煤炭产能目标价

焦炭可逢高止盈离场

8月河北钢厂限产边际放松，焦炭需求边际转好但港口库存环比继续上升，9月合约即便在强环保预期下上冲，容易受到被套利盘打压做多1月合约炼焦利润已到目标价位，可逢高止盈离场 消息面：1、2019年7月22日，山东省发改委发布《山东省煤炭消费压减工作总体方案（2019-2020年）》征求意见稿，公布了列入产能淘汰计划的24家焦化企业，要求尽快落实24家焦化企业压减焦化产能1686万吨，其中2020年压减任务力争提前到4月底前完成。

三维度剖析“煤飞色舞”玄机 大宗商品缘何王者归来

四季度进入动力煤消费旺季，电厂发电量将显著提升，部分先进产能的释放仍需时间传导，动力煤价短期仍有上行空间同时，公路限载以及煤炭先进产能的释放将显著增加铁路运输量预计公司2016年-2018年归属于母公司的净利润分别为271.4亿元、349.05亿元、395.3亿元，同比增加68.1%、28.6%、13.3%，每股收益分别为1.36元、1.75元、1.99元，维持公司“买入”评级，目标价35.1元。

海螺水泥：一季度业绩符合预期

此外，公司是青松建化、冀东(290.67元/吨，0%)水泥的2股东，未来区域龙头整合值得期待   短期公司业绩增量贡献主要来自产能增量释放及海外项目贡献预计公司2015-2017年EPS分别约为2.25、2.56、2.85元/股给予公司2015年13倍PE，目标价29.24元，维持“买入”   风险提示：需求超预期下滑，煤炭价格大幅提升，国际化进展不达预期。

中国煤炭行业:黑暗中曙光尚未出现

据报中国政府已加快基建项目的审批进度及某些行业的产能扩充我们认为这将推高用电量以及动力煤需求同时,夏季到来後,用电需求亦将进入旺季我们维持对中国煤炭业的中立评级,但对中国神华及中煤能源持乐观看法我们相信两公司的销售数据及产品均价将保持稳健,并且可从潜在的刺激政策中受惠因此,我们维持对两者的买入评级及维持之前的目标价

无烟煤:经济放缓背景下凸显防御优势,首次评级买入兰花科创

神火股份(000933.SZ,中性):电解铝业务的不确定较大我们预计公司2012年自备电厂投产显著降低电解铝成本;2012-2014年通过整合矿产能释放、在产矿技改和在建矿投产,煤炭产量保持可持续增长;2012-2014年净利润复合增速33%基于Director'sCut给予公司12个月目标价10.54元,上升空间18.4%,首次评级为中性。

潞安环能：煤价上涨助推业绩提升

盈利预测与投资评级公司2011年煤炭产量稳定增长，业绩提升主要推动力来自煤炭价格上涨相比其他煤炭上市公司，公司主要煤种为喷吹煤，销售毛利率较高随着整合煤矿的加快建设，2012年后产能将进一步发挥按目前总股本115054万股计算，预计2011-2013年EPS为3.39元、3.81元和4.32元，考虑目前股价暂给予“增持”的投资评级，对应2011年20倍PE，目标价67.80元。

内蒙君正:冉冉升起的能源化工新星

而公司推进的蒙西项目更是地处乌海和鄂尔多斯交界,煤炭资源丰富在内蒙新一轮资源整合中,受益于产业布局和发展模式契合国家产业政策要求,我们预计公司将可能获得配套上游煤炭资源 高油价下,短期处于估值洼地,长期是内蒙能源主题投资重要标的:考虑到公司不仅资源禀赋突出,一体化产能规模不断大幅增长,而且预期未来仍将不断获取煤炭等资源,我们首次给予公司“买入”评级,目标价40元,分别对应2011年和2012年28倍和20倍的市盈率。

西宁特钢：财务成本拖累业绩，资源收益还看明年

西钢矿业四个矿明年才能投产，预计铁矿石明年可能温和上涨，2010年公司此项收益将有较大幅度增长 ◆我们认为公司特钢需求正在复苏，而矿石产能将在近两年释放，2010年矿石上涨概率较大，公司业绩有望改善公司资源属性不断加强，具有中长期投资价值预计公司09/10年每股收益为0.04/0.23元，给予公司目标价13元，对应PB4倍，参考煤炭股4.5倍PB，金岭矿业6.7倍PB，维持“谨慎增持”评级。

市场环境有利煤炭股走强

预计06年公司EPS约0.82元左右，07年EPS为1.4元以上2007年目标价14元 兰花科创（行情,资讯）：主要增长动力来自于两部分，一是公司煤炭产量从06年的440万吨增加到2007年的570万吨左右，二是尿素产量从06年的44万吨增加到59万吨左右，三是亚美大宁煤矿配套铁路有望在06年底建成，07年初步达到设计产能400万吨预计06年公司EPS大约1.57元，07年约1.80。