期货焦炭分析思路

瑞达期货：焦炭短线以偏强震荡思路对待

隔夜JM2409合约延续大幅上行，焦煤市场暂稳运行Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率67.91%较上期增0.98%；日均产量56.96吨增0.69万吨下游补库积极性提高，煤矿去库好转，市场情绪转暖，贸易投机行为增加，独立洗煤厂开工水平上涨，煤矿缓慢复产，整体开工出现提升需求方面，钢价反弹，铁水有增产预期，下游企业补库意愿好转，焦企或在近期发起首轮提涨，部分煤种价格探涨，炼焦煤线上竞拍流拍情况减少，市场情绪改善。

瑞达期货：焦炭建议暂以震荡思路对待

隔夜JM2405合约高开震荡，焦煤市场弱势运行前期停产矿井陆续恢复，市场成交情绪一般，竞拍价格继续回落；港口方面，市场询报盘冷清，整体成交情况较弱钢厂生产积极性一般，河北部分钢厂对焦炭提起八轮价格调降，湿熄焦降幅100元/吨，干熄焦降幅110元/吨，市场情绪降温，需求增量预期不高，焦煤供需偏宽格局未改，近期随着钢厂补库刚需释放及铁水产量回升盘面情绪修复，但短期依然承压，需谨慎乐观策略建议：隔夜JM2405合约高开震荡，日MACD指标显示绿色动能柱收窄，操作上建议暂以震荡思路对待，请投资者注意风险控制。

瑞达期货：焦炭建议仍以弱震荡思路对待

焦煤市场弱势运行前期停产矿井陆续恢复，市场成交情绪一般，竞拍价格继续回落；港口方面，市场询报盘冷清，整体成交情况较弱钢厂生产积极性一般，据Mysteel调研，节中钢坯跌破3300元/吨报3280元/吨，五大钢材总库存下降100万吨，降幅4.3%，铁水增2.27万吨至223.58万吨，供需仍相对偏弱，铁水产量低位震荡，需求端对原料煤价格支撑力度有限策略建议：JM2405合约冲高回落，30分钟MACD指标显示红色动能柱收窄，操作上建议暂以弱震荡思路对待，请投资者注意风险控制。

瑞达期货：焦炭建议延续震荡思路对待

隔夜JM2405合约震荡偏强，焦煤市场弱势运行焦炭价格累降700-770元/吨，焦化利润亏损加剧，部分已最大程度的限产，对焦煤采购谨慎，刚需收缩，Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为64.67%减0.51%；焦炭日均产量59.34万吨，减0.47万吨，焦炭库存125.90万吨，增2.36万吨，炼焦煤总库存829.78万吨，减17.21万吨，焦煤可用天数10.5天，减0.14天炼焦煤线上竞拍流拍比例扩大，价格支撑不足。

瑞达期货：焦炭建议仍以弱震荡思路对待

隔夜JM2405合约继续下挫，焦煤市场弱势运行供应方面，Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率66.56%较上期降0.02%；山西独立洗煤厂开工继续小幅下滑，贸易商开工谨慎；柳林国有大矿本周复产，带动坑口洗煤厂开工率升高需求方面，焦化行业亏损严重，焦炭七轮提降开启，焦化整体维持低库存水平；钢厂采购氛围冷清，铁水产量低位，钢价多数下跌，钢厂利润低位，对钢材去库持续性存疑，产业情绪悲观。

瑞达期货：焦炭短线以震荡思路对待

隔夜JM2405合约冲高回落，焦煤市场弱势运行供应方面，近期部分地区再发生煤矿事故，叠加下游情绪不佳，主产地煤矿产量增加有限，个别煤矿停产时间持续到五月底需求方面，焦炭六轮提降落地，且市场或有七轮提降计划，进一步打压焦企生产意愿，焦化整体维持低库存水平；钢厂采购氛围冷清，铁水产量低位，基本面整体难言好转，焦煤供需双弱，跟随板块调整策略建议：隔夜JM2405合约冲高回落，日k回踩5日均线，操作上建议短线延续震荡思路对待，关注1620附近支撑，请投资者注意风险控制。

瑞达期货：焦炭短期延续震荡思路对待

隔夜JM2405合约震荡偏强，焦煤市场弱势运行供应方面，市场偏弱，线上竞拍情况表现不佳，部分矿点成交价格连续下跌，流拍比例升高，焦煤出货乏力，洗煤厂多有观望心态；不过近期煤矿事故频发，需求方面，焦钢厂延续亏损，当前原料跌幅对下游利润修复作用有限，终端需求的弱势对产业链负反馈延续，钢厂对焦炭六轮提降情绪仍在，短期价格将继续承压策略建议：隔夜JM2405合约震荡偏强，板块情绪转暖，但基本面暂不支持持续性反弹，操作上建议短期延续震荡思路对待，谨慎追多，关注1675附近压力，请投资者注意风险控制。

瑞达期货：焦炭短线以弱震荡思路对待，关注2100附近支撑

上周焦煤市场弱稳运行Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率67.32%较上期降0.28%；日均产量57.10万吨增0.04万吨，部分焦化厂产能利用率大幅下滑，导致旗下配套洗煤厂开工情况同步下降，拖累整体开工数据下游采购情绪较为消极，精煤出货缓慢，上游库存继续增加，炼焦煤线上竞拍流拍情况较多，前期高价主焦煤价格仍在补跌本周来看：供应方面，Mysteel统计523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为84.5%，环比增0.0%。

瑞达期货：焦炭短期延续弱震荡思路对待

隔夜JM2405合约继续大幅下挫，焦煤市场弱稳运行Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率67.32%较上期降0.28%；日均产量57.10万吨增0.04万吨，部分焦化厂产能利用率大幅下滑，导致旗下配套洗煤厂开工情况同步下降，拖累整体开工数据而煤矿由于在重大会议期间，叠加近期频发煤矿事故，部分区域煤矿停产一天，煤矿产能利用率出现小幅下滑，坑口洗煤厂开工率也随之降低，下游采购情绪较为消极，精煤出货缓慢，上游库存继续增加，炼焦煤线上竞拍流拍情况较多，前期高价主焦煤价格仍在补跌。

瑞达期货：焦炭短线以弱震荡思路对待

上周焦煤市场暂稳运行部分焦钢企业开始刚需采购，对外招标也陆续开启，独立洗煤厂新接订单开始增多，开工率开始回升，但下游采购情绪较为消极，精煤出货缓慢，上游库存继续增加需求方面，焦化行业亏损加剧，钢厂按需采购为主，焦钢整体均补库意愿不高，维持低库存运行策略，宏观政策预期提振效果逐渐减退，交易逻辑重回偏弱基本面本周来看：供应方面，产地煤矿陆续恢复生产节奏，洗煤厂及中间贸易商多有观望心理，煤矿持续降价对成交情况无明显改善。

瑞达期货：焦炭建议短线弱震荡思路对待

隔夜JM2405合约震荡下行，焦煤市场暂稳运行供应方面，Mysteel统计523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为84.5%，环比增0.7%原煤日均产量190.5万吨，环比增1.7万吨，原煤库存331.4万吨，环比增7.5万吨，精煤日均产量73.7万吨，环比增0.9万吨，精煤库存260.9万吨，环比增16.7万吨，近期部分焦钢企业开始刚需采购，对外招标也陆续开启，独立洗煤厂新接订单开始增多，开工率开始回升，但下游采购情绪较为消极，精煤出货缓慢，上游库存继续增加。

瑞达期货：焦炭短线延续震荡思路

上周焦煤市场暂稳运行供应方面，煤矿陆续复工复产，陕西等地部分煤矿正常生产出煤预计要到重大会议结束；另一方面，节后炼焦煤行情持续偏弱，焦炭连续两轮提降落地加剧市场观望心理，贸易商进场积极性不佳，投机需求较差需求方面，焦化行业整体陷入深度亏损，产地焦企限产范围进一步扩大，受市场情绪影响，焦煤价格也陆续出现回调本周来看：供应方面，临近重大会议，区域安检将更加严格，煤矿炼焦煤供应预计增量有限，中间环节贸易商参与谨慎，洗煤厂采购积极性不高，煤矿线下签单较少，线上竞拍交投分给冷清，竞拍流拍率较高。

瑞达期货：焦炭建议短线延续震荡思路

隔夜JM2405合约冲高回落，焦煤市场暂稳运行供应方面，煤矿陆续复工复产，部分区域复产验收较为严格，陕西等地部分煤矿正常生产出煤预计要到重大会议结束；另一方面，节后炼焦煤行情持续偏弱，焦炭连续两轮提降落地加剧市场观望心理，贸易商进场积极性不佳，投机需求较差需求方面，焦化行业整体陷入深度亏损，产地焦企限产范围进一步扩大，现货价格已达阶段性底部，受市场情绪影响，焦煤价格也陆续出现回调，不过随着盘面利空兑现，底部支撑开始增强，预计下方空间不多。

瑞达期货：焦炭建议以震荡思路对待，关注2485附近压力

上周焦炭市场暂稳运行焦钢利润不佳，钢材淡季消费特征明显，焦企减限产情况增多，焦炭供应减少，下游维持按需补库，部分焦企出货不畅，有累库情况，但焦炭三轮提降预期有所减弱虽然冬储需求仍存，但市场预期普遍不高，港口贸易集港情绪一般本周来看：原料方面，随着下游补库陆续展开，焦煤市场成交热度再度回升，部分优质煤种开启反弹供应方面，焦炭两轮提降落地后吨焦持续亏损，多数焦企生产积极性不高，叠加原料煤有探涨意愿，后续或进一步减限产来被动应对亏损扩大的局面，据Mysteel了解，焦企冬储计划量以保持低位为主，多表示库存15天即可。

瑞达期货：焦炭建议延续弱震荡思路对待

隔夜J2405合约延续震荡下行，焦炭市场弱稳运行随着焦炭首轮提涨落地，部分优质煤种维持挺价，下游需求收缩，吨焦利润明显减少，产地焦企开工暂稳，部分焦企开启冬储，整体开工呈现上升，不过出货阻滞，有累库情况港口方面，市场交投冷清，贸易集港情绪一般需求方面，钢厂利润暂无明显改善，仍有继续提降打算，叠加成材淡季，终端行业数据弱势，焦炭日耗下降，采购谨慎，焦炭现货弱势运行短期供需格局暂无明显扭转信号，市场略显悲观。

瑞达期货：焦炭震荡思路对待

隔夜J2405合约弱势震荡，焦炭市场暂稳运行原料方面，部分煤矿元旦假期仍有短期停产检修计划，焦煤供应或进一步收紧，成本支撑较强供应方面，吨焦利润继续修复，焦企维持一定生产积极性，部分焦企有小幅提产，随着市场运力好转，焦化厂开始去库，焦炭向下游转移需求方面，铁水产量回落，成材处于消费淡季，钢材库存累积，钢厂亏损扩大，受环保因素影响钢厂检修较为集中，焦炭刚需收缩，贸易环节观望增加，市场对钢厂存提降预期，盘面情绪转弱。

瑞达期货：焦炭维持震荡思路对待，关注2450附近支撑

隔夜J2405合约大幅下行，焦炭市场暂稳运行供应方面，焦炭三轮提涨落地后吨焦利润继续修复，焦企维持一定生产积极性，部分焦企有小幅提产，随着市场运力好转，焦化厂开始去库，焦炭向下游转移需求方面，铁水产量回落，成材处于消费淡季，钢材库存累积，钢厂亏损扩大，温度下降及雨雪天气使得终端需求进一步收缩，焦炭四轮提涨预期逐渐转为提降预期，部分钢厂进行检修，炉料需求面临压力，基本面表现维持平淡技术上，隔夜J2405合约大幅下行，日BOLL指标显示期价在中下轨间震荡，操作上维持震荡思路对待，关注2450附近支撑，请投资者注意风险控制。

瑞达期货：焦炭维持震荡思路对待

上周焦炭暂稳运行供应方面，部分高价煤有所回调，三轮提涨后吨焦利润六周以来首次由亏转盈，部分焦企利润情况好转，有小幅停产，但运力尚未完全恢复，且下游仍未回应焦炭四轮提涨，市场开始有提降预期需求方面，终端淡季，钢厂逐渐进入年终检修期，政策真空期市场情绪偏弱，钢材累库，终端需求继续萎缩本周来看供应方面，近期矿区事故频发叠加岁末年初安监严格，焦煤供应始终偏紧，支撑主流煤种价格坚挺，焦炭下方支撑较强，吨焦利润继续修复，焦企维持一定生产积极性，随着市场运力好转，焦化厂开始去库。

瑞达期货：焦炭建议以震荡思路对待，关注2620附近压力

隔夜J2405合约冲高回落，焦炭市场暂稳运行供应方面，部分高价煤有所回调，三轮提涨后吨焦利润六周以来再度由亏转盈，部分焦企利润情况好转，有小幅停产，但运力尚未完全恢复，且下游仍未回应焦炭四轮提涨，市场开始有提降预期需求方面，终端淡季，钢厂逐渐进入年终检修期，政策真空期市场情绪偏弱，钢材累库，终端需求继续萎缩策略建议：隔夜J2405合约冲高回落，一小时BOLL指标显示开口走平，操作上建议以震荡思路对待，关注2620附近压力，请投资者注意风险控制。

瑞达期货：焦炭短线以偏强震荡思路对待

隔夜J2401合约大幅上行，焦炭市场暂稳运行原料方面，焦煤延续供需偏紧，煤价易涨难跌，原有成本较低的煤种逐渐消耗殆尽，焦企生产压力高位供应方面，吨焦利润有所修复，但焦炭涨幅远小于原料焦煤，多数焦企仍处亏损，目前产能整体持稳，开工意向较差，焦炭供应增量不多需求方面，铁水产量缓慢下降，成材淡季成交疲软，钢厂利润进一步压缩，对焦炭第三轮提涨抵触情绪较强，焦钢间博弈激烈港口方面，内贸有出货情绪，外贸询单情况一般。