焦炭期货下行空间

瑞达期货：焦炭价格仍有下行空间

上周J2105合约震荡下跌上周焦炭市场继续偏弱运行，部分钢厂已开启第四轮提降100元/吨，后续提降范围将进一步扩大，市场情绪不高焦企生产积极性较高，整体开工继续维持高位近期焦企出货不太顺畅，部分厂内有一定累库情况下游钢厂采购积极性不高，叠加近期唐山地区环保限产加严，钢厂高炉开工下滑，焦炭需求减弱，企业看跌预期增强在供应稳定，需求减弱的情况下，焦炭价格仍有下行空间 技术上，上周J2105合约震荡下跌，周MACD指标显示绿色动能柱继续扩大，下行压力较大。

中钢期货：焦炭基本面改善 下行空间有限

【基本面信息】 现货市场：上周国内焦炭市场本周整体表现平稳，受供需关系好转带动，普遍表现出较强的上涨迹象天津港焦炭库存193万吨，环比下降10.23% 上周国内炼焦煤市场呈现稳中向好，供需关系整体好转，市场成交平稳。

瑞达期货：下行空间有限 焦煤焦炭短期持稳

行情回顾：周五JM1501合约增仓下行，开盘价报790元/吨，终盘报收784元/吨，跌7元/吨，持仓量为273216，日增仓26722 J1501合约高开低走，开盘价报1095元/吨，终盘报收1084元/吨，跌15元/吨，持仓量为264772，日增仓5282 现货电子盘：天津渤海交易所焦炭延期合约BCK周五冲高回落，15:00报价1020元/吨，跌0元/吨。

中钢期货：钢材价格持续下行 制约焦炭反弹空间

【基本面信息】 现货市场：昨日国内焦炭现货市场运行平稳，各地市场成交情况均表现良好天津港准一级冶金焦（A<12.5,S<0.7,CSR>60,Mt8）平仓价报1120-1130元/吨，持平 昨日国内炼焦煤市场低位盘整，供需关系有待持续缓解。

焦炭期货加速下挫 下行空间打开

今日焦炭主力1209合约以1850元低开，盘中震荡下探，临近收盘加速下行，最低价1789元焦主收盘报1791元/吨，下跌72元/吨，跌幅3.86%，成交量7,156手，持仓量7,560手，放量增仓，市场下行空间打开 国内焦炭现货市场继续弱势下行，部分市场价格小幅下跌，不过港口地区价格以及钢厂焦炭采购价格均暂稳，个别钢厂停止采购，观望为主，成交清淡。

Mysteel：吕梁市场冶金焦价格弱稳运行

本周吕梁市场冶金焦价格弱势运行供应方面，目前区域内焦企仍有一定利润空间支撑焦企开工率稳中有增，整体以积极出货为主，焦炭库存多数以低位运行，个别企业厂内库存小幅累积；需求方面，终端成材消费市场依旧表现疲软，钢厂出货以及资金压力较大，对于原料采购延续低库存策略，仍有控制到货情况，同时中间贸易商离市观望，产地库存压力进一步显现，整体看焦炭供需格局继续宽松运行，加之期货盘面大幅下跌以及焦炭成本延续下行态势，市场悲观情绪蔓延，主流参与者对后市仍持看降预期，预计短期内吕梁市场冶金焦价格弱稳运行，后期仍需继续关注宏观情绪、焦煤价格走势及钢厂利润情况对焦炭价格的影响。

焦炭盘面将跟随成材偏强

钢厂开始第三轮调降，钢厂调降意向较浓当前高炉开工下行，焦企开工高位，预计焦炭库存还将继续累库，现货维持弱势考虑到高炉不会大幅减产，焦炭需求下跌空间有限，叠加成材有向上修复利润驱动，焦炭盘面将跟随成材偏强，期货大概率将升水现货运行 现货：晋南个别钢厂提降焦价第三轮50元/吨，山西主流准一级湿熄焦报1650-1750元/吨左右；港口方面，市场观望情绪浓厚，现准一级冶金焦报1840元场地现汇，成交乏力。

焦炭盘面将跟随成材偏强

个别钢厂开始第三轮调降当前高炉开工下行，焦企开工高位，预计焦炭库存还将继续累库，现货维持弱势考虑到高炉不会大幅减产，焦炭需求下跌空间有限，叠加成材有向上修复利润驱动，焦炭盘面将跟随成材偏强，期货大概率将升水现货运行 现货：晋南个别钢厂提降焦价第三轮50元/吨，目前吨钢利润无好转背景下，预计焦炭现货将维持弱势山西主流准一级湿熄焦报1650-1750元/吨左右；港口方面，市场观望情绪浓厚，现准一级冶金焦报1840元场地现汇，成交乏力。

【原料盘点】进口矿市场成交量尚可, 废钢市场持续下跌。

【焦炭】13日国内焦炭现货市场稳中偏强，华北、华东部分代表性焦企酝酿上涨，焦钢企业博弈中；下游方面，钢坯价格反弹，但成材价格继续下行，产业链利润下滑，焦价上行空间有限；期货方面，今主力合约小幅下跌，缩量增仓综合考虑，短期国内焦炭价格有一定走强可能Mysteel焦炭综合指数(MyCpic)1837.2较上一工作日上涨8.0，4月均价1803.2国内主流焦炭现货价格参考行情如下：山西地区焦炭市场现二级主流价格为1650-1700元/吨，准一级1700-1750元/吨，一级焦报1750-1830吨，以上均为出厂含税价；河北邯郸地区二级冶金焦出厂含税1800元/吨；邢台准一级出厂报1860元/吨，唐山二级到厂1780-1840元/吨，准一级到厂1860-1890元/吨；华东地区焦炭市场现二级主流报价1860-1910元/吨，准一级1950-1980元/吨，均为出厂含税价；河南安阳地区现准一级报1850-1870元/吨；济源地区现准一级报1830-1850元/吨，平顶山地区现准一级报1960元/吨，均为车板含税价。

19日期焦全景图：市场移仓换月加速经行

炼焦煤市场弱势维稳 部分地区仍有下调

其中，山西吕梁地区优质二级冶金焦下调25元/吨；介休地区准一级冶金焦价格下调30元/吨；东北抚顺地区钢厂采购价降；安徽淮北地区焦炭价格下调70-80元/吨；河北定州冶金焦价格下调30元/吨；西南地区钢厂等外级焦采购价普降30元/吨；其余多持稳近期焦炭价格持续下行，但钢厂方面对采购依然保持谨慎态度，成交一般随着钢材市场维弱走势，钢厂采购焦炭仍可能有降价空间 我的钢铁网消息，受螺纹钢期货低开低走及焦炭现货市场继续走低影响，26日焦炭期货1309合约跳空低开1678，盘中震荡下行，最终报收1660跌1.6%，成交104.6万吨，持仓21万手，放量减仓。

下游焦炭价格连跌不止 钢企开始减产

近日，七台河地区冶金焦市场普遍下调，幅度较大，累计下跌130元/吨左右；山西地区焦炭价格继续弱势下跌，太原、吕梁、临汾等地焦炭价格普遍下跌20-50元/吨，市场成交不畅 期货方面，焦炭期货主力合约小幅低开，上午区间震荡整理，午后开始持续快速下行，最终收报1563成交量急剧放大，当日成交量达到107060，持仓量也增加至29366新低再次被刷新，下行空间完全被打开。

下游焦炭价格连跌不止 钢企开始减产

近日，七台河地区冶金焦市场普遍下调，幅度较大，累计下跌130元/吨左右；山西地区焦炭价格继续弱势下跌，太原、吕梁、临汾等地焦炭价格普遍下跌20-50元/吨，市场成交不畅 期货方面，焦炭期货主力合约小幅低开，上午区间震荡整理，午后开始持续快速下行，最终收报1563成交量急剧放大，当日成交量达到107060，持仓量也增加至29366新低再次被刷新，下行空间完全被打开。

基本面偏弱钢价上行空间有限

目前一级冶金焦价格约为2050元/吨，焦炭上市后投资者对新品种的追多心理将限制焦炭期货的下行空间，这些因素均对钢价形成支撑 　　综合以上分析，需求好转以及成本支撑是近期沪钢反弹的主要因素，在需求拉动下，沪钢短期仍将延续小幅上涨的态势，建议投资者密切关注5000元/吨一线的阻力。