地产煤炭

Mysteel：以2016年后煤炭行业复苏类比2023年地产前景合适吗？

最近，有投资圈人士以2016年后煤炭行业复苏类比23年地产前景，预测地产行业的强劲复苏虽然对地产销售的复苏的速度和幅度饱存争议，但仅对比2016年前后煤炭行业的供应端和需求端变化，可以看出2023年的地产市场仅就供需基本面矛盾而言，远远没有2016年后的煤炭市场乐观 2016年煤炭行业处于周期底部，历经供给侧收缩（2016年煤炭产能收缩超过总产能的5%）和库存出清，再经历2016年后地产市场繁荣带动大宗需求，导致新的一轮价格上涨。

百年建筑网：建筑材料例会 | 煤炭价格管控供给增加，房地产降温致建材需求走弱，部分品种上涨乏力

截至10月22日，据钢联数据、百年建筑网调研，建材综合指数报198.29点，周环比下跌0.12%，月环比、年同比涨幅收窄，分别为4.67%和39.31%；螺纹钢指数220.64，周环比下跌5.26%，月环比、年同比分别上涨3.37%和45.19%；水泥指数679.03，周环比、月环比和年同比涨幅均收窄，分别为0.88%、19.06%，42.32%；混凝土指数511.85点，周环比、月环比和年同比分别上升0.62%、9.9%和11.43%。

Mysteel早读：习近平再谈煤炭和两高项目，房地产税改革试点来了

◎ 国家主席习近平10月22日下午在山东省济南市主持召开深入推动黄河流域生态保护和高质量发展座谈会并发表重要讲话。

2020年我国大型煤炭基地产量占95%以上

国家发展改革委、国家能源局30日对外发布的《煤炭工业发展“十三五”规划》提出，到2020年，基本建成集约、安全、高效、绿色的现代煤炭工业体系煤炭生产开发进一步向大型煤炭基地集中，大型煤炭基地产量占95%以上 规划明确，“十三五”时期，化解淘汰过剩落后产能8亿吨/年左右，通过减量置换和优化布局增加先进产能5亿吨/年左右，到2020年，煤炭产量39亿吨。

汉中将去除钢铁煤炭行业落后产能 去除房地产库存

宝城期货：焦炭偏强振荡

根据国家统计局最新数据，地产端各项指标均维持低位，建材需求仍受压制，不过1—3月全国固定资产投资同比增加4.5%，增速较1—2月加快0.3个百分点，略高于市场预期 潜在利多仍存 焦煤供应端潜在利多依然存在2月25日，山西省召开2024年能源工作会议，其中关于煤炭生产工作的相关描述中，将“增产保供”变成了“稳产保供”，这一描述上的转变表明山西省煤炭生产由“求增”变为“求稳”。

中国煤炭运销协会：后期焦煤市场有望在长协稳定器的作用下结束焦煤弱势运行格局

中国煤炭运销协会18日发布最新旬报称，4月上旬，煤焦钢黑色产业链运行格局有所分化，钢铁价格阶段性触底，焦煤、焦炭市场价格仍弱势调整；与3月下旬相比，重点煤企精煤销售回升、产量收紧、库存增速放缓，所监测焦煤品种综合售价大幅下跌；钢铁、焦化等下游企业阶段性耗煤减少坚定去库化操作，焦煤原料库存继续下滑；主要进口煤接卸港炼焦煤库存微降；国际焦煤市场价格弱势调整 展望后市，受房地产行业运行不佳和基建行业开工延缓等因素影响，一季度煤钢焦市场信心较为不足，产业链整体价格连续大幅调整。

Mysteel早读：铁矿巨头公布一季度产量，证监会深夜回应市场关切

进口煤炭1.2亿吨，同比增长13.9% （3）1-3月，全国房地产开发投资22082亿元，同比下降9.5%；其中，住宅投资16585亿元，下降10.5%1-3月，新建商品房销售面积22668万平方米，同比下降19.4%， （4）3月70个大中城市新建商品住宅和二手住宅成交量比前期有所上升，各线城市商品住宅销售价格环比降幅略有收窄、同比降幅扩大。

铁矿石期货飘红，螺纹钢市场局部上涨

宏观面：何立峰在郑州调研时指出，全力保障在建房地产项目按时保质交付；一季度人民币贷款增加9.46万亿元，3月末M2同比增长8.3%，M1同比增长1.1% 产业面：4月起山西省对煤炭资源税进行上调，其中煤炭原矿税率从8%调整至10%，选矿税率从6.5%上调至9%；万科承认阶段性经营困难，称已制定一揽子稳定经营和降低负债的方案 3月新增信贷、社融环比季节性大规模回升，但同比少增幅度较大，因楼市较为低迷，导致实体部门融资需求偏弱。

Mysteel日报：国内建筑钢材价格涨跌互现 部分市场成交遇冷

原煤生产基本稳定，进口同比增长3月份，规上工业原煤产量4.0亿吨，同比下降4.2%，增速与1—2月份持平；日均产量1288万吨，仍处较高水平进口煤炭4138万吨，同比增长0.5% 4、2024年一季度，全国规模以上工业产能利用率为73.6%，比上年同期下降0.7个百分点，比上季度下降2.3个百分点 5、1-3月份，全国房地产开发投资22082亿元，同比下降9.5%；其中，住宅投资16585亿元，下降10.5%。

[隆众聚焦]：工厂降负明显，液位较低，内蒙LNG价格上行

本周期出货量增加主要是由于前期部分低价工厂资源外流顺畅，出货量较为可观，但内蒙区内车内需求相对平稳，当前煤炭行情低迷，物流储运需求暂无起色工业点供需求占比较少，用量相对饱和 下旬区内供应继续增加 内蒙LNG价格预计震荡下行 内蒙工厂价格不断推涨后，出厂价格较周边基本持平，远途套利窗口逐渐关闭，仅靠区内需求难以消化本地产量。

中州期货：双焦短期震荡运行

总的来说，目前盘面反弹主要是空头避险，黑色逢高空的主思路不变，主要逻辑依旧在下游消费颓靡，地产基建在有明确的政策刺激前难有转势即使高炉限产减产，在钢厂利润得到有效修复前，对于炉料还是需求下降的利空 ②2023年12月份，中国进口炼焦煤1146.42万吨，占煤炭总进口量的36.2%，环比上涨24.36%2023年中国累积进口炼焦煤总量为10209.64万吨，同比增长59.93%出口焦炭方面，根据海关总署公布的出口焦炭数据，1-12月中国焦炭出口总量为886.5万吨，较去年同期减少8.4万吨，降幅0.9%，其中12月焦炭出口79.2万吨，环比下降1.8%，较去年同期增长52.83%。

Mysteel早读：中天螺纹钢降价，沙钢废钢下调50元

《办法》强调，行政处罚程序分为简易程序和普通程序对依法当场作出行政处罚决定的，应当适用简易程序；其他煤炭行政处罚，应当依照《中华人民共和国行政处罚法》的规定适用普通程序 ◎江苏常熟发布促进房地产市场平稳健康发展11条工作措施，对购买首套住房实行契税补贴补贴时间为4月1日至12月31日；补贴范围为144平方米（含）以下首套住房；补贴标准为契税缴纳标准的50%，执行“卖旧买新”。

重庆公布2024年市级重点项目清单，总投资约4.4万亿元

中国煤炭运销协会：煤炭市场价格将弱势调整

进入2024年，从拉动煤炭需求的主力引擎看，基础设施投资较快增长、制造业投资增速回升、出口增长超过预期，均有利于支撑煤炭需求增长不过，房地产开发投资下降仍将延续另外，有利于出口的因素正在增加2024年全球货币政策大概率转向宽松周期，对需求的释放有积极作用国内贸易新旧动能切换和新兴经济体的需求韧性，对出口也提供了有力支撑新能源继续快速增长，将替代部分煤炭需求中电联预计，2024年在新能源发电持续快速发展的带动下，新能源发电累计装机规模将首次超过煤电装机规模。

Mysteel：2月制造业供给指数（MMSI）录得119.57点，环比下降15.61%【2024年2月中国制造业供给指数（MMSI）点评】

中下旬随着工业企业开工率逐步提升，下游采购需求释放，煤炭链条各环节陆续去库，市场情绪逐步升温，价格支撑较节日期间有所加强，综合来看，动力煤价格震荡运行钢材方面，2月钢材价格震荡偏弱运行1）2月利好政策频出，政策部门稳定资本市场决心较大，市场情绪明显改善；2）但节后钢铁需求恢复缓慢，库存持续增加，叠加原料价格大幅回落，影响钢材价格震荡走弱运行 需求方面，房地产行业仍处于调整阶段，前期拿地、投资和销售情况不佳，叠加假期因素影响，1-2月房地产三大指标均下降，与房地产相关的工程机械销量同比也呈下降趋势。

天山股份：2023年净利润19.65亿元，同比下降56.74%

2023年1-12月，公司销售水泥23,553万吨，同比下降1.43%；销售熟料2,779万吨，同比下降14.86%；销售商混7,674万方，同比下降3.26%；销售骨料14,216万吨，同比增长23.55%公司主营业务为水泥、熟料、商品混凝土和骨料的生产及销售截止本报告期末，公司拥有熟料产能3.2亿吨，商混产能3.7亿方，骨料产能2.2亿吨 报告期内，公司整体业绩同比大幅下滑水泥业务受原材料及煤炭价格下降影响，成本大幅下降，但受市场需求偏弱、销售价格大幅下降的影响，毛利率同比基本持平，毛利下降，效益同比大幅下降；商混受水泥、砂石价格下降影响，成本下降，但受房地产市场下行、价格下滑等因素影响，毛利率同比略降，效益同比下降；骨料销量同比增长，但受价格下降影响，毛利率同比下降，骨料业务利润贡献度同比增长。

河南济煤能源集团有限公司确认参加Mysteel2024年第六届全国煤焦采购大会·日照站

集团公司总部位于河南省济源市克井镇境内，占地面积90万平方米，注册资金1亿元，现拥有总资产200亿元，职工6000余人其中专业技术人员占比达到10%，近年来工业总产值和销售收入迈入百亿元行列 集团公司秉承“追求完美、迈向新高”的企业理念，以煤为主、多元发展目前，河南济煤能源集团有限公司控股子公司十五家，从事煤炭开采、洗选、运输、销售和化工、高新材料、有色矿山及冶炼、房地产开发、基金投资、新能源开发利用和机械制造等行业。

中州期货：钢材短期建议暂且观望

主要逻辑： ①昨唐山钢坯跌10，上海热卷跌20，上海螺纹下跌20上周五大材产量和表需均增加，库存继续累积且处于季节性高位，今关注钢联样本数据沙钢、马钢等钢厂公布停产检修计划，上周铁水继续小幅下降，原料消费下降山西部分煤炭大矿仍会减产，只是减量未定山钢股份、石横特钢和永锋集团均发布遇涨则涨、遇跌不跌的强势挺价政策，川渝地区钢厂也公布相应的挺价政策 ②2023年地产投资降9.6%。

中州期货：宝武4月热卷维稳，唐山钢坯跌30

主要逻辑： ①昨唐山钢坯下跌30，上海热卷下跌70，上海螺纹下跌70上周五大材产量和表需均增加，库存继续累积且处于季节性高位沙钢、贵港钢铁等钢厂公布检修计划，上周铁水小幅下降，原料消费下降山西部分煤炭大矿仍会减产，只是减量未定山钢股份、石横特钢和永锋集团均发布遇涨则涨、遇跌不跌的强势挺价政策，但江苏地区主流钢厂3月中旬钢价普遍下调，现货企稳仍需时日 ②2023年地产投资降9.6%。