超产煤炭

煤炭限制超产并减产成救市良药

同时，分析师也表示：“尽管有些煤企已经抛出直接降价或量大优惠等促销政策，但受制于下游需求持续低迷，电力集团采购补库积极性并未出现明显回升，港口后续拉运情况仍不乐观预计短期内，动力煤市场仍处于下行通道中” 尽管煤炭市场已如此惨烈，但是煤炭仍旧超产严重，多数煤企宁愿降价也不愿意减产。

Mysteel周报：本周国内焊管价格走低 去库拐点有待验证（3.29-4.7）

目前来看，钢材价格尚未企稳，后市仍有一定下行空间，近期而言，焦炭第八轮提降在即，市场心态较为谨慎整体来看，市场需求仍在，上量时间节点或滞后，本次价格或有小幅走弱可能 【前瞻观点】 山西省发布2024年稳产保供文件，提到全年产量在13亿吨附近我们此前按照超产10%门槛推算，2024年山西省煤炭产量限额在13.1亿吨，基本与文件预期一致。

Mysteel：焦煤供应端受限？——2024焦煤市场的“政策面”影响分析

01 安全监管对焦煤产量的影响 从山西省煤炭产量看，2023年山西省煤炭产量13.75亿吨，其中炼焦精煤产量约2.2亿吨从平衡表推断，2023年全国炼焦精煤产量达到5亿吨，其中山西省占比约44%但当前山西省煤炭产能总量为12.1亿吨，2023年超产量约为14% 若根据以上相关文件内容，本轮专项整治核心的检查方向是针对煤矿超产问题，即煤矿原煤产量是否超过其核定产能的10%。

【财联社】高股息实则“不胜寒”？焦煤股迭创新高，业内分歧担忧今年行业盈利能力转弱

虽不排除长期降息引发的宽松流动性环境对需求复苏的刺激作用，但降息是否是长期行为以及对焦煤需求的传导是否顺利，尚需观察 研究机构及业内企业均表示，市场供需仍是焦煤价格波动的主要因素长期来看影响焦煤供需的主要因素是上游煤矿产量和进口量变化及下游钢厂的产量变化，此外还有能源结构的变化和煤种的替代使用 从上游供需来看，国内供给增加较难前述山西焦煤人士表示，近两年煤矿生产超产的情况已消失，同时由于国内焦煤等优质煤炭资源稀缺，焦煤产能增长空间有限。

Mysteel：2023年炼焦煤价格有可能回到2020年之前水平

自3月以来，主流地区炼焦煤价格已经普遍下跌600-800元/吨，以临汾安泽市场低硫主焦煤为例，从2550元/吨下跌至1800/吨，跌幅达到800元/吨当前炼焦煤价格已经接近2021年炼焦煤大幅上涨之前的高度，且没有止跌的迹象，预计2023年炼焦煤价格有可能回到2020年及之前水平 以临汾安泽市场低硫主焦煤为例，2017年-2020年在1200-1750元/吨价格区间波动，2021年由于国内严查超产、进口炼焦煤减量等原因炼焦煤价格大涨，最高到了4600元/吨的历史高位；2022年炼焦煤价格重心逐步向下，但由于俄乌冲突等因素影响全球煤炭价格处于高位，国内炼焦煤平均价格仍处于较高水平。

高效夺高产，精益保顺行，宝武各钢铁基地冲刺“开门红”

东山基地支撑、属地员工近3000人坚守岗位，确保了安全稳定生产原燃料、钢制品等库存总体合理可控，原燃料进厂强化过程管控，采取“小时报”机制及时疏通瓶颈，矿石、煤炭库存始终保持安全库存；钢制品库存以出厂为中心，采取错峰生产、铁路分流及疏港发运等有效举措，出厂计划完成率达到117%热系、冷系产线产能发挥总体正常，彩涂机组超产1000吨；GA、GI外板等重点品种质量保持稳定，废次降发生率、现货发生率均处于同期最好水平；出口合同生产组织井然有序。

Mysteel参考丨焦煤价格驱动成因探讨及前瞻

截至2020年底，全国累计退出煤矿约5500处，将煤矿数量减少至4700处以下，淘汰超过10亿吨/年的落后煤炭产能其中炼焦煤退出产能达2.9亿吨，2021年退出炼焦煤产能1828万吨通过产能指标及安全手续等多种手段限制产能，大量难以统计的表外产能被去除，同时严禁超产，煤炭的供应能力及供应弹性都被大大削弱 二、焦煤成为今年黑色产业链最优势品种 2022年上半年，地缘局势导致的能源危机叠加疫情反复造成的蒙煤通关不畅，导致焦煤价格稳居高位。

2022港航经济高峰论坛暨物流贸易业务推荐会圆满落幕

低端产能过剩已没有足够的市场支撑，高端和高质量产品又供给不足，制造业发展已经遇到明显的瓶颈制约 当前在以高端芯片、基础软件、核心发动机、高档数控机床、特种材料等为代表的关键性领域，依然存在显著的短板，制造业迈向产业链价值链中高端核心逻辑是补短板 上海钢联电子商务股份有限公司煤焦高级分析师熊超作题为《2022年煤焦市场解析及后市展望》的主题演讲首先他对焦煤、焦炭市场进行分析，他认为前期煤炭价格居高不下的内因主要是严查超产，先是内蒙倒查20年，再是煤矿超产入刑，煤矿表外产量减量较大。

熊超：四季度煤焦价格或再次承压

最后他认为短期在复产拉动下原料依然偏强，考虑到煤焦价格已经上涨了一段时间，同时钢厂利润低位，后面煤焦上涨空间有限。长期展望来看，需求难以支撑高产量，四季度煤焦价格或再次承压。

2022第十一届中国煤焦钢产业大会干货汇总

2022年8月24-日-27日，由中国钢铁工业协会、中国炼焦行业协会、中国煤炭运销协会指导，浩宇集团有限公司、俄罗斯ELGA艾尔加煤炭中国公司（上海俄贤）、上海钢联电子商务股份有限公司联合主办的“2022第十一届中国煤焦钢产业大会”于青岛顺利举行。下面为大家奉上的精彩干货，看重量级专家如何对煤焦市场进行全方位、多角度的深入解读，助力煤焦钢产业链参与者布局未来。

Mysteel：焦煤和铁矿价格韧性对比探因

尤其近年来，国内加大对煤矿生产安全检查力度2021年3月，煤矿超产纳入刑法，煤矿生产能力管理办法第十八条中规定煤矿年度原煤产量不得超过生产能力，月度原煤产量不得超过月计划的10%煤矿产量被严格控制，煤矿超产几乎消失，2021年焦煤年产量增速仅1% 2012年后，中国煤炭开采行业处于下行周期，行业投资增速呈下滑态势。

Mysteel：五一节后炼焦煤价格将出现阶段性回调

综合考虑下来在严查超产、环保减产以及安全检查趋于严格的情况下，国内煤矿产量释放很有难度，预计5月国内炼焦煤产量比去年同期微增 进口炼焦煤有望增加，主要增量在蒙古煤及俄罗斯煤蒙煤：近日甘其毛都口岸通关车次恢复到300以上，有望五月底达到400车，六月达到500车策克口岸也通车在即如策克口岸顺利恢复通关，对于我国炼焦煤供应紧张局面有一定缓解，预计初期日通关量在100-200车俄罗斯煤：在一系列国际制裁下，欧盟、日本等国现宣布将禁止进口俄罗斯煤炭，俄罗斯煤炭贸易的运输格局将有所改变，尤其是远东港口的运力分配，有望向中国倾斜，如今进口俄煤市场已转向人民币结算。

房地产新开工低迷，制造业PMI指数重回荣枯线以下【2022年3月中国制造业供给指数（MMSI）点评】

3月煤炭供应偏紧，国际局势进一步推动煤价价格上涨3月煤炭行业供给指数为167.74，同比增长41.5%，环比增长6.31%国内煤矿超产空间较小，煤炭供应偏紧，地缘局势紧张进一步加剧煤炭供应紧张，煤炭价格大幅上涨据统计，俄煤炭出口占全球的15%，主要出口至亚洲和欧洲，减少出口加剧了国际能源紧张，导致国际煤价大涨。

Mysteel：准旗动力煤市场稳中下行，下游需求略有松动

但由于疫情管控产地对外发运尤其是长途公路运输受到一定影响，且准格尔旗能源局严禁煤矿超产，预计短期内动力煤产量将维持稳定 需求端方面，由受到近期疫情形式依然严峻，叠加季节性煤炭消费淡季影响，电厂日耗走低，库存持续增加，据Mysteel数据统计全国电厂样本用煤库存约1036万吨，日耗39.4万吨，平均可用天数约27天，均较月初有小幅增长。

Mysteel热点观察：2021年国内动力煤市场回顾——政策支持下逆转供应瓶颈

2021年对于煤炭供应形势而言注定是非同凡响的一年。作为关系的核心大宗商品，动力煤经历了供不应求的煤荒和政策支持的增产保供后的宽松。提示大宗商品的市场参与者，在2022年尊重大宗商品市场规律，切勿“逆势而为”。

动力煤一季度再度承压

长期来看，一季度后应急保供产能有退出预期，煤企将恢复按核定产能生产，没有超产的动力国家“双碳”战略可能长期抑制国内煤炭行业投资，观察近两年煤炭行业固定资产投资都处于低位，后续新产能储备项目不多2021年国内煤炭产能总体较2020年提升，由于产能集中度的提升，实际供应弹性增加，呈现按需调节的特征，造成动力煤行情反复 长协机制助力煤价趋稳 由于印尼煤进口遇阻，终端加大了内贸煤的采购。

瑞达期货：焦煤可考虑短线操作为主

隔夜JM2205高开回落前期避免超产而停工的煤矿陆续开工生产，不过目前国内仍受安全检查影响，洗煤厂综合开工率及日均产量延续缩减下游吨焦盈利回暖、钢厂复产增多，下游对焦煤保持按需采购，库存延续增长临近假期且疫情影响，下游补库或逐步趋缓，且印尼逐步恢复煤炭出口，或对期价上冲造成一定压力短线期价宽幅震荡为主 技术上，JM2205合约高开回落，小时MACD指标显示红柱扩张，关注下方均线支撑。

动力煤价格将下行至何处

在此背景下，短期来看煤炭供给侧有以下特征： 煤炭产能有较大弹性，政策调控偏量不偏价 2021年3月冬季保供结束后，上半年煤炭整体供应不及预期，特别是6—7月的产量处在历史新低，山西和陕西的库存也低于2019年水平，主要原因一是安全环保检查常态化，2021年3月开始实施《刑法修正案》，“超产入刑”；二是内蒙古2020年以来持续进行“倒查20年”反腐，按月、按周发放煤管票，不得以“保供名义超产”，绝大部分煤矿生产都不超过核定产能；三是2021年喜迎建党百年大庆，安全生产标准趋严，任何一起煤矿事故都会导致全国范围内安全大检查。

Mysteel：1月6日(09:00)山西市场炼焦煤价格行情

6日炼焦煤市场稳中上行，下游需求较大产地方面，新年伊始，前期为避免超产而停工的煤矿陆续开工恢复生产，执行新的产能指标，煤炭供给有所缓解，但临近春节，煤矿安全检查仍稳步进行，山西近期开展的安全隐患大排查行动也一定程度上影响了产能的释放，炼焦煤供应较上周相对宽松需求方面，1月初钢厂复产增多，高炉复产持续，焦企采购积极性较强，焦炭第一轮已全面落地，多数焦企开始提涨第二轮，本周也逐步开始落地，焦炭提涨对炼焦煤价格有所支撑，短期炼焦煤价格偏强运行。

动力煤价格中枢大概率下移

供应最紧张时刻已过 回顾2021年，供应增量有限而需求超预期增长，动力煤价格一度刷新历史极值不过，随着保供稳价政策的持续深入，供需形势2021年年底有所好转2022年，动力煤价格重心大概率继续下移 2021年四季度供应明显放量 2021年3月，超产被纳入刑法，内蒙古露天煤矿临时用地存在争议，煤炭供应增速开始放缓。