煤炭景气度

中泰证券：煤炭供需格局依旧紧张，行业景气度仍将维持高位

中泰证券研报指出，随着夏季到来以及复产复工的推动，稳增长决心强，下游持续改善预期较强烈政策上虽然对煤炭长协落实和价格监控趋严，但价格空间高于预期，仍有利好；焦煤仍需观察地产放松后的实际影响整体而言，煤炭供需格局依旧紧张，行业景气度仍将维持高位煤企一季报业绩增速普遍较快，二季度业绩环比改善有望延续超预期表现；上市公司高比例分红创出上市以来新高，提振市场情绪，继续看好后市行情

量价齐升，煤炭行业景气度高

新华财经北京9月7日电 9月6日煤炭板块集体上涨截至收盘，昊华能源上涨8.89%，陕西煤业涨逾6%山西焦化、中国神华、平煤股份、山西焦化等多股跟涨得益于煤炭价格高位运行，数据显示，煤炭行业37家上市公司上半年共实现净利润755.77亿元，同比增长超60% 业内人士指出，煤炭板块上半年业绩好于预期，下半年仍将维持高景气度考虑到保供放量及煤价强势，煤企有望量价两端均获支撑，下半年业绩有望进一步提升。

2018年煤炭产业景气度有所趋弱 2019年供求有可能阶段性失衡

新华网北京1月24日电1月23日，由中国矿业大学（北京）中国煤炭经济研究院完成的《中矿（北京）中国煤炭产业经济景气指数研究报告》在北京发布《报告》显示，2018年，我国煤炭产业虽然总体延续平稳运行的基本态势，但景气度较上年明显趋弱 中国煤炭产业经济景气度在2017年3、4季度出现下跌至97.16后，于2018年一季度出现反弹至98.06，而后逐季盘落，二季度末97.94，三季度末97.72，至四季度末暨年末的97.68，分别下降了0.12，0.22，0.04，但降幅已开始收敛。

受能源结构调整以及环保压力的影响 2016年煤炭行业景气度或继续走低

2016年一季度，受经济增长放缓、能源结构调整以及环保压力的影响，煤炭行业依旧面临下行压力，市场需求仍将继续收缩，行业景气或继续走低 经模型测算，2016年一季度和二季度，中经煤炭产业景气指数均为93.5，总体延续下降态势；预警指数均为55.6 煤炭行业企业景气调查结果显示，2015年四季度企业景气指数为62.5，比三季度下降7.2点，其中：反映企业家对下季度企业经营状况判断的预期指数为60.9，比三季度下降9.9点，降幅明显；反映本季度企业综合经营状况的即期指数为64.9，比三季度下降3.1点。

煤炭市场持续低迷 煤矿机械行业景气度低

受宏观经济增速放缓，煤炭下游需求疲软，煤价不断走低，从国际动力煤现货价来看，价格从2011年的130美元/吨左右下降到2013年底的80美元/吨进入2014年以来，国际动力煤价格已跌破80美元/吨 1、原煤产量走缓 《2014-2018年中国煤矿机械行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》显示，近年来，我国原煤产量逐年攀升，但增速不断下滑，2008年我国原煤产量为26.2亿吨，同比增长14.25%，到2012年原煤产量增加为36.5亿吨，同比增长3.69%。

煤炭市场持续低迷 煤矿机械行业景气度低

煤炭市场持续低迷 煤矿机械行业景气度低

化工行业景气度小幅回升 煤炭产业增长动力强劲

在市场需求相对旺盛、价格稳中有升等因素影响下，二季度煤炭产业利润总额达1116.5亿元，创历史新高；煤炭产业固定资产投资同比增长20.6%，表明目前煤炭产业投资增长的动力仍然强劲从供需两端的形势看，预计三季度我国煤炭产业景气度仍将继续保持上行趋势，全年的景气度也将处于上行通道

化工行业景气度小幅回升 煤炭产业增长动力强劲

在市场需求相对旺盛、价格稳中有升等因素影响下，二季度煤炭产业利润总额达1116.5亿元，创历史新高；煤炭产业固定资产投资同比增长20.6%，表明目前煤炭产业投资增长的动力仍然强劲从供需两端的形势看，预计三季度我国煤炭产业景气度仍将继续保持上行趋势，全年的景气度也将处于上行通道

化工行业景气度小幅回升 煤炭产业增长动力强劲

在市场需求相对旺盛、价格稳中有升等因素影响下，二季度煤炭产业利润总额达1116.5亿元，创历史新高；煤炭产业固定资产投资同比增长20.6%，表明目前煤炭产业投资增长的动力仍然强劲从供需两端的形势看，预计三季度我国煤炭产业景气度仍将继续保持上行趋势，全年的景气度也将处于上行通道

煤炭股高景气度前景存疑 券商建议关注业绩确定股

但有卖方研究机构更倾向认为，该政策的心理影响远远大于实质，真正决定煤炭股走势的是煤炭行业的景气度到底能否持续，但煤炭景气度将何去何从，各家卖方研究机构间亦存在分歧 从几大券商的研究报告来看，均将国民经济如何运行作为判断煤炭股是否保持高景气度的关键因素 华宝证券表示，随着干旱缓解，水力发电恢复，动力煤紧张局面将有所缓和，煤价继续上涨的可能性不大，但夏季用电高峰将至，煤价出现大降的可能性也不大，因此行业基本面的驱动因素不明显，煤炭板块仍将跟随宏观预期联动，关注政策面的变化及美国QE2结束后货币政策的走向。

华东地区煤炭市场景气度下跌

动力煤市场：动力煤市场节后秦皇岛港口的价格步步下调，已经传达了动力煤市场弱势运行的信号，华东地区也不例外节前华东地区大矿的动力煤基本都给了电厂作电煤发电，没有地销零售；现在动力煤市场景气度急下滑，靠电厂的需求根本消耗不了煤炭企业的供给，所以煤炭企业开始卖市场煤，但由于市场煤价格较高，所起的作用不大 (Mysteel.com资讯部编辑 请勿转载) 联系人：王娟 021-26093199 。

潞安环能：2023年实现净利润79.22亿元

潞安环能发布业绩快报，2023年实现营业总收入431.39亿元，同比下降20.55%；净利润79.22亿元，同比下降44.11%；基本每股收益2.65元报告期内，煤炭行业景气度未能延续，煤炭市场相对回落，公司主要产品价格同比大幅下降；公司统筹组织、安全生产，煤炭产销量稳步增长，但产销量的增长不足以抵消煤炭产品价格下降带来的冲击；焦化市场持续低迷，公司所属焦化板块亦出现较大亏损

煤炭市场供需趋稳，行业龙头“多业并举”谋转型

023年以来，作为传统能源代表的煤炭产业，无论是业务发展还是股价表现都可谓“一骑绝尘” 据记者统计，2023年11月至今，煤炭行业上市公司股价持续逆势走高进入2024年，行业龙头中国神华股价继续走高，最新市值超过6700亿元，超越新能源领域龙头企业宁德时代 这是传统煤炭能源重新“战胜”新能源吗？煤炭产业的高景气度能否持续？ 近日，记者就上述问题采访多位业内人士及行业专家，力求探寻煤炭行业高质量发展的最新趋势。

假期热点汇总：12月制造业PMI为49.0%，2023年主要大宗商品期现货价格涨跌幅一览

◎ 中国汽车流通协会：12月中国汽车经销商库存预警指数为53.7%，同比下降4.5个百分点，环比下降6.7个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上，汽车流通行业仍处在不景气区间，但景气度显著回升 ◎ 中国煤炭工业协会发表2024年新年贺词表示，2024年是实施“十四五”规划的关键一年，是煤炭行业高质量发展实现新突破的攻坚之年。

淮北矿业：预计年末焦煤供需有缺口，中长期煤炭仍将维持

市场供需因素影响下，焦煤行业维持了近三年的高景气度，相关上市公司凭借高盈利能力和高股息率成为长期投资者的“心头好”在淮北矿业7日的第三季度业绩说明会上，有投资者问及公司管理层对行业未来发展的预期时，公司董事长孙方表示出乐观的态度：“预计今年年末供需缺口将逐渐呈现，煤炭新的价格中枢将基本明确，中长期维度下煤炭仍将维持景气” 淮北矿业第三季度单季盈利14.7亿元，与上年相比小幅回落10.74%，同二季度基本持平，但在利润下滑的同时，公司对成本控制能力有所提升。

【财联社】兰花科创：下游客户结构有较大变化，新矿井逐步投产放量

由于国际能源局势和海内外宏观因素影响，近两年煤炭行业保持较高景气度，虽多数上市煤企由于煤炭保供对业绩有一定影响，但整体来看上市煤企盈利能力显著提高，其中稀缺煤种生产企业业绩增长更为明显 日前，财联社记者来到国内无烟煤生产基地山西晋城，对兰花科创（600123.SH）进行走访公司董事会秘书苗伟告诉财联社记者：“在全力做好煤炭保供工作的同时，公司根据市场情况，持续优化调整下游客户结构，目前下游客户中钢铁行业用户明显增加，化工行业用量有所减少。

兰花科创：下游客户结构有较大变化，新矿井逐步投产放量

由于国际能源局势和海内外宏观因素影响，近两年煤炭行业保持较高景气度，虽多数上市煤企由于煤炭保供对业绩有一定影响，但整体来看上市煤企盈利能力显著提高，其中稀缺煤种生产企业业绩增长更为明显 日前，财联社记者来到国内无烟煤生产基地山西晋城，对兰花科创进行走访公司董事会秘书苗伟告诉财联社记者：“在全力做好煤炭保供工作的同时，公司根据市场情况，持续优化调整下游客户结构，目前下游客户中钢铁行业用户明显增加，化工行业用量有所减少。

逢低配置正当时！煤炭板块一二级市场估值倒挂，受益上市公司梳理

长期来看，国盛证券张津铭在9月16日的研报中表示，在能源转型、“双碳”背景下，煤企普遍对传统主业资本再投入的意愿较弱，我国未来新建煤矿数量有限同时，煤炭作为不可再生资源，亦面对资源枯竭、产量下滑的压力，煤炭产量天花板将逐步显现，煤炭资源将显得愈发稀缺，行业高景气度有望维持 天风证券张樨樨在9月18日的研报中表示，2021-2022年煤价、煤炭企业盈利中枢大幅提高，但是煤炭板块估值没有得到明显改善，出现一二级市场估值倒挂的现象。

煤炭业景气度可能进一步回落

”东方证券煤炭产业首席分析师王帅说对此,秦皇岛燃料市场公司副总经理李学刚也认为,由于整体经济形势仍然处于恶化过程之中,包括煤炭在内的能源消费的走低状态也在持续,煤炭供求远未走出买方市场 记者采访中发现,无论是业内专家和分析人士大都一致认为,煤炭产业景气度回落是不争的事实 “对于2009年煤炭产业而言,不确定的是需求增长,确定的是景气回落。