蓝筹煤炭

百年建筑早报：楼市行情整体环比上升，湖北两部门落实城市融资协调机制

煤炭股等权重蓝筹股陷入调整，中煤能源跌近5%，金融地产ETF跌超2% ◎2月26日，螺纹钢主力合约下跌41元/吨，盘面利润82.6元/吨，近月强于远月，期货贴水56，基差走扩 ◎2月26日，Mysteel统计，尾盘西安建筑钢材价格平稳现大螺龙钢4000晋钢3990建邦3980新金山3940，龙钢线材4230盘螺4230高义盘螺4140（元/吨） ◎2月26日，山东举行2024年春季全省高质量发展重大项目建设现场推进会。

供给端扰动煤价延续涨势，兖矿能源涨超3%带动煤炭港股逆势上行

此外，近期港股大盘维持弱势震荡，行情不确定性加强，煤炭等蓝筹板块的价值属性更为凸显 信达证券在此前的研报中表示，能源大通胀背景下，未来3-5年煤炭供需偏紧的格局仍未改变，优质煤炭企业依然具有高壁垒、高现金、高分红、高股息的属性，煤炭板块投资攻守兼备且具有高性价比

2022煤炭行业年度新闻发布会在京召开

开滦集团坚持走“黑色煤炭绿色发展、高碳资源低碳利用”的新型工业化道路，强化高质量发展的循环经济支撑、科技创新驱动、体制变革保障、机制转换撬动和党建融合聚力，形成了以煤炭、煤化工、现代服务和战略新兴产业为支撑的“三柱一新”产业发展格局，奋斗打造绩优蓝筹、绿色低碳、活力迸发、文化繁荣、民生幸福的五个“现代化开滦”，百年开滦开启高质量发展新篇章。

股指秋季反攻行情逐渐展开

当前在政策面大力扶持科技创新，以及科技行业盈利增速向上拐点来临的背景下，2019—2021年，科技板块或将再次成为牛市里的领涨行业 传统行业与新兴行业估值分化 存量经济下的结构转型，伴随着新旧蓝筹交替传统产业领域的旧蓝筹虽便宜，但缺乏成长空间在中国工业化和城镇化趋于末端背景下，加杠杆刺激地产基建已不符合经济发展趋势，市场给予旧蓝筹（煤炭钢铁、地产基建、银行）“估值折价”，存在“低估值陷阱”。

股指调整尚未结束

结构转型期聚焦新蓝筹 中长期看，中国经济增速放缓回落，处于经济结构调整转型期在转型期的股市里，以科技创新、消费升级、大金融等为主导的新蓝筹将逐步替代以重化工、钢铁煤炭、地产基建等为主导的旧蓝筹近五年来，与消费升级相关的高端白酒类股价累积涨幅630%以上，与产业升级有关的科技类龙头股价累积涨幅300%左右 另外，从股期联动角度看，可以积极关注周期资源类商品涨价驱动相关股票业绩改善的板块。

煤炭板块有望发起夏季攻势

前期滞涨的周期和蓝筹股的估值修复将是下一阶段主流板块，煤炭股估值修复将从1-2月的流动性推升被动修复进入对经济见底预期推升下的主动修复阶段从业绩端来看，本轮周期中由于需求下行缓且长，叠加低库存、供给侧改革以及环保原因，商品价格在周期尾部表现出不同以往周期的韧性，企业盈利未来几年有望维持目前高位”中泰证券研究称 从现货市场来看，因水电发力叠加部分电厂进入检修期，上周电厂日耗煤量整体略微回落。

恒指期货夜盘盘尾有下跌趋势

市场认为6月加息几乎已成定局通用电气大跌逾7%，创逾九年来最大单日跌幅10年期美债收益率大跌 2.香港恒生指数收盘跌1.82%报30665.6点，日内跌超550点，失守31000点大关恒生国企指数跌2.1%发改委要求煤企降价，煤炭期货价格大跌，能源股重挫恒生能源业指数跌逾5%，中国神华挫6.4%领跌蓝筹大市成交1154.4亿港元，前一交易日为959.4亿港元。

瑞达期货：3100得而复失 短期走势仍纠结

煤炭、有色、环保、民航、通讯、安防、电子、软件尾盘走弱拖累大盘走低保险、券商、银行则表现略显疲软，成为拖累指数的重要因素，相关个股仅有四只收红 策略上，A股向上发力，仍需白马蓝筹及金融股的推动，且当前市场内热点仍相对涣散，仍需等待变盘时机短期内指数下行空间较为有限，建议可适度逢低买入IF或IH主力合约

瑞达期货：沪指遇阻3200 指数易下难上

保险、券商、石油、高速及医药制造小幅回落，四大险企高开低走，连续两个交易日调整；石油板块中，三桶油均震荡收涨，对蓝筹指数支撑有限过去几个交易日表现积极的农牧饲渔、航天航空、国际贸易迎来调整，南航、国航均跌超3%；煤炭及有色金属则受到大宗商品调整的冲击，领跌市场；银行股则在连续两个交易日回升后，再度陷入低迷，工农中建均大幅走弱此外，包括软件服务、电子信息、安防、地产、汽车等板块均在午后走弱 策略上，上证指数以及大盘蓝筹的反弹力度有所减弱，短期内不管是平台或是跳空缺口的压力依旧较大，预计走势仍将较为纠结，建议关注中小盘的回调低吸机会。

瑞达期货：上方压力依旧 静待IC低吸机会

近期表现积极的医药、酿酒、造纸及国际贸易均迎来调整，而金三胖再度陷入萎靡，四大险企全线走弱，券商股中仅有浙商小幅走高，银行股亦仅有平安及上海银行收涨煤炭、软件、电子、航天航空、钢铁则震荡上行，科技股概念再度引领市场，云计算、国产软件芯片、大数据、人工智能等概念涨幅居前 策略上，上证指数以及大盘蓝筹的反弹力度有所减弱，短期内不管是平台或是跳空缺口的压力依旧较大，预计走势仍将较为纠结，建议关注中小盘的回调低吸机会。

瑞达期货：沪指重回3200 反弹力度不宜高估

盘面上，行业板块涨多跌少，软件、汽车及文化传媒等板块涨幅居前，贵金属则受益于日内金价在午后拉升带动；造纸业则得益于纸行业价格上涨，企业业绩增长所带来的提振；近两日石油价格上涨亦带动石油行业板块走高此外，银行、电子、医疗、农牧、地产表现亦震荡收涨反观保险、券商、煤炭、钢铁则在周二的积极表现过后，震荡回落，领跌市场 策略上，上证指数以及大盘蓝筹的反弹力度有所减弱，短期内不管是平台或是跳空缺口的压力依旧较大，预计走势仍将较为纠结，建议关注中小盘的回调低吸机会。

股指期货：美联储再释鹰派信号 期指或震荡走势 0228

上午，在区块链、芯片等板块虽然持续走高，但因银行、煤炭、钢铁为首的蓝筹板块持续单边走弱，沪指持续走低，深成指也呈现单边下挫格局，创指持续单边走高午后，市场指数波澜不惊，题材概念此起彼伏，沪指持续低位震荡，创指涨幅有所收窄截止收盘，沪指报3292.07，跌1.13%；深成指报10807.53，跌0.81%；创指报1743.54，涨0.83%从盘面上看，国防军工、区块链、国产软件居板块涨幅榜前列，银行、钢铁、水泥居板块跌幅榜前列。

避险需求上升国债受到青睐

截至2月9日收盘，上证综指最低触及3062.74点，较1月29日高位3587.03点下跌524.29点，10个交易日跌幅达到14.62%此轮股市慢牛行情主要是国内经济复苏特别是供给侧改革使有色、煤炭、钢铁、化工等初级原材料行业实现产能出清，利润大幅上升触发的在这种情况下，上轮牛市涨幅较小的大蓝筹企业在估值修复的作用下，出现了大幅上涨不过，随着蓝筹股票的大幅上涨，其估值已经由低估逐渐变为了高估，加上蓝筹股票股本较大，需要较大的资金才能推升，以及市场对经济担忧增加，股市不堪重负，出现了大幅下跌。

瑞达期货：中小盘领跌市场 关注短多机会

从基差走势来看，IF贴水收敛、IH升水扩大，持仓有所回升，反映出市场短期对大盘蓝筹的情绪有一定的改善，IC则与之相反 盘面上，受到大宗商品市场的强力推动，煤炭、钢铁及有色板块涨幅居前，金融板块中保险及大型银行股表现较为坚挺，建行、工行涨幅均超1%，而周期股与保险股尾盘的拉升，成为市场尾盘翻红的重要动能来源电信运营、电子、通讯延续上周低迷表现，拖累中小盘指数。

【黑金盘点】黑色系品种止跌反弹 现货市场震荡运行

硅铁、沪金、沪铜收跌 2、【股指午后下探回升，蓝筹白马股涨势强劲】 3、【天津港4月底前不再接收柴油货车运输的集港煤炭】 4、【宁波：开发商和房产中介哄抬房价等行为将被重点查处】 原材料 全国钢坯市场涨跌互现：唐山钢坯降30元/吨，山东涨50元/吨，山西涨30元/吨，其他地区稳。

期指底部夯实 做多性价比高

上证50指数可看至2600点 就近期市场走势来看，“二八”分化现象严重，指数之间的表现可谓是大相径庭，赚钱效应更是天壤之别上证50和沪深300指数的连续振荡走高与中证500的横盘振荡筑底反映着市场炒作主线的变化预计以券商、银行、保险为主的低估值蓝筹股，以及以基建、煤炭、钢铁、有色等为代表的周期性板块强势格局仍将进一步延续。

美元指数刷新8个月新高 美油一度跌近1%

上周五美油收涨0.4%亚洲股市即将迎来财报周，亚洲股市普遍出现小幅上涨 股市 因蓝筹发力，煤炭券商大涨，沪指站上3100点。

美元指数刷新8个月新高 美油一度跌近1%

伊拉克油长放言称伊拉克应豁免冻产，美油一度跌近1%，目前在50美元上方震荡上周五美油收涨0.4%亚洲股市即将迎来财报周，亚洲股市普遍出现小幅上涨 股市 因蓝筹发力，煤炭券商大涨，沪指站上3100点。

瑞达期货：大盘仍苟且 关注滞涨而分化

综述： 七连阳后，受获利盘与套牢盘承压，沪指迎来预期中调整，两市成交量减少1475亿元至7561亿元，资金净流出59.26亿元盘面上，银行、煤炭、地产、钢铁等蓝筹趁势调整，题材较为活跃，涨停股锐减至40只，超半数个股最终收跌，短期情绪急剧降温。

钢煤价格回升预示着什么

当万事俱备，往往需要振臂一呼，把大家的力量集中在一起现在股市人心思涨，投资者期待着共同作用的合力，这次证监会换帅刚好能够起到这样的效果，投资者预期新的证监会主席将会出台对股市具有实质性影响的新政策，让大家能够找到一个做多的理由，这就足够了 现在的A股市场并不缺乏资金，只要给投资者一个买入股票的理由，就能有源源不断的资金流入股市，这些资金不仅仅会寻找已经存在的市场热点，还会主动挖掘新的炒作题材，不仅仅是钢铁、煤炭，很多中小板、创业板公司也会成长为大型蓝筹股，例如以前的苏宁电器，在中小板上市后经过不断的股本扩张，现在已经是大型蓝筹股苏宁云商。