热卷基本面

广发期货：热卷基本面好于螺纹的逻辑未变

【期现】截至3月26日，螺纹主力合约收盘价报3499元，环比下跌86元，华东现货报价3530元，环比下跌50元，期货贴水31元；热轧主力合约收盘价报3735元，环比下跌71元，华东现货报价3780元，环比下跌60元，期货贴水45元早盘铁水检修数据显示钢厂复产或不及预期，再度引发市场负反馈交易，钢价大幅下挫，夜盘下挫后空头再度离场 【供给】高炉铁水再度回落，废钢日耗小幅回落钢厂总产量环比回升。

Mysteel日报：全国热轧板卷价格小幅回升 宏观预期带动基本面 市场心态稍有好转

【市场总结】今日热轧板卷全国主要城市价格小幅上涨黑色商品期货市场震荡走强，10合约收涨0.58%现货市场早盘报价探涨，涨后成交一般，有商家暗降出货，但午后随着盘面拉涨，现货报价也停止了暗降行为，但跟涨幅度并不强 【今日价格】截止发稿时3.0热轧板卷全国均价5333元/吨，较上个交易日上涨9元/吨4.75热轧板卷全国均价5268元/吨，较上个交易日上9元/吨其中主要城市价格为上海5160元/吨，沈阳5040元/吨，天津5200元/吨，乐从5180元/吨，武汉5260元/吨，成都5420元/吨，西安5350元/吨。

Mysteel：从北材“难”下到北材南下，热卷的基本面分析

概述：马上进入四季度最后一个月，当下最为热点的话题当属“北材南下”，从11月以后北方进入寒冬，当地的钢材需求受到气温等因素影响几乎停滞，南方市场与北方市场钢材价差拉大，顺势采用低价政策，将钢材资源南运分流随着行情不再走传统路线，南北价差似乎也并没有按套路出牌，越来越多的贸易商开始放弃一贯“冬储”模式，减少库存积压，降低经营风险尤其是上海这个金融属性较大的城市，后期东北资源抵沪的力度并不高涨，并非取决于钢厂的订货政策，而是贸易商对于价格的接受度以及对后市的预判。

广发期货：供需双弱基本面下，热卷延续震荡走势

【现货】热轧卷板Q235B：4.75mm乐从价格为5610元/吨，环比+10元/吨；天津价格为5720元/吨，环比+10元/吨；上海价格为5730元/吨，环比+20元/吨乐从-天津热卷价差-110元/吨；乐从-上海热卷价差-120元/吨；上海-天津热卷价10元/吨上海地区卷螺差470元/吨；冷热价差680元/吨 【利润】华北地区国营钢厂热轧卷板成本4861元/吨，利润859元/吨。

热轧板卷周评：消费基本面略差 市场消费一般 市场压力继续维持（7.23-7.30）

【沪津粤地区概要】 华东市场方面：本周上海热轧板卷市场价格大幅上涨，截至发稿，1500mm普碳钢卷主流报价5990-6010元/吨，1800mm宽卷报价6040-6060元/吨低合金1500mm主流报价6130-6150元/吨，1800mm低合金报价6200-6220元/吨本周初期货市场震荡运行，现货市场观望情绪较浓，商家报价窄幅震荡周四期货大幅上涨，现货市场信心明显提振，商家报价大幅拉涨，周尾随着期货的上行，市场价格继续走高。

热轧板卷周评：基本面数据依然偏差 市场销售不畅 短期压力继续维持（7.16-7.23）

【沪津粤地区概要】 华东市场方面：本周上海热轧板卷市场价格震荡运行，截至发稿，1500mm普碳钢卷主流报价5860-5880元/吨，1800mm宽卷报价5910-5930元/吨低合金1500mm主流报价6000-6020元/吨，1800mm低合金报价6070-6090元/吨本周期货市场震荡运行，现货市场观望情绪较浓，商家报价也是涨涨跌跌，市场成交整体一般目前市场需求依旧偏弱，成交难有明显释放，但限产的预期对价格有一定的支撑，短期价格涨跌空间均不大。

热轧板卷周评：限产预期强烈 基本面偏差 销售压力继续维持（7.9-7.16）

【沪津粤地区概要】 华东市场方面：本周上海热轧板卷市场价格大幅上涨，截至发稿，1500mm普碳钢卷主流报价5850-5870元/吨，1800mm宽卷报价5900-5920元/吨低合金1500mm主流报价5980-6000元/吨，1800mm低合金报价6050-6070元/吨本周期货市场大幅上行，现货市场心态比较乐观，商家报价持续上涨，市场成交整体一般周尾期货震荡偏弱，现货市场观望情绪加重，商家报价震荡运行。

热轧板卷周评：供给减量预期偏强 市场基本面较差 价格呈现震荡走势（6.25-7.2）

【沪津粤地区概要】 华东市场方面：本周上海热轧板卷市场价格震荡运行，截至发稿，1500mm普碳钢卷主流报价5430-5450元/吨，1800mm宽卷报价5560-5580元/吨低合金1500mm主流报价5560-5580元/吨，1800mm低合金报价5630-5650元/吨本周初期货市场震荡下行，现货市场心态偏弱，商家报价小幅下跌，市场成交整体一般周中期货有所反弹，市场心态稍有提振，商家报价随之拉涨，但涨后市场成交一般。

热轧板卷周评：市场累库价格回落 基本面开始转差（6.11-6.18）

【沪津粤地区概要】 华东市场方面：本周上海热轧板卷市场价格震荡下行，截至发稿，1500mm普碳钢卷主流报价5500-5520元/吨，1800mm宽卷报价5750-5770元/吨低合金1500mm主流报价5670-5690元/吨，1800mm低合金报价5740-5760元/吨本周初期货市场大幅下跌，现货市场心态比较悲观，商家报价大幅下跌，市场成交整体一般后半周期货出现反弹，现货市场信心有所提振，商家报价小幅拉涨，低位成交尚可，但高位成交比较乏力。

热轧板卷周评：市场消费预期尚可 基本面维持 市场去库动力犹存（4.9-4.16）

【沪津粤地区概要】 华东市场方面：本周上海市场价格小幅上涨，截至发稿，1500mm普碳钢卷主流报价5480-5500元/吨，1800mm宽卷报价5730-5750元/吨低合金1500mm主流报价5680-5700元/吨，1800mm低合金报价5750-5770元/吨本周一期货市场大幅下跌，现货市场心态比较悲观，商家报价大幅下跌，周二期货大幅反弹，现货市场信心提振，商家报价再度大幅拉涨，后半周市场趋于平稳，现货价格窄幅震荡运行，市场成交整体一般。

热轧板卷周评：基本面维持 库存继续下降 市价维持向上走势（3.26-4.2）

【沪津粤地区概要】 华东市场方面：本周上海市场价格大幅上涨，截至发稿，1500mm普碳钢卷主流报价5500-5520元/吨，1800mm宽卷报价5620-5640元/吨低合金1500mm主流报价5660-5680元/吨，1800mm低合金报价5730-5750元/吨本周初期货市场大幅上行，现货市场信心明显提振，商家报价大幅上涨，涨后低位成交尚可，但高位成交比较乏力周中期货市场震荡上行，现货市场价格随之小幅上涨。

热轧板卷周评：基本面供需维持 库存仍存在下降 市价有望继续向上（3.19-3.26）

【沪津粤地区概要】 华东市场方面：本周上海市场价格震荡上行，截至发稿，1500mm普碳钢卷主流报价5120-5140元/吨，1800mm宽卷报价5240-5260元/吨低合金1500mm主流报价5290-5310元/吨，1800mm低合金报价5360-5380元/吨本周初期货市场大幅上行，现货市场信心明显提振，商家报价大幅上涨，涨后低位成交尚可，但高位成交比较乏力之后随着期货的震荡下行，现货市场心态转弱，商家报价小幅下跌，成交整体一般。

热轧板卷周评：热轧基本面维持 价格上周过快 下游接受度有待提高（2.26-3.5）

【沪津粤地区概要】 华东市场方面：本周上海市场价格先涨后跌，截至发稿，1500mm普碳钢卷主流报价4850-4870元/吨，1800mm宽卷报价4970-4990元/吨低合金1500mm主流报价4990-5010元/吨，1800mm低合金报价5060-5080元/吨本周初期货震荡运行，现货市场观望情绪较浓，商家报价小幅震荡，盘中随着期货的大幅上涨，现货市场信心明显提振，商家报价大幅上涨，低位成交尚可，高位有些乏力。

热轧板卷周评：热轧基本面向好 消费逐步启动 价格有望继续向上（2.20-2.26）

【沪津粤地区概要】 华东市场方面：本周上海市场价格大幅上涨，截至发稿，1500mm普碳钢卷主流报价4850-4870元/吨，1800mm宽卷报价4970-4990元/吨低合金1500mm主流报价5020-5040元/吨，1800mm低合金报价5090-5110元/吨本周期货开盘大幅上涨，现货市场心态明显提振，商家报价大幅上涨，低位成交整体尚可不过随着期货的震荡下行，现货市场观望情绪加重，商家报价也随之下跌。

热轧板卷周评：基本面转差 价格向下探底 情绪略显偏空（1.8-1.15）

【沪津粤地区概要】 华东市场方面：本周上海市场价格大幅下跌，现1500mm普碳钢卷主流报价4540-4560元/吨，1800mm宽卷报价4720-4740元/吨低合金1500mm主流报价4670-4690元/吨，1800mm低合金报价4810-4830元/吨本周期货市场大幅下行，现货市场信心受挫，商家报价大幅下跌，市场成交整体不佳周尾期货出现反弹，市场信心有所恢复，商家报价小幅拉涨，但成交没有起色。

热轧板卷周评：基本面基本维持 价格维持调整（11.6-11.13）

本周广州热卷上涨80元/吨需求方面，本周广州热卷需求前高后低，周一在价格大幅拉涨刺激下，下游纷纷拿货备库，但周二至周四出货一般，周五成交小幅上涨整体来看，当前热卷冲高主要受供给端缩减以及情绪因素影响，短期来看基本面仍偏好，价格仍有上涨可能 华北市场方面：本周京津冀地区热轧板卷市场价格偏强运行，受期货上涨加之钢坯价格上涨影响，京津冀热卷价格偏强运行，市场心态逐渐好转，产量方面恢复性上涨，当前热卷利润尚可，支撑钢厂积极生产，目前环保限产因素影响有限，在完成轧线检修后产量小幅恢复上涨。

热轧板卷周评：基本面维持 消费尚可价格仍有上升空间（12.4-12.11）

【沪津粤地区概要】 华东市场方面：本周上海市场价格大幅上涨，现1500mm普碳钢卷主流报价4510-4530元/吨，1800mm宽卷报价4690-4710元/吨低合金1500mm主流报价4660-4680元/吨，1800mm低合金报价4800-4820元/吨本周期货市场大幅上涨，现货市场信心明显提振，商家报价持续走高，市场成交整体较好周五尾盘期货冲高回落，加上高位成交比较困难，商家报价随之小幅下跌。

热轧板卷周评：基本面继续好转 价格仍有回升空间（11.27-12.4）

【沪津粤地区概要】 华东市场方面：本周上海市场价格大幅上涨，现1500mm普碳钢卷主流报价4270-4290元/吨，1800mm宽卷报价4450-4470元/吨低合金1500mm主流报价4400-4420元/吨，1800mm低合金报价4540-4560元/吨本周期货市场大幅上行，现货市场心态比较乐观，商家报价逐渐走高，市场低位成交尚可，高位成交稍显乏力近期市场资源到货相对不多，市场库存持续下降，商家出货压力不大，因此低价销售的意愿不强，但对于追订商家则相对谨慎。

热轧板卷周评：基本面向好 价格有望继续回升（10.3-11.6）

【沪津粤地区概要】 华东市场方面：本周上海市场价格大幅上涨，现1500mm普碳钢卷主流报价4030-4050元/吨，1800mm宽卷报价4210-4230元/吨低合金1500mm主流报价4140-4160元/吨，1800mm低合金报价4280-4300元/吨本周在期货市场一路上行的推动下，现货市场心态比较乐观，商家报价逐渐走高，市场成交整体尚可近期社会库存持续下降，现货商家怕出货后难以回补，因此也不愿低价销售。

热轧板卷周评：基本面尚可维持 市价先行调整 （10.9-10.16）

【沪津粤地区概要】 华东市场方面：本周上海市场价格震荡运行，现1500mm普碳钢卷主流报价3870-3890元/吨，1800mm宽卷报价4050-4070元/吨低合金1500mm主流报价4030-4050元/吨，1800mm低合金报价4170-4190元/吨周初期货市场震荡上行，现货市场心态较好，商家报价小幅上涨，市场成交整体尚可周中随着期货的下跌，市场心态转弱，商家报价小幅下跌，成交逐渐萎缩。