澳洲煤炭价图

Mysteel：俄罗斯远期炼焦煤市场开始反弹，市场交投氛围有些改善

近期澳洲远期市场国际终端采买情绪一般，市场参与者实际需求有限，市场交投延续僵持态势，下游多持观望态势，采购谨慎俄罗斯远期市个别主流矿山挺价意图明显，暂不出货，部分主流煤种出货节奏趋于平稳，近期因市场回暖，市场整体成交量尚可俄罗斯出口中国煤炭月环比数量小幅下降，短期内暂无回暖趋势近期K4主焦，伊娜琳肥煤远期市场暂无成交，Elga肥煤成交量尚可，K10瘦煤仍通过招标方式出售，招标节奏较之前有所增多 终端焦钢企业方面，焦化企业（产能利用率>200万吨），及247家钢铁企业（华北地区）样本开工率数据显示，分别为64.45%和87.09%，其原料焦煤库存分别为11.37天和10.28天，焦化及钢铁企业原料焦煤库存量环比独立焦企增多，钢厂焦化减少。

Mysteel：开年澳煤进口激增为那般？——进口澳炼焦煤竞争力逐年下降

（图一） 分国别来看，蒙古炼焦煤仍然占据我国炼焦煤进口的半壁江山，但从边际上看，2024年1-2月澳洲炼焦煤进口量（达到156万吨）就已超过2023年全年澳煤进口量的50%以上，在我国炼焦煤进口量中的占比从3%上升至近9%（图二） 澳煤明显增量的主要原因是短期澳煤进口性价比的阶段性恢复，以及国内煤炭安全检查导致的煤矿产量的缩减和市场情绪的提振： 对应我国澳炼焦煤进口量来看，在澳煤价差转正时间周期内，我国澳煤进口量在当月或次月均有明显提升（图三、四、五）。

Mysteel数据：全球煤炭发运数据(10.17 - 10.23)

随着欧盟天然气储备的不断释放，天然气价格逐渐回落，七国集团（G7）和欧盟正试图对俄罗斯石油和天然气设置价格上限俄罗斯煤炭价格涨跌互现 （3）澳大利亚 本期澳洲煤炭总发运量522万吨，环比增14.3%。

Mysteel：2022上半年国际动力煤市场情况概述

此举一定程度上遏制煤炭的出口，侧面也推动了煤价的上涨 图2 澳洲动力煤发运数据 综上，澳洲受极端天气影响，煤炭生产受阻，叠加优先供应国内市场需求，因此预计下半年澳洲煤炭生产及出口量都有所下降，短期内或难以往期水平。

Mysteel早读：国际大宗商品价格反弹，全国生铁日产降超10万吨

◎ 俄能源部提出目标，到2050年俄罗斯世界煤炭市场份额达25%并保持前三大出口国地位 ◎ 当地时间周一（7月4日），欧洲天然气价格一度大涨逾10%，升至近四个月来最高水平，原因是油气大国挪威行业工人的罢工计划令供应形势进一步趋紧 09:45中国6月财新服务业PMI 12:30澳洲联储公布利率决议 14:00俄罗斯6月Markit服务业PMI 16:30英国6月Markit服务业PMI终值 22:00美国5月工厂订单月率 热门活动都在这里，点击图片，立即了解！ 。

Mysteel月报：2月炼焦煤在需求边际减弱下存回落预期

价格方面，截止1月30日，澳洲进口一线主焦煤报价437美元/吨，进口非澳海运焦煤方面，市场询报盘热度起，进口加拿大焦煤报价CFR390.25美元/吨；进口俄罗斯焦煤报CFR275美元/吨 图2：澳洲一线主焦煤价格（美元/吨） 数据来源：Mysteel 二、炼焦煤供给 据国家统计局数据显示，2021年12月全国原煤产量38466.8万吨，同比增长7.2%，当月产量创历史新高，比2019年同期增长10.7%，两年平均增长5.2%，日均产量1241万吨；2021年1-12月全国生产原煤40.7亿吨，同比增长4.7%，比2019年同期增长5.6%，两年平均增长2.8%；近几个月来，各主要产煤省份积极响应国家保供稳价号召，在保证生产安全的前提下，层层落实煤炭保供工作，各生产企业保质保量完成了煤炭保供任务。

Mysteel：110家洗煤厂周度调研数据汇总（2021年9月8日）

分类型来看，在煤炭保供、国内煤矿安全监管背景下，焦煤产量增长缓慢，其中山西地区部分煤矿有停、限产情况，焦煤市场供需矛盾仍存，支撑焦煤价格继续向好，然煤价高位运行，市场恐高心理加剧，煤价调整节奏逐步放缓；非澳洲海运煤进口量明显增加，但无法弥补进口缺口，主焦煤供应偏紧的矛盾难以根本解决 图2：洗煤厂库存数据年度对比 库存方面：本周原煤及精煤库存均小幅缩减。

Mysteel煤焦部&Mysteel空间数据：澳煤发运恢复正常

Mysteel空间数据显示，本期（2021/3/29-2021/4/4）澳大利亚七大主要港口煤炭发运量共计626万吨，环比上涨26%澳大利亚纽卡斯尔煤炭基础设施集团(NCIG)在停运12天后于4月1日宣布恢复装船，澳煤发运恢复正常 图一：澳洲煤炭周度发货量 信息来源：钢联空间数据 钢联煤焦 图二：澳洲动力煤周度发 信息来源：钢联空间数据 钢联煤焦 图三：澳洲煤炭主要港口周度发货（3.29-4.4） 信息来源：钢联空间数据 钢联煤焦 日本已于3月21日正式解除“紧急事态”，工业生产加快恢复叠加两座核电站迟迟未复工，本期发往日本的澳煤环比上涨38.2%；目前国内北方港口有几艘澳煤已经卸船，但仍未通关；韩国政府再次实施政策限制燃煤发电，但坚挺的补库需求以及正在上涨的天然气价格预计将为韩国的煤炭进口持续提供支撑；印度开始为雨季的到来着手准备补库，但反弹的疫情，预计将削弱部分钢厂需求；越南的煤炭需求前景依然坚挺。

Mysteel煤焦部&Mysteel空间数据：暴雨洪灾持续影响澳煤发运

Mysteel空间数据显示，本期（2021/3/22-2021/3/28）澳大利亚七大主要港口煤炭发运量共计498万吨，环比下降5%新南威尔士州猎人谷铁路线于3月24日恢复全部运营，但纽卡斯尔港口运营商之一的纽卡斯尔煤炭基础设施集团(NCIG)仍未恢复工作，澳煤发运依旧受限 图一：澳洲煤炭周度发货量 信息来源：钢联空间数据 钢联煤焦 图二：澳洲动力煤周度发运 信息来源：钢联空间数据 钢联煤焦 图三：澳洲煤炭主要港口周度发货（3.22-3.28） 信息来源：钢联空间数据 钢联煤焦 日本已经于3月21日正式解除“紧急事态”，工业生产加快恢复叠加两座核电站迟迟未复工，本期发往日本的澳煤环比上涨67.9%；目前国内北方港口有几艘澳煤已经卸船，但仍未通关；尽管本期发往韩国的澳煤环比下降56.7%，但坚挺的补库需求以及正在上涨的天然气价格将为韩国的煤炭进口持续提供支撑；澳洲洪水暴雨阻碍煤炭生产和发运，印度买家转向印尼市场，寻购动力煤，本期发往印度的澳煤有所减少；越南的煤炭需求前景依然坚挺。

Mysteel煤焦部&Mysteel空间数据：百年一遇洪灾重创澳煤发运

Mysteel空间数据显示，本期（2021/3/15-2021/3/21）澳大利亚七大主要港口煤炭发运量共计524.3万吨，环比下降11.6%澳洲东岸遭遇罕见暴雨洪灾，致使新南威尔士州猎人谷铁路线大部分瘫痪，纽卡斯尔港口和肯布拉港港口动力煤发运量急速下降 图一：澳洲煤炭周度发货量 信息来源：钢联空间数据 钢联煤焦 图二：澳洲动力煤周度发运 信息来源：钢联空间数据 钢联煤焦 图三：澳洲煤炭主要港口周度发货（3.15-3.21） 信息来源：钢联空间数据 钢联煤焦 日本已经于3月21日正式解除“紧急事态”，受澳洲洪水影响，本期发往日本的澳煤环比下降48.8%；目前国内北方港口有几艘澳煤已经卸船，但仍未通关；补库需求以及正在上涨的天然气价格为韩国的煤炭需求提供支撑，本期发往韩国的澳煤环比上涨28.4%；印度工业活动加快恢复，本期发往印度的澳煤环比微涨；越南的煤炭需求前景依然坚挺。

Mysteel煤焦部&Mysteel空间数据：澳煤发运持续下行

Mysteel空间数据显示，本期（2021/3/8-2021/3/14）澳大利亚七大主要港口煤炭发运量共计588.9万吨，环比下降1.8% 图一：澳洲煤炭周度发货量 信息来源：钢联空间数据 钢联煤焦 图二：澳洲动力煤周度发运 信息来源：钢联空间数据 钢联煤焦 图三：澳洲煤炭主要港口周度发货（3.8-3.14） 信息来源：钢联空间数据 钢联煤焦 本期发往日本的澳煤环比上涨13%，日本将于3月21日解除“紧急事态”，预计后期焦煤需求将继续上升；目前国内北方港口有几艘澳煤已经卸船，但仍未通关；韩国仍未解除燃煤限制，本期发往韩国的澳煤环比下降27.8%，但后期的补库需求以及正在上涨的天然气价格将为韩国的煤炭需求提供支撑；库存积压，印度放缓煤炭进口，本期发往印度的澳煤环比继续下降；越南的煤炭需求前景依然坚挺，本期澳煤到货量环比大涨35.7%。

Mysteel煤焦部&Mysteel空间数据：疫情下澳煤发运难回高位

Mysteel空间数据显示，本期（2021/3/1-2021/3/7）澳大利亚七大主要港口煤炭发运量共计606.7万吨，环比下降14.9% 图一：澳洲煤炭周度发货量 信息来源：钢联空间数据 钢联煤焦 图二：澳洲动力煤周度发运 信息来源：钢联空间数据 钢联煤焦 图三：澳洲煤炭主要港口周度发货（3.1-3.7） 信息来源：钢联空间数据 钢联煤焦 3月5日，日本政府正式决定，对首都圈的“一都三县”（东京、神奈川、其余、千叶）延长“紧急事态”到3月21日，本期发往日本的澳煤环比下降33%；目前国内北方港口有几艘澳煤已经卸船，但仍未通关；韩国仍未解除燃煤限制，本期发往韩国的澳煤环比下降19.5%，但后期的补库需求以及正在上涨的天然气价格将为韩国的煤炭需求提供支持；库存积压，印度放缓煤炭进口，本期发往印度的澳煤环比出现微降；越南的煤炭需求前景依然坚挺。

Mysteel：无烟喷吹煤市场价格上涨明显 后市将继续上涨局面

从下面图也可以看出，3月底俄罗斯喷吹煤与国内喷吹煤港口价格差缩小至100以内，多数情况甚至在50元/吨以内到了4月份，全球疫情下的国际喷吹煤市场疲弱，价差再度突破100元/吨大关此后进口价格与国内港口喷吹煤价差差距超过100元/吨，部分时间超150元/吨进入4季度价差基本在150元/吨以上，以上价差亦是验证了市场在限制澳洲喷吹煤下对俄罗斯喷吹煤的需求 图6：俄罗斯无烟喷吹煤与港口喷吹煤价差分析 （单位：元/吨） 数据来源：我的钢铁网 图7：澳洲低挥发喷吹煤与国内喷吹煤价差分析 （单位:元/吨） 数据来源：我的钢铁网 2020年全年，如按照煤炭进口额度最初是与2017年保持一致为2.7亿吨，按照分配的额度进行卸货和保管。

Mysteel:四季度无烟喷吹煤市场稳中上涨运行 或继续上涨

图6：俄罗斯喷吹煤与港口喷吹煤价差分析 （单位：元/吨） 数据来源：我的钢铁网 图7：澳洲低挥发喷吹煤与国内喷吹煤价差分析 （单位:元/吨） 数据来源：我的钢铁网 2020年全年，煤炭进口额度与2017年保持一致，按照分配的额度进行卸货和保管。

Mysteel煤焦部&Mysteel空间数据：澳洲动力煤出口呈下行趋势

Mysteel空间数据显示，本期（2020/11/2-2020/11/8）澳大利亚七大主要港口煤炭发运量共计609.6万吨，环比上涨4.3% 图一：澳洲煤炭周度发货量 信息来源：钢联空间数据 钢联煤焦 图二：澳洲动力煤周度发货量 信息来源：钢联空间数据 钢联煤焦 图三：澳洲煤炭主要港口周度发货（11.2-11.8） 信息来源：钢联空间数据 钢联煤焦 本期发往日本的澳煤环比减少7.9%，近期日本政府批准了部分核反应发电站重启，预计后期动力煤进口量会继续减少；根据内部消息，从11月6日开始中国停止进口澳煤，在11月6日截止日期之前抵达中国的澳大利亚煤炭可以进行港口清关，预计压港量400万吨左右，目前港口尚未接到通知，进一步政策还需观察；核电供应量的提升叠加天然气价格优势，本期发往韩国的澳煤环比减少13.3%；面对中国买家澳煤的转售以及供过于求的澳煤市场，印度市场最近活跃度不高，但是焦煤需求保持坚挺；本期发往东南亚的澳煤环比上涨48.9%，长期需求向好。

Mysteel煤焦部&Mysteel空间数据：韩国澳煤需求存下行风险

Mysteel空间数据显示，本期（2020/10/26-2020/11/1）澳大利亚七大主要港口煤炭发运量共计567.8万吨，环比下降15% 图一：澳洲煤炭周度发货量 信息来源：钢联空间数据 钢联煤焦 图二：澳洲动力煤周度发货量 信息来源：钢联空间数据 钢联煤焦 图三：澳洲煤炭主要港口周度发货（10.26-11.1） 信息来源：钢联空间数据 钢联煤焦 随着汽车制造业和钢厂的逐步恢复，日本煤炭需求有望继续改善，本期发往日本的澳煤环比增长53.6%；目前国内已有钢厂收到商务部的口头通知，要求从11月6日开始停止进口澳煤，并且由于一月份清关不确定性的增加，国内买家对12月装船的货物的兴趣急剧下降，预计在政策明朗前，澳煤到货量低位徘徊；核电供应量的提升叠加天然气价格优势，本期发往韩国的澳煤环比减少55.7%，近期韩国环境部公布了冬季提案-该提案规定尽可能多地暂停燃煤机组运行，并在12月-3月对机组运行实施80％的上限，一旦该提案通过，澳煤需求将受限；面对中国买家澳煤的转售以及供过于求的澳煤市场，印度市场最近活跃度不高，但是焦煤需求保持坚挺；本期东南亚澳煤到货量环比增长10.6%，但东南亚澳煤需求尚未恢复正常水平。

Mysteel煤焦部&Mysteel空间数据：韩国澳煤需求存下行风险

Mysteel空间数据显示，本期（2020/10/26-2020/11/1）澳大利亚七大主要港口煤炭发运量共计567.8万吨，环比下降15% 图一：澳洲煤炭周度发货量 信息来源：钢联空间数据 钢联煤焦 图二：澳洲动力煤周度发货量 信息来源：钢联空间数据 钢联煤焦 图三：澳洲煤炭主要港口周度发货（10.26-11.1） 信息来源：钢联空间数据 钢联煤焦 随着汽车制造业和钢厂的逐步恢复，日本煤炭需求有望继续改善，本期发往日本的澳煤环比增长53.6%；目前国内已有钢厂收到商务部的口头通知，要求从11月6日开始停止进口澳煤，并且由于一月份清关不确定性的增加，国内买家对12月装船的货物的兴趣急剧下降，预计在政策明朗前，澳煤到货量低位徘徊；核电供应量的提升叠加天然气价格优势，本期发往韩国的澳煤环比减少55.7%，近期韩国环境部公布了冬季提案-该提案规定尽可能多地暂停燃煤机组运行，并在12月-3月对机组运行实施80％的上限，一旦该提案通过，澳煤需求将受限；面对中国买家澳煤的转售以及供过于求的澳煤市场，印度市场最近活跃度不高，但是焦煤需求保持坚挺；本期东南亚澳煤到货量环比增长10.6%，但东南亚澳煤需求尚未恢复正常水平。

Mysteel煤焦部&Mysteel空间数据：韩国需求支撑澳煤市场

Mysteel空间数据显示，本期（2020/10/19-2020/10/25）澳大利亚七大主要港口煤炭发运量共计681.6万吨，环比上涨13.8% 图一：澳洲煤炭周度发货量 信息来源：钢联空间数据 钢联煤焦 图二：澳洲动力煤周度发货量 信息来源：钢联空间数据 钢联煤焦 图三：澳洲煤炭主要港口周度发货（10.19-10.25） 信息来源：钢联空间数据 钢联煤焦 日本天然气的超低价格削弱了煤炭的竞争力，澳煤发货量环比减少3.7%；为确保供暖，吉林省发布了500万吨的海运煤配额给东北的终端用户，本期有67万吨澳煤发往中国，但不排除这67万吨中有煤炭只是转运到其他国家；受澳煤价格疲软，市场供应增多，本月发往韩国的澳煤将触及2020年高点，本期发往韩国的澳煤环比增长5.7%；面对中国买家澳煤的转售以及供过于求的澳煤市场，印度市场最近活跃度不高，但是焦煤需求保持坚挺；欧洲市场钢厂高炉陆续恢复正常生产，推动澳煤需求增长，本期发往欧洲的澳煤环比增长56%；而东南亚国家，高库存下减少澳煤进口，但长期需求向好。

Mysteel煤焦部&Mysteel空间数据：悲观情绪笼罩澳煤出口市场

Mysteel空间数据显示，本期（2020/10/12-2020/10/18）澳大利亚七大主要港口煤炭发运量共计605.9万吨，环比减少20.5% 图一：澳洲煤炭周度发货量 信息来源：钢联空间数据 钢联煤焦 图二：澳洲动力煤周度发货量 信息来源：钢联空间数据 钢联煤焦 图三：澳洲煤炭主要港口周度发货（10.12-10.18） 信息来源：钢联空间数据 钢联煤焦 受中国市场影响，澳煤市场普遍悲观，煤价继续探底，国际买家暂持观望态度，澳煤成交寥寥，发货量处于低位。

凡相投资：山形依旧枕寒流——十年周期看铁矿

顺便指出，钢铁产业链另外一个原燃料环节——焦化领域，其区域集中度本来就较高，加之近年不断推进并卓有成效的焦化厂环保关停与产能置换、中小煤矿关停及兼并重组，集中度又显著增强，这也是焦炭价格波动高于螺纹的根本原因 图5 全球铁矿石CR4及澳洲、巴西铁矿石产量占全球比重 数据来源：上海钢联，凡相投资整理 图6 山西煤炭储量与产量占全国的比例 数据来源：同花顺ifind 图7 黑色系品种历史波动情况对比 数据来源：WIND，凡相投资整理 2、行为强化 任何市场主体都在周期的影响之下，而有一个主体的行为可以显著作用于市场与周期——大国政府。