煤炭急跌

实盘成交甚少 沿海煤炭运价急跌

受下游低迷采购影响，煤炭海运市场新鲜货盘稀缺难寻，煤炭运价继续大幅回落6月9日，海运煤炭运价综合指数OCFI报收672.97点，期环比下行6.96%分子指数来看，华东线指数报收684.11点，期环比下行6.75%；华南线指数报收635.67点，期环比下行7.72% 指数运行：本报告期，海运煤炭运价指数OCFI继续急速下滑，期环比降幅高达50.35点。

【双赢集团】预计节后钢坯走向偏弱运行

不难得出结论，节后的钢坯库存高度会大幅高于去年，而这些库存也多以正套形式存在，市场需要一波急跌才能显著消化这些库存，行情走势会类似23年节后，但幅度和实际的需求强度会弱于23年 企业简介：唐山市双赢实业集团有限公司是一家以经营物流仓储、工程建筑、钢铁生产及销售、煤炭焦炭贸易流通、生态农业为主的综合性实业集团集团总部坐落于唐山市开平区洼里镇，紧邻205国道并有京哈铁路横贯区境，优越的地理位置为集团的成长发展提供了良好的基础。

Mysteel：南昌市场铝棒货源短缺 加工费居高不下

限电政策放松下游生产需求回暖 10月中旬左右，江西省发展改革委关于同意实施有序用电的紧急通知，安义园区下游企业也陆续响应政府安排，开始错峰用电但错峰用电导致下游型材企业产量明显受阻，生产率和开机率都一定程度上下滑，对于原料端铝棒的采购需求也直线下降加之十月下旬煤炭几度跌停，带动铝价上下起伏急涨急跌，导致型材终端客户人心惶惶，不敢下单，很大程度上降低了下游企业对铝棒的需求。

煤炭、钢材等板块阶段性见顶

最近一个月以来，商品市场波涛汹涌以动力煤为首的煤炭及钢材板块演绎了一场“过山车”行情市场普遍认为，行情出现转折与政策调控有关其实，笔者认为这是一种过热症状的合理消退，正所谓“爬得越高，摔得越惨” 早在今年5月中旬，以螺纹钢为首的黑色板块，有过一段从6200元/吨到4600元/吨的急跌行情螺纹钢市场汲取教训，以后的反弹相当谨慎。

黑色期货全线大涨，钢价跟随走强

宏观面：10月份人民币贷款增加8262亿元，同比多增1364亿元；10月末，M2同比增长8.7%，增速比上月末高0.4个百分点；社会融资规模存量同比增长10%，增速较上月持平 产业面：沙钢11月中旬螺纹钢价格下调450元/吨；寒潮后煤炭生产快速恢复，电厂存煤超过1.2亿吨；10月份居民部门中长期贷款同比多增162亿元，近期房地产市场融资环境有所恢复 昨日黑色期货夜盘强势上涨，可能是这轮急跌后的修复性反弹。

弘业期货：保供稳价政策持续，动力煤盘面震荡偏弱

下游方面，10月5日以来，全国统调电厂供煤已连续20日大于耗煤，电厂存煤水平快速提升，随着煤炭供应逐步增加，供煤水平将进一步抬升 进口方面，目前国际大宗商品价格出现高位回落，近期印尼煤价持续下调，现印尼Q3800FOB价报120元/吨 盘面上看，主力01合约夜盘开盘一度飘红，随后继续回落，但急跌幅度有所缩小，当前并未出现止跌企稳，后期仍有可能出现大幅回调现象，市场情绪或有反复，需注意大幅波动下的持仓风险。

期货要闻简讯丨黑色集体上涨，铁矿石涨逾6%

到2025年，煤炭产量稳定在1亿吨左右，煤电装机容量控制在1亿千瓦左右 背景4：8月24日，迁安发布应对臭氧污染启动区域联防联控应急管控的通知，自8月22日22时起执行减排措施 ◎铁矿石涨6.17% 国信期货：短期急跌后有刚需补库，短期看反弹，由于秋冬季钢厂限产或加严，利空铁矿远月需求，建议逢高空铁矿01合约。

Mysteel动力煤月报：春节前后需求回落 2月煤价先跌后稳

从全年进口煤政策来看，今年进口煤政策呈前松后紧再趋松态势，主要由于下半年国内煤炭需求持续向好，导致四季度后期上下游供应偏紧态势进一步加剧，国内煤价持续上行历史高位，从而促使进口煤政策较大程度放松 图8 我国进口煤总量及分煤种进口量 在除澳煤以外进口政策放开背景下，1月份由于国内外需求变化，尤其是国内需求减弱及价格大幅急跌，印尼外矿价格呈震荡回落。

逢春节便回调 狙击BDI：买入航运股做空燃料油？

“春节前BDI加速下跌已经拉开序幕，短期急跌受暖冬影响北半球煤炭贸易量低于预期影响，巴拿马大灵便型租金已经接近运营水平附近短期关注春节后BDI反弹力度总体来看，散货供需增速双降仍有韧性”申万宏源证券交运行业分析师王立平表示，可选择在BDI右侧反弹区间关注相关航运股 期货标的方面，分析人士指出，在全球需求走弱的预期下，航运市场需求也将相应减少，燃料油期货可能承压下行，走势将弱于原油。

狙击BDI：买入航运股做空燃料油？

“春节前BDI加速下跌已经拉开序幕，短期急跌受暖冬影响北半球煤炭贸易量低于预期影响，巴拿马大灵便型租金已经接近运营水平附近短期关注春节后BDI反弹力度总体来看，散货供需增速双降仍有韧性”申万宏源证券交运行业分析师王立平表示，可选择在BDI右侧反弹区间关注相关航运股 期货标的方面，分析人士指出，在全球需求走弱的预期下，航运市场需求也将相应减少，燃料油期货可能承压下行，走势将弱于原油。

逢春节便回调 狙击BDI：买入航运股做空燃料油？

“春节前BDI加速下跌已经拉开序幕，短期急跌受暖冬影响北半球煤炭贸易量低于预期影响，巴拿马大灵便型租金已经接近运营水平附近短期关注春节后BDI反弹力度总体来看，散货供需增速双降仍有韧性”申万宏源证券交运行业分析师王立平表示，可选择在BDI右侧反弹区间关注相关航运股 期货标的方面，分析人士指出，在全球需求走弱的预期下，航运市场需求也将相应减少，燃料油期货可能承压下行，走势将弱于原油。

焦煤焦炭：保持警惕 关注反抽

【现货市场】现货市场，价格方面，山西临汾地区个别焦企第六轮提涨100元/吨，累计上涨650元/吨蓝天保卫战工作逐渐升级，主流地区焦企限产力度仍在不断增大山西地区洗煤厂关停较多，限制了煤炭的供应，临汾、安泽等地区配焦煤价格出现明显上涨焦炭现货紧张局面未改，产业链库存低位，下游补库空间较大，易涨难跌近期大跌，不排除对于9月河北地区采暖季提前的预期，操作上，急跌之后，谨防反抽，之前提示的多头应将仓位降至极低，且视价格对于2500一线反抽情况，决定后续是否完全清仓。

动力煤 价格重心将下移

经历2017年急涨急跌的洗礼，2018年上中下游在库存操作上可能更加保守，会留有一定的库存量应对市场变化 电力需求平稳 在工业生产回暖、火电增发等因素带动下，2017年前三季度煤炭消费量约为28.1亿吨。

动力煤：价格重心将下移

为了避免大量库存，煤企会有意识地控制产量低库存运行放大了煤价的弹性，对煤价形成支撑 2018年起实施《关于建立健全煤炭最低库存和最高库存制度的指导意见》，长期来看，煤炭库存制度有助于平抑煤价，稳定煤炭市场但是库存制度如何把握、执行和监管尚需观察一方面上游煤企累库存受环保政策限制，另一方面部分下游电厂库容有限，即使堆满也达不到要求，登记在港库存、在途库存可操作空间较大 经历2017年急涨急跌的洗礼，2018年上中下游在库存操作上可能更加保守，会留有一定的库存量应对市场变化。

瑞达期货：A股继续回落 3250短线支撑

金融板块再度集体走弱，四大险企跌幅均超1%，中农工建全线回落，仅有次新银行股表现较为坚挺，券商则有超半数公司跌幅在1%以上钢铁、煤炭、有色等周期性板块则受到大宗商品市场大幅回落的冲击，明显下跌，尾盘的急跌，亦令A股跌幅扩大贵金属、房地产、军工等板块涨幅居前，盘中360概念走高，江南嘉捷一度冲击涨停 策略上，期指跌势预计将有所放缓，建议投资者可尝试短多操作，但当前市场弱势的格局并未改变。

（全球航运）波罗的海干散货运价指数回落，因海岬型船运价下降

路透9月22日消息，波罗的海贸易海运交易所干散货运价指数周二回落，主要因海岬型船舶运价下降 干散货运价指数跌55点，或5.62%，报923点该指数衡量的是铁矿石、水泥、谷物、煤炭和化肥等资源的运输费用 波罗的海海岬型船运价指数急跌223点，或10.64%，报1,873点。

黑色系因超跌暂得喘息

中国煤炭工业协会直接统计的90家大型煤炭企业前5个月亏损4.85亿元 后市料继续下探 值得注意的是，伴随着资本市场情绪的稳定，7月9日以来，黑色系品种同样有所企稳不过业内人士认为，在情绪推动下的这轮超跌反弹难以持续，从基本面来看，黑色系品种将继续开启探底之旅 在安信期货高级钢材分析师何建辉看来，近期黑色系期货品种企稳主要受两方面因素支撑；一是金融市场恐慌情绪逐步缓解，股市以及大宗商品短期均呈现止跌企稳的走势；二是短线连续急跌之后必然会导致多空分歧加大，场内空头获利平仓、场外多头资金介入等均对短期价格走势形成一定支撑。

宏源期货：煤焦钢早报20140815

K线已经突破布林下轨，同样判断为短期急跌行情的出现 焦炭夜盘 昨日夜盘焦炭1501收于1084元/吨，跌幅-1.36%，总成交量为11.8万手，主力合约增仓1.2万手国内煤炭行业继续受到产能过剩，下游消费不畅的困扰，利润率保持低位近一段时间煤焦基本面未出现明显变化，只是焦煤库存以及钢厂焦炭库存表露出一定补库空间，但受到房地产低迷态势的影响，潜在需求尚未被激发。

（全球航运）波罗的海乾散货运价指数下跌 因海岬型船和巴拿马型船运费下挫

日均获利急跌4.75%，报11,149美元该型船舶的通常运载量为15万吨，运载比如铁矿石或煤炭等货物 波罗的海巴拿马型船运价指数急跌23点，或3.28%，至679点日均获利跌3.22%，至5,432美元该型船舶的通常运载量为6-7万吨

（全球航运）波罗的海乾散货运价指数续跌，因大型船舶运费下挫

日均获利急跌6.7%，报9,781美元该型船舶的通常运载量为15万吨，运载比如铁矿石或煤炭等货物 波罗的海巴拿马型船运价指数跌23点，或3.57%，至621点日均获利跌3.5%，至4,969美元该型船舶的通常运载量为6-7万吨