ppi和水泥价格指数

C50风向指数调查：11月社融或季节性回升，新增信贷小幅多增

财通证券分析认为，11月以来，国际油价加速下行，而国内具备定价主导权的钢价上行、煤价分化，预计11月PPI同比增速降幅或走扩至-2.8% 兴业证券首席宏观分析师段超分析，11月高频价格中原油下跌，而钢铁、水泥等上涨，再考虑到11月制造业PMI中价格指数仍偏弱，其预计11月PPI同比降幅或略扩大 预计11月新增信贷同比多增，市场机构预测中值为1.27万亿元 10月信贷增量高于市场预期。

C50风向指数调查：10月社融增速继续回升，年内仍有降准可能

“从当月价格来看，虽然受原油和黑色系价格下行的影响，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数比上月下降6.8和5.8个百分点；但是煤炭、有色和水泥等价格有所上行，商务部公布的生产资料价格指数继续上涨0.8%，两类价格涨跌可能相对冲抵，预计整体PPI环比价格持平”张瑜预计，10月PPI同比将从-2.5%小幅降至-2.7%左右 北京大学国民经济研究中心表示，国际油价主要受需求预期减弱叠加市场风险偏好回落影响有所回落，带动国内工业上游生产资料价格支撑减弱，生活资料价格受中下游工业需求回温影响保持平稳，工业生产价格同比低位震荡消化，其预计10月PPI同比下跌2.7%，较上期下降0.2个百分点。

百年建筑材料例会：本周建材市场或震荡偏弱运行

回顾上周建筑材料市场，建筑材料价格涨跌互现，建材综合指数上涨了0.21个点，螺纹价格指数下跌了0.02个点，水泥价格指数上涨了0.83个点，混凝土价格指数下跌了0.12个点 一、宏观 因国际形势影响，上游原材料有上升趋势，目前国内需求较弱，PPI和CPI有进一步扩大趋势。

百年建筑材料例会：本周建材市场有望稳中偏强运行

截至2月7日，据钢联数据、百年建筑网调研，春节假期归来建筑材料主要价格指数拉涨态势明显，其中建材综合和螺纹钢价格指数周环比分别为0.91%和1.62%，水泥价格指数持平，混凝土价格指数表现较弱，为-0.04% 以下是会议纪要详情： 一、宏观 1、随着主要经济体货币政策转向、供需缺口趋于收窄，2022年预计CPI延续温和上涨态势，PPI涨幅可能逐步回落，上下游价格走势更趋协调。

猪肉价格持续走弱，机构预测1月份CPI涨幅回落至1.0%

“1月以来，地缘政治及突发事件频出的影响下，原油价格大幅上涨，有色金属价格也同步上行而受大宗商品价格波动影响，1月制造业PMI主要原材料购进价格和出厂价格指数均由降转升而1月钢铁、水泥等主要由国内定价的工业品价格有所下行”陈兴预计，1月PPI同比增速或将延续回落至9.5%

Mysteel日报：唐山管带价格趋强运行 成交稍有回暖

2021年全年，全国居民消费价格指数比上年上涨0.9%，低于全年3%左右的预期目标中国12月工业生产者出厂价格（PPI）同比上涨10.3%，预期11.3%，前值为12.9%2021年全年，工业生产者出厂价格比上年上涨8.1%国家统计局：去年12月份，保供稳价政策效果持续显现，叠加原油等部分国际大宗商品价格走低影响，工业品价格有所回落从环比看，保供稳价政策落实力度不断加大，煤炭价格继续回落冬季钢材、水泥等建筑材料需求偏弱，价格有所下降，黑色金属冶炼和压延加工业价格下降4.4%。

9月广东CPI运行总体平稳，PPI继续上涨

其他食品中，鲜菜、鸡蛋、食用植物油价格上涨，大米、鸡价、淡水鱼价格下降非食品中，受中秋假期、临近国庆假期和暑期结束影响，长途汽车、交通工具租赁费价格分别上涨23.9%和12.0%；受成本上涨影响，新学期学前教育、高中中职教育价格分别上涨7.5%和3.2%；受原材料价格上涨、能耗管控、航运限制等影响，水泥价格上涨6.7% 9月，广东工业生产者出厂价格指数(PPI)环比上涨0.4%，同比上涨4.9%；工业生产者购进价格指数(IPI)同比上涨11.6%，环比上涨0.6%。

百年建筑网：建筑材料例会 | 本周建材市场偏强运行

2、8月CPI同比增0.8%，PPI同比增9.5%，CPI与PPI剪刀差创新高受煤炭、化工和钢材等产品价格上涨影响，工业品价格环比和同比涨幅均有所扩大 3、供给侧改革将继续加速中小型煤矿企业出清，提高行业集中度在煤炭开采成本略微有所提升的情况下，煤炭资源将越来越稀缺，企业毛利润或持续维持在高水平 二、建筑材料各品种情况 （一）水泥 上周百年建筑网水泥价格指数持续上涨态势，截止9月10日，百年建筑网水泥价格指数为493.28点，环比上涨2.61%，涨幅有所扩大；同比上涨7.77%。

5月CPI同比涨幅有望继续上行，PPI高点或已形成

”高瑞东表示 王涵表示，5月国际大宗商品以及国内钢铁、水泥、煤炭等月均价格继续上涨，而且制造业PMI价格指数明显走强，指向PPI环比或偏强，PPI同比或进一步明显走高，可能创2009年以来新高 汪涛预计，未来几个月大宗商品价格将有所回落，但可能在9-10月份下一个建设需求旺季之时重拾反弹，之后今年年底到2022年再度回落。

2020年12月我国CPI同比涨幅或升至0.1%附近

他认为，2020年12月翘尾因素已至0，2019年12月CPI持平于11月，2020年12月CPI同比涨幅贡献来源于新涨价因素2020年12月猪价和菜价均由跌转涨，叠加油价调升，CPI同比或上升至0%附近 PPI方面，中信证券指出，主要工业品价格在持续上涨，螺纹钢、线材、中板、电解铜、铝锭、煤炭、水泥等环比均为正增长2020年12月PMI两种价格指数环比都创下今年以来的最高读数。

翘尾因素持续走低 机构预测9月CPI涨幅降至1.8%

兴业证券王涵也表示，高频猪肉价格回落，同时消费整体恢复偏慢，可能意味着CPI环比偏弱，预计9月CPI同比可能进一步回落PPI方面，9月制造业PMI价格指数以及钢铁、水泥等高频数据指向PPI环比可能继续正增长，同比降幅或进一步收窄

兴业证券：9月出口或仍偏强

同时，全球经济仍处于复苏通道，可能拉动非防疫物资的出口；CPI同比或继续回落高频猪肉价格回落，同时消费整体恢复偏慢，可能意味着CPI环比偏弱，预计9月CPI同比可能进一步回落PPI方面，9月制造业PMI价格指数以及钢铁、水泥等高频数据指向PPI环比可能继续正增长，同比降幅或进一步收窄

兴业证券：9月出口或仍偏强

同时，全球经济仍处于复苏通道，可能拉动非防疫物资的出口；CPI同比或继续回落高频猪肉价格回落，同时消费整体恢复偏慢，可能意味着CPI环比偏弱，预计9月CPI同比可能进一步回落PPI方面，9月制造业PMI价格指数以及钢铁、水泥等高频数据指向PPI环比可能继续正增长，同比降幅或进一步收窄

1月6日机构看点（宏观解析）

五、价格：预计12月CPI当月同比升至5.0%，PPI当月同比跌幅收窄至-0.3%1）CPI上看，12月猪肉价格环比有所下降，但蔬菜、鲜果、燃料价格均有所上涨，预计CPI环比为正，同比升至5.0%2）PPI上看，PMI中原材料和出厂价格指数回升至扩张区间，高频数据显示原油价格上涨、钢铁、水泥价格上涨，煤炭、有色价格均下跌，考虑到工业品价格变化对PPI行业价格有滞后影响，预计PPI环比转正，同比跌幅大幅收窄。

12月6日机构看点（宏观解析）

2）PPI上看，PMI中原材料和出厂价格指数下行，高频数据显示原油、钢铁、水泥价格上涨，煤炭、有色价格均下跌，考虑到工业品价格变化对PPI行业价格有滞后影响，预计PPI环比为负，同比跌幅收窄 风险提示：财政宽松力度不足、货币政策过紧、信用进一步收缩、房地产行业出现风险 CITICS 宏 观 研 究 如何看待结构性存款新政？——宏观经济每周聚焦 核心观点 2019年10月18日，银保监会发布《关于进一步规范商业银行结构性存款业务的通知》。

11月4日机构看点（宏观解析）

2）PPI上看，PMI中原材料和出厂价格指数下行，高频数据显示除水泥价格上涨之外，钢铁、原油、煤炭、有色价格均下跌，但考虑到工业品价格变化对PPI行业价格有滞后影响，前期工业品上涨依然具有正向影响，预计PPI环比为正，当月同比跌幅扩大 风险提示：财政宽松力度不足、货币政策过紧、信用进一步收缩、房地产行业出现风险 长江宏观固收 经典重温|美联储还会降息几次？ 报告摘要 决定美联储是预防式、还是衰退式降息的核心要素，是美国经济基本面的变化 美联储将今年7月、9月的降息界定为“预防式”降息，引发市场预期大幅波动。

10月8日机构看点（宏观解析）

五、价格：预计9月CPI当月同比降至2.7%，PPI当月同比跌幅扩大至-1.3%1）CPI上看，猪肉价格超季节性上涨，但蔬菜、水果价格下降，CPI当月同比小幅降至2.7%2）PPI上看，PMI中原材料和出厂价格指数均上行，且高频数据显示除煤炭、钢铁价格环比下降外，原油、水泥、有色和农产品价格均上涨，但考虑到工业品价格变化的滞后效应，前期工业品下跌依然具有负向影响，预计PPI环比依然为负，当月同比因基数效应跌幅扩大。

9月3日机构看点（宏观解析）

四、价格：预计8月CPI当月同比降至2.7%，PPI当月同比跌幅扩大至-0.8%1）CPI上看，猪肉价格超季节性上涨，蔬菜价格均值上涨，而水果价格下降，综合来看，CPI环比为正，但由于基数效应CPI当月同比下降2）PPI上看，PMI中原材料和出厂价格指数收缩区间内下行，且高频数据显示水泥、煤炭、钢铁、原油价格下降，而有色和农产品价格上涨，预计PPI环比依然为负，当月同比因基数效应跌幅扩大。

8月6日机构看点（宏观解析）

3）7月信用创造较6月减少，预计7月M2同比小幅下滑 四、价格：预计7月CPI当月同比持平于2.7%，PPI当月同比转负至-0.1%1）CPI上看，食品方面，猪肉、蔬菜价格均值超季节性上升，水果价格下降但仍超季节性非食品方面，国际原油价格环比上升，但交通工具用燃料价格受原油价格影响滞后，CPI中的燃料分项可能下降综合来看，CPI环比为正，CPI当月同比保持高位2）PPI上看，PMI中原材料和出厂价格指数上行，高频数据显示水泥、煤炭价格下跌，钢铁、原油、有色和农产品价格均值上涨，但考虑到工业品价格对PPI中行业分项的影响有一定滞后，预计PPI环比依然为负，当月同比转负至-0.1%。

6月5日机构看点（宏观解析）

综合来看，CPI环比为正，CPI当月同比继续上升，但预计不会升破3%2）PPI上看，PMI中原材料和出厂价格指数下行，高频数据显示钢铁和水泥价格均值上涨，煤炭、原油和有色价格均值下跌，预计PPI环比为正，但涨幅明显收窄考虑到基数抬升，5月PPI当月同比下滑 风险提示：财政宽松力度不足、货币政策过紧、信用进一步收缩、房地产行业出现风险 长江宏观固收 利率债收益率走势分化，转债指数下跌——流动性及债市跟踪第52期 债市策略：同业收缩，或使利率债短期面临一定调整压力；转债配置价值渐现 利率债短期可能面临一定调整压力，中长期有利因素或逐渐增多。