朱定华：春节前及2024年钢市基本判断

2023年12月15日， 2024年中国钢铁市场展望暨“我的钢铁”年会 第六届特钢产业链峰会在上海虹桥锦江大酒店召开。

本次大会由江苏沙钢集团淮钢特钢股份有限公司、上海钢联电子商务股份有限公司主办，凌源钢铁集团有限责任公司、苏州裕景泰控股有限公司协办。会上，南京钢铁股份有限公司市场部部长朱定华发表主题演讲。

南京钢铁股份有限公司市场部部长 朱定华

朱定华从价格、成本等方面对1-11月份钢市进行回顾。今年钢价呈斜“N”型走势，价格宽幅震荡，重心大幅下移；铁矿石偏强运行，双焦先弱后强。市场信心缺失，我国经济呈现冷热不均的恢复性增长态势，出口负增长，固投、房地产逐月下滑，粗钢控产政策；美联储加息，地缘政治等，政府不断出台托底政策加码稳增长，市场在预期与现实之间纠结前行。弱预期，低库存，高成本，微利甚至大面积亏损，竞争白热化，行业内卷严重。黑色定价权由金融资本主导，产业端定价的话语权大幅下降，期现结合已势不可挡。2023年钢材出口，汽车、家电及船舶等制造业行业大幅增长，建材供需双降，热卷需求表现一般，碳圆等优特钢需求弱势。同时，各品种之间价差和区域价差明显缩小。

春节前，他提出强宏观预期主导，原料冬储补库预期下高成本推动，钢材低库存支撑，需求保持韧性，预计钢价震荡上涨。12月底至春节前，伴随美联储议息会议和国内中央经济工作会议召开，政策进入阶段性空档期，强宏观预期炒作逐步减弱，多头资金获利平仓，市场交易由强宏观预期转为基本面的边际走弱，独立电炉供应回升较快，市场博弈钢材冬储价格和高成本支撑，钢市逐步进入春节行情，钢价小幅调整后横盘运行。同时，钢厂利润进一步压缩，生产经营愈发困难。原料端，铁矿石在宏观利好预期、钢价上涨、铁水相对高位、贴水基差修复、低库存下钢厂春节补库预期、铁矿年度谈判博弈等因素影响下，金融资本做多铁矿意愿仍存，对矿价形成支撑。但考虑矿价涨至年内新高，铁矿期现货价格估值偏高，政策监管压力逐步加强，叠加钢厂亏损扩大，压制矿价上涨空间，预计12月铁矿价格偏强震荡。1月份，受海外矿山铁矿发运淡季、国内矿产量季节性下滑、高铁水、低库存下钢厂冬储主动补库以及资本炒作等因素影响，矿价有望偏强运行，但考虑钢价弱势、钢厂亏损扩大，对矿价形成压制，预计1月矿价偏强运行，重心上移。预计市场主焦煤价格在12月中下旬继续上涨100元/吨左右；受动力煤价格拖累，炼焦配煤价格弱于主焦煤。明年1月至春节，预计市场煤高位持稳运行，季度定价长协煤小幅上涨。在焦炭供应减少、需求高位、钢厂冬储补库推动、焦炭成本上移以及钢材价格上涨影响下，预计焦炭价格第三轮提涨落地，此轮累涨300-330元/吨，第四轮提涨预期仍存。12月底至春节前，钢材价格上涨乏力，钢厂亏损加剧，打压焦炭价格意愿加强，考虑到焦煤基本面较强，价格坚挺，焦企亏损情况下挺价意愿较强，预计焦炭高位持稳运行。12月至春节前，废钢供应逐步减少，需求增加，钢厂春节补库，考虑此轮钢价普遍上涨350元/吨以上，而废钢仅上涨50元/吨，预计废钢价格小幅上涨，幅度100元/吨左右。

对于2024年钢市，他指出钢铁行业依旧面临产能过剩、需求不足、环保和减碳成本上升、原材料价格挤压、利润偏低等问题，钢市供需关系矛盾不大，宏观面和政策面继续主导钢价走势，钢价宽幅波动，价格围绕转炉成本上下200-300元/吨波动，钢厂利润继续维持微利甚至亏损格局，企业生产经营面临更加严峻的挑战。宏观方面来看，海外经济增速放缓；稳增长加码下，国内经济继续复苏。国内粗钢维持高位，海外粗钢小幅增加，全球粗钢仍有增量。国内需求略有增加，海外需求小幅下滑，总需求相对平稳。低库存依旧是市场主旋律，但会出现阶段性补库。原料相对坚挺，高成本压力不减。同时，近几年钢铁行业低碳、绿色、环保、数字化转型发展，大量置换产能投资，现有产线设备升级改造等带来的刚性成本不断上升。总体来看，明年钢厂高成本压力不减，钢厂利润将继续收到挤压。

最后，他预计明年钢材供需矛盾不大，钢价无趋势性大涨大跌行情，价格维持区间震荡格局，螺纹现货价格运行区间3600-4500元/吨。明年操作重点是抓市场节奏和市场波段，充分利用好金融工具，灵活调整产品库存，降低收益预期，做好风险防控和利润锁定工作。

免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。