤需求保持稳定2.中长期建议多配焦煤，空配焦炭焦炭供需格局转弱，焦化产能逐步投产，市场预计2021年全年净增3613.5万吨；2021年压缩粗钢产量，唐山地区限产趋严，全年影响铁水量约3555万吨，影响焦炭需求在1775万吨左右，焦炭需求减少。

焦炭中长期的投资机会在哪里？

焦炭现货近日开启降价通道，产地焦企逐步落实第一轮降价100元/吨盘面目前给出焦炭现货价格300—400元/吨的降幅相对合理高利润下焦炭供给保持高位，焦企开工整体也保持高位，且新增焦炉逐步投产下游钢厂库存合理偏高，距离钢材旺季仍有一定时间春节期间个别钢厂受运输影响到货稍有减少，但近期逐步好转，多数钢厂库存补至合理位置 后期焦炭或仍将保持上行 1.钢材需求逐步恢复 钢厂高炉开工逐步恢复。

浙商期货：10月24日焦炭中长期向下驱动不改

焦炭中长期仍然看多J1909合约

前期焦炭09合约充分反映涨价预期，但现货提涨并没有及时跟进在钢厂利润快速走低后，钢厂对于高价焦炭接受程度明显降低，因此焦价第四轮提涨受阻近日影响焦炭期价的主要因素是（1）淡季钢价走势偏弱，钢厂利润收缩明显，压制焦价上涨预期（2）环保预期钝化，实际执行或不及预期（3）港口、焦企、钢厂焦炭库存重新走高，短期去库逻辑或被证伪 后市来看，我们认为（1）在淡季钢价走低是正常现象，钢厂利润后市或重新走强，重新给予焦炭提涨空间（2）环保目前仍是未知数，仍有加强可能，焦炭去库依然可期，因此中长期仍然看多J1909合约，建议回调至2050附近试多。

焦炭：中长期仍然看多J1909合约

螺纹钢、热卷 短期基本面走弱，但盘面有支撑，成材基差预计继续收敛，反套头寸可继续持有长期来看10合约大概率走强，长期来看可逢低做多 铁矿石 6月矿石驱动转弱，行情或以调整为主但7月库存继续走低，09合约依然是强势合约，同时也可以关注累库时逢低建仓正套头寸的机会 焦炭 中长期仍然看多J1909合约，建议回调至2050附近逐步建多。

中长期推升焦炭价格中枢

环保倒逼产业升级 A环保督察情况 5月6日，生态环境部发布《中央第二生态环境保护督察组向山西省反馈“回头看”及专项督察情况》一文，指出山西焦化行业产能持续扩张和污染严重超标等问题，并点名多地市整改形式主义问题突出，一时间在市场掀起轩然大波 本次环保督察始于2018年11月6日，中央第二环保督察组进驻山西，对山西省第一轮中央环保督察整改情况开展“回头看”。

中长期推升焦炭价格中枢

环保倒逼产业升级 A环保督察情况 5月6日，生态环境部发布《中央第二生态环境保护督察组向山西省反馈“回头看”及专项督察情况》一文，指出山西焦化行业产能持续扩张和污染严重超标等问题，并点名多地市整改形式主义问题突出，一时间在市场掀起轩然大波 本次环保督察始于2018年11月6日，中央第二环保督察组进驻山西，对山西省第一轮中央环保督察整改情况开展“回头看”。

中长期推升焦炭价格中枢

环保倒逼产业升级 A环保督察情况 5月6日，生态环境部发布《中央第二生态环境保护督察组向山西省反馈“回头看”及专项督察情况》一文，指出山西焦化行业产能持续扩张和污染严重超标等问题，并点名多地市整改形式主义问题突出，一时间在市场掀起轩然大波 本次环保督察始于2018年11月6日，中央第二环保督察组进驻山西，对山西省第一轮中央环保督察整改情况开展“回头看”。

焦炭：中长期均线下移

焦炭1905合约始于10月下旬的下跌行情在11月底迎来转折，价格在1770.5元/吨获得支撑后，开启一轮小级别的反弹走势在价格重新站上2000元吨一线后，空头抛压增强，且在上方40日和60日均线逐渐下移的压迫下，涨势明显受阻 从MACD指标来看，红柱实体出现，但长度缩小，加之DIFF和DEA指标有走平迹象，暗示多头力量趋弱整体看，短期反弹已经步入尾声，中期下跌趋势尚未扭转，焦炭1905合约恐再度下行。

产能过剩 焦炭中长期仍将走低

8月焦炭期货主力1501合约以阴跌为主，并在8月15日一度创下1081元/吨的新低，随后触底反弹笔者认为，在宏观面回暖以及煤炭行业利好政策频出的情况下，焦炭价格短期反弹将延续，但中长周期内，供需形势仍未明显改观，故焦炭价格有走低的可能 焦化企业开工率居高不下 截至8月8日，国内独立焦化企业平均开工率达到81.3%，较前一周回升0.3个百分点，较一季度价格反弹时对应的最低开工率提升6.3个百分点，为连续第四周上涨。

产能过剩 焦炭中长期仍将走低

每日钢市：期钢尾盘拉升，钢坯涨10，钢价局部上涨

焦炭：7月12日，焦炭市场偏强运行今日河北、山东等地主流焦企再次提出涨价，湿熄焦50元/吨，干熄焦60元/吨，主流钢厂暂未回复受制于利润以及环保检查干扰，部分焦企已经执行限产计划，焦炭供应小幅下滑；钢厂方面，钢厂开工高位，焦炭刚需支撑较强，焦企出货顺畅，厂内焦炭库存低位不过原料焦煤价格持续走高，焦企亏损压力下对于高价资源接受度较低，按需采购为主，预计国内冶金焦市场偏强运行 四、钢材市场价格预测 6月我国信贷投放明显提升，体现货币政策加强逆周期调节，支持实体经济融资需求，其中企业中长期贷款高增，支持基建和制造业投资；居民信贷意愿也出现改善。

Mysteel：钢市迈入至暗时刻，钢铁人更应保持理性思维

相比铁矿，我认为焦炭的价格后期跌幅有限，目前国内焦炭价格经历了9轮提降，目前日照港准一级冶金焦（干基）出库价约在2000元一线，价格趋于历史中位线水平，属于相对合理价位，从基本面来看焦企目前已处在盈亏线上下，向下空间有限，蒙、澳煤的顺利通关，缓解了前期缺煤的困境，但从长远看，随着光伏、风力、水力发电等占比提升，加之目前全球经济不景气造成的用电需求下降，火力发电比例下降在中长期将导致动力煤需求下降，也在一定程度上带动焦煤价格承压。

10月份焦炭价格超跌反弹，中长期上涨动力不足

我的钢铁网上海讯：在焦炭价格经历了长达4个月的持续下挫后，国内焦炭市场在9月下旬迎来一波反弹行情据市场了解，近期山西地区焦炭涨30-50元/吨，现二级冶金焦主流1100-1150，准一级冶金焦1200-1250元/吨，均为承兑出厂含税价；河北地区涨30-60元/吨，现二级冶金焦唐山1300-1360元/吨，邯郸1240-1260元/吨，均为到厂含税价；邢台准一级冶金焦出厂含税1280-1300元/吨；河南部分地区二级冶金焦涨30元/吨，现承兑出厂含税1150-1180元/吨；华东部分地区焦炭小幅拉涨20-30，二级冶金焦主流报价1200-1230元/吨，准一级冶金焦1280-1320元/吨，均为承兑出厂含税价；西南地区焦炭涨30-50元/吨，现三级冶金焦1780-1800元/吨，等外级1430-1450元/吨。

焦炭中长期依然存在上涨动能

焦炭期货自上市以来整体呈现冲高回落态势近期更是在2300点附近徘徊，连日来成交量的急剧萎缩，显示了上方存在的压力，但下方又受到成本的支撑焦炭短期虽然存在振荡整理的要求，但从中长期看，依然存在上涨动能 首先，由于一季度CPI增速高达5%超预期，经济增速是否将进一步下探，仍是未知之数。