期螺涨破3900，制造业PMI回升，钢市迎来“金九”？

8月31日，国内钢材市场多数小幅下跌。25个主要城市中，上海、济南、沈阳、重庆等15个城市螺纹钢价格下跌10-30元/吨；上海、济南、太原、重庆等16个城市热卷价格下跌10-80元/吨；上海、北京、重庆、武汉等15个城市中厚板价格下跌10-40元/吨。

31日， 唐山普方坯含税出厂价小涨10至3710元/吨。今日，唐山成品材价格弱势下行：唐山小窄带稳，主流报3980；唐山型钢工槽降40-60，角钢持稳，现主流报价工字4100，槽钢4000-4030，角钢4230；螺纹三大4040-4060，三小4090-4110，主流持稳个别下调10；唐山热卷降30-40，3.0卷4110。

31日午后，黑色系期货震荡上行，主要是8月份中国制造业PMI环比回升，表明国内经济延续稳中向好态势，市场情绪有所好转。今日期螺成交大幅放量，机构多头强势增仓。短线建议逢低做多，中线逢高做空为主，注意仓位。

31日，国内2家建筑钢材生产企业下调出厂价20-50元/吨，多数钢厂继续维稳观望。

▼钢材现货市场

建筑钢材：8月31日，全国25个主要城市HRB400（20mm）螺纹钢均价4184元/吨，较上一交易日价格下跌8元/吨。近几日国内现货需求不畅，整体心态偏弱为主，故早盘各地市场报价仍小幅下调，但午后随着期螺大幅上涨，部分地区成交回暖。综合来看，预计明日国内建筑钢材或偏强震荡运行。

热轧板卷：8月31日，全国24个市场4.75mm热轧板卷价格报4148元/吨，较上一交易日价格下跌18元/吨。目前市场库存相对不多，加上钢厂订货价格较高，商家在销售压力不大的情况下，也不愿过低销售。午后期货市场震荡上行，市场心态有所好转，价格下行空间有限。

冷轧板卷：8月31日，全国24个主要城市1.0mm冷轧板卷均价为4726元/吨，较上一交易价格下跌16元/吨。近期行情较为迷茫，所以操作谨慎，以出货为主，明日价格或高位震荡。

中厚板：8月31日，全国24个主要城市中厚板均价4015元/吨，较上一交易日价格下跌13元/吨。基本面来看依旧相对偏乐观，短期处于多空博弈阶段，明日市场价格或偏强震荡。

▼原材料现货市场

进口矿：8月31日，京唐港61.5%澳洲粉矿报590元/吨，较上一交易日价格上涨10元/吨。钢厂今日补库需求较多，全天市场活跃度尚可，行情先弱后强，预计明日矿价偏强运行。

焦炭：31日国内焦炭现货市场运行偏强，华中代表企业补涨150，华北、华东焦企继续提涨意愿强。山西地区焦炭市场现二级主流出厂含税价1840-1900元/吨；河北邯郸地区二级冶金焦出厂含税2010元/吨；乌海地区二级焦主流出厂含税价1780-1850元/吨；华东地区焦炭市场现二级主流出厂含税价2030-2180元/吨。钢厂原料采购暂时正常，短期国内焦炭价格上涨概率仍较高。

废钢：31日废钢市场暂稳，成交一般。现江苏地区重废价格维持在1900-1960元/吨；山东地区重废价格在1810-1880元/吨。福建市场重废含税成交价1750-1790元/吨。湖北地区重废含税价格基本在1560-1610元/吨。山西地区重废含税1790-1900元/吨。河北地区重废含税价格在2090-2230元/吨。以上均为含税到厂价格。

▼钢材市场预测

2017年8月，中国制造业PMI指数为51.7%，较上月回升0.3个百分点，印证7月份制造业因季节性放缓，稳中向好态势未变。

从分项指数来看，生产及新订单指数均加快扩张，且产成品库存继续收缩，表明供需双双改善，制造业产成品“去库存”持续推进，也有利于资金加快周转。不过，制造企业原材料购进价格涨幅明显高于产成品出厂价格，表明上游钢材、有色金属价格涨势过快，侵蚀了中下游制造业利润，引发这些企业抵触心理。

2017年8月，建筑业商务活动指数和建筑业新订单指数分别为58%和54.5%，较上月回落1.5和4.5个百分点，主要因多地受暴雨台风等极端天气影响。9月份处于传统施工旺季，建筑业生产仍有望平稳增长，尤其基建投资延续较快增长，或维持20%左右。

从基本面来看，预计9月份供需均小幅回升，仍处紧平衡格局，钢材库存仍处低水平。同时，得益于供给侧结构性改革，钢厂定价话语权大幅提升，中间商拿货成本居高不下。短期内，因下游采购积极性不高，商家面临月底打款订货压力，以及监管层抑制炒作资金影响，钢价呈现震荡反复，但钢材市场供需压力不大，中长期或仍偏强震荡。

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