如何计算焦炭利润

中州期货：黑色产业链利润与企业行为的相互影响

炼钢利润 指标说明 螺纹钢高炉利润：数据取钢联指标中国螺纹钢高炉利润，数据频率为日频 螺纹钢即期利润：根据螺纹钢高炉利润的经验计算公式螺纹钢利润=螺纹钢价格-（0.5×焦炭价格+1.6×铁矿石价格）-1250而来，其中螺纹钢价格取钢联指标中国螺纹钢HRB400E、Φ20汇总均价，焦炭价格取钢联指标日照港准一级冶金焦（A13、S0.7、MT7、CSR60、M7）平仓价格指数，铁矿石价格取钢联指标日照港力拓61.5%PB粉价格，数据频率均为日频。

Mysteel：【硅锰】近期市场面对“四大”问题浅析

其他成本：目前冶金焦等价格也有所反弹，合金厂端表示自本月焦炭成本也有200+的增加，按目前趋势看，焦炭成本仍有抬升可能，虽据Mysteel统计利润（按现货矿价格计算）北方厂家利润在300-700运行，南方利润50-300运行，但随着焦炭等成本的上升及其他费用的增加，不排除进入下月后，南方电费较高产区进入亏损区间，北方单吨盈利降至500以下 4、期货交割及现货低价惜售 锰硅期货05临近交割，4月28日交割库仍有13218手仓单及8078受预报仓单，环比去年同期处于高位，而4月28日收盘05锰硅收盘价7136，此价对于现货厂家来说，仍有套保吸引，同样导致市场零售报价至6800现金出厂，低于此价大部分厂家仍有惜售心态。

铬矿成本下降不等于铬铁成本下降

你没看错，焦炭自从7月一共涨了9轮起初准一级冶金焦的价格上涨并未对小颗粒资源的价格造成影响，但是随着焦化去产能的推进，焦炭库存的持续下降，近期焦粉、焦粒甚至兰炭价格都受到影响，出现了价格的上涨据铬系合金冶炼企业反映，近期到厂的焦炭平均价格上涨月150-225元/吨，折合铬铁冶炼成本上涨约110-120元/50基吨 按照上述计算，不难看出，本轮铬矿资源价格的下探的利润空间基本被铬系资源运输费用及焦炭成本上涨所覆盖。

焦炭：警惕快速上涨后的回调风险

统计局数据显示，2018年1—7月，国内生铁累计生产4.42亿吨，同比增长1%，增速虽然较去年同期有所回落，但已经连续第三个月呈现回升态势如果按照吨铁消耗0.5吨焦炭计算，则钢厂生产需要约2.21亿吨焦炭考虑到冶金焦在整个焦炭消费中的占比（不考虑其他焦炭消费的变化），则今年1—7月国内焦炭需求量超过2.6亿吨，相比于焦炭2.47亿吨的累计产量来说，焦炭供应呈现偏紧状态由于当前钢厂高利润继续维持，后期对焦炭的刚性需求恐难以大幅减少。

焦炭警惕快速上涨后的回调风险

如果按照吨铁消耗0.5吨焦炭计算，则钢厂生产需要约2.21亿吨焦炭考虑到冶金焦在整个焦炭消费中的占比（不考虑其他焦炭消费的变化），则今年1—7月国内焦炭需求量超过2.6亿吨，相比于焦炭2.47亿吨的累计产量来说，焦炭供应呈现偏紧状态由于当前钢厂高利润继续维持，后期对焦炭的刚性需求恐难以大幅减少 D 终端需求较为强劲 受去杠杆及严控地方债务等因素影响，国内基建投资有所走弱，不过汽车消费及房地产依然整体走强，这也使得产业链终端需求较为强劲。

焦炭警惕快速上涨后的回调风险

如果按照吨铁消耗0.5吨焦炭计算，则钢厂生产需要约2.21亿吨焦炭考虑到冶金焦在整个焦炭消费中的占比（不考虑其他焦炭消费的变化），则今年1—7月国内焦炭需求量超过2.6亿吨，相比于焦炭2.47亿吨的累计产量来说，焦炭供应呈现偏紧状态由于当前钢厂高利润继续维持，后期对焦炭的刚性需求恐难以大幅减少 D终端需求较为强劲 受去杠杆及严控地方债务等因素影响，国内基建投资有所走弱，不过汽车消费及房地产依然整体走强，这也使得产业链终端需求较为强劲。

焦炭警惕快速上涨后的回调风险

统计局数据显示，2018年1—7月，国内生铁累计生产4.42亿吨，同比增长1%，增速虽然较去年同期有所回落，但已经连续第三个月呈现回升态势如果按照吨铁消耗0.5吨焦炭计算，则钢厂生产需要约2.21亿吨焦炭考虑到冶金焦在整个焦炭消费中的占比（不考虑其他焦炭消费的变化），则今年1—7月国内焦炭需求量超过2.6亿吨，相比于焦炭2.47亿吨的累计产量来说，焦炭供应呈现偏紧状态由于当前钢厂高利润继续维持，后期对焦炭的刚性需求恐难以大幅减少。

行情是否见顶？引发回调的逻辑假设与分析

双焦近期的上涨幅度之大是罕见的，唐山二级冶金焦到厂价最大涨幅超过140%，主焦煤涨幅超80%，涨势雄冠整个黑色金属，同期铁矿石港口现货的涨幅仅为35%左右从成本角度来看，年初时焦炭占生铁生产成本的比重仅为27%，但是近期已近增至44%，铁矿石则是由50%下降至45%，可见焦炭价格的上涨已经成为近期生铁成本攀升的主要推动力按照Mysteel成本模型计算，自9月下旬双焦价格单边快速上涨以来，螺纹钢吨钢利润由177元/吨快速降至30元/吨左右，对钢厂已经形成了实质性的成本倒逼。

华泰期货：钢材期货周报20160328

现货市场整体同样变现为成品材的稳中上涨与原材料端的冲高回落，其中华东华北螺纹现货周涨0-40元/吨，现货涨幅较前期收窄明显，且华北地区多以维稳为主，热轧现货多表现为中南区域的补涨，其中武汉周涨150元/吨，广州同样有90元累计涨幅，原材料端外盘矿石价格上周进一步回调至55美元，天津港准一级冶金焦炭周五报价出现5元/吨松动，整体来看周内炼钢利润仍以向好为主，以成本前移一月计算，华东华北利润回升在5-10元/吨，当前利润回升有限，周内全国钢企的盈利面进一步提升，超过6成钢企有利可图，但钢企开工不足的现状仍在延续，上周钢企产能利用仅增0.6个百分点，高炉开工提升仅有0.4个百分点，成为了上周五及夜盘期价继续上涨的主要动因。

银河期货下周大宗商品操作提示

湘潭地区自山西采购的准一级冶金焦价格下调30元/吨，现到厂含税承兑基价2070元/吨期货价格依然偏高，此价位无人愿意去购买，加之焦炭品质合约规定等一些问题，下游参与动力不足，如果后期持仓没有增加，最终回落可能大2100是难以过去的一个坎PTA：本周PTA连续收阳，成本支撑是主因原油价格保持高位，3月PX结算价1650美元，即使按PX现价1630计算，PTA的进口加工利润处于两年来低点元在内外宏观面利好较多并且流动性较充裕的情况下，成本支撑较下游需求不足占据了更加主导的位置。

焦炭期现倒挂 期货市场关注度提高

我的钢铁网25日山西讯：近期焦炭期货市场持续走低，今日略有反弹，然而以目前2015元/吨的期货价格来看，期现之间仍然有较大幅度的倒挂在有利可图的情况下，期货市场关注度有增加的迹象 据了解，大商所规定的焦炭期货基准指标为A≤12.5S≤0.6CSR≥62M≤5末7，而天津港指标为A12.5S0.65CSR60M7末8的准一级冶金焦目前出库价2100元/吨，按照大商所规定计算得知两者之间贴水100元/吨左右，因而按目前期货价格粗略可知，期货市场到期交割的持仓者只需约1915元/吨的价格就可以拿到市场价2100元/吨的准一级冶金焦，利润空间巨大。

5月份山西焦炭产量754.1万吨 环比增加3.6%

我的钢铁网29日山西讯：据中钢协统计数据显示，今年1-5月份全国生铁产量约2.7亿吨，焦比按400Kg/吨计算，国内冶金焦消费量约为1.08亿吨，而同期焦炭总产量为1.7亿吨，其中冶金焦约1.5亿吨，粗略估算1-5月份冶金焦社会总库存达4000万吨 上图为山西地区及全国1-5月份焦炭产量柱状图，由图可见，山西及全国焦炭产量稳步提升，尤其在5月份，钢价高企，钢厂产量始终高位运行，对焦炭的需求量较大；做为大宗商品的焦炭，焦企只要有一定的利润空间就会加紧生产，以薄利多销的形式增加企业总体利润。

运城新绛地区焦炭小幅上调

我的钢铁网24日山西讯：今日从运城新绛县了解到，该地区二级冶金焦价格小幅上调20元/吨，现出厂含税价1730元/吨左右 据了解，该焦化厂焦炭质量过硬，与本地的几家钢铁厂有长期合作关系而近期这几家钢铁厂准备满负荷开工，在前期焦炭库存储备不多的情况下，只能接受涨价而据该焦化厂销售负责人反映，目前山西焦煤价格松动不明显，即便是1730的价格按照现在的焦煤成本计算基本是没有利润的，涨价是不得已而为之，而且也可能只是短期行为，目前钢材市场库存过高，终端需求也暂时没有释放，焦炭涨价很难有持续性。

运城新绛地区焦炭小幅上调

我的钢铁网24日山西讯：今日从运城新绛县了解到，该地区二级冶金焦价格小幅上调20元/吨，现出厂含税价1730元/吨左右 据了解，该焦化厂焦炭质量过硬，与本地的几家钢铁厂有长期合作关系而近期这几家钢铁厂准备满负荷开工，在前期焦炭库存储备不多的情况下，只能接受涨价而据该焦化厂销售负责人反映，目前山西焦煤价格松动不明显，即便是1730的价格按照现在的焦煤成本计算基本是没有利润的，涨价是不得已而为之，而且也可能只是短期行为，目前钢材市场库存过高，终端需求也暂时没有释放，焦炭涨价很难有持续性。

山西临汾地区焦炭市场价格稳中有涨

山西讯：今日从山西临汾焦炭企业了解到，六月以来焦炭市场成交量明显回升，焦炭价格稳中有涨由于目前钢厂对焦炭采购量有所增加，目前焦炭生产企业库存不大一级冶金焦出厂含税价基本维持在1600元/吨左右，车板价1650元/吨，二级冶金焦出厂含税价1480元-1500元/吨，车板含税价1550元-1580元/吨从目前山西临汾地区焦炭生产成本来计算，一级冶金焦炭单生产成本就达1500元/吨左右，市场基本维持在低利润运行。

山西临汾地区焦炭市场价格稳中有涨

山西讯：今日从山西临汾焦炭企业了解到，六月以来焦炭市场成交量明显回升，焦炭价格稳中有涨由于目前钢厂对焦炭采购量有所增加，目前焦炭生产企业库存不大一级冶金焦出厂含税价基本维持在1600元/吨左右，车板价1650元/吨，二级冶金焦出厂含税价1480元-1500元/吨，车板含税价1550元-1580元/吨从目前山西临汾地区焦炭生产成本来计算，一级冶金焦炭单生产成本就达1500元/吨左右，市场基本维持在低利润运行。

山西临汾地区焦炭市场价格稳中有涨

山西讯：今日从山西临汾焦炭企业了解到，六月以来焦炭市场成交量明显回升，焦炭价格稳中有涨由于目前钢厂对焦炭采购量有所增加，目前焦炭生产企业库存不大一级冶金焦出厂含税价基本维持在1600元/吨左右，车板价1650元/吨，二级冶金焦出厂含税价1480元-1500元/吨，车板含税价1550元-1580元/吨从目前山西临汾地区焦炭生产成本来计算，一级冶金焦炭单生产成本就达1500元/吨左右，市场基本维持在低利润运行。

半年动荡，焦炭市场路向何方

而今后国内钢铁业和国际市场旺盛的焦炭需求也使焦炭供应量稳中偏紧 焦炭生产成本过高，利润空间缩水炼焦煤资源的紧缺，价格的节节攀升，焦炉建设中土地、环保投资的增加，以及人工成本的提高，水、电价格上涨，使中国焦炭生产成本不断提高以山西省目前焦煤价格计算，很多焦化企业装炉煤成本在740—800元之间，而目前一级冶金焦出厂价格多在940元左右，剔除税款，则利润空间只有100—150元，如加上其它成本和费用，焦炭销售的利润空间会更小，所以，焦炭生产企业降价的可能性很小。